【正文】 機組成貨幣政策目標體系。三、判斷題1．貨幣政策是實現(xiàn)中央銀行金融宏觀調(diào)控目標的核心所在。(√)3．調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是貨幣政策的主要功能。()5．內(nèi)生變量，又稱政策性變量，所以貨幣供給量首先應(yīng)該是一個內(nèi)生變量。如當(dāng)中央銀行降低利率時，銀根緊縮，產(chǎn)出減少，就業(yè)率下降，通貨膨脹率較低；反之，當(dāng)中央銀行提高利率時，銀根較松，社會產(chǎn)出增加，相應(yīng)就業(yè)率上升，通貨膨脹率也會跟著上升。()8．影響經(jīng)濟增長的主要因素在短期內(nèi)是比較穩(wěn)定的。()10．貨幣政策是國家直接調(diào)控宏觀經(jīng)濟的主要手段之一。(√)12．按照中央銀行對貨幣政策目標的影響程度及施加影響的方式，貨幣政策目標可以劃分為最終目標、中間性目標和操作目標三個層次。()14．最終目標、中介目標和操作目標與宏觀經(jīng)濟受中央銀行控制的程度從弱到強，與宏觀經(jīng)濟的相關(guān)程度也是從弱到強，三者構(gòu)成了一個有機的貨幣政策目標體系。()16．摩擦性失業(yè)主要是由有效需求不足造成的。()18．菲利普斯曲線的斜率是負的。(√)四、選擇題(含多選、單選)五、問答題2．貨幣政策的主要功能有哪些?1)促進社會總需求與總供給均衡，保持幣值穩(wěn)定2)促進經(jīng)濟的穩(wěn)定增長3)促進充分就業(yè)，實現(xiàn)社會穩(wěn)定 4)保持金融穩(wěn)定，防范金融危機4．簡述理論界對貨幣政策效應(yīng)的不同觀點。因此，貨幣政策的實施，除了引起價格水平變化以外，對收入、就業(yè)、總需求、投資、實際工資及利率等變量都無影響，貨幣必然是中性的。 弗里德曼采用“附加預(yù)期的菲利普斯曲線”來闡明在適應(yīng)性預(yù)期下，貨幣供給量的變動效應(yīng)。 以盧卡斯為代表的理性預(yù)期學(xué)派認為，理性預(yù)期使中央銀行不能達到預(yù)期目標，擴張性政策只會帶來通貨膨脹而非經(jīng)濟增長，貨幣政策在長期與短期均是無效的。 5．我國貨幣政策目標是什么?如何評價這一觀點?我國貨幣政策目標的演變： 第一階段（改革開放以前）貨幣政策的最終目標就是實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展計劃。改革開放以前，中國經(jīng)濟運行的特征集中體現(xiàn)在“計劃”二字上，因此該時期貨幣政策的最終目標就是實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展計劃。進入20世紀90年代后，以穩(wěn)定貨幣作為貨幣政策目標的思想開始在我國獲得了生命力?！雹?993年11月，十四屆三中全會作出了關(guān)于貨幣政策重大轉(zhuǎn)變的決定，強調(diào)貨幣政策應(yīng)以保持幣值穩(wěn)定為主要目標。把穩(wěn)定幣值作為中央銀行的首要目標，以預(yù)防和治理通貨膨脹。在我國修訂后的《中國人民銀行法》第二條明確規(guī)定，中國人民銀行具有維護金融穩(wěn)定的職責(zé)。正確認識并認真履行金融穩(wěn)定的職能，成為人民銀行在經(jīng)濟金融工作中需要高度關(guān)注的重要問題六、綜合題1．試分析幣值穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、國際收支平衡等貨幣政策目標之間的關(guān)系。因為諸目標之間既有統(tǒng)一的一面也有矛盾的一面，一個目標的實現(xiàn)往往制約著另一個目標的實現(xiàn)。(一)充分就業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系就業(yè)和經(jīng)濟增長本來是經(jīng)濟發(fā)展中兩個緊密聯(lián)系的方面。因此，在大多數(shù)市場經(jīng)濟國家，對于失業(yè)的治理和經(jīng)濟增長的刺激其實就是一個事物的兩個方面，刺激經(jīng)濟增長就意味著擴大就業(yè)，遏制過熱就意味著增加失業(yè)。這是它們統(tǒng)一的地方，但在這種統(tǒng)一背后還存在其矛盾的一面。(二)穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟增長和充分就業(yè)的關(guān)系關(guān)于穩(wěn)定幣值與促進經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，理論上講，這兩者是可以相輔相成的。對此，西方經(jīng)濟學(xué)界主要有三種觀點：一種觀點認為只有幣值穩(wěn)定，經(jīng)濟才能保持正常增長；另一種觀點則認為，較微弱的物價上漲能刺激經(jīng)濟增長；還有一種觀點認為，經(jīng)濟增長才能使幣值穩(wěn)定。因此，中央銀行在追求這兩個目標時，要充分考慮到兩者之間的關(guān)系。穩(wěn)定幣值和充分就業(yè)存在此消彼長的關(guān)系，若中央銀行推行擴張性的貨幣政策，就會導(dǎo)致利率下降，刺激消費和投資，增加社會總需求，擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加就業(yè)機會，即以犧牲幣值穩(wěn)定來換取充分就業(yè)。(三)穩(wěn)定幣值與國際收支平衡和金融穩(wěn)定的關(guān)系如果一國物價不穩(wěn)定，國際收支就難以平衡。國家為了抑制通貨膨脹，穩(wěn)定物價，就需要提高利率，這樣就帶來國際資本的流人使順差加大，國際收支失衡更趨嚴重。幣值穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的重要條件，但是幣值穩(wěn)定并非實現(xiàn)金融穩(wěn)定的充分條件。在幣值不穩(wěn)定的情況下，市場主體面臨的不確定性增加，金融交易及金融制度運行的成本升高，交易過程中易受阻礙，增加金融體系的不穩(wěn)定性。例如，20世紀80年代后期日本經(jīng)濟的物價水平相當(dāng)穩(wěn)定，但其后不久資產(chǎn)市場崩潰，金融機構(gòu)積累了巨額不良資產(chǎn)乃至倒閉，進入長達10年的衰退期。 （2）貨幣供給量的變動能直接影響經(jīng)濟活動 。（4）易與政策意圖緊密相聯(lián)，不致與非政策效果混淆。 （2）中央銀行對貨幣供給量的控制能力并不是絕對的。2）以利率為中介目標的優(yōu)缺點分析優(yōu)點：（1）可測性強－易于收集觀察。 （3）利率作用力大，影響面廣，與貨幣政策諸目標間的相關(guān)性高。（2）中央銀行能夠控制的是名義利率，而對經(jīng)濟運行產(chǎn)生實質(zhì)影響的是實際利率。2．提高法定準備金率會導(dǎo)致貨幣乘數(shù)—（減?。诨A(chǔ)貨幣不變的條件下貨幣供應(yīng)量會—（越?。?．選擇性貨幣政策工具主要包括：—（消費者信用控制）—、—（證券市場信用控制）—，不動產(chǎn)信用控制和優(yōu)惠利率等。6．我國的法定存款準備金制度由三部分構(gòu)成，即人民幣法定存款準備金制度、外幣存款準備金制度和—（人民幣備付金）—制度。(√)2．再貼現(xiàn)率的升降可產(chǎn)生貨幣政策變動方向和力度的宣示作用，能夠準確地反映中央銀行貨幣政策的趨向。()4．目前，我國公開市場業(yè)務(wù)主要以基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行的超額儲備作為操作的目標。1. 法定存款準備金政策。宣示效應(yīng)和對社會公眾心理預(yù)期的影響；作用： 保證商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)資金的流動性。 調(diào)節(jié)貨幣供給總量 優(yōu)點：對貨幣供應(yīng)量具有極強的影響力，力度大，速度快，效果明顯，是中央銀行收縮和放松銀根的有效工具； 對所有存款貨幣銀行的影響是均等的；中央銀行對法定存款準備金政策具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實施的手段。存款準備金率的調(diào)整，對整個經(jīng)濟和社會大眾的心理預(yù)期等都會產(chǎn)生顯著的影響，不利于金融穩(wěn)定，因而存款準備金率出現(xiàn)了固定化傾向。 功能：再貼現(xiàn)政策是中央銀行通過改變再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和持有超額準備的成本，達到增加或減少貨幣供應(yīng)量、實現(xiàn)貨幣政策目標的一種政策措施，包括對再貼現(xiàn)率和申請再貼現(xiàn)金融機構(gòu)資格的調(diào)整。優(yōu)點：中央銀行可利用它來履行最后貸款人的職責(zé)，并在一定程度上體現(xiàn)中央銀行的政策意圖，這樣做既可以調(diào)節(jié)貨幣供給總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)； 再貼現(xiàn)政策通過改變再貼現(xiàn)率引導(dǎo)市場利率發(fā)生變化，符合市場經(jīng)濟的基本規(guī)律。 調(diào)整再貼現(xiàn)率，通常不能改變利率的結(jié)構(gòu)，只能影響利率水平；再貼現(xiàn)率政策受到銀行對利率的預(yù)期的影響； 再貼現(xiàn)政策缺乏彈性。 3. 公開市場業(yè)務(wù)。優(yōu)點：公開市場業(yè)務(wù)的操作的時機、規(guī)模和方向以及如何實施的步驟都比較靈活，可以比較準確地達到政策目標； 公開市場業(yè)務(wù)的主動權(quán)完全在中央銀行，操作規(guī)模的大小完全受中央銀行控制； 中央銀行可以通過公開市場業(yè)務(wù)，對貨幣供應(yīng)量進行微調(diào)； 公開市場業(yè)務(wù)“宣示效應(yīng)”較弱，不會造成經(jīng)濟運行的紊亂，即使中央銀行出現(xiàn)政策失誤，也可以及時進行修正； 中央銀行可以運用公開市場業(yè)務(wù)，進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作，具有較強的伸縮性； 公開市場業(yè)務(wù)具有很強的逆轉(zhuǎn)性缺點：政策意圖的宣示效應(yīng)較弱； 公開市場業(yè)務(wù)要產(chǎn)生預(yù)期的效果，對金融市場的要求較高且中央銀行也必須持有相當(dāng)?shù)膸齑孀C券才能開展業(yè)務(wù)； 公開市場業(yè)務(wù)的作用容易被抵消； 中央銀行在公開市場買賣債券時，商業(yè)銀行的行動并不一定符合中央銀行的意愿； 公開市場操作受貨幣流通速度變化的影響