【正文】 60日，長(zhǎng)期 1 250日。 其公式為： N日收盤(pán)價(jià)之和 N日移動(dòng)平均數(shù) = ———————— N日 第三步：在橫軸表示日期、縱軸表示股價(jià)的坐標(biāo)上，將一定期限內(nèi)的移動(dòng)平均數(shù)在坐標(biāo)系中逐一對(duì)應(yīng)描點(diǎn)、再將各點(diǎn)連接起來(lái)，即可繪出該時(shí)期的移動(dòng)平均線。 （ 2）反映平均交易成本： 移動(dòng)平均線在一定程度上可以看作是一定時(shí)期的平均交易成本，將其與成交量結(jié)合，可用于測(cè)算股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)與變化程度。向上突破該線助漲；向下突破，該線助跌。其中四條屬買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī) /信號(hào)，另四條則是賣(mài)出時(shí)機(jī) /信號(hào)，如圖 28所示： （ 1）移動(dòng)平均線從下降逐漸走平，而股價(jià)也自下方突破平均線，是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。 （ 3）股價(jià)在平均線上，股價(jià)突然下跌，但未破平均線，當(dāng)股價(jià)又再上升時(shí)，可以加碼買(mǎi)進(jìn)。 （ 5）移動(dòng)平均線上升后保持平行或下降，而股價(jià)由上往下切入時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。 （ 7）股價(jià)比平均線低，股價(jià)上升而未達(dá)平均線即回跌時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)。 ● 葛蘭威爾買(mǎi)賣(mài)信號(hào)圖 1 2 3 4 8 5 6 7 圖 58 葛蘭威爾買(mǎi)賣(mài)信號(hào)圖 8 4 8 移動(dòng)平均線 股價(jià) ● 不同時(shí)間口徑的移動(dòng)平均線相互位置關(guān)系的主要判斷標(biāo)準(zhǔn) ，稱(chēng)均線系統(tǒng) 多頭排列 ，是典型的上升趨勢(shì)；反之，稱(chēng)均線系統(tǒng) 空頭排列 ，是典型的下跌趨勢(shì)形態(tài)。 1的移動(dòng)平均線。因而，上述法則中價(jià)格相對(duì)于移動(dòng)平均線的敘述，也可視為短期相對(duì)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的說(shuō)明。它是根據(jù)短期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間聚合和分離的特征，進(jìn)行雙重平滑后得出的。但由于該指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高，屬于中長(zhǎng)線指標(biāo)，所以 在盤(pán)整行情中不太適用 。 MACD的計(jì)算 第二步， 計(jì)算正負(fù)差值 DIF。 EMA(12)=2/13 今日收盤(pán)價(jià) +11/13 昨日 EMA(12) EMA(26)=2/27 今日收盤(pán)價(jià) +25/27 昨日 EMA(26) 第三步， 計(jì)算 異同平均值 DEA（或 DEM） 。 DEA(10)= 2/11 今日 DIF + 9/11 昨日 DEA 輔助指標(biāo)： BAR=2 (DIF－ DEA) 利用 MACD指標(biāo)進(jìn)行研判 MACD指標(biāo)主要通過(guò) EMA、 DIF和 DEA三值之間關(guān)系的研判， DIF和 DEA連接起來(lái)的移動(dòng)平均線的研判以及 DIF減去 DEA值而繪制成的柱狀圖 （ BAR）的研判等來(lái)分析判斷行情，預(yù)測(cè)股價(jià)中短期趨勢(shì)。 在實(shí)踐中，將各點(diǎn)的 DIF和 DEA（ MACD） 連接起來(lái)就會(huì)形成在零軸上下移動(dòng)的兩條快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）線，此即為 MACD圖。 0且 DEA0，市場(chǎng)處多頭行情。但指標(biāo)均向上移動(dòng)時(shí)，一般表示行情即將啟動(dòng)，價(jià)格將上漲。 0,DEA0時(shí)。 ，買(mǎi)入信號(hào)；反之賣(mài)出信號(hào)。是高位即將反轉(zhuǎn)信號(hào)，行情短期內(nèi)將下跌，為賣(mài)出信號(hào) (依據(jù) DIF走勢(shì) )；反之，出現(xiàn) 底背離 ，信號(hào)意義相反。 指一定時(shí)間內(nèi)上升波動(dòng)幅度占總的波動(dòng)之百分比。 RSI降至 50尤其是 30以下，表明賣(mài)方勢(shì)強(qiáng)；當(dāng)RSI低于 20時(shí)，表明有超賣(mài)現(xiàn)象，應(yīng)考慮伺機(jī)買(mǎi)進(jìn)； RSI低于 10，表明嚴(yán)重超賣(mài)，反彈可能極大。 RSI出現(xiàn)頂背離后，價(jià)格見(jiàn)頂?shù)目赡苄暂^大。 RSI出現(xiàn)底背離后，價(jià)格見(jiàn)底的可能性較大。 離 50越遠(yuǎn)越可靠喲！ ★ RSI實(shí)例 30~70 20~80 10~90 14日 RSI （二）威廉指標(biāo)（ WMS%或 %R ） 計(jì)算公式： WMS%= 100 （ HnC)/(HnLn) 或： %R=100100*(CLn)/(HnLn) C、 Hn、 Ln分別代表當(dāng)日收盤(pán)價(jià)， n日內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià)， n一般取 14 威廉指標(biāo)是用于判斷市場(chǎng)是否處于買(mǎi)賣(mài)過(guò)度（即超買(mǎi)超賣(mài) )狀態(tài)的分析指標(biāo) 。 威廉指標(biāo)值較小，說(shuō)明價(jià)格處相對(duì)較高位置，要提防回落。 注意： 由于股市氣氛的變化，超買(mǎi)后還可能超買(mǎi)，超賣(mài)后也可能超賣(mài)，因此，當(dāng) %R線 明顯反轉(zhuǎn)，跌破賣(mài)出線或突破買(mǎi)入線時(shí)，才是準(zhǔn)確的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。 使用威廉指數(shù)對(duì)行情進(jìn)行分析時(shí)，最好同時(shí)使用強(qiáng)弱指數(shù)配合加以驗(yàn)證。 （ 2）從 WMS曲線形狀角度 ： 若 WMS處低位，一般要回頭向上，若價(jià)格繼續(xù)上漲，頂背離，賣(mài)出信號(hào)； 若 WMS處高位，一般要調(diào)頭向下，若價(jià)格繼續(xù)下跌，底背離，買(mǎi)入信號(hào)。 （三）隨機(jī)指標(biāo) （ KDJ） Stochastics KD是在 WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以 KD具有 WMS的一些特性。在使用 KD指標(biāo)時(shí)，往往稱(chēng) K指標(biāo)為快指標(biāo)， D指標(biāo)為慢指標(biāo)。其計(jì)算公式為： N日 RSV=[(CtLn)/(HnLn)] 100 （符號(hào)意義同威廉指標(biāo)） 對(duì) RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，得到 K值： 今日 K值 =2/3 昨日 K值 +1/3 今日 RSV 式中， 1/3是平滑因子，可人為選擇，目前已約定俗成，固定為 1/3。 在使用 KD時(shí)，往往還考慮另一個(gè) J指標(biāo)，計(jì)算公式為： J=3D2K=D+2(DK) 可見(jiàn) J是 D加上一個(gè)修正值。此外， J指標(biāo)計(jì)算公式也可為： J=3K2D 第一， KD的取值 范圍都是 0—l00。 第二，從 KD指標(biāo)曲線的 形態(tài)方面 考慮。 第三，從 KD指標(biāo)的交叉方面考慮。 K上穿 D是金叉，為買(mǎi)入信號(hào)。死叉的分析，與此相反。當(dāng) KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)上漲， 頂背離 ，是賣(mài)出的信號(hào)；與之相反， KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，構(gòu)成 底背離 ，買(mǎi)入信號(hào)。 ★ KD實(shí)例 頂背離 底背離 （四）乖離率指標(biāo) （ BIAS） 乖離率是移動(dòng)平均原理派生的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)， 其功能主要是通過(guò)測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過(guò)程中與移動(dòng)平均線的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成可能的回?fù)趸蚍磸?，以及股價(jià)在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有勢(shì)的可信度。 當(dāng)然，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)不是絕對(duì)的。另外，移動(dòng)平均線的日期長(zhǎng)短也很重要，如果所取時(shí)間較長(zhǎng)，允許的乖離可以高一些；反之，則低一些。而乖離率的主要功能正是對(duì)這兩條應(yīng)用法則的補(bǔ)充，從而在理論上解決了移動(dòng)平均線理論的某些不足。 ： PSYn=A/N 100% (N為天數(shù)， A為 N日內(nèi)股價(jià)上漲的天數(shù)。 ②超過(guò) 75％或低于 25％，就有超買(mǎi)或超賣(mài)的現(xiàn)象，股價(jià)回跌的機(jī)會(huì)增加，此時(shí)可準(zhǔn)備賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)。 ③當(dāng)一段上升行情展開(kāi)前，通常超賣(mài)現(xiàn)象的最低點(diǎn)出現(xiàn) 兩次 ；同樣地，當(dāng)一段下跌展開(kāi)前，超買(mǎi)現(xiàn)象的最高點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn) 兩次 。 ⑤當(dāng)出現(xiàn)低于 10％或高于 90％時(shí)， 是更為可信的超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象 ，行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)相對(duì)提高，此為賣(mài)出和買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。其主要理論 基礎(chǔ)為 “ 量是價(jià)的先行指標(biāo) ” ,而股價(jià)的波動(dòng)與成交量的放大或萎縮有密切的關(guān)連，通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大；下跌時(shí)成交量總是較小。 因此， OBV在上升行情中多為正數(shù)且數(shù)值較大； OBV在下跌行情中多為負(fù)數(shù)，數(shù)值也會(huì)較大。 當(dāng)股價(jià)頻頻上升，創(chuàng)下新高點(diǎn)時(shí)， OBV卻未能創(chuàng)出新高，出現(xiàn) 背離 現(xiàn)象，表明上升能量不足，為賣(mài)出信號(hào)。 ★ OBV實(shí)例 五、大勢(shì)型招標(biāo) （一）騰落指數(shù)（ ADL） （ advance/decline line） ：是以股票 每天 上漲或下跌之家數(shù)之 累積數(shù) 作為計(jì)算與觀察的對(duì)象，以了解股市人氣的盛衰，探測(cè)大勢(shì)內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì)，用以研判股市未來(lái)動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。⑵股價(jià)指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，股價(jià)可能仍將繼續(xù)下跌。 ⑷股價(jià)指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，股價(jià)可能回升。 ⑹股市處于空頭市場(chǎng)時(shí)，騰落指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又回頭，下跌突破原先所創(chuàng)低點(diǎn)，則表示另一段新的下跌趨勢(shì)產(chǎn)生。一般來(lái)說(shuō)，若是多頭走勢(shì)里，維持上升走勢(shì)一定要有重心，重心即所謂的主流股，當(dāng)主流股大漲小回以維持中長(zhǎng)線的投資者信心，而其余股票則采取輪漲的步調(diào)上揚(yáng)時(shí)，上升的步伐將是十分穩(wěn)定的。反之，在空頭的行情里，雖然Ｋ線仍然收黑，但 ADL已翻上，代表了多頭主力企圖以點(diǎn)的攻擊增強(qiáng)對(duì)面的擴(kuò)張，既然大多數(shù)的股票回升了，大盤(pán)的止跌也應(yīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。其原理與 OBV相似 ： TAPI=A/PI A為每日成交金額； PI為當(dāng)日加權(quán)股價(jià)指數(shù) TAPI的要點(diǎn)： ⑴ TAPI隨著加權(quán)股價(jià)指數(shù)上升而相應(yīng)增大，隨著加權(quán)股價(jià)指數(shù)下降而相應(yīng)減少，是典型的價(jià)量配合現(xiàn)象，可以進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前趨勢(shì)。 ⑶單獨(dú)依靠 TAPI值， 必須與其它技術(shù)指標(biāo)結(jié)合共同分析。 下降動(dòng)向 “ DM”：若當(dāng)日最高價(jià)及最低價(jià)分別低于上一日最高價(jià)和最低價(jià)，則取兩日最低價(jià)的差為 DM，即 DM=今日最低價(jià) 最低價(jià)；若當(dāng)日最低價(jià)低于昨日最低價(jià)，但最高價(jià)高于昨日最高價(jià)，則須比較兩日兩種價(jià)差的絕對(duì)差額，如果低價(jià)差絕對(duì)值大于高價(jià)差絕對(duì)值，則以低價(jià)差為當(dāng)日下降的動(dòng)向值。 第二步，計(jì)算當(dāng)日實(shí)際波動(dòng)幅度 TR（ True range）： 指當(dāng)日價(jià)格及其較上日價(jià)格的最大差額。 第三步，計(jì)算動(dòng)向方向線 DI(Directional Indicator): 上升方向線 “ +DI”： +Din（ DI） = + DMn / TRn 100 下降方向線 “ DI”： DIn = DMn / TRn 100 式中 n為計(jì)算周期天數(shù)，通常取 14， 則當(dāng)日正負(fù) DI14=（昨日正負(fù) DI14 13+當(dāng)日正負(fù) DI14） /14 第四步，計(jì)算動(dòng)向指數(shù) DX（ Directional Movement Index）和平均動(dòng)向指數(shù) ADX （ Average Directional Movement Index） DX=|+DI DI|/|+DI+DI| 100% 計(jì)算出來(lái)的 DX值越大，說(shuō)明趨勢(shì)越明顯；反之，則趨勢(shì)越不明顯。 ADX=（上一日 ADX*13+當(dāng)日 DX)/14 ： ⑴ DI的數(shù)值在 0100間波動(dòng)。 ⑵當(dāng)＋ DI從下向上突破－ DI 時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)；－ DI從下向上突破＋ DI，為賣(mài)出信號(hào)。當(dāng) ADX降至 20以下時(shí)，則意味著市場(chǎng)處于盤(pán)整狀態(tài)，漲跌趨勢(shì)不明顯；而當(dāng) ADX由上升轉(zhuǎn)為下降時(shí)，則意味著原有趨勢(shì)可能已走到盡頭，隨時(shí)會(huì)發(fā)生趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。 ★ DMI實(shí)例 六、其他技術(shù)分析理論 ? （一）亞當(dāng)理論 ? （二）隨機(jī)漫步理論 ? （三）循環(huán)周期理論 ? （四）相反理論 第十二章 思考題 ? 怎樣理解技術(shù)分析與基本分析的不同？試說(shuō)明什么情況下應(yīng)側(cè)重于基本分析，什么情況下應(yīng)側(cè)重于技術(shù)分析，及兩類(lèi)分析方法如何結(jié)合使用？ ? 技術(shù)分析的假定前提是什么？如何理解這些假定 ? ? 道氏理論的主要觀點(diǎn)是什么？ ? 為什么說(shuō)價(jià)、量、時(shí)、空是技術(shù)分析的要素？ ? 技術(shù)分析有哪些主要流派？各自的特點(diǎn)是什么？ ? 簡(jiǎn)述技術(shù)分析主要方法的內(nèi)容及作用。 本章結(jié)束