投資財務分析實施報告-閱讀頁
2024-08-23 00:12本頁面
【正文】 結論主營業(yè)收入能力分析中的主營業(yè)務利潤率表明安凱的主營業(yè)務強于中通。 (2)三項費用的分析 結論2從能力分析中的三下項費用增長率、主營業(yè)務成本以及三項費用的金額安凱比中通增長的多者主要是由銷售增加而引起。（3）營業(yè)利潤與投資收益的數(shù)量對比關系 結論：由圖可知中通的投資收益低安凱的投資收益高，根據(jù)利潤表中的的得知安凱的利潤總額投資收益占了將近一半。中通投資收益不好，投資不能幫助保持高利潤。利潤結構與現(xiàn)金流量結構之間的對應關系分析由現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額和同口徑營業(yè)利潤比較的到：1安凱的05—09數(shù)據(jù)上基本一致出去07年銷的不正常外因為07年銷售下降而購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金并沒有減少。利潤結構與資產(chǎn)結構之間對應關系的分析 根據(jù)利潤結構和資產(chǎn)結構的比較可以得到：安凱和中通的對外投資盈利能力低于其他資產(chǎn)的盈利能力。3安凱雖然對外投資有些年份減少但是收益不減反而增加，在07年比較明顯投資減少而安凱的投資收益不減推測安凱在07年利用投資收益控制利潤的減少過多。（四）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1 、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的變化趨勢2009/12/312008/12/312007/12/312006/12/312005/12/31安凱客車264,815,000161,176,0007,882,44053,125,80051,854,637中通客車2,650,95032,720,00049,694,10040,472,60031,993,578根據(jù)以上圖表得知安凱總趨勢是增加而安凱是減少。并且還有剩余滿足現(xiàn)金股利支付和其他投資提供現(xiàn)金支持。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流變化趨勢2009/12/312008/12/312007/12/312006/12/312005/12/31中通客車5,060,93036,517,30026,829,60064,670,4005307157安凱客車43,110,10056,024,30029,177,20029,328,80049739157由以上圖表知：1安凱和中通在投資現(xiàn)金流基本都小于0除了07年的安凱是大于0的。3反應倆家企業(yè)企業(yè)為新能源發(fā)展內(nèi)在擴張的需要?；I資活動的產(chǎn)生現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流變化趨勢2009/12/312008/12/312007/12/312006/12/312005/12/31中通客車25,300,40047,743,70020,366,80066,618,70077428699安凱客車38,761,200100,356,00039,980,20068,990,4008705333由上面?zhèn)z表可知：安凱的籌資活動的現(xiàn)金流是小于0的除了07年而中通是大于0在0006除了07年時大于0從資產(chǎn)利潤表和現(xiàn)金流量表分析09年說明安凱經(jīng)營活動現(xiàn)金流滿足一部分所需所以09年安凱減少了舉債，從現(xiàn)金流量表反映支出大量現(xiàn)金是償還債務08年的大額借款。而且08年與09年借款比安凱多，所以出現(xiàn)了09年以及08年中通籌資活動現(xiàn)金流大于安凱。中通的財務風險比安凱大。公路等級不斷提高。到2020年，公路客運量將達到目前的3倍左右。隨著我國城市化進程的加快，到2010年，－2億農(nóng)村人口轉(zhuǎn)入城市，據(jù)預測，到2010年，平均每年至少要增加城市公交客車3萬至4萬輛；加上報廢更新。旅游產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展速度越來越快。旅游業(yè)的不斷發(fā)展，勢必給旅游客車的需求帶來較大的市場空間。5中國汽車出口得到國家政策的鼎立扶持，為鼓勵中國汽車產(chǎn)品走出國門，商務部將選擇100家左右具有自主知識產(chǎn)權、有較強競爭能力和一定出口規(guī)模的汽車及零部件生產(chǎn)企業(yè)，建立國家級汽車及零部件出口基地。7零部件進口關稅降低，給大中型客車生產(chǎn)企業(yè)帶來了價格變化空間和利潤空間，有利于我國客車生產(chǎn)企業(yè)實施全球化戰(zhàn)略，在全球范圍內(nèi)更多地采購質(zhì)量好、價格低且技術先進的關鍵總成及零部件，最大限度地利用、吸收國外先進技術成果，優(yōu)化客車配置，降低產(chǎn)品成本和銷售價格，增強自身競爭力。內(nèi)部環(huán)境的分析 企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析中通客車安凱客車財務中通財務上在最近倆年表現(xiàn)的不是很好安凱的財務實力發(fā)展的比較雄厚收益中通在獲得收益的能力在呈下降趨勢安凱獲得收益的能力在增強戰(zhàn)略中通走新能源+出口的戰(zhàn)略符合現(xiàn)在客車發(fā)展趨勢安凱的1234戰(zhàn)略充分利用內(nèi)部品牌、技術、經(jīng)營的優(yōu)勢，打開產(chǎn)品的三個層次。、從2005年以來公司共承擔了3項國家863計劃——節(jié)能與新能源汽車重大專項課題引進德國S315HD的技術引入，使安凱客車始終保持與世界最先進的客車技術同步，安凱公司自2003年開始研發(fā)新能源客車，是國內(nèi)首家采用全承載技術生產(chǎn)新能源客車和首家上電動客車國家公告的企業(yè)市場國際市場經(jīng)過幾年的努力，中通客車實現(xiàn)了產(chǎn)品出口零的突破，建立了一些較為穩(wěn)固的客戶關系，積累了一定的銷售經(jīng)驗，批量定單的運做效果顯著。主要的風險提示 1）財務上：中通客車的各方面能力和報表的質(zhì)量不及安凱高。安凱的關聯(lián)交易比中通弱，中通的關聯(lián)交易很強。中通走的是多元化道路并然增加經(jīng)營風險。 3）、市場競爭激烈安凱和中通的市場份額比列不高。 5)、安凱的管理層的能力比中通的能力強，中通基本上是保守的一成不變的管理，安凱的管理創(chuàng)新比中通強，但是安凱的風險更大。 完美DOC格式整理
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