【正文】 、富順、鴻化均滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，大多數(shù)企業(yè)紛紛投入資金進(jìn)行技改、擴(kuò)大產(chǎn)能的原因。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度考慮，純堿國內(nèi)消費(fèi)量的增長率將基本保持在 8％左右，純堿出口增長率在 8％左右，據(jù)此計算的未來三年純堿的需求量將可消化所增長的大部分產(chǎn)能。五、純堿價格分析（一）2022－2022 年價格走勢以上主要分析了純堿供求關(guān)系，純堿的價格自然受到供求關(guān)系的影響。單位：元2022 2022 2022 20221 月 947 1006 1176 8122 月 957 1034 1137 78718 資料來源：中國堿業(yè)網(wǎng)《美國純堿出口的動力》19 資料來源：中國堿業(yè)網(wǎng)《美國純堿出口的動力》20 / 343 月 915 1028 1089 8294 月 875 997 1002 9175 月 869 1000 987 9956 月 832 991 945 10257 月 824 987 940 10088 月 806 983 914 10299 月 987 898 105110 月 985 889 107211 月 989 986 109312 月 989 1017 1165表中可看出，2022 年價格波動幅度最大，自 1 月的 812 元上漲至 12 月的1165 元，主要由于 2022 年經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇，消耗純堿的主要產(chǎn)品產(chǎn)量均有較大增長，2022 年純堿市場需求急劇升溫。但隨著 2022 年建筑行業(yè)、玻璃行業(yè)的強(qiáng)勁增長，純堿價格 2022 年基本穩(wěn)定在1000 元左右。（二）未來價格預(yù)計該價格對于單位制造成本較低的企業(yè)如山東?；?、唐山三友來說，依然屬較高價格，其毛利依然在 20％以上，山東海化依然會擴(kuò)充產(chǎn)能，預(yù)計 03 年年末投產(chǎn)的 60 萬噸純堿將繼續(xù)加大純堿的供求矛盾，價格可能會繼續(xù)下跌。因此，筆者認(rèn)為，純堿的價格還可能繼續(xù)下跌，降低企業(yè)的毛利率，通過市場來調(diào)節(jié)供求矛盾，但是價格底線估計在 700 元（不含稅）左右，含稅價820 元。假設(shè)氯化銨的價格為 400 元（不含稅），則我公司的利潤基本為零，尚能維持企業(yè)的經(jīng)營。同時，筆者認(rèn)為：價格的下跌并不意味著行業(yè)的崩盤，應(yīng)該看到，這是供21 / 34求關(guān)系的影響造成。第五節(jié) 純堿企業(yè)競爭力分析本節(jié)主要根據(jù)中國純堿行業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，對 2022 年大部分氨堿及聯(lián)堿企業(yè)的制造成本作了詳盡的統(tǒng)計，與我公司的制造成本進(jìn)行比較，對各企業(yè)的競爭力進(jìn)行分析。一、氨堿企業(yè)競爭力分析（一）總體數(shù)據(jù) 20下表為 2022 年大部分氨堿企業(yè)的產(chǎn)量、利潤、完全成本、制造成本數(shù)據(jù)（部分?jǐn)?shù)據(jù)缺損）。其中成本最低的為山東?；?，僅 607 元，青島堿業(yè)次之為 633 元，唐山三友占第三位，為 651 元。（二）山東海化 2120 資料來源：中國純堿行業(yè)協(xié)會21 資料來源：山東?；?2022 年報22 / 34山東?；煞萦邢薰鞠涤缮綎|?；瘓F(tuán)有限公司以下屬堿廠和溴素廠發(fā)起設(shè)立，于 1998 年 5 月 18 日發(fā)行 12022 萬股人民幣普通股，募集資金約 6 億元，于 2022 年 11 月 14 日實施配股，募集資金 億元。 2022－2022 年財務(wù)數(shù)據(jù)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。▎挝唬涸?2022 年度 2022 年度一、主營業(yè)務(wù)收入 1,882,302, 1,439,028,減：主營業(yè)務(wù)成本 1,481,073, 1,059,339,二、主營業(yè)務(wù)利潤 392,045, 368,272,減: 營業(yè)費(fèi)用 80,451, 65,630,管理費(fèi)用 77,964, 56,008,財務(wù)費(fèi)用 35,714, 46,097,三、營業(yè)利潤 198,169, 207,579,四、利潤總額 195,977, 210,765,五、凈利潤 135,683, 182,017, 經(jīng)營情況： 東?；a(chǎn)經(jīng)營的主要產(chǎn)品有純堿、溴素、三聚氰胺、硝鹽、氯化鈣、癸二酸等，其國內(nèi)市場占有率分別為：10%、18%、20%、26%、20%和 22%；純堿、三聚氰胺、癸二酸的出口量分別占全國出口量的 15%、26%和 25%。23 / 34純堿產(chǎn)品分析山東海化純堿的收入為 90979 萬元，主營業(yè)務(wù)利潤為 30196 萬元，毛利率高達(dá) 33％，是其現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中毛利率最高的一個產(chǎn)品。2022 年出口純堿 16 萬噸。從資料上顯示，山東?；闹撇⒉粡氐祝?、電、汽等公用工程設(shè)施未進(jìn)入股份公司，依然留在?；瘓F(tuán)，該部分資產(chǎn)量到底有多大，目前尚不可知，相信這部分資產(chǎn)倘若進(jìn)入股份公司，所應(yīng)提的折舊將會增加其單位制造成本。從下表看，集團(tuán)公司通過關(guān)聯(lián)交易向山東?；斔偷睦麧櫵坪醪淮?。國內(nèi)純堿的價格即使跌破 600 元（不含稅價），該公司依然有較強(qiáng)的承受能力。（三）青島堿業(yè) 22青島堿業(yè)前身青島化肥廠，始建于 1958 年。2022 年 2 月向社會公開發(fā)行 9000 萬股股票并上市。2022－2022 年財務(wù)數(shù)據(jù)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（單位：元） 2022 年度 2022 年度一、主營業(yè)務(wù)收入 959,772, 936,122,減：主營業(yè)務(wù)成本 745,119, 718,949,二、主營業(yè)務(wù)利潤 207,696, 211,614,減: 營業(yè)費(fèi)用 21,655, 22,855,管理費(fèi)用 101,915, 94,902,財務(wù)費(fèi)用 24,424, 18,505,三、營業(yè)利潤 65,432, 78,898,四、利潤總額 68,209, 82,995,五、凈利潤 48,639, 67,949,經(jīng)營情況青島堿業(yè)的主要產(chǎn)品為純堿、尿素、水胺硫磷 、甲醇、氯化鈣等產(chǎn)品，純堿占其產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 64％。地區(qū) 主營業(yè)務(wù)收入（元） 主營業(yè)務(wù)利潤（元）省內(nèi) 470,224, 115，595，省外 489,547, 92，100，純堿產(chǎn)品分析22 資料來源：青島堿業(yè) 2022 年報25 / 34青島堿業(yè) 2022 年主營業(yè)務(wù)收入總額為 億元，其中純堿收入為 億元，占其總額比例 ％，主營業(yè)務(wù)利潤為 億元，毛利率 25％，僅次于氯化鈣產(chǎn)品。同樣，青島堿業(yè)也有關(guān)聯(lián)交易，該公司向關(guān)聯(lián)方采購原鹽共 5431 萬元。該公司的競爭力并不強(qiáng)，毛利雖然有 250 元，但期間費(fèi)用較高，造成了單位營業(yè)利潤較低。（四）唐山三友 23唐山三友化工股份有限公司是以集團(tuán)公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合國投資產(chǎn)管理公司等共同發(fā)起，于 1999 年 12 月 28 日設(shè)立的股份公司，注冊資本人民幣25000 萬元。2022－2022 年財務(wù)數(shù)據(jù)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。▎挝唬喝f元） 2022 年度 2022 年度一、主營業(yè)務(wù)收入 94438 87803減：主營業(yè)務(wù)成本 66615 65482二、主營業(yè)務(wù)利潤 27103 21726減: 營業(yè)費(fèi)用 4955 3638管理費(fèi)用 7360 513023 資料來源：唐山三友 2022 年報26 / 34財務(wù)費(fèi)用 2246 2421三、營業(yè)利潤 12702 11127四、利潤總額 12079 10780五、凈利潤 7519 7215 經(jīng)營情況： 唐山三友主要產(chǎn)品即為純堿，其國內(nèi)市場占有率分別為：10%。按照地區(qū)劃分，唐山三友銷售的分布情況如下： 地區(qū) 主營業(yè)務(wù)收入（萬元）唐山 %京、津、秦、廊地區(qū) 18%華北 26%東北 24%華東 14%華南、西南 %該公司的銷售主要集中在唐山附近、華北、東北、京津等地，銷售至四川等內(nèi)地的數(shù)量并不多。該公司純堿的收入成本結(jié)構(gòu)如下。但其費(fèi)用較之?；瘎t較高。27 / 34二、聯(lián)堿企業(yè)競爭力分析下表為截止 2022 年末全國聯(lián)堿企業(yè)產(chǎn)量成本結(jié)構(gòu)一覽表（部分?jǐn)?shù)據(jù)缺損）。制造成本中，將鹽、氨、電耗單獨(dú)與玖源進(jìn)行比較。單位制造成本低于1000 元以下的僅三家，其中最低的是江蘇德邦，僅 899 元；其次為我公司，970 元；江蘇華昌占第三位，為 995 元。從規(guī)模上看，生產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)并不占有絕對的制造成本優(yōu)勢。我公司與以上企業(yè)比較，占有相對優(yōu)勢。下文將具體分析占制造成本較大比例的鹽、氨、電耗。我公司單耗較高，雖然經(jīng)過 03 年 5 月大修降低了單耗，但還是處于較高水平。江蘇德邦的鹽耗最低，僅 1097kg/噸。氨耗所有企業(yè)的平均氨耗為 380KG/噸，江蘇德邦的氨耗最低，僅 335kg/噸。? 20 萬噸以上企業(yè)平均氨耗為 362 KG/噸；? 10－20 萬噸企業(yè)平均氨耗為 390 KG/噸；? 6－10 萬噸企業(yè)平均氨耗為 380 KG/噸；? 6 萬噸以下企業(yè)平均氨耗為 394 KG/噸。我公司的電耗在全行業(yè)中屬中等水平，為 285 度/噸。綜合單耗綜合單耗是以我公司 2022 年全年平均鹽氨電耗的單價計算進(jìn)行同比分析。全行業(yè)的綜合單耗為 737 元，我公司為 767 元，高于行業(yè)平均水平 30 元。三、我公司制造成本分析下表為我公司 02 年平均和 03 年 8 月的制造成本結(jié)構(gòu)。倘若不考慮電價上漲的因素（目前 4－10 月屬30 / 34低電價的時期），我公司 03 年的平均制造成本應(yīng)低于 02 年的平均水平。但需注意的是，我公司 02 年 8 月制造費(fèi)用有較大幅度上漲，上漲 36 元，相對抵銷了氨耗降低的成本。筆者認(rèn)為，在鹽氨電耗不占優(yōu)勢的情況下，我公司較低的制造成本可能歸因于其它費(fèi)用的控制。31 / 34雖然我公司經(jīng) 03 年 5 月大修后，氨耗、鹽耗、制氨的電和天然氣消耗均有較明顯降低。筆者估計，我公司的單耗較高可能與設(shè)備的陳舊有關(guān)，需不斷的進(jìn)行技改方可較低單耗。倘若我公司的制造成本可通過技改降低 50 元，則完全具備與山東?；谖髂系貐^(qū)的競爭力。倘若大型企業(yè)在管理上下足功夫，將是我公司的較大威脅。第六節(jié) 我公司目前存在的問題及應(yīng)對策略一、前文觀點總結(jié)（一）行業(yè)特點全球的純堿需求在特殊事件以外的增長率一般為 %。00－02 年三年來行業(yè)的復(fù)蘇和上漲的價格消化了企業(yè)原有虧損，原有虧損企業(yè)并未從管理和降低成本的根本層次上來解決企業(yè)原有問題，只是借助價格的上漲實現(xiàn)盈利。同時，即國內(nèi)純堿的價格不可能高于美國天然堿在國內(nèi)的銷售價格。這也反映了我公司、富順、鴻化均滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，大多數(shù)企業(yè)紛紛投入資金進(jìn)行技改、擴(kuò)大產(chǎn)能的原因。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度考慮，純堿國內(nèi)消費(fèi)量的增長率將基本保持在 8％左右，純堿出口增長率在 8％左右，據(jù)此計算的未來三年純堿的需求量將可消化所增長的大部分產(chǎn)能。價格下跌的底線應(yīng)該比 1994－1999 年的價格底線（含稅價 750 元，不含稅價 640 元）要高，估計在 700 元（不含稅）左右，含稅價 820 元。隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)的增長，對純堿的需求量的增加必然會消化擴(kuò)張的產(chǎn)能，進(jìn)而促進(jìn)價格的上漲，實現(xiàn)供求平衡。1雖然我公司經(jīng) 03 年 5 月大修后，氨耗、鹽耗、制氨的電和天然氣消耗均有較明顯降低。1與氨堿企業(yè)比，我公司的總體制造成本高于氨堿企業(yè)平均制造成本300 元，該成本可通過運(yùn)輸費(fèi)用、氯化銨的銷售予以抵銷。1大型聯(lián)堿企業(yè)的規(guī)模效益明顯，其鹽氨電的單耗均屬較低水平。1就現(xiàn)有情況看，大型聯(lián)堿企業(yè)的綜合制造成本不具優(yōu)勢，其較低單耗已被其它成本所抵銷，同時還有運(yùn)輸半徑問題。單耗高33 / 34與行業(yè)平均水平相比，我公司的單耗不占任何優(yōu)勢，比小廠還高。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一我公司現(xiàn)有產(chǎn)品基本是低質(zhì)純堿，與其它純堿企業(yè)只有展開價格戰(zhàn)，隨著國內(nèi)消費(fèi)對重質(zhì)純堿的需求增長，我公司現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在市場競爭中處于不利位置。我公司的市場結(jié)構(gòu)抗風(fēng)險能力較弱。純堿行業(yè)屬完全競爭性行業(yè)，行業(yè)的平均利潤應(yīng)該為零。只要企業(yè)的成本低于行業(yè)平均成本，就可以獲得超額利潤。同時，我公司需在大型純堿企業(yè)大幅度降低成本之前，完成自身的戰(zhàn)略布局，全面降低生產(chǎn)單耗和費(fèi)用，與其展開競爭。但純堿系低價商品，從沿海運(yùn)至內(nèi)地，其運(yùn)費(fèi)需 100 元左右，沿海氨堿企業(yè)的產(chǎn)品運(yùn)至內(nèi)地，其比較成本需增加 50－100 元，與我公司競爭不占有絕對優(yōu)勢。整合純堿企業(yè)應(yīng)以大型企業(yè)為首選，在條件尚不成熟的情況下，可整合中小型聯(lián)堿企業(yè)。在各項條件均具備的情況下，我公司應(yīng)以大型企業(yè)為首選。因為，就現(xiàn)有情況看，大型聯(lián)堿企業(yè)的綜合制造成本不具優(yōu)勢，其較低單耗已被其它成本所抵銷，同時還有運(yùn)輸半徑問題。通過技改和收購進(jìn)一步降低成本，與沿海氨堿企業(yè)競爭雖然我公司現(xiàn)有制造成本為 970 元，但相比山東?；?600 元制造成本，依然屬較高水平，山東?；F(xiàn)有市場重點主要集中在出口，倘若其拓展西南市場，我公司并不占有任何優(yōu)勢。注重發(fā)展重質(zhì)純堿。新都可能已不具備進(jìn)一步改造的條件，我公司在后一步的資產(chǎn)收購和整合中，注重重質(zhì)純堿的發(fā)展。公司需拓展除洗滌劑以外的其它市場，以適應(yīng)市場的變化。密切關(guān)注天然氣等能源價格變化，以及人民幣的升值變化，提早做好應(yīng)對準(zhǔn)備。同時，倘若人民幣升值，對國內(nèi)純堿市場將是極大的沖擊，整個市場結(jié)構(gòu)均將發(fā)生根本性的變化。