【正文】 ，則意味著另一次資金循環(huán)的開始。要保證資金周轉的順利進行，就要求資金收支不僅在一定期間求得總量上的平衡，而且要保證在每一個時點上的協(xié)調(diào)平衡。資金收支在每個時點上的平衡性，是資金循環(huán)過程周而復始進行的先決條件。講求經(jīng)濟效益，必然要求企業(yè)以盡可能少的勞動消耗，創(chuàng)造出盡可能多的勞動成果。實行成本效益原則，就是要求在企業(yè)財務管理中，正確處理成本費用與收入利潤的關系。通過上述計算、分析和比較，促使企業(yè)降低成本費用，增加收入，提高盈利，保證企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)。財務活動中的風險是指無法達到預期報酬的可能性。收益與風險均衡原則要求企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，不能只顧追求收益，不考慮風險的存在。同時還要盡可能分散風險，趨利避害，化風險為機遇，以便獲得最大的收益。彈性原則要求企業(yè)在財務管理工作中，必須在追求準確和節(jié)約的同時，留有合理的伸縮余地，以便當市場出現(xiàn)變動時，企業(yè)可以隨時自動做出調(diào)整。因此，要求在管理的各個方面和各個環(huán)節(jié)保持可調(diào)節(jié)的余地。具體分析如下：過于“摳門”的財務管理手段會使企業(yè)的員工心理壓力加大、失去對企業(yè)的忠誠、破壞企業(yè)已有的和諧氣氛。主要表現(xiàn)：不同職級的員工使用不同的交通工具、執(zhí)行等級森嚴的住宿開支標準；降低普通員工的工作設施配備水平，使其在完成工作的過程中不得不付出更多的時間和體力，等等。但是，這只是一種靜態(tài)的、一廂情愿的、想當然的思維方式。第二，會導致企業(yè)的其他部門與財務管理部門的對抗或者抵觸心理，從而會嚴重影響企業(yè)內(nèi)部不同職能管理部門之間的協(xié)調(diào)與協(xié)作。在上述多種因素制約下，企業(yè)的財務業(yè)績不但不會提高，還有可能惡化。而企業(yè)整體利益的維護與提高一定是各個部門協(xié)調(diào)運作的結果：企業(yè)的成功，絕不能簡單地歸于財務管理部門的成功，或者人力資源管理部門的成功，或者營銷部門的成功，而是合奏交響樂的結果。這一關系實質上是物質利益關系。如在企業(yè)與投資者、股東之間，企業(yè)對投資者要做到資本保全，并合理安排股利分配與盈余公積提取的比例，在各種投資者之間合理分配股息紅利；在與債權人的關系中，要按期還本付息；企業(yè)與企業(yè)之間，應堅持等價交換，并通過罰金、賠款等形式以維護經(jīng)濟合同的嚴肅性；在企業(yè)內(nèi)部，要劃清各單位的經(jīng)濟責任和經(jīng)濟利益，獎優(yōu)罰劣；在企業(yè)與職工之間，實行按勞分配，把職工的收入與勞動成果掛起鉤來。（七）分層管理原則即企業(yè)在全面協(xié)調(diào)、統(tǒng)一的前提下，按照管理物資與管理資金相結合、使用資金與管理資金相結合、管理責任同管理權限相結合的要求，實行各級、各部門共同承擔責任的財務管理，以圖調(diào)動全體員工的管理積極性，將各項管理措施落到實處，務求有效。企業(yè)只有在所處環(huán)境中各種因素的綜合作用下，實現(xiàn)財務活動的協(xié)調(diào)平衡，才能更好地生存和發(fā)展。宏觀理財環(huán)境中的各種因素，通常存在于企業(yè)外部，如國家經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)政策和金融市場狀況等，一般對各類企業(yè)的財務管理都會產(chǎn)生影響；微觀理財環(huán)境中的各種因素，有的存在于企業(yè)外部，有的存在于企業(yè)內(nèi)部，如企業(yè)組織形式、產(chǎn)品銷售狀況和材料供應情況等，一般只對特定企業(yè)的財務管理產(chǎn)生影響。企業(yè)一旦認清這些環(huán)境因素，如無特殊情況，即可在財務管理中作為已知條件或不變因素來對待。這些因素在市場經(jīng)濟中不僅經(jīng)常發(fā)生變化，而且變化的速度非常大，會對企業(yè)財務狀況產(chǎn)生重大影響。財務管理環(huán)境涉及的范圍很廣，主要是法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境。國家管理經(jīng)濟活動和經(jīng)濟關系的手段包括行政手段、經(jīng)濟手段和法律手段三種。企業(yè)的各項理財活動，無論是籌資、投資還是利潤分配，都應當遵守有關的法律規(guī)范。組建不同類型的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范，包括《公司法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》和《私營企業(yè)條例》等。只有按其規(guī)定的條件和程序設立的企業(yè)，才能成為公司。公司一旦成立，其主要活動包括財務管理活動都要按照《公司法》的規(guī)定來進行。2. 稅務法規(guī)稅收制度特別是工商稅收制度，是企業(yè)財務管理重要的外部條件。國家各稅種的設置及稅率的凋整，對生產(chǎn)經(jīng)營具有調(diào)節(jié)作用?！吨腥A人民共和國會計法》、《企業(yè)財務通則》、《企業(yè)財務會計報告條例》及《證券法》、《合同法》等法律法規(guī)的頒布，給企業(yè)的財務活動帶來了重大影響。企業(yè)財務管理人員應當認真研究相關財務管理法規(guī)制度的精神和具體要求，在守法的前提下充分行使法規(guī)制度所賦予的理財自主權，改善企業(yè)的經(jīng)營管理，實現(xiàn)企業(yè)的財務目標。金融市場按照交易對象可以分成以下不同的類型，如圖11。（1）金融市場主體金融市場主體是指資金供應者、資金需求者及金融中介機構，包括政府部門、金融機構、企事業(yè)單位、城鄉(xiāng)居民和其他組織。銀行金融機構主要包括：中國人民銀行、國有商業(yè)銀行、國家政策性銀行、股份制銀行和外資銀行等；非銀行金融機構主要有保險公司、信托投資公司、信用合作社、郵政儲蓄機構、證券公司及證券交易所等。因此，企業(yè)必須選擇適合自身情況的主要交易機構和場所，以相對節(jié)省交易費用，加快交易進程。不同金融工具用于不同的資金供求場合，具有不同的法律效力和流通功能，企業(yè)為此承擔風險和付出的成本不同，必須選擇適合自身情況的金融工具，以相對降低風險和成本。利率作為資金這種特殊商品的價格標準，實質上是資源的再分配?？砂凑詹煌臉藴蕦蔬M行分類：按利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率。所謂起決定作用的利率是指該種利率變動，會導致其他利率發(fā)生相應的變動?；鶞世试谖鞣酵ǔＪ侵醒脬y行的再貼現(xiàn)率，在我國是中國人民銀行對商業(yè)銀行的貸款利率。例如，某商業(yè)銀行規(guī)定，向信用分別為AAA級、AA級、A級的企業(yè)貸款，實際利率（套算利率）%、1%、%。實際利率是指在物價不變即貨幣購買力不變條件下的利率；或者是在物價有變化時，扣除物價變動效應后的利率。兩者之間的關系是：名義利率=實際利率+預計物價變動率按利率與市場資金供求關系，分為固定利率和浮動利率。若在借貸期內(nèi)發(fā)生通貨膨脹，實行固定利率會使債權人的利益受到損害。在通貨膨脹條件下采用浮動利率，可減少債權人的損失。市場利率是指根據(jù)資金市場上的供求關系，隨著市場變化而自由變動的利率。正如任何商品的價格均由供應和需求兩方面來決定一樣，資金這種特殊商品的價格——利率，也主要是由供給與需求來決定的。因此，資金的利率通常由三部分組成：①純利率；②通貨膨脹補償（或稱通貨膨脹貼水）；③風險報酬。利率的一般計算公式可表示如下：純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率；通貨膨脹補償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率；違約風險報酬率是指借款人無法按時支付利率或償還本金給投資人帶來風險，投資人為了彌補這些風險而要求提高的利率；流動性風險報酬是指由于債務人資產(chǎn)的流動性不好給債權人帶來風險，為補償這種風險而提高的利率。（1）金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所金融市場上有許多種融通資金的方式，且比較靈活。企業(yè)有了剩余資金，也可以靈活選擇投資方式，為其資金尋找出路，以求增加企業(yè)收益。大額可轉讓定期存單，可以在金融市場賣出，成為短期資金。（3）金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息金融市場的利率變動，反映資金的供求狀況，有價證券市場的行情反映投資人對企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利水平的評價，是企業(yè)經(jīng)營和理財?shù)闹匾罁?jù)。金融市場的發(fā)育程度，各種融資方式的開放情況，各種有價證券等金融手段的利用情況，承兌、抵押、轉讓、貼現(xiàn)等各種票據(jù)業(yè)務的開展程度，對企業(yè)資金能否正常流通有極大的影響。三、經(jīng)濟環(huán)境本節(jié)所說的經(jīng)濟環(huán)境主要指企業(yè)從事財務活動的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，具體包括以下幾個方面：1. 國家的經(jīng)濟政策政府具有調(diào)控宏觀經(jīng)濟的職能。國家的各項經(jīng)濟政策都是用以促進國民經(jīng)濟發(fā)展的，但對不同地區(qū)和不同行業(yè)的政策存在著一定的差異，企業(yè)在財務決策時要認真研究國家的經(jīng)濟政策，按照政策導向行事，趨利除弊，做到既有利于國民經(jīng)濟發(fā)展，又有利于增強企業(yè)自身的經(jīng)濟實力。社會經(jīng)濟發(fā)展存在著周期性是人所共知的現(xiàn)象，我國的經(jīng)濟發(fā)展與運行也呈現(xiàn)出周期性的波動現(xiàn)象。在經(jīng)濟快速發(fā)展時期，為企業(yè)擴大規(guī)模、調(diào)整方向、打開市場以及拓寬財務活動領域帶來了機遇。此外，由于國際經(jīng)濟交流與合作的發(fā)展，全球經(jīng)濟活動日趨融合，西方經(jīng)濟周期的影響不同程度地波及到我國的一些企業(yè)。3. 通貨膨脹通貨膨脹不僅危害消費者，也給企業(yè)理財帶來很大困難。企業(yè)對通貨膨脹本身無能為力，只有政府才能控制通貨膨脹速度。4. 競爭競爭廣泛在于市場經(jīng)濟之中，任何企業(yè)都無法回避。市場經(jīng)濟是一種競爭經(jīng)濟，競爭是市場經(jīng)濟系統(tǒng)得以運行的動力，并由此推動經(jīng)濟發(fā)展。作為企業(yè)財務人員應認真研究本企業(yè)及競爭對手的特點，弄清自身的優(yōu)勢和劣勢，分析造成這種情況原因，探求對策，為企業(yè)進行財務決策、制定財務策略提供可靠的依據(jù)，使企業(yè)在競爭中立于不敗之地?；I資活動是財務活動的起點；投資是籌資的目的和歸宿，是實現(xiàn)財務活動目標的直接手段；分配活動是將企業(yè)收益在各主體之間分配。企業(yè)主要的財務關系包括：與出資者之間的財務關系，與債權人之間的財務關系，與政府之間的財務關系，與其他利益相關者之間的財務關系。對股東、經(jīng)營者和債權人等利益相關者的協(xié)調(diào)是實現(xiàn)財務管理目標的重要工作。主要包括資金合理配置原則、收支平衡原則、成本效益原則、收益風險均衡原則、彈性原則和兼顧各方利益原則。法律、金融市場和經(jīng)濟是影響企業(yè)財務活動的重要外部因素。 本章復習思考題1. 什么是財務及財務活動？2. 什么是財務管理及對象？3. 簡述財務與會計的關系。8. 簡述企業(yè)財務管理體制的類型