【正文】 22, % 25,743, % 52,799, 12,.42%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 66,778, % 現(xiàn)金流入小計 590,517, 100% 1,382,983, 100% 424,915, 100%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 181,520, % 699,865, % 1,195,809, %投資支付的現(xiàn)金 564,868, % 1,140,401, % 196,838, %取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 21,134, % 800,000, % 投資活動現(xiàn)金流出小計 767,524, 100% 2,644,266, 100% 1,392,648, 100%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 177,007, 1,261,282, 967,732, 籌資活動現(xiàn)金流構(gòu)成分析表6 籌資活動現(xiàn)金流量圖Table 6 Cash flow in financing 2006年 2007年 2008年項目 金額 百分比 金額 百分比 金額 百分比吸收投資收到的現(xiàn)金 105,970, % 1,066,240, % 361, %取得借款收到的現(xiàn)金 2,220,408, % 4,211,640, % 3,596,805, % 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金493,571,% 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金30,002,% 籌資活動現(xiàn)金流入小計2,356,380,%5,771,452,%3,597,166,% 續(xù)表6 2006年2007年2008年 項目金額發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 493,571, % 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 30,002, % 籌資活動現(xiàn)金流入小計 2,356,380, 100% 5,771,452, 100% 3,597,166, 100%續(xù)表6 2006年 2007年 2008年項目 金額 百分比 金額 百分比 金額 百分比償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 2,134,978, % 3,419,550, % 2,474,825, %分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 109,957, % 276,436, % 433,258, %支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 19,478, % 籌資活動現(xiàn)金流出小計 2,244,936, 100% 3,715,465, 100% 2,908,084, 100%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 111,444, 2,055,986, 689,082, （四）財務(wù)比率表7 三一重工集團有限公司0608年財務(wù)比率表Table 7 Financial rates of Sany . between 0608 2006 2007 2008流動性分析流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 營運現(xiàn)金流比率 長期償債能力分析負債比率 產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)率 利息保障倍數(shù) —— 長期債務(wù)與營運資金比率 資產(chǎn)運營能力分析存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 800 720應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)周期 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 盈利能力分析銷售凈利率 銷售毛利率 續(xù)表7 2006 2007 2008盈利能力分析資產(chǎn)凈利率 凈資產(chǎn)收益率 成長能力分析股利支付率 成長比率 —— ——流動性分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債進行比較的結(jié)果，它是短償債能力的指標。三一重工0608年間公司的流動比率一直增加，公司的償倆能力和資產(chǎn)變現(xiàn)能力越來越強。流動資產(chǎn)中的存貨可能由于積壓過久等原因無法變現(xiàn)或者變現(xiàn)價值遠低于賬面價值；待攤費用一般也不會產(chǎn)生現(xiàn)金流入。速動比率越高，表明企業(yè)未來的償債能力越有保證。該指標值，一般以1為宜。現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債100%。在速動資產(chǎn)的基礎(chǔ)上扣除了應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。由于有利潤的年份并不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以這個指標可以充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金可以在多大程度上保證當期流動負債的償還。三一重工20062008年中該指標的數(shù)值保持比較合理的水平。反之，則說明企業(yè)資金實力弱，債權(quán)保障程度低。因此，用以反映企業(yè)長期償債能力時，一方面要結(jié)合財務(wù)杠桿原理進行反復的定量、定性分析，同時，要注意連續(xù)幾年的比率值的變動趨勢，并注重與同行業(yè)相關(guān)比率對比，才能得出正確的評價。一股而言，負債比率越小，則所有者權(quán)益比率越大，反之亦然。比率偏小，公司應(yīng)加強舉債，提供企業(yè)因此帶來的利潤。產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與所有者權(quán)益總額之比，它表明由債權(quán)人所提供的資本與所有者所提供的資本的相對關(guān)系。如該比率越大，則企業(yè)負債嚴重，如果遇到企業(yè)經(jīng)濟效益不好，就難以保證債務(wù)的及時償還。三一重工0608年產(chǎn)權(quán)比率呈小幅增長，與企業(yè)的負債比率一樣，都有小額增長，但三一重工的利息保障倍數(shù)和長期債務(wù)與營運資金比率都能證明企業(yè)的負債并不能造成企業(yè)的財務(wù)的危機。企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)是從投入貨幣資金購入生產(chǎn)經(jīng)營所需材料物資開始，形成材料存貨。當加工結(jié)束之后則形成產(chǎn)品存貨，通過銷售取得貨幣資金表示存貨的一個循環(huán)完成。三年中公司的存貨周轉(zhuǎn)率波動較小，但比率都偏低，說明公司的存貨管理水平有待改善。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，用以反映應(yīng)收賬款的流動程度，一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。應(yīng)收賬款是指因商品購銷關(guān)系所產(chǎn)生的債權(quán)資產(chǎn)，而不是單指會計核算上的應(yīng)收賬款科目，一般包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。三年里，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有程度較的降低，但總的來說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較高，說明公司的應(yīng)收賬款管理工作能發(fā)揮一定的作用。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運用的機會越多、使用效率越高，反之則表示資產(chǎn)利用效率越差。該指標是一定時期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量企業(yè)營運效率的主要指標。衡量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢的指標，通常使用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標。公司在三年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷上升，說明公司資產(chǎn)利用效率在逐年提高，且提高的速度較快。該指標值是正指標值，指標數(shù)值越高越好。凈利潤的計算公式為：凈利潤=利潤總額x(1一所得稅率)。銷售毛/凈利率是指毛利潤/凈利潤與銷售收入之間的比率。就公司的銷售凈利率而言，07為最高值24%，而08年降至10%，銷售凈利率較低，另一方面也反映了成本比率較高，對公司的盈利能力影響較大。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。由于投資者對公司的信任，會使公司股票供不應(yīng)求，從而使公司股票市價上升。三年里，公司的股利支付率越來越高，說明公司的成長能力較強，對公司吸引投資、再融資很有利。（一）提高公司財務(wù)成本管理水平作為在2007年成為湖南機械首批百億企業(yè)之一的三一重工集團，在證券市場全流通的大背景下，三工重工集團有限公司必將會受到實際控股股東的高度重視和大力支持，憑借投資集團專業(yè)的管理經(jīng)驗和雄厚的實力基礎(chǔ)，公司可以大大提高在機械裝備中的議價能力，提高公司盈利水平。適度舉債經(jīng)營以降低資本成本是一個很好的途徑，公司的舉債能力為企業(yè)的發(fā)展提供了更廣闊的空間。它的作用有很多:可以幫助企業(yè)進行財務(wù)管理、資產(chǎn)管理、生產(chǎn)管理、客戶管理，甚至幫助企業(yè)進行快速地決策。要加強公司的財務(wù)管理信息化建設(shè)，最核心的就是要整合公司的核心財力資源，實現(xiàn)業(yè)務(wù)與財務(wù)的無縫鏈接，實行公司內(nèi)部資金一體化，適應(yīng)信息化的要求和降低公司的財務(wù)管理成本、提升公司財務(wù)能力的要求。全面、即時提供準確的企業(yè)經(jīng)營狀況信息，預(yù)防和及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營瓶頸，加強對子公司和控股公司的監(jiān)控，降低投資項目的成本，提高資金周轉(zhuǎn)效率，從而實現(xiàn)經(jīng)營目標。機械裝備行業(yè)的財務(wù)管理特點也受此影響，應(yīng)該要求集中式的管理。從企業(yè)資源角度，各會計主體的資源將成為整個集團公司資源的一部分，從合算的角度，各會計主體仍然保持相對獨立，分別形成對外報告。（四）全面進行管理、控制和評價把按照公司各期的目標和發(fā)展戰(zhàn)略編制的各項預(yù)算，分配、分解到各個對象和流程，實行動態(tài)、嚴密的預(yù)算和流程控制。結(jié)論準確的財務(wù)分析能夠正確的評價企業(yè)的財務(wù)活動、考核企業(yè)經(jīng)營的業(yè)績，是挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力、改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效益的有力手段。本文通過采用一系列專門的財務(wù)分析技術(shù)和方法，對三一重工集團有限公司2006年至2008年期間的財務(wù)狀況進行了全面分析。通過以上的分析，要改善三一重工集團有限公司的經(jīng)營業(yè)績應(yīng)從以下幾方面入手：一是維持或小幅擴大公司經(jīng)營規(guī)模，提高其市場競爭力；二是提高盈利水平，嚴控生產(chǎn)成本以增強公司的綜合實力；三是充分利用各種資源發(fā)展公司業(yè)務(wù)；四是加強公司內(nèi)部管理，提高管理效率。參考文獻[1] Wiwatta naka Yupana. 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