利率理論ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-05-27 07:05本頁(yè)面
【正文】 假定△ M沒(méi)有利率彈性。 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli ? 二、可貸資金利率的決定 ? 可帶資金的利率取決于可貸資金的供給與需求的均衡點(diǎn)。從長(zhǎng)期看，能使可貸資金供求相等的利率也必然會(huì)使儲(chǔ)蓄與投資相等。 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli 該理論認(rèn)為 利率與收入由儲(chǔ)蓄和投資、貨幣供應(yīng)和貨幣需求這四個(gè)因素的相互作用之下同時(shí)決定 ，這就是由 ISLM分析所表述的利率理論。這就意味著商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)必須同時(shí)達(dá)到均衡。 ( ) , / 0S S Y d S d Y??( ) , / 0I I r d I d r??SI?2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli 二、貨幣市場(chǎng)均衡 ? 貨幣市場(chǎng)均衡即貨幣的供給與需求達(dá)到均衡。 ( ) ( ) , / 0, / 012Md L L Y L r L Y L r? ? ? ? ? ? ? ? ?M s M d?2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli 三、全面均衡下的收入與利率 ? 在商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)實(shí)現(xiàn)的收入與利率才是均衡的利率與收入。 利率的期限結(jié)構(gòu) —— 在其他條件 相同的情況下 ，固定收益金融工具期 限與利率之間的關(guān)系，可用利率曲線 表示。預(yù)期是決定利率期限結(jié)構(gòu)的主要原因。 ? 如果人們預(yù)期未來(lái)短期利率會(huì)上升，長(zhǎng)期利率就會(huì)高于短期利率；反之，長(zhǎng)期利率則會(huì)低于短期利率。 ? —— 流動(dòng)性溢價(jià)理論 ：人們一般是厭惡風(fēng)險(xiǎn) 的，而短期債券風(fēng)險(xiǎn)小流動(dòng)性高。 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli ? —— 優(yōu)先擇居權(quán)理論：并不是所有的投資者都偏好短期債券，不同的投資者會(huì)偏好特定的收益曲線。 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli ? 二、市場(chǎng)分割理論 ? 不同金融機(jī)構(gòu)有相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，不同資金借貸者也往往只對(duì)特定期限證券感興趣，因此不同期限的證券彼此間是相互獨(dú)立的。 2022/6/3 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 LiYanli 思考題： ? 馬克思利率理論認(rèn)為利率水平是由哪些因素決定的？ ? 古典利率理論有何特點(diǎn)？其中龐巴維克、費(fèi)雪、馬歇爾對(duì)利率決定是如何解釋的？ ? 凱恩斯利率理論的主要觀點(diǎn)和特點(diǎn)
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