中級財務(wù)管理(20xx)第02章-財務(wù)管理基礎(chǔ)-閱讀頁
2024-08-24 00:07本頁面
【正文】 可以通過資產(chǎn)組合分散掉,因此也稱“可分散風(fēng)險”。二、多項選擇題1.【答案】AD【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項B錯誤；普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項C錯誤。計算方法一：先將遞延年金視為n期普通年金，求出在遞延期期末的普通年金現(xiàn)值，然后再折算到現(xiàn)在，即第0期價值：PA=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）計算方法二:先計算m+n期年金現(xiàn)值，再減去m期年金現(xiàn)值:PA=A[（P/A，i，m+n）（P/A，i，m）]因此，選項B、C正確。4.【答案】ACD【解析】資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得，所以選項B錯誤。6.【答案】ABCD【解析】財務(wù)管理風(fēng)險對策主要有：規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、接受風(fēng)險。8.【答案】ABD【解析】對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。因此計算可知，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率V甲=/100%=%，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差率V乙=/100%=%，所以甲方案的風(fēng)險大于乙方案。9.【答案】AB【解析】選項C屬于減少風(fēng)險；選項D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險。11.【答案】ABCD【解析】影響整個市場風(fēng)險的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。14.【答案】BC【解析】在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，選項A錯誤；資本資產(chǎn)定價模型對任何公司、任何資產(chǎn)（包括資產(chǎn)組合）都是適合的，選項D錯誤。因此，選項C錯誤。目標(biāo)利潤法是銷售定價管理中常見的產(chǎn)品定價的方法，所以選項D是不正確的。沒有通貨膨脹時，短期國庫券的利率可以視為純粹利率。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的復(fù)利現(xiàn)值越小。4.【答案】【解析】通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率的關(guān)系：1+名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率）。如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，這種情況下的實際利率高于名義利率。7.【答案】√【解析】資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，但是計算期限常常不一定是一年，為了便于比較和分析，對于計算期限短于或長于一年的資產(chǎn)，在計算收益率時一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。9.【答案】√【解析】對風(fēng)險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風(fēng)險也較低的方案，喜冒風(fēng)險的人則可能選擇風(fēng)險雖高但同時收益也高的方案。11.【答案】√【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率比較多個投資方案風(fēng)險時，不受期望值是否相同的限制，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。13.【答案】【解析】證券的風(fēng)險包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩種，對于證券組合的整體風(fēng)險來說，只有在證券之間彼此完全正相關(guān)即相關(guān)系數(shù)為1時，組合的風(fēng)險才等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。15.【答案】【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)四、計算分析題1.【答案】A方案：付款總現(xiàn)值=1000（萬元）B方案：付款總現(xiàn)值=165（P/A，10%，10）=（萬元）C方案：付款總現(xiàn)值=200[（P/A，10%，71）+1]（P/F，10%，3）=（萬元）或者C方案付款總現(xiàn)值=200（P/A，10%，7）（P/F，10%，2）=（萬元）綜上所述，應(yīng)選擇方案C。（2）投資組合的β系數(shù)=30%+70%=組合的風(fēng)險收益率=（10%4%）=%（3）投資組合的必要收益率=4%+%=%3.【答案】（1）該證券投資組合的預(yù)期收益率=加權(quán)平均資產(chǎn)收益率=12%70%+8%30%=%（2）資產(chǎn)A的標(biāo)準(zhǔn)差==資產(chǎn)B的標(biāo)準(zhǔn)差==（3）資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差=（4）組合的β系數(shù)=70%+30%=%。（2）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：甲股票：12%=5%+β（10%5%），則β=乙股票：15%=5%+β（10%5%），則β=2。
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1