【正文】 決策程序和差別化的授權(quán)機(jī)制以及相應(yīng)的業(yè)務(wù)管理來實(shí)現(xiàn)；在組合管理方面，通過運(yùn)用國別、地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶組合以及資產(chǎn)組合的風(fēng)險管理方法實(shí)現(xiàn)。運(yùn)用客戶信用評級、債項(xiàng)評級等手段對客戶信用風(fēng)險進(jìn)行統(tǒng)一識別?！叭灰惑w”。在此基礎(chǔ)上，減少重復(fù)審查和決策層次，提高授信審批效率；探討授信審批中心的運(yùn)作模式；加強(qiáng)盡職調(diào)查人員和風(fēng)險評審人員的專職化，在權(quán)責(zé)明確的基礎(chǔ)上逐步向體現(xiàn)個人負(fù)責(zé)制的授信決策機(jī)制過渡。風(fēng)險管理部門要根據(jù)分支機(jī)構(gòu)和風(fēng)險窗口的風(fēng)險管理能力水平進(jìn)行授權(quán)，體現(xiàn)因人授權(quán)、因事授權(quán)、差別授權(quán)的特點(diǎn)，并通過加強(qiáng)后評價制度與授權(quán)制度的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)動態(tài)授權(quán)。資產(chǎn)組合管理的目標(biāo)包括：測算集團(tuán)資產(chǎn)預(yù)期損失、未預(yù)期損失，根據(jù)預(yù)期損失狀況提取準(zhǔn)備金，根據(jù)未預(yù)期損失狀況配置經(jīng)濟(jì)資本；進(jìn)行以風(fēng)險為核心的RAROC績效考核；判斷整體資產(chǎn)組合及內(nèi)部子組合的風(fēng)險收益匹配程度；度量集中性風(fēng)險；實(shí)施風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等。同時根據(jù)各類產(chǎn)品風(fēng)險及交易單位風(fēng)險承受能力，為各級交易員設(shè)置交易限額和止損限額。在集團(tuán)全面采用經(jīng)濟(jì)資本配置和風(fēng)險調(diào)整后的收益目標(biāo)等風(fēng)險管理手段后，風(fēng)險限額將結(jié)合經(jīng)濟(jì)資本設(shè)置。集團(tuán)資金交易部門風(fēng)險窗口通過資金交易系統(tǒng)匯總集團(tuán)全球資金擺布情況，通過風(fēng)險測量系統(tǒng)進(jìn)行日常敏感性分析、壓力測試、情景分析等風(fēng)險監(jiān)控工作，逐日測算VAR值，定期向集團(tuán)風(fēng)險管理部門提交交易性市場風(fēng)險分析報告。 操作風(fēng)險國際活躍銀行關(guān)于操作風(fēng)險的管理方法仍處于探索階段，集團(tuán)操作風(fēng)險的測評將從評分卡方式開始，并將根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求逐步采用基本指標(biāo)法或標(biāo)準(zhǔn)法。第二章 信用評級與風(fēng)險分類銀行經(jīng)營要面對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等各種各樣的風(fēng)險，而銀行承擔(dān)風(fēng)險的回報則是收益。在此理念下，信用風(fēng)險管理從單筆資產(chǎn)的風(fēng)險識別開始，客戶評級體系和債項(xiàng)評級體系構(gòu)成的兩維評級體系是風(fēng)險識別的重要內(nèi)容。信用評級是根據(jù)企業(yè)的客觀指標(biāo)（財務(wù)指標(biāo)），并結(jié)合主觀因素進(jìn)行評分，確定風(fēng)險大小。銀行在設(shè)計評級系統(tǒng)時要權(quán)衡許多因素，包括銀行業(yè)務(wù)特性，內(nèi)部評級的用途、費(fèi)用、信息收集效率、評級一致性、員工激勵等。設(shè)計評級操作流程的關(guān)鍵問題包括：由誰負(fù)責(zé)評級、評級復(fù)核的性質(zhì)、評級最終確定部門如何設(shè)置、外部評級及統(tǒng)計模型在評級過程中的作用以及操作規(guī)程的形成和正式評級定義的確定等。評級資產(chǎn)包括商業(yè)及工業(yè)貸款、其它貸款，商業(yè)融資租賃，商業(yè)不動產(chǎn)貸款、商業(yè)機(jī)構(gòu)貸款、金融機(jī)構(gòu)貸款以及私人銀行業(yè)務(wù)部門的貸款。 二、評級的主體 評級通常由客戶經(jīng)理或信貸人員初定?？蛻艚?jīng)理在大約40％的銀行中負(fù)主要責(zé)任，有15％的銀行由信貸人員確定初步評級；有15%左右銀行由信貸員和客戶經(jīng)理共同確定。 銀行的業(yè)務(wù)組合是決定由誰主要負(fù)責(zé)評級的關(guān)鍵因素。在以中級業(yè)務(wù)為主的銀行中，主要由客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)評級。特別是對于中小企業(yè)貸款，客戶經(jīng)理更能隨時了解借款人的狀況，因而可以及時調(diào)整評級。比較過程通常是比較不同借款人與不同評級的特點(diǎn)：評級人員會找一些特征與被評貸款相似的已評貸款，然后將已評貸款的評級定給貸款人。模型的可靠性經(jīng)過一段時間才能被檢驗(yàn)，這段時間可能會使銀行陷入風(fēng)險。多數(shù)銀行都使用借款人違約率作為統(tǒng)計模型的輸入變量，或者參考可以得到的借款人的專業(yè)機(jī)構(gòu)評級，并將這些因素作為主觀判斷評價的一部分。另外，許多銀行都使用外部評級或模型來校正其評級系統(tǒng)和找出評級中可能出現(xiàn)的失誤。不同銀行選擇風(fēng)險因素的標(biāo)準(zhǔn)和為這些因素賦予的權(quán)重各不相同。 評級審核可能是不連續(xù)性的，但可以使評級人員及時獲得調(diào)整評級所需的信息，銀行要求評級人員定期調(diào)整評級，以反映客戶的動態(tài)風(fēng)險。常規(guī)檢查由客戶經(jīng)理定期確認(rèn)，或者由產(chǎn)品和信貸人員組成的委員會來做。評級審核也可以由具有最終定級權(quán)的信貸部門來負(fù)責(zé)，與專門的評級檢查人員不同，信貸審核人員一般采用抽樣檢查，檢查的重點(diǎn)是高風(fēng)險貸款，特別是不良資產(chǎn)類別。除了維持評級系統(tǒng)的完整性和一致性之外，貸款審核人員還有另一個角色。做為咨詢者的角色，審核人員會解釋評級的定義和標(biāo)準(zhǔn)，必要時還要建立和調(diào)整評級定義。圖21依靠信貸員的判斷 經(jīng)濟(jì)效益最大化——建立基本分析系統(tǒng)，納入 ——設(shè)計具有極高預(yù)測性的信貸員決策 評分系統(tǒng)——利用各種指導(dǎo)準(zhǔn)則，以確 ——只在利益的增加能抵消保信貸員做判斷時考慮所有領(lǐng) 費(fèi)用的情況下才調(diào)用代價較域 昂貴的信貸員——大部分決策基于信貸員的 ——決策分屬于評分和信貸判斷 員將決策標(biāo)準(zhǔn)化 以評分為基礎(chǔ)做信貸決策——利用現(xiàn)有最佳數(shù)據(jù)設(shè)計基 ——設(shè)計具有極高預(yù)測性的本分析系統(tǒng) 評分系統(tǒng)——將最佳信貸員所用的“規(guī) ——大部分決策基于該系統(tǒng)則”系統(tǒng)化 的結(jié)果——大部分決策依靠使用以上 ——非標(biāo)準(zhǔn)的案例由有限的兩種方法 具有較高技能的信貸員評估 高信貸員準(zhǔn)確評估風(fēng)險的能力目前國內(nèi)銀行所處的階段 財務(wù)數(shù)據(jù)的可信度 高第二節(jié) 評級中的定性分析與定量分析從國際銀行界實(shí)踐來看，客戶信用評級主要有偏重于定性與偏重于定量兩種方法。定量方法選擇的標(biāo)準(zhǔn)主要是財務(wù)指標(biāo)，即選取幾類財務(wù)指標(biāo)作為客戶評級的主要依據(jù)。因此對客戶評級選取的主要財務(wù)指標(biāo)一定不斷要經(jīng)過大量歷史數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。財務(wù)報表分析是評估未來現(xiàn)金流量是否充足和借款人償債能力的中心環(huán)節(jié)。借款人的行業(yè)特征。 借款人財務(wù)信息的質(zhì)量。 借款人資產(chǎn)的變現(xiàn)性。多數(shù)小公司甚至中等規(guī)模的公司通常都很難得到外界資金，緊急情況下很難在不影響經(jīng)營情況下變現(xiàn)資產(chǎn)。由于這些原因，許多銀行對財務(wù)狀況較好的小公司也評為相對風(fēng)險較大的評級。這種評估是主觀的，通過對借款人管理水平的評估能揭示公司在競爭力、經(jīng)驗(yàn)、誠實(shí)和發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在的不足。 借款人所在國家。 特殊事件的影響。 被評級交易的結(jié)構(gòu)。保證一般也會提高評級，但不會超過對擔(dān)保人作為借款人時的評級。尤其是定性方法更多地體現(xiàn)了評級人的經(jīng)驗(yàn)等不可量化的內(nèi)容。但在分析一些評級因素過程中不同的專家可能會有不同的看法。而標(biāo)準(zhǔn)普爾的企業(yè)評級不考慮規(guī)模，他們認(rèn)為在一些市場上，小企業(yè)同樣擁有競爭優(yōu)勢，規(guī)模大并不意味著有競爭力。市場份額并不等同于競爭優(yōu)勢，大而不強(qiáng)的企業(yè)比比皆是。而對企業(yè)管理層評估就帶有更多個人判斷的色彩。此外，評級結(jié)果必須要對企業(yè)組織結(jié)構(gòu)方面的一些問題，如企業(yè)發(fā)展是否強(qiáng)烈依賴某一個人，短期內(nèi)是否發(fā)生大規(guī)模變化，組織結(jié)構(gòu)和管理戰(zhàn)略之間關(guān)系是否清晰等保持高度敏感。以美國為例，關(guān)鍵行業(yè)的財務(wù)指標(biāo)都有數(shù)據(jù)積累，準(zhǔn)備貸款企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與行業(yè)指標(biāo)對照，便可以大致估計出企業(yè)經(jīng)營水平。表21 關(guān)鍵行業(yè)財務(wù)指標(biāo)美國行業(yè)長期債務(wù)三年期（19971999）中值A(chǔ)AAAAABBBBBBEBIT的利息保障倍數(shù)EBITDA的利息保障倍數(shù)運(yùn)營資金/總債務(wù)（%）自由運(yùn)營現(xiàn)金流/總債務(wù)（%）()資本收益（%）運(yùn)營收入/銷售（%）長期債務(wù)/資本（包括STD）%總債務(wù)/資本（包括STD）%EBIT指利息和稅收之前的收益；EBITDA指利息、稅收、折舊、攤銷之前的收益；關(guān)鍵指標(biāo)的計算公式：EBIT的利息保障倍數(shù)=利息、稅收之前來自持續(xù)經(jīng)營的收益（包括利息收入和股權(quán)收益，不包括非經(jīng)常性項(xiàng)目）/扣除資本化利息和利息收入之前的總利息EBITDA的利息保障倍數(shù)=利息、稅收、折舊、攤銷之前持續(xù)經(jīng)營的收益（包括利息收入和股權(quán)收益，不包括非經(jīng)常性項(xiàng)目）/扣除資本化利息和利息收入之前的總利息運(yùn)營資金/總債務(wù)=來自持續(xù)運(yùn)營的凈收入加折舊、攤銷、遞延收入稅及其他非現(xiàn)金項(xiàng)目/長期債務(wù)（包括與運(yùn)營租賃債務(wù)等值數(shù)量）加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)、其他短期借款自由運(yùn)營現(xiàn)金流/總債務(wù)=運(yùn)營資金減資本支出減（加）運(yùn)營資本增加（減少）（不包括現(xiàn)金、有價證券及短期債務(wù)）/長期債務(wù)（包括與運(yùn)營租賃債務(wù)等值數(shù)量）加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)、其他短期借款資本收益=利息和稅收之前的收益/一年起始資本的平均數(shù)，包括短期債務(wù)、當(dāng)前到期債務(wù)、長期債務(wù)（包括與運(yùn)營租賃債務(wù)等值數(shù)量）、非當(dāng)前遞延稅收及股權(quán)運(yùn)營收入/銷售=銷售減生產(chǎn)、銷售貨物的成本、一般管理費(fèi)用、研發(fā)成本（折舊和攤銷前）/銷售長期債務(wù)/資本=長期債務(wù)（包括與運(yùn)營租賃債務(wù)等值數(shù)量）/長期債務(wù)加股東權(quán)益（包括優(yōu)先股）加少數(shù)股東權(quán)益總債務(wù)/資本=長期債務(wù)（包括與運(yùn)營租賃債務(wù)等值數(shù)量）加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)及其他短期借款/長期債務(wù)加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)、其他短期借款、股東權(quán)益（包括優(yōu)先股）、少數(shù)股東權(quán)益三、根據(jù)模型評級信用評級定量方法選取的變量主要是財務(wù)指標(biāo)，定量方法中最著名的就是Altman（1968）提出的Z模型及以后對該模型的拓展。模型如下， Z=++++其中X1——營運(yùn)資本/總資產(chǎn) X2——留存盈余/總資產(chǎn) X3——稅息前利潤/總資產(chǎn) X4——股權(quán)的利息和稅收之前的收益市場價值/總負(fù)債的帳面價值 X5——銷售額/總資產(chǎn) 當(dāng)Z，銀行就會拒絕對其進(jìn)行貸款。為了使行業(yè)潛在影響最小化，這種變形剔除了變量X5（銷售額/總資產(chǎn)）的影響，X4也采用權(quán)益的帳面價值。這方面的例子不勝枚舉。為保證這些貸款確實(shí)已經(jīng)不良，他們特別選擇了清收過程已經(jīng)結(jié)束的那些客戶。原因是被選擇的不良貸款歷史太久了（由于清收過程中的問題，不良貸款歷史一般都超過4年，與我國情況很類似），因此設(shè)計出來的模型可以在4年多以前預(yù)測出不良貸款發(fā)生的可能性，但在這4年多時間里，經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)發(fā)生變化，模型中的因素和系數(shù)均已經(jīng)過時，因此模型在使用前已過了“保質(zhì)期”。一般而言，修正的基本原則是，第一，保證銀行具有開發(fā)這些系統(tǒng)的人員，因?yàn)樵u分系統(tǒng)錯起來容易，對起來難。銀行如果缺乏有相應(yīng)技能的人員，第一個模型的開發(fā)過程應(yīng)被視為是培訓(xùn)人員的過程，這些人日后就可以維護(hù)模型?！笆治恢啤钡囊馑际窃谶M(jìn)行比較時，如比較某一公司與其他所有公司的資產(chǎn)負(fù)債率，該公司應(yīng)該歸到十分位的資產(chǎn)負(fù)債率的哪一級？這種調(diào)整方法有兩個重要優(yōu)點(diǎn)。其次，它排除了異常數(shù)字的問題，評分系統(tǒng)中很多因素是以比率來實(shí)現(xiàn)的，如果比率中分子和分母數(shù)據(jù)質(zhì)量低，那么異常數(shù)字問題就會很嚴(yán)重（比如很多值接近于0，也有很多數(shù)值接近于無窮大）。第三，西方商業(yè)銀行基于利潤和現(xiàn)金流的比率在評分系統(tǒng)中很常見，但在我國這樣社會信用體系尚未完全建立的情況下，由于會計上人為操縱往往使得即便是經(jīng)過“十分位制”的調(diào)整，這類因素也不可用，因此，與利潤、現(xiàn)金流有關(guān)的，而又不能被輕易偽造的變量往往能更好地對不良貸款的可能性作出預(yù)測。第四，如果模型不能徹底完全識別風(fēng)險，不會有太大關(guān)系。沒有評級系統(tǒng)，所有貸款都可能被接受，但即便是差的評級系統(tǒng)也會甑別出不會貸款的客戶。但如何才能說明銀行評的AAA級客戶一定比BBB級要好呢？那么就需要一個客戶度量的標(biāo)尺，這個標(biāo)尺就是違約率（Default Rate）。實(shí)際工作中商業(yè)銀行常常會碰到雖然定為同一級客戶，但東、西部客戶差別很大的問題，這是由于西部地區(qū)客戶整體狀況普遍不如東部地區(qū)，信貸人員在評級掌握的尺度上較松造成的，要解決評級結(jié)果在全國具有可比性的問題，就需要有一個客觀標(biāo)準(zhǔn)作為評級比較的標(biāo)尺，這個標(biāo)尺就是違約率。好的評級體系還有一個特點(diǎn)就是一段時間內(nèi)除非發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險，否則不同級別客戶的違約率都應(yīng)該較為穩(wěn)定，起伏不大。違約概率則是銀行估計的借款人到還款時間卻未能還款的可能性。一、違約定義在2001年新資本協(xié)議中，巴塞爾委員會對如何定義違約的態(tài)度是“為了保證一致性，應(yīng)該給出一個違約的參考定義。……在內(nèi)部評級法框架中，過去數(shù)據(jù)來源在測算違約概率和其他損失特征值的時候通常會考慮到違約因素。和銀行進(jìn)行的討論以及調(diào)查表明，在實(shí)踐過程中，在測算信用風(fēng)險過程中使用的違約定義在不同的銀行、不同的會計體系以及保存借款人歷史記錄的外部數(shù)據(jù)庫中都是不一樣的。極端的情況是，銀行可以利用這些不同的定義來調(diào)整他們的工作定義和測算程序，從而把資本標(biāo)準(zhǔn)降低到與實(shí)際情況不相稱的程度。此外，一些銀行還考慮到了銀行工作人員判斷損失可能出現(xiàn)或者無法避免的一些情況。一般認(rèn)可的信用風(fēng)險包括：破產(chǎn)、無力支付、加速到期或違約、拒絕支付/延期支付以及資產(chǎn)重組），從而使自己的評級體系與外部評級機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果（客戶違約概率）容易地掛鉤。如果根據(jù)早期違約定義來統(tǒng)計違約的歷史記錄，那么違約的次數(shù)將會相對較高。針對這些問題，巴塞爾委員會采取的第一個關(guān)鍵步驟就是把這些不同的內(nèi)部定義和一個管制性的參考定義聯(lián)系起來，以便在內(nèi)部評級法下對公司借款進(jìn)行統(tǒng)計和分析。該參考定義的要素來自于一系列擁有良好風(fēng)險管理體制的銀行目前正在使用的違約定義，其中既包括了主觀事件，也包括了客觀事件。（a） 已經(jīng)判明，借款人不準(zhǔn)備全部履行其償債義務(wù)（本金，利息或手續(xù)費(fèi)）；（b） 和借款人的任何義務(wù)有關(guān)的信用損失，比如債務(wù)注銷，特定準(zhǔn)備金，債務(wù)重組，包括本金，利息和手續(xù)費(fèi)的減免或延期支付；（c） 債務(wù)人未能履行某些信用義務(wù)，逾期超過90天；（d） 債務(wù)人已經(jīng)申請破產(chǎn)，或向債權(quán)人申請類似的保護(hù)。據(jù)已知的情況看，運(yùn)用較為廣泛的模型主要有： （一）Logistic回歸模型該模型用于估計某事件（如客戶違約）發(fā)生的概率。如果確認(rèn)有顯著影響，銀行就可以在模型中估計新貸款的違約概率，然后決定是否批準(zhǔn)貸款。圖22 違約概率與貸款金額的關(guān)系