【正文】 平津推進(jìn)業(yè)務(wù)，推時子周、李燭塵、姬奠川組成天津主席團(tuán)；(5)資本來源應(yīng)以廣大民眾為主，嚴(yán)防少數(shù)資本家獨占；(6)天津敵偽各廠為華北人民血汗鑄成，華北人民應(yīng)有優(yōu)先投資洽購天津各廠權(quán)利。② 《中紡公司廠長會報紀(jì)錄(第61—69次)，Q192—3—23。 地)紡織業(yè)司業(yè)公會提出：“政府對于國營紗廠本有兩年后即轉(zhuǎn)售民營之宣示，今兩年之期已過，政府應(yīng)實踐諾言?！贝蠛蠓降拿迾I(yè)資本家李國偉、潘仰山、瞿冠英提出《內(nèi)遷工廠政府應(yīng)特予優(yōu)待案》，主張內(nèi)遷紗廠應(yīng)有優(yōu)先承購中紡公司的權(quán)利：“抗戰(zhàn)期間在大后方貢獻(xiàn)獨多之內(nèi)遷工廠，于勝利后困難特甚。故政府對于內(nèi)遷工廠應(yīng)予優(yōu)待，以利有功而昭公允。”①同年11月初，全國紗廠聯(lián)合會理事長杜月笙謁見蔣介石，請求中紡紗廠即交民營。當(dāng)日晚，石鳳翔謁見陳啟天及劉泗英，協(xié)議承購問題，并且呈請行政院及有關(guān)各部會，請求許可購廠。此項辦法的要點如下：(1)政府得選擇國營事業(yè)若干單位，指定國家行局邀集銀錢業(yè)、實業(yè)界及華僑分別組織國營事業(yè)讓售民營募股銀團(tuán)，從事規(guī)劃各該國營事業(yè)新公司之組織，公開募集公司之股份；(2)政府應(yīng)就國營事業(yè)各單位分別規(guī)定讓售價格，以每一單位能獨立組設(shè)一個新公司為原則；(3)國家行局得加入5％以內(nèi)的提倡股；(4)銀團(tuán)如未能在約定期限內(nèi)募足并交股款，但能交付半數(shù)以上之購價者，得由政府與銀團(tuán)會同組織新公司，依法選舉理監(jiān)事。② 《榮家企業(yè)史料》下冊，第407—408頁。 12月11日，全國經(jīng)濟(jì)委員會通過丁關(guān)于中紡公司出售優(yōu)先承購權(quán)案，其主要內(nèi)容為：“后方民營紗廠蒙受損失，提出確實數(shù)字而有證明者，在淪陷區(qū)被敵人毀壞而有合法證據(jù)者，經(jīng)審核后可考慮其優(yōu)先承購”①。其他各廠均遭敵機(jī)轟炸少則三四次，多則十余次。③———————— ① 《中紡優(yōu)先承購權(quán)全經(jīng)會昨通過原則》，《公益工商通訊》第2卷第6期，1947年12月30日，第23頁。 當(dāng)時國營事業(yè)出售問題，由行政院令全國經(jīng)濟(jì)委員會遵照辦理。對于后方紡織業(yè)方面的要求，國營生產(chǎn)事業(yè)出售監(jiān)理委員會修正通過《中紡資產(chǎn)申請優(yōu)先承購辦法》。國營事業(yè)出售監(jiān)理委員會的優(yōu)先承購原則如下：(1)后方民營紡織公司于戰(zhàn)時供應(yīng)軍需受有損失，得視其損失之?dāng)?shù)字，許可優(yōu)先承購；(2)原廠如淪陷時期因敵偽使用暴力強(qiáng)占?xì)募懊{迫出賣一部分或全部，而能提出具體合法證明文件，該會審議后認(rèn)為確實者得申請優(yōu)先承購原廠；(3)紡織廠商如系戰(zhàn)前或戰(zhàn)時自愿自動售賣敵偽者，不能請求優(yōu)先購回原廠產(chǎn)；(4)地方政府請求讓予經(jīng)營，與售予民營之主旨不合。在國民政府發(fā)行金圓券并宣布以中紡公司等國營企業(yè)的資產(chǎn)為發(fā)行準(zhǔn)備金后，1948年8月30日，工商部決定中紡公司變更登記后發(fā)行股票800萬股，在市場公開出售，出售方式系委托各國家銀行辦理，即中紡公司董事會負(fù)責(zé)檢交中央銀行國庫局，再由該局轉(zhuǎn)委中國銀行、交通銀行和中國農(nóng)民銀行，從9月10日起開始發(fā)行。此外，還決定中紡公司員工對于中紡股票擁有優(yōu)先承購權(quán)，員工可以集資承購一部分股票。② 《本公司改組股票已上市》，《紡建》第2卷第5期，1948年9月16日，第1頁。會議決議舊公司(中國紡織建設(shè)公司)業(yè)務(wù)至9月10日為止，所有賬冊、案卷清理結(jié)束，從9月11日起改組為新公司(中國紡織建設(shè)股份有限公司)繼續(xù)營業(yè)。商股之息比官股增加l倍，以保護(hù)商股利益，藉以鼓勵人民購買興趣。但政府為鼓勵人民爭購股票，計資本總額定為8億金圓，分為800萬股。其中560萬股移充金圓券發(fā)行準(zhǔn)備，240萬股(資產(chǎn)總額30％)定于9月10日起公開出售，或委托中國銀行、交通銀行及中國農(nóng)民銀行三銀行銷售。①與此同時，當(dāng)時政府部門、國家行局紛紛就中紡公司股票的發(fā)售發(fā)表講話。”②9月6日，中央銀行副總裁劉攻蕓宣布中紡公司股票將約于10日后正式發(fā)售，為鼓勵民間投資，特將民股股息提高為1分，官股僅5厘。③9月7日，國庫局局長夏晉熊在中央銀行召集中紡———————— ① 《中紡公司董事會會議紀(jì)錄》，二檔,475—2998。 ③ 《中紡股票十日后發(fā)行，由中交農(nóng)等銀行代售》，1948年9月7日《申報》，第2張第6版。同時決定中紡等五公司股票從10日起正式發(fā)售。主要移送內(nèi)容如下：發(fā)行號碼第00001號至15000號壹百股股票1．5萬張，合150萬股，計值金圓券1．5億元；第00001號至30000號拾股股票3萬張，合30萬股，計值金圓券3000萬元；第00001號至40000號伍股股票4萬張，合20萬股，計值金圓券2000萬元。其余40萬股股票交該公司會計處暫時保管，以備中紡公司員工購買之用。為鼓勵人民普遍購買起見，關(guān)于出售部分可由董事會建議工商部請轉(zhuǎn)呈行政院準(zhǔn)予提早公開應(yīng)市。② 《中紡公司董監(jiān)事聯(lián)席會議紀(jì)錄》(第1—15次)，二檔，475—5。 五、中紡公司股票出售遲滯的原因 出售中紡公司股票的成敗關(guān)鍵在于能否獲得占全國紡織工業(yè)70％左右的上海紡織工業(yè)的協(xié)助及積極參與。④最終，行政院不得不命令中央銀行及各地委————————④ 《五國營公司股票上海人不感興趣》，1948年9月11日《華商報》。按照國民政府國庫署的統(tǒng)計，從9月10日起到10月8日止，中紡公司出售的股票不過29218股。②未經(jīng)出售的股票仍由中央銀行國庫局暫時保管。金圓券發(fā)行以后，政府擔(dān)心物價飛漲，決定證券交易所暫停營業(yè)，國營事業(yè)的股票都由中國銀行、交通銀行、農(nóng)民銀行分擔(dān)出售?！耙虼水?dāng)局似宜從速籌劃合理的恢復(fù)證券交易所營業(yè)?！雹蹖Υ?，行政院方面也看到：“證券交易所迄未復(fù)業(yè)，將來國營事業(yè)股票是否上市開拍，外界頗不明了，因恐資金擱淺乃暫抱觀望態(tài)度。 ② 轉(zhuǎn)引自劉志英《20世紀(jì)40年代后期上海證券市場的國營事業(yè)股票問題》，復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)系、上海市檔案館編：《上海金融的現(xiàn)代化與國際化》，上海古籍出版社2003年版，第302頁。④ 《中華民國史檔案資料匯編》第5輯第3編，“財政經(jīng)濟(jì)”(5)，第430頁?！雹倨浯问侵屑徆镜慕?jīng)營權(quán)依然掌控在國民政府手中，私人不能獲取實際經(jīng)營權(quán)，嚴(yán)重影響了股票的發(fā)行?！叭绻扇」善卑l(fā)行方式，人民買了股票投資，并得不到管理權(quán)?！雹凇都徔椫芸分赋觯骸皣鵂I事業(yè)股票的推銷，由于現(xiàn)行辦法不妥，成效甚差?！雹坌姓悍矫嬉渤姓J(rèn)，“出售部分平均僅占全部資產(chǎn)約十分之三，咸認(rèn)以后管理實權(quán)仍將操予官股手中”④。此前，經(jīng)濟(jì)部關(guān)于中————————① 《中紡公司董監(jiān)事聯(lián)席會議紀(jì)錄》(第l—15次)，二檔，475—5。 ③ 朱仙舫：《如何挽救當(dāng)前紡織業(yè)的危機(jī)》，《紡織周刊》第10卷第l期，1948年11月5日，第4頁。 紡公司發(fā)行股票辦法表示全部資產(chǎn)7成讓歸民營，政府保留3成。如民間承購股票達(dá)51％以上，則可先行接管，行使管理權(quán)。然而，政府最終決定僅出售中紡公司30％的股份。故縱有民股仍不變國營性質(zhì)，結(jié)果恐無人愿做此有名無實的股東?！雹侔凑找?guī)定，民股的參加須待股額出售1／10以后，即需出售8000萬金圓。 因此，中紡公司改組為中國紡織建設(shè)股份有限公司后，國民政府仍然保持對中紡公司的經(jīng)營權(quán)及影響力。從這些章程內(nèi)容可見，在股票的70％為政府掌握的情況下，政府仍然決定著人事權(quán)和經(jīng)營權(quán)，實際上控制著中紡公司。雖然中紡公司形式上已經(jīng)改組為股份有限公司，不過其經(jīng)營權(quán)還在國民政府手中，中紡公司仍須堅持低價拋售紗布政策以平抑紗布價格?！雹?947年12月，國民政府經(jīng)濟(jì)部發(fā)表花紗布全面管制政策。民營紗廠因之喪失自由買賣的權(quán)利，事實———————— ① 《紡建出售辦法決定》，《棉紡會訊》第1卷第2期，1948年9月5日，第13頁。③ 《全面管制花紗布》，《紡織建設(shè)月刊》第1卷第1期，1947年12月15日，第56頁。因此產(chǎn)生爭議：“今后民營紡織業(yè)將完全受政府的支配，在業(yè)務(wù)上與國營中紡公司處于相同的地位。既然要實行全面管制，做到統(tǒng)購統(tǒng)銷代紡代織，則為行動上的便利，不但中紡公司不應(yīng)出售民營，甚至民營各廠亦應(yīng)盡量收歸國營?！雹佥浾撨€指出：“妨礙中紡出售，恐怕就是現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)管制政策的不合理。代紡的制度，迫使廠商永遠(yuǎn)成為一個雇工，則他們投資于紡織事業(yè)之后，仍不能自由發(fā)展其抱負(fù)，有資產(chǎn)的人，焉肯愿意如此?”②———————— ① 《花紗布管制與中紡出售》，《經(jīng)濟(jì)評論》第2卷第12期，1947年12月20日，第l頁。 實際上，由于收購棉花計劃不能順利進(jìn)行，花紗布全面管制政策也隨之不能實施，與此同時，各廠陷于棉荒的困境。配棉申請對象限于3000錠以上的紗廠，而且只有存棉不足1個月的紗廠才能申請配購。這意味著有40余家大紗廠的存棉已不足1個月，不得不依靠紗管會接濟(jì)。隨后，國民政府不得不放棄花紗布全面管制政策。這次限價從8月19日開始到10月末止，強(qiáng)制執(zhí)行了74天。中紡公司雖可遵照政府命令在限價以內(nèi)配售，惟希望在生產(chǎn)與限價兼顧之下，予以合理調(diào)劑，藉維生存。不僅如此，1948年以后，由于內(nèi)戰(zhàn)擴(kuò)大、通貨膨脹、物價狂漲、交通運銷遲滯、棉業(yè)統(tǒng)制等統(tǒng)制經(jīng)濟(jì)政策強(qiáng)化等影響，中國的經(jīng)濟(jì)情況日益惡化，紡織工業(yè)也陷于絕境。1947年，在香港成立登記的工廠總計365家，其中大約20％左右由中國國內(nèi)資金開設(shè)；1948年1月至4月香港登記工廠共105家，另有39家在申請登記中，其中約60％左右由中國國內(nèi)資金開設(shè)。”④資金南流明確反映紡織工業(yè)的經(jīng)營危機(jī)。 ② 《中紡公司董事會會議紀(jì)錄》，二檔，475—2998。④ 《棉紡織業(yè)逆境中的國營紗廠出售》，1948年4月19日《申報》，第2張第5版。華北、華中實業(yè)家之投資在港設(shè)廠致資金外流實為不得已之舉?！雹購?948年末開始，上海資本家陸續(xù)逃往廣東、臺灣。總之，1948年以后，整個中國紡織業(yè)已經(jīng)瀕臨全業(yè)破產(chǎn)?！? 《檢討花紗布管制政策》，《公益工商通訊》第3卷第5期，1948年6月15日，第2l頁。本出錢出力之旨，取之于民，用之于地方。參議會還在電文中建議賦予證券交易所吸收游資的功能，為挽救經(jīng)濟(jì)上之弊病而達(dá)成工商業(yè)繁榮，鼓勵人民投資，減少游資起見，應(yīng)即日恢復(fù)證券交易所的營業(yè)。上海證券交易所上市之證券暫定如下，(1)政府債券；(2)國營事業(yè)股票；(3)民營公司股票。”③2月7日，上海證券交易所舉行常務(wù)理事———————— ② 《經(jīng)紀(jì)人向參會請愿要求恢復(fù)證交市場》，1949年1月15日《申報》，第1張第4版。 會，理事長杜月笙作了報告。①2月8日，上海證券交易所致函中紡公司要求洽辦上市手續(xù)，工商部也指示中紡公司依照規(guī)定洽辦上市。請示洽辦上市手續(xù)前，應(yīng)如何辦理。”②2月21日，上海證券交易所最終振鈴開盤，但中紡公司的股票卻沒能上市?！雹邸? ① 《金融周報》第20卷第7期，1949年2月26日，第3—4頁。 ③ 《證交正式復(fù)業(yè)》，《金融周報》第20卷第9期，1949年3月2日，第6頁。然而，中紡公司的股票上市有幾個須先行解決的問題。一九”限價已上漲392．4倍，應(yīng)如何升值中紡公司的資產(chǎn)。”① 此外，還有印花稅款及上市費用之負(fù)擔(dān)以及為中紡公司員工保留的股票如何處理等問題。所以工商部指示，中紡公司之股票上市開價由中央銀行業(yè)務(wù)局與證券交易所參照臺糖股票市價妥為決定。②3月5日，中央銀行邀請證券交易所等有關(guān)負(fù)責(zé)人及中紡公司總經(jīng)理等人洽商各項問題，決定“中紡公司股票于3月8日開始正式上市。”中紡公司董事會隨即致電工商部報告接洽情形并請示。目前已相差甚遠(yuǎn)?！雹郯凑展ど滩康摹? ① 《中紡公司董事會董監(jiān)事聯(lián)席會議紀(jì)錄》，二檔，475—2999。③ 《中紡公司董監(jiān)事聯(lián)席會議紀(jì)錄》(第1一15次)，二檔，475—5。同日，上海證券交易所總經(jīng)理打電話給中紡公司，謂已經(jīng)與中央銀行稽核處長李立俠、業(yè)務(wù)局長林崇墉洽定中紡公司股票上市價格，照當(dāng)日市況應(yīng)在1．8萬元左右。然而，中央銀行方面表示：“中紡公司股票尚未能引起一般社會人士投資之興趣，是以開始價格不宜過高。至相當(dāng)時期后再將未售出之股票發(fā)售，以期配合國家政策吸收游資。 對于中央銀行方面所主張之中紡公司股票的低價上市，工商部沒有接受。明日(8日)與中央銀行、證券交易所雙方洽商再決定?！敝屑徆疽仓码娭醒脬y行及上海證券交易所：“關(guān)于本公司股票擬于本月9日上市開拍一節(jié)，擬請貴所暫緩辦理。中央銀行雖有股票上市后擬逐漸收進(jìn)刺激股票上升以鼓勵投資者興趣之議，但本公司股票在人民手中者僅37000余股，保持在中央銀行者190余萬股。在此時將本公司股票立即上市一節(jié)似不能不予以鄭重考慮。抗戰(zhàn)勝利后，國民政府在接收原在華日偽紗廠基礎(chǔ)上籌設(shè)了國營中國紡織建設(shè)公司；以后為彌補(bǔ)財政赤字，又積極推進(jìn)中紡公司的民營化及股票出售工作。其主要原因跟國民政府的棉業(yè)全面統(tǒng)制政策密切相關(guān)。再加上中紡公司的經(jīng)營權(quán)還在國民政府的手中，國民政府仍然堅持中紡公司的低價拋售紗布政策，以平抑紗布價格。而國民黨統(tǒng)治末期政府各部門之間、國有資本與民營資本之間、決策監(jiān)管當(dāng)局與市場之間缺乏溝通和良性互動，資本市場日益失序，無法正常運作?！? 《中紡公司董事會一至七次董監(jiān)事聯(lián)席會議紀(jì)錄》，二檔，475—2