【正文】 率有所上升。201220112010營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本出口439,348,871 266,026,626 529,941,183 380,720,630 421,870,741319,717,572趨勢比%%%%%%利潤表圖表 10三、現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表水平分析201020112012經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額291,717,442,497,270,760,趨勢比%%%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,000,318,1,476,797,2,005,237,趨勢比%%%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,361,174,1,203,446,1,118,320,趨勢比%%%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額652,206,173,868,614,698,趨勢比%%%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,065,783,1,239,652,624,953,趨勢比%%%利潤表圖表 11 從表12可以看出，盾安環(huán)境的現(xiàn)金流量凈額為624,953,，同比2011年1,239,652,%，%。可以看出盾安環(huán)境主要的現(xiàn)金流入是來自于籌資活動，而投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出大于經(jīng)營和籌資活動的現(xiàn)金流出，這使得盾安的資金流存在一定問題。經(jīng)營活動現(xiàn)金流。20112012差額比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流入3,053,252,5,391,659,2,338,407,%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出2,610,754,5,120,898,2,510,144,%利潤表圖表 12從表 %，%，增減相抵，流出的比率大于流入的比率使得2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量同比上年降低。結(jié)合利潤表中，%，說明企業(yè)是奉行比較寬松的收賬政策，增加了大量的應(yīng)收賬款。但由于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占現(xiàn)金流入的比重很大，綜合作用, 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入量比去年減少了。投資活動現(xiàn)金流。在投資活動現(xiàn)金流入量中，主要為處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額和收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金占到較大比重。這主要因?yàn)楣敬罅客顿Y在建工程所致。20112012差額比率籌資活動現(xiàn)金流入2,758,016,3,533,722,775,706,%籌資活動現(xiàn)金流出1,554,569,2,415,402,860,832,%，%，2012年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入增幅小于同期籌資活動現(xiàn)金流出的增幅，2012年籌資活動現(xiàn)金流出遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于去年籌資活動現(xiàn)金流出，這主要是因企業(yè)2010年償還債務(wù)使用大量現(xiàn)金所致。同比2010年和2011年除籌資活動外比例均有所上升。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金占到了現(xiàn)金流入的絕大比重。相比2010年2011年均有升有降，但經(jīng)營活動流出的現(xiàn)金比重總是最大，可見企業(yè)的現(xiàn)金流出主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。第三篇 財(cái)務(wù)效率分析一、企業(yè)盈利能力分析（一）盈利能力歷史分析盈利能力指標(biāo)歷史可比變動會計(jì)年度201220112010凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率銷售毛利率111主營業(yè)務(wù)利潤率銷售凈利率營業(yè)利潤與利潤總額的比例投資收益占利潤總額的比例凈利潤占利潤總額的比例成本費(fèi)用利潤率銷售期間費(fèi)用率主營業(yè)務(wù)收入（萬元）凈利潤（萬元）營業(yè)外收支占利潤總額的比例銷售商品收到的現(xiàn)金占主營收入比例分析表中盾安環(huán)境近三年來盈利能力相關(guān)指標(biāo)可以看出：在2010年，2011年和2012年這三年中，企業(yè)的全部盈利指標(biāo)都是正數(shù)，說明企業(yè)的盈利能力非常好。對于總資產(chǎn)收益率，我們可以看到，在2010年和2011年，企業(yè)的收益率都為5%，但是在2012年的時(shí)候，收益率降為了3%，這個(gè)的主要原因是前面提到的企業(yè)的總資產(chǎn)增長率在2012年的時(shí)候提高了，這個(gè)就使得企業(yè)的總資產(chǎn)收益率下降了。2012年和2011年的營業(yè)利潤占總利潤的比率都相對于2010年下降了，但是企業(yè)的總利潤是增加的，這個(gè)就說明企業(yè)不僅在營業(yè)利潤上下功夫，在企業(yè)的其他方面也進(jìn)行的優(yōu)化，使企業(yè)的其他營業(yè)利潤比例也提高了。從上面這些指標(biāo)我們可以明顯的看到盾安環(huán)境的盈利能力非常好，不管是營業(yè)利潤還是總利潤，凈利潤都在不斷上升。同行業(yè)凈資產(chǎn)收益率比較分析　總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)收益率盾安環(huán)境00201110,109,941, 3,482,383, 三花股份0020504,934,961, 2,930,658, 煙臺冰輪0008112,240,276, 1,270,283, 全行業(yè) 由表可知，盾安環(huán)境的總資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模，而且凈資產(chǎn)規(guī)模也相對較大，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為9%，高于整個(gè)行業(yè)的平均水平7%，但是相對于煙臺冰輪還有一定的差距，這個(gè)的主要原因我們可以看到企業(yè)的凈資產(chǎn)遠(yuǎn)高于煙臺冰輪，所以這個(gè)比例對于盾安環(huán)境已經(jīng)很不錯了。同行業(yè)營業(yè)利潤率比較分析　總資產(chǎn)規(guī)模凈資產(chǎn)規(guī)模營業(yè)利潤率盾安環(huán)境00201110,109,941, 3,482,383, 三花股份0020504,934,961, 2,930,658, 煙臺冰輪0008112,240,276, 1,270,283, 全行業(yè) 由表中數(shù)據(jù)可知，盾安環(huán)境的營業(yè)利潤率為5%，而整個(gè)行業(yè)的平均水平為負(fù)數(shù)，所以企業(yè)總體的營業(yè)利潤還是不錯的?？偨Y(jié)：對比整個(gè)行業(yè)的盈利能力，我們發(fā)現(xiàn)盾安環(huán)境的盈利能力都高于整個(gè)行業(yè)的平均水平，都能做到領(lǐng)先地位，這個(gè)對于企業(yè)而言還是不錯的。在2012年時(shí)，他的上升比率超過了2011年的下降比率，但是由于2012年的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率下降了，所以在2012年。接下來是2012年相對于2011年的一些指標(biāo)，首先也是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，但是還是沒有達(dá)到2010年的水平，究其原因，我們可以發(fā)現(xiàn)，2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對于2011年又明顯的增加，同理，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也提高了很多，但是由于流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率相對于2011年和2010年又了明顯的下降，這個(gè)就導(dǎo)致了增加的幅度變小了，相對的，固定資產(chǎn)的比率就增加了，但是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對于2011年和2010年都有了明顯的減少，所以導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升幅度沒有2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降幅度。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對來講差距還不是很大，但是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率以及固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都相對于其他兩個(gè)有明顯的優(yōu)勢，這個(gè)可能就與企業(yè)的管理層的管理能力有很大的幫助，盾安環(huán)境在同行業(yè)中不管哪一方面都處于一個(gè)領(lǐng)先水平，而且與其他兩個(gè)企業(yè)有較大的差距。、呈現(xiàn)下降趨勢趨勢，而且離2:1的比率差很遠(yuǎn)，這個(gè)就說么企業(yè)的短期償債能力越來越差，而且下降的比率有點(diǎn)大，說明償付能力不夠強(qiáng)，面臨的短期流動性風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)對營運(yùn)資金的需求量非常大；速動比率是用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負(fù)債的能力，速動比率較前兩年都有所下降，反映企業(yè)今年立即償付能力有所下降；現(xiàn)金比率同速動比率一樣用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負(fù)債的能力，在2011年和2010年，企業(yè)的現(xiàn)金比率比較接近，但是在2012年的時(shí)候，這個(gè)對于企業(yè)的短期償債能力是不利的，管著層需要在這一方面進(jìn)行加強(qiáng)。,，保持在較穩(wěn)定的狀態(tài)，這一指標(biāo)值相對來說較高，企業(yè)長期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。,，其中，2011年相對于2010年有了大幅的提高，使得流動負(fù)債的比率大大增加了，但是在2012年時(shí)，負(fù)債結(jié)構(gòu)比率又有了更大幅度的下降，最高就導(dǎo)致企業(yè)的長期負(fù)債有了一個(gè)增加。所以，通過我們對企業(yè)的長期和短期償債能力的分析我們可以看到，企業(yè)的償債能力還是比較弱的，因?yàn)槠髽I(yè)的借款數(shù)量一直比較大，但為什么會有這么多投資者愿意借給盾安環(huán)境，關(guān)鍵原因就是盾安環(huán)境的盈利能力還是不錯的，盾安環(huán)境要的是高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)。但是我們再看看盾安環(huán)境的權(quán)益系數(shù)，他仍然是處于行業(yè)領(lǐng)先水平，反映盾安公司作為電器行業(yè)的領(lǐng)頭羊，其財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，雖然短期償債能力下降，但并不影響其行業(yè)老大的地位，投資者相信盾安環(huán)境會給他們帶來收益，愿意借錢給他們。對于凈利潤而言，說明利潤增長的還是蠻快的，說明增長的速度變慢了，這個(gè)的一個(gè)原因是因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤基數(shù)變大了，所以增長幅度就顯得變小了，也有另一個(gè)原因是2012年的營業(yè)成本變高了，因?yàn)樗臓I業(yè)收入增長率還是蠻大的，但是他的凈利潤增長率就沒有那么大了，所以是由于成本增加導(dǎo)致的。但是也有幾個(gè)指標(biāo)處于一個(gè)負(fù)數(shù)狀態(tài)，像2011年相對于2010年的營業(yè)利潤增長率就是一個(gè)負(fù)數(shù)，說明在2011年的時(shí)候，企業(yè)的盈業(yè)利潤沒有像2010年那樣好，但是在2012年的時(shí)候，企業(yè)的營業(yè)利潤相對于2011年增加了將近50%，說明企業(yè)的營業(yè)利潤有了大幅度的提高，說明企業(yè)在2012年的時(shí)候改變了策略，使得企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行了大逆轉(zhuǎn)，也為企業(yè)取得了大收益。綜合來說，盾安環(huán)境在這三年都有不錯的盈利能力，而且繼續(xù)保持這一定的增長率，使得盈利能力的不斷擴(kuò)張，繼續(xù)進(jìn)行著行業(yè)領(lǐng)頭羊的位置。再來對比一下同行業(yè)的其他兩家公司，三花股份和煙臺冰輪的主營業(yè)務(wù)增長率，營業(yè)利潤增長率，凈資產(chǎn)增長率，利潤總額增長率都呈現(xiàn)的是負(fù)數(shù)，說明企業(yè)呈現(xiàn)的是負(fù)增長，我們是隨機(jī)抽取的兩家公司，代表了整個(gè)行業(yè)，所以也大致的說明了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展情況不是很樂觀，盈利的都是不增反減，這個(gè)對于整個(gè)行業(yè)是個(gè)挑戰(zhàn)。第四篇 杜邦分析2012年盾安環(huán)境杜邦財(cái)務(wù)分析:權(quán)利凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映每一元股東權(quán)益賺取的凈利潤，可以衡量企業(yè)總體的盈利能力?？傎Y產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵?？傎Y產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素則是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售凈利率。比較各驅(qū)動因素可知，2012年的總資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率有所下降，而權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提升，總體盈利能力有所遜色，其原因主要是由于銷售凈利率下降較多。從上述分析可以得出，企業(yè)本身的銷售盈利能力在明顯的下滑。影響較大的有利因素是銷售收入增加了2541850000元。不利因素是資產(chǎn)減值損失比率、營業(yè)成本比率的提升。第五篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析綜合上述分析，我們可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)整體質(zhì)量作出如下基本判斷：在利潤質(zhì)量方面。從公司的報(bào)表來看，企業(yè)的整體盈利能力在提高。通過兩方面分析可以得出，企業(yè)的利潤質(zhì)量是不錯的。企業(yè)的核心利潤帶來了較大規(guī)模的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量；投資活動的現(xiàn)金流量與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略較吻合，經(jīng)營活動以及籌資活動相互之間的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況不是很好，投資活動占用了大量的現(xiàn)金使得本期的經(jīng)營活動和籌資活動的凈現(xiàn)金流不足以相抵，雖然現(xiàn)金流轉(zhuǎn)還算順暢，但現(xiàn)金流轉(zhuǎn)有些吃力，而且使得在流轉(zhuǎn)現(xiàn)金方面面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)質(zhì)量方面。在資本結(jié)構(gòu)方面。企業(yè)未來可以通過股東股權(quán)入資、減少現(xiàn)金股利分配等手段改善資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)融資能力。第六篇 對企業(yè)發(fā)展的前景公司把握未來發(fā)展的重點(diǎn)方向，結(jié)合當(dāng)前已取得的升級轉(zhuǎn)型成果，將堅(jiān)定地按照“從傳統(tǒng)制造向制造服務(wù)轉(zhuǎn)型、從提供產(chǎn)品向提供人工環(huán)境系統(tǒng)解決方案轉(zhuǎn)型”的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)愿景目標(biāo)。但是競爭壓力巨大也使得盾安環(huán)境面臨前所未有的挑戰(zhàn)，在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、目標(biāo)市場的選取定位，將是盾安環(huán)境發(fā)展的重點(diǎn)。盾安未來面對的風(fēng)險(xiǎn)：市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)。公司深入實(shí)施轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入，推進(jìn)新工藝、新產(chǎn)品的應(yīng)用推廣，強(qiáng)化成熟產(chǎn)業(yè)的終端管理，推動新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，繼續(xù)實(shí)行套期保值等措施，確保公司的穩(wěn)健經(jīng)營。勞動力成本持續(xù)上升，一定程度上壓縮了公司的利潤空間。兩率波動風(fēng)險(xiǎn)。公司將根據(jù)實(shí)際需要，通過遠(yuǎn)期結(jié)匯等手段，減少匯率波動風(fēng)險(xiǎn)；資金成本的上升已形成一定的成本壓力，公司將通過進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管控，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，創(chuàng)新融資方式，降低財(cái)務(wù)成本。