【正文】 高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。擴(kuò)大銷售具有重要意義，首先有利于提高銷售利潤(rùn)率，同時(shí)它也是提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要前提。五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。除了對(duì)資產(chǎn)的各構(gòu)成部分從占用量上是否合理進(jìn)行分析外，還可以通過(guò)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)組成部分使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問(wèn)題出在哪里。經(jīng)實(shí)踐證明：即公司破產(chǎn)一般發(fā)生在該公司每一次打分出現(xiàn)負(fù)值后的三年里。從評(píng)估值計(jì)算公司可以看出，此模型流動(dòng)比率越高越好，而資本結(jié)構(gòu)比率越低越好?？稍陬A(yù)測(cè)公司破產(chǎn)可能性同時(shí)，也能衡量公司實(shí)力大小； 06 巴薩利分析模型指標(biāo)高即說(shuō)明公司實(shí)力強(qiáng)，反之則弱。需要關(guān)注，并進(jìn)行進(jìn)一步的分析其持有量的原因，是否擴(kuò)大銷售規(guī)?；蛘哂薪杩罱枞?，還是加強(qiáng)了應(yīng)收帳款的回收。3貨幣資金 2003年與2001年的3,%，達(dá)到22,，從貨幣資金的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，企業(yè)持有貨幣資金量相對(duì)適中，本期大幅增長(zhǎng)是滿足上期的資金缺乏，解決企業(yè)面臨的支付壓力，但不應(yīng)持有過(guò)大。需要進(jìn)一步對(duì)銷售規(guī)模、應(yīng)收帳款回收、帳齡分析。6應(yīng)收帳款 2003年與2002年的7,%，達(dá)到9,，從應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期繼續(xù)大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。8應(yīng)收帳款 2003年與2001年的5,%，達(dá)到9,，從應(yīng)收帳款的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。10存貨 2003年與2002年的7,%，達(dá)到9,，上期存貨很少，大幅增長(zhǎng)可能是滿足生產(chǎn)的需求、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但應(yīng)注意存貨一般在流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半以上，不應(yīng)過(guò)多。12存貨 2003年與2001年的4,%，達(dá)到9,，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長(zhǎng)原因不明，應(yīng)當(dāng)注意存貨會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)和管理成本。14流動(dòng)比率 二、流動(dòng)比率為：2,888,%，%看，企業(yè)變現(xiàn)能力很高，短期償債能力很強(qiáng)。15資產(chǎn)負(fù)債率 一、資產(chǎn)負(fù)債率為：%，%企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)的保障程度很高，舉債潛力大，有能力克服資金周轉(zhuǎn)的困難，長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)。17存貨周轉(zhuǎn)率 一、存貨周轉(zhuǎn)率為：%，%看，存貨的流動(dòng)性很高，存貨的管理效率很高，銷售形式理想。19總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：%，%看，企業(yè)的全部資產(chǎn)運(yùn)用效率很高。21長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率 六、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率為：%，%看，企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源充足，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小。6附錄：財(cái)務(wù)報(bào)表單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年01貨幣資金21,3,22,02短期投資03短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備04短期投資凈值05應(yīng)收票據(jù)06應(yīng)收股利07應(yīng)收利息08應(yīng)收賬款7,5,9,09減:壞賬準(zhǔn)備10應(yīng)收賬款凈額8,8,10,11預(yù)付賬款1,2,1,12應(yīng)收補(bǔ)貼款2,1,3,13其他應(yīng)收費(fèi)2,3,14存貨7,4,9,15減:存貨跌價(jià)準(zhǔn)備16存貨變現(xiàn)損失17存貨凈額7,4,8,18待攤費(fèi)用19一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資20待處理流動(dòng)資金凈損失21其他流動(dòng)資產(chǎn)22流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)40,20,46,23長(zhǎng)期股權(quán)投資5,24長(zhǎng)期債券投資3,25長(zhǎng)期投資合計(jì)8,26減:長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備27合并價(jià)差8,28長(zhǎng)期投資凈額1,29固定資產(chǎn)原值11,9,27,30減:累計(jì)折舊2,2,3,31固定資產(chǎn)凈值8,7,24,32固定資產(chǎn)清理33工程物資34在建工程6,4,35待處理固定資產(chǎn)凈損失36固定資產(chǎn)合計(jì)14,8,28,37無(wú)形資產(chǎn)2,38開辦費(fèi)39長(zhǎng)期待攤費(fèi)用40遞延資產(chǎn)41無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)2,1,42其他長(zhǎng)期資產(chǎn)43遞延稅款借項(xiàng)44資產(chǎn)總計(jì)66,29,76,45短期借款3,5,46應(yīng)付票據(jù)1,1,3,47應(yīng)付賬款5,3,6,48預(yù)收賬款49代銷商品款50應(yīng)付工資1,1,51應(yīng)付福利費(fèi)52未付股利1,2,1,53應(yīng)交稅金1,54其他應(yīng)交款55其他應(yīng)付款1,1,56預(yù)提費(fèi)用57一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債58其他流動(dòng)負(fù)債59流動(dòng)負(fù)債合計(jì)15,15,17,60長(zhǎng)期借款3,61應(yīng)付債券62長(zhǎng)期應(yīng)付款1,2,63其他長(zhǎng)期負(fù)債64住房周轉(zhuǎn)金65長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)1,5,1,66遞延稅款貸項(xiàng)67負(fù)債合計(jì)17,20,19,68少數(shù)股權(quán)及權(quán)益2,69實(shí)收資本12,8,12,70資本公積32,33,71盈余公積1,1,3,72其中:公益金1,73任意公積金74未分配利潤(rùn)1,5,75外幣報(bào)表折算差額76所有者權(quán)益合計(jì)48,9,54,77權(quán)益總計(jì)66,29,76,單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年01主營(yíng)業(yè)務(wù)收入30,16,58,02折扣與折讓03主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額30,16,58,04主營(yíng)業(yè)務(wù)成本20,11,43,05主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加06主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)9,5,14,07其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)08存貨跌價(jià)準(zhǔn)備09營(yíng)業(yè)費(fèi)用(銷售費(fèi)用)1,1,2,10管理費(fèi)用2,1,4,11財(cái)務(wù)費(fèi)用12進(jìn)貨費(fèi)用13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5,3,7,14投資收益15補(bǔ)貼收入16營(yíng)業(yè)外收入17營(yíng)業(yè)外支出18以前年度損益調(diào)整19利潤(rùn)總額5,4,7,20所得稅1,1,21少數(shù)股東損益22所得稅返還23分給外單位利潤(rùn)24凈利潤(rùn)4,2,6,25年初未分配利潤(rùn)1,26盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)27可供分配的利潤(rùn)4,2,8,28提取法定公積金29提取法定公益金30提取職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金31可供股東分配的利潤(rùn)3,1,6,32提取資本公積金33應(yīng)付優(yōu)先股股利34提取任意營(yíng)業(yè)公積35應(yīng)分配的普通股股利1,1,1,36轉(zhuǎn)作股本的普通股股利37未分配利潤(rùn)1,5,單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年01銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金32,17,59,02收取的租金03收到的增值稅銷項(xiàng)稅額和退回的增值稅款04收到的除增值稅外的其他稅費(fèi)返還1,4,05收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,3,06(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))現(xiàn)金流入小計(jì)34,20,66,07購(gòu)買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金21,12,44,08經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金09支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2,1,5,10支付的增值稅款1,1,11支付的所得稅款2,12支付的除增值稅，所得稅以外的其他稅費(fèi)3,13支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,3,5,14(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)31,19,58,15經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,1,7,16收回投資所收到的現(xiàn)金11,17分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金18取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金19處置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額20收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,2,21(投資活動(dòng))現(xiàn)金流入小計(jì)1,14,22構(gòu)建固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金7,11,23權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金5,8,24債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金3,25支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,26(投資活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)15,1,20,27投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~15,5,28吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金37,1,29發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金30借款所收到的現(xiàn)金12,14,1,31收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金32(籌資活動(dòng))現(xiàn)金流入小計(jì)50,14,3,33償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金19,12,4,34發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金35分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金1,1,36償付利息所支付的現(xiàn)金37融資租賃所支付的現(xiàn)金38減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金39支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金40(籌資活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)20,14,5,41籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~30,2,42匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響43現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值17,1,44以固定資產(chǎn)償還債務(wù)45以投資償還債務(wù)46以固定資產(chǎn)進(jìn)行長(zhǎng)期投資47以存貨償還債務(wù)48融資租賃固定資產(chǎn)49凈利潤(rùn)4,2,6,50加:少數(shù)股東凈利潤(rùn)51加:計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬52固定資產(chǎn)折舊1,53無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷54待攤費(fèi)用的減少55處置固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失（減收益）56固定資產(chǎn)報(bào)廢損失57財(cái)務(wù)費(fèi)用58投資損失（減收益）59遞延稅款貸項(xiàng)（減借項(xiàng)）60存貨的減少（減增加）3,1,2,61經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（減增加）2,1,62經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減減少）2,2,63增值稅增加凈額（減減少）64其他1,65貨幣資金的期末余額2,1,7,66減:貨幣資金的期初余額3,2,20,67加:現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額68減:現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額69現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額17,1,43 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