中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)盡職調(diào)查-閱讀頁(yè)
2025-08-03 23:21本頁(yè)面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)顯然是不利的。律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的盡職調(diào)查主要局限于被并購(gòu)企業(yè)本身，針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和其他利益關(guān)聯(lián)方的評(píng)估基本是空白。這使得并購(gòu)方很難在并 、購(gòu)計(jì)劃準(zhǔn)備過(guò)程中，就能對(duì)被并購(gòu)對(duì)象的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況有一個(gè)初步的了解，從而在多個(gè)候選目標(biāo)中篩選出更符合己方戰(zhàn)略構(gòu)想和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的并購(gòu)對(duì)象。五、專業(yè)情報(bào)調(diào)研機(jī)構(gòu)的介入是提升國(guó)內(nèi)并購(gòu)盡職調(diào)查效能的關(guān)鍵基于國(guó)內(nèi)目前并購(gòu)盡職調(diào)查服務(wù)存在的缺失，結(jié)合國(guó)際并購(gòu)業(yè)界的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為通過(guò)引人專業(yè)情報(bào)調(diào)研機(jī)構(gòu)，以獨(dú)立第三方的身份，提供基于并購(gòu)項(xiàng)目層面的情報(bào)支持是提升國(guó)內(nèi)并購(gòu)盡職調(diào)查效能，加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)風(fēng)階管理的關(guān)鍵一環(huán)。 大型海外并購(gòu)活動(dòng)與被并購(gòu)方所在國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、法律體系、國(guó)內(nèi)政局動(dòng)態(tài)、民族情緒有著密不可分的關(guān)系，因此，調(diào)研方法手段的規(guī)范與合法尤顯重要，一般說(shuō)來(lái)，第三方情報(bào)調(diào)研機(jī)構(gòu)可以采取的主要方法也不外乎以下一些手段:l 獲得各類數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)信息資料并進(jìn)行分析研究.l l .l l l 根據(jù)不同國(guó)家對(duì)信息披露規(guī)定的不同，開(kāi)展以上調(diào)研獲得信息的難度與深度會(huì)有差異，但總的說(shuō)來(lái)，以上這些調(diào)研手段在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系健全的國(guó)家都是可以合法使用的。第三方情報(bào)調(diào)研的作用與價(jià)值 ①對(duì)目標(biāo)企業(yè)工廠、辦公場(chǎng)所、所在社區(qū)的實(shí)地調(diào)查、挖掘被并購(gòu)企業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)與文件后邊的行為邏輯，以此勾勒出一個(gè)更直觀的“商業(yè)故事”從而有助于并購(gòu)方對(duì)被收購(gòu)方運(yùn)營(yíng)歷史脈絡(luò)有更直觀的了解。比方說(shuō)，律師事務(wù)所的盡職調(diào)查主要是針對(duì)被并購(gòu)對(duì)象的主體資格、有形和無(wú)形的財(cái)產(chǎn)權(quán)屬、可能的訴訟糾紛進(jìn)行審查；會(huì)計(jì)師的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查主要針對(duì)并購(gòu)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要側(cè)重于被收購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)金流量、數(shù)據(jù)之間的勾稽關(guān)系、可能的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假等問(wèn)題。這對(duì)于并購(gòu)方作出適當(dāng)?shù)臎Q策無(wú)疑會(huì)有更具針對(duì)性的幫助。第三方情報(bào)調(diào)研既可以在并購(gòu)活動(dòng)正式啟動(dòng)前操作，也可以啟動(dòng)于并購(gòu)對(duì)象的篩選過(guò)程中。第三方情報(bào)調(diào)研所獲得的信息數(shù)據(jù)對(duì)于律師、會(huì)計(jì)師獲得的披露信息可以起到相互印證作用，也可以為律師、會(huì)計(jì)師分析、確定調(diào)查的突破口提供線索。金融危機(jī)及其所導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于中國(guó)的大中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，是危，更是機(jī)。但是中國(guó)企業(yè)要走向世界，要進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)，首先面臨的就是風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題——這里的風(fēng)險(xiǎn)既包括宏觀的國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)，也包括微觀的法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、當(dāng)?shù)睾献骰锇榈牡赖嘛L(fēng)險(xiǎn)，甚至是海外員工與設(shè)施的安全風(fēng)險(xiǎn)。在坐到談判桌之前，中國(guó)的企業(yè)家們所面臨的第一個(gè)問(wèn)題就是“信言不對(duì)稱”，所謂“只有錯(cuò)買的，沒(méi)有錯(cuò)賣的。其次，情報(bào)調(diào)研行業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)，其行業(yè)的社會(huì)地位與市場(chǎng)價(jià)值最終體現(xiàn)在我們能夠提供的服務(wù)產(chǎn)品上，這既指我們服務(wù)所蘊(yùn)桶的專業(yè)能力，也與我們所提供服務(wù)的客戶層級(jí)密切相關(guān)，以大型并購(gòu)為核心的投資金融業(yè)是現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)的靈魂，我們?nèi)绻茉谶@一領(lǐng)域占有一席之地，那么我們所從事情報(bào)調(diào)研業(yè)也將進(jìn)入我們社會(huì)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心領(lǐng)域。這一次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響與后果廣泛而深遠(yuǎn)，但如果我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心，對(duì)中國(guó)有信心，那么站在歷史的高度，多少年后我們來(lái)回顧今天，我們可能會(huì)發(fā)現(xiàn)2009年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)企業(yè)在更深層次融入世界的元年!在危機(jī)中仍然心存高遠(yuǎn)，能為未來(lái)蓄勢(shì)布局的中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)機(jī)構(gòu)們，必將在下一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，伴隨著中同經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，為中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化而贏得真正屬于自己的位置!8 / 8
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