aaa合伙制私募股權(quán)投資基金投資計劃可行性分析0211-閱讀頁
2025-06-13 22:13本頁面
【正文】 時承諾總金額的25%30%參與本計劃。七、投資計劃賬戶的管理（一）投資賬戶的開立與管理每當(dāng)投資項(xiàng)目確立，全體投資人委托管理人為本投資計劃擬投資項(xiàng)目開立投資專用賬戶，用于單個項(xiàng)目交銀行或信托公司清算和存管。（二）開放式基金賬戶的開立與管理根據(jù)投資組合的需要，可以由管理人開立開放式基金賬戶。八、投資計劃資產(chǎn)的安全管理在投資交易準(zhǔn)備工作就緒后，監(jiān)管人和管理人共同向銀行或信托公司提出申請，對本投資計劃資金賬戶設(shè)置禁止資金取出、禁止撤銷交易指定、禁止轉(zhuǎn)托管、禁止銷戶、禁止非交易性過戶。在計劃存續(xù)期，管理人應(yīng)做好投資人簿記，包括加入日期、原始投資份額、份額調(diào)整、退出清算等事項(xiàng)。九、投資計劃資產(chǎn)總值的計算在投資人后續(xù)加入、投資人退出、按約定計提管理費(fèi)等時，則需對投資計劃資產(chǎn)進(jìn)行估值和計算：（一）上市證券按估值時其所在證券交易所的收盤價計算（該估值基準(zhǔn)日無收盤價的，以該估值基準(zhǔn)日之前最近一個交易日的收盤價計算）；（二）送股、轉(zhuǎn)增股、配股和增發(fā)新股的計算。國家沒有規(guī)定的，由管理人本著善意原則和投資人協(xié)商確定計算方法。資金合法性要求投資人保證交付的投資資金是其合法擁有并有權(quán)支配的財產(chǎn)。投資人簽署共同投資協(xié)議并注入資金后，即正式加入本投資計劃，管理人出具入資證明。投資人退出時是減除應(yīng)繳管理費(fèi)的凈資金額。十一、共同投資計劃的費(fèi)用支出本投資計劃的費(fèi)用主要是：（一）固定費(fèi)用投資交易過程中發(fā)生的固定費(fèi)用，如交易印花稅、過戶費(fèi)等國家和交易所稅費(fèi)；交易傭金等券商費(fèi)用。即若信托計劃的3年收益率超過45%而低于75%，則信托計劃到期時，超過45%收益部分由信托計劃受益人和管理公司按8:2比例分配；若3年收益率超過75%，則信托計劃到期時，超過75%收益部分由信托計劃受益人和管理公司按7:3比例分配。管理費(fèi)收取時點(diǎn)本計劃開始運(yùn)作后，每年提取一次管理費(fèi)。十二、投資計劃收益分配及份額調(diào)整提取管理費(fèi)后，剩下的凈收益歸全體投資人按初始投資額比例分配，凈值拆分歸一，份額調(diào)整，進(jìn)入下一個運(yùn)作周期。（二）信息披露的內(nèi)容及時間管理人應(yīng)在本計劃成立后，披露計劃成立的時間、投資資金規(guī)模、在證券經(jīng)紀(jì)公司開立的專用證券賬戶和專用資金賬戶；管理人在計劃成立后按月編制經(jīng)管理人法人代表和投資經(jīng)理簽署的資金管理及收益情況報告，并于計劃成立之日起每滿一個季度后的10個工作日內(nèi)進(jìn)行披露；如本計劃提前終止或展期、投資者加入及退出、管理費(fèi)的提取、投資計劃資金份額調(diào)整等事項(xiàng)，則管理人應(yīng)在該事項(xiàng)發(fā)生周期里，將相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行披露。十四、投資人權(quán)利、義務(wù)（一）投資人權(quán)利按照本共同投資計劃協(xié)議約定取得投資凈收益；監(jiān)督投資計劃的運(yùn)營，定期了解資產(chǎn)凈值、投資組合、運(yùn)作情況信息并獲得相關(guān)資料；按協(xié)議約定辦理投資資金的參與或者退出，在約定時間里取得投資份額或退出清算資金；在管理人違反法律法規(guī)和本協(xié)議約定導(dǎo)致投資人合法權(quán)益受損時，有要求獲得經(jīng)濟(jì)賠償?shù)臋?quán)利；法律法規(guī)或協(xié)議約定的屬于投資人的其他權(quán)利。十五、管理人的權(quán)利、義務(wù)（一）管理人的權(quán)利依法律規(guī)定和共同投資計劃協(xié)議的約定獨(dú)立運(yùn)作投資計劃資產(chǎn)；依照共同投資計劃的約定取得管理費(fèi)；作為管理人，代表全體投資人行使因投資相關(guān)證券所產(chǎn)生的權(quán)利；根據(jù)協(xié)議約定，有權(quán)決定停止或者暫停辦理投資人的加入和退出；當(dāng)管理資產(chǎn)受到損害時，向有關(guān)責(zé)任人追究法律責(zé)任；法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定和本協(xié)議約定的其他權(quán)利。十六、本投資計劃的可行性分析（一）市場發(fā)展前景過去20多年，中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，年均增長率高達(dá)9%以上。2010年至2020年，中國年均經(jīng)濟(jì)增長速度預(yù)期將保持在7%左右。2005年開始的股權(quán)分置改革打通了非流通股在二級市場的流通渠道，禁售期結(jié)束后非流通股的全流通使私募股權(quán)投資基金獲得了退出的通道；中小板上市標(biāo)準(zhǔn)的下降也使得私募股權(quán)投資基金的退出渠道更加便利。公開發(fā)行直接融資、發(fā)行前的私募整合需求、及發(fā)行后的再融資中蘊(yùn)涵了巨大的投資機(jī)會，中國已經(jīng)成為亞洲最活躍的私募股權(quán)投資市場。更為重要的是，股權(quán)分置改革在完善二級市場的同時也將極大程度的促進(jìn)一級市場的發(fā)展壯大。可以預(yù)見的是2008年，我國資本市場會推出有別于現(xiàn)行主板的創(chuàng)業(yè)板，將極大促進(jìn)高科技、高成長的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的下降也使得私募股權(quán)投資基金的退出渠道更加便利，在擴(kuò)大私募股權(quán)基金退出渠道的同時也擴(kuò)大了私募股權(quán)基金的投資渠道。PreIPO基金，顧名思義，是指投資于企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)近期可上市的企業(yè)。同投資于種子期、初創(chuàng)期的風(fēng)險投資不同，PreIPO基金投資時點(diǎn)要求企業(yè)規(guī)模與盈利水平已達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，甚至企業(yè)已經(jīng)站在股市門口。根據(jù)法國投行ADV的統(tǒng)計，2007年一季度，新設(shè)立的17支可投資于中國大陸地區(qū)的亞洲私募基金，募集總額達(dá)到76億美元，超過2006年全年募集的142億美元的一半。2006年，私募基金對11家即將上市（PreIPO）企業(yè)投入了29億美元過橋資金，占年度投資額的22%，投資金額位居第一位。新《公司法》和《合伙企業(yè)法》的重新修訂，對私募股權(quán)投資基金的法律地位提供了更為清晰的舞臺。（二）風(fēng)險收益分析募集失敗主發(fā)起人與管理人通力合作，雙方將通過“文件初稿準(zhǔn)備預(yù)路演了解市場反應(yīng)修改文件/與潛在投資者溝通方案與文件定稿路演確定投資者”等一系列工作流程來降低募集失敗的風(fēng)險。投資失敗為盡可能降低投資失敗的風(fēng)險，一是擬對信托資金的運(yùn)用上采取分散組合投資；二是對不同投資成本、項(xiàng)目成功率和失敗項(xiàng)目回報率對投資收益的影響進(jìn)行了敏感性分析，分析結(jié)果參見附表
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