【正文】 ,1761,1763923927847847,840財務(wù)費用5,2505,2505,2505,25021,000繳稅4,2598,51813,51811,3896,3896,3894,46154,9221歸還融資借款70,00070,0001其他支出2,0001,0005003002005005005,000三、當(dāng)期結(jié)余資金1,2389559,40817,59924,20925,60643,70211,38080,976四、累計盈余資金1,2382839,69127,29051,49925,89469,59680,97680,976銷售期延期一年按照謹慎保守原則，假定項目銷售期延長一年，需要五年半才能完成全部銷售，工程支出按進度不變。同時，我們對項目現(xiàn)金流進行了壓力測試1）項目按銷售價格下降30%進行壓力測試根據(jù)目前重慶房地產(chǎn)市場情況，降價30%的可能性非常小。若本項目按銷售價格下降30%進行壓力測試，累計凈現(xiàn)金流量為2115萬元。但出于謹慎性原則，我們對項目現(xiàn)金流進行降價壓力測試。3）項目銷售期延期一年進行壓力測試 根據(jù)目前重慶房地產(chǎn)銷售情況，若項目按時完工，項目延期一年銷售的可能性較小。但出于謹慎性原則，我們對項目現(xiàn)金流進行降價壓力測試。4）項目銷售價格下降15%，同時成本上升10%進行壓力測試若本項目銷售價格下降15%，同時成本上升10%進行壓力測試，累計凈現(xiàn)金流量為30605萬元。豪德集團及旗下公司秉承光彩事業(yè)義利兼顧，德行并重的宗旨，踐行豪德人以德聚才，以財播德的價值理念，開發(fā)建設(shè)現(xiàn)代大型商貿(mào)物流市場，本著建設(shè)一座商城，帶動一批產(chǎn)業(yè)，搞活一片經(jīng)濟，富裕一方百姓的經(jīng)營理念，豪德集團摸索出一套大型現(xiàn)代商貿(mào)物流城從設(shè)計規(guī)劃、開發(fā)建設(shè)到經(jīng)營管理的全新商業(yè)運作模式，先后在江西、河南、內(nèi)蒙古、山東、山西、四川、吉林、福建等13個省區(qū)，開發(fā)建設(shè)了30個大型的現(xiàn)代化商貿(mào)物流城，建筑總面積超過4000萬平方米，國內(nèi)投資總額累計超過2000億元人民幣，直接和間接解決了當(dāng)?shù)?00多萬人就業(yè)，每年為國家和地方財政增加稅收200多億元人民幣。 申請企業(yè)全稱豪德財富集團有限公司營業(yè)執(zhí)照號碼440301105237777最近年檢時間2014成立時間2011年3月8日員工人數(shù)40法人代碼證號570025672貸款證號碼注冊資本10000元整經(jīng)營資質(zhì)法定代表人邱慶武實際控制人王長利所有制類別民營客戶組織類別法定住所深圳市龍崗區(qū)南灣街道布瀾路31號中盈珠寶工業(yè)廠區(qū)A2棟1501B辦公地址深圳市龍崗區(qū)南灣街道布瀾路31號中盈珠寶工業(yè)廠區(qū)A2棟1501B主管部門主營業(yè)務(wù)投資興辦實業(yè)（具體項目另行申報）；投資管理、投資咨詢、受托資產(chǎn)管理、企業(yè)形象策劃、文化活動策劃、信息咨詢（以上不含證券、保險、基金、金融業(yè)務(wù)、人才中介服務(wù)及其它限制項目）；物業(yè)服務(wù)，網(wǎng)上銷售電子產(chǎn)品、計算機軟硬件，電子產(chǎn)品、計算機軟硬件的技術(shù)開發(fā)，國內(nèi)貿(mào)易（法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定規(guī)定在登記前須批準(zhǔn)的項目除外）；在合法取得的土地使用權(quán)范圍內(nèi)從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)。集團理事會是集團管理的決策機構(gòu)；母公司是財務(wù)和投資中心，在集團中居于主導(dǎo)和核心地位，對外代表集團，母公司的主要功能是研究和確定發(fā)展計劃，負責(zé)投融資決策，從事資本運作，對經(jīng)營者進行考核和任命，監(jiān)控經(jīng)濟運行情況等。（四）企業(yè)財務(wù)情況豪德財富（合并）——資產(chǎn)負債表（單位：萬元）項 目2012年2013年2014年項 目2012年2013年2014年貨幣資金937518352　16404短期借款　對外短期貸款　　拆入資金　交易性金融資產(chǎn)　　 5應(yīng)付票據(jù)　應(yīng)收票據(jù)　　應(yīng)付賬款　283應(yīng)收賬款　　70預(yù)收賬款973432131139120其他應(yīng)收款555514701　30249應(yīng)付工資、福利費、應(yīng)交稅金之和286515615133預(yù)付賬款112982373　57921應(yīng)付股利　存 貨1619065791　184876應(yīng)付利息　其他流動資產(chǎn)　　其他應(yīng)付款380415701776015流動資產(chǎn)合計42419101218　289528一年到期長期負債　　　　其他流動負債　15長期應(yīng)收款　　流動負債合計4749083994200299投資性房地產(chǎn)　　長期借款　12800長期股權(quán)投資1426023910　7590長期應(yīng)付款　固定資產(chǎn)118260　1313專項應(yīng)付款　工程物資190　預(yù)計負債　　　　遞延所得稅　　　　其他非流動負債　在建工程　　負債合計4749096794200299固定資產(chǎn)合計118　260　 1313實收資本100001000030000無形資產(chǎn)　　資本公積　2000040800長期待攤費用　　 17盈余公積　　　　一般風(fēng)險準(zhǔn)備　　　　未分配利潤1322222527348　　　歸屬母公司權(quán)益8678遞延資產(chǎn)　　少數(shù)股東權(quán)益8208200其他非流動資產(chǎn)　　8920所有者權(quán)益合計94982859598148資產(chǎn)總計56988125389　298448負債及權(quán)益56988125389298448豪德財富（合并）——損益表（單位：萬元）項 目行次2012年2013年2014年 一、營業(yè)收入19553減： 營業(yè)成本2 營業(yè)稅金及其附加33097銷售費用4391261658管理費用55756602092財務(wù)費用6112117 資產(chǎn)減值損失7投資收益8二、營業(yè)利潤(虧損以號表示)99558973723 加 營業(yè)外收入103204減：營業(yè)外支出11176231三、利潤總額(虧損以號表示)1297390323494減：所得稅13902四、凈利潤1497390322592六、項目保證方—豪德明珠（一）基本情況深圳豪德明珠投資有限公司為專門為豪德財富商業(yè)城成立的，為項目公司的控股股東。其他（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)股東投資金額（萬元）出資占比%王桂珠90090%汪雪薇10010%合計1000100%六、項目投資價值分析1. 該項目業(yè)態(tài)為商貿(mào)、餐飲及文化旅游，均屬于國家鼓勵的第三產(chǎn)業(yè)范疇，是當(dāng)?shù)卣罅ν七M和支持的產(chǎn)業(yè)。2. 該地段的土地市場價格在300500萬/畝。3. 家電協(xié)會以行業(yè)協(xié)會的身份發(fā)動老家電市場商戶搬遷進入，提高了家電子項目市場搞活的成功率。4. 火鍋產(chǎn)業(yè)集團深諳餐飲產(chǎn)業(yè)鏈運作模式及規(guī)律，在招商資源、推廣平臺、產(chǎn)品供應(yīng)方面的優(yōu)勢為火鍋子項目的推進和運營提供了強大的資源平臺。6. 內(nèi)環(huán)快速路四公里江南立交整改方案已初步確定，改造工程預(yù)計在2014年內(nèi)動工。改造工程新增一條從學(xué)府大道進入項目地并連通內(nèi)環(huán)快速路的隧道，同時增加項目地與對面地塊及煙雨路的連接天橋，以減輕江南立交的壓力，同時極大提高了項目地塊與外界的交通銜接能力。 流動性風(fēng)險和應(yīng)對策略雖然本項目與家電協(xié)會及火投集團合作，采取合作定向開發(fā)模式，可以預(yù)先收取部分定制款項，保證銷售速度與高去化率。為此，項目公司將保持勤勉的工作態(tài)度，將銷售招商與工程建設(shè)作為兩條工作主線同時推進。八、結(jié)論重慶豪德財富商業(yè)城項目地段優(yōu)越，土地成本有優(yōu)勢，定位設(shè)計合理，市場需求踴躍；項目公司的母公司，管理規(guī)范，經(jīng)驗豐富；豪德財富及其關(guān)聯(lián)公司毅德國際（港交所代碼01396）在全國物流市場方面有巨大的影響力，信用良好。