awb報(bào)表分析講義ppt課件-閱讀頁
2025-05-20 08:12本頁面
【正文】 損益表 三、盈利能力分析 ? 一、 從收入分析 ：收入利潤率 ? 二、 從成本分析 ： 成本利潤率 ? 三、 從資產(chǎn)分析 ： 總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。 2 計(jì)算成本利潤率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品創(chuàng)利能力。 2 計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)及非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，分析兩塊資產(chǎn)各自的營運(yùn)效率。 4 計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率，分析分析企業(yè)對(duì)存貨的規(guī)?？刂颇芰弯N售轉(zhuǎn)化能力。 2 計(jì)算流動(dòng)比率，分析企業(yè)是否具有流動(dòng)資產(chǎn)保障流動(dòng)負(fù)債的能力。 4 計(jì)算利息保障倍數(shù)，分析企業(yè)以盈利現(xiàn)金流償付債務(wù)利息的能力。 七、分析股利政策預(yù)期影響：利潤留存比率 以利潤留存率為核 心，可以展開融資 與股利政策分析 1 計(jì)算利潤留存率，分析企業(yè)總體以留利內(nèi)源融資的水平。 3 計(jì)算在預(yù)期的銷售增長率下，分析企業(yè)內(nèi)源融資支持業(yè)務(wù)增長能力。 5 計(jì)算利潤留存對(duì)所有者權(quán)益的貢獻(xiàn)度。 2. 公司為母公司 、 子公司等關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn) 、 債務(wù)擔(dān)?；蛸|(zhì)押擔(dān)保 ， 降低資產(chǎn)的財(cái)務(wù)靈活性 3. 現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理 ， 收益質(zhì)量差 ， 營業(yè)現(xiàn)金流不足 ， 金流量入不敷出 4. 流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)效率低 ， 主要表現(xiàn)在應(yīng)收帳款與存貨問題嚴(yán)重 5. 主營業(yè)務(wù)發(fā)生嚴(yán)重萎縮 ， 企業(yè)利潤依賴關(guān)聯(lián)方交易及外來補(bǔ)貼 。 7. 巨額的不動(dòng)資產(chǎn)購建周期長或過多使用短期融資支持長期資產(chǎn)投資 8. 缺乏基于提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和基于投資者報(bào)酬的財(cái)務(wù)策略 營運(yùn)資本和流動(dòng)負(fù)債分析 ? 現(xiàn)金 ? 存貨 ? 應(yīng)收帳款 ? 其他應(yīng)收款款 ?應(yīng)付票據(jù) ?應(yīng)付帳款 ?應(yīng)交稅金 ?其他應(yīng)付款 注意：或有負(fù)債、虛擬資產(chǎn)、或有資產(chǎn) 二、 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析 ? 資本結(jié)構(gòu)，是指公司的融資渠道。 ? 長期償債能力的關(guān)鍵因素： 一是長期償債能力與短期流動(dòng)性截然不同； 二是盈利能力 — 企業(yè)從經(jīng)營中獲取現(xiàn)金的能力。 (2) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略研究 (3) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略實(shí)施 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略 建立基于提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施相應(yīng)的財(cái)務(wù)策略， 合理協(xié)調(diào)經(jīng)營戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)策略的關(guān)系。 3. 確立基于提高企業(yè)價(jià)值的主營業(yè)務(wù)盈利能力和現(xiàn)金流創(chuàng)造能力的財(cái)務(wù) 管理指向。 5. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與規(guī)模，提高資產(chǎn)的營運(yùn)效率。 7. 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)與規(guī)模，降低資金成本，并使之與所投資的各類資產(chǎn)的 現(xiàn)金流特征相適應(yīng)。 三、預(yù)測(cè)分析 ? 預(yù)測(cè)分析企業(yè)未來的現(xiàn)金流量對(duì)經(jīng)營活動(dòng)和償債能力具有重要意義 預(yù)測(cè)分析 短期預(yù)測(cè) 現(xiàn)金流量 模式 銷售預(yù)測(cè) 長期預(yù)測(cè) 歷史數(shù)據(jù) 分析 現(xiàn)金來源 與運(yùn)用預(yù)測(cè) 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量充足 比率 現(xiàn)金再投資 比率 ?營業(yè)利潤的局限性 ?經(jīng)營現(xiàn)金流 =稅后凈收益 + 折舊 + 攤銷費(fèi)用 ?自由現(xiàn)金流是指除了庫存、固定資產(chǎn)、長期股權(quán)等所需投入外，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流 ?自由現(xiàn)金流 =稅前利潤 +折舊 資本性支出 營運(yùn)資本增量 其中： 營運(yùn)資本增量 =應(yīng)收帳款 +存貨 +預(yù)付費(fèi)用 （應(yīng)付帳款 +預(yù)提費(fèi)用） 現(xiàn)金流量模式 現(xiàn)金流量分析的基本指標(biāo) ?現(xiàn)金 /銷售比率 ?現(xiàn)金 /凈利潤比率 ?現(xiàn)金流量充足率 =經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量五年總和 /資本性支出、存貨和現(xiàn)金五年總和 ?現(xiàn)金再投資比率 =（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量 股利 ） /（固定資產(chǎn) +長期投資 +其他資產(chǎn) +營運(yùn)資本） 現(xiàn)金流量分析框架 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金總量 /效率分析 投資現(xiàn)金凈流量 籌資現(xiàn)金凈流量 企業(yè)發(fā)展資金需求 增長策略 財(cái)務(wù)政策 內(nèi)源或外源融資 現(xiàn)金流量分析路徑 分析起點(diǎn) 營業(yè)現(xiàn)金 創(chuàng)造能力 再投資比率 現(xiàn)金 /銷售比率 現(xiàn)金 /債務(wù)比 現(xiàn)金 /資本投資比 股利保障倍數(shù) 現(xiàn)金流結(jié)構(gòu) 盈利水平分析 ? 盈利水平就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。 ? 長期投資的分析 ? 無形資產(chǎn)的分析 第六單元 財(cái)務(wù)分析應(yīng)用 主要內(nèi)容： ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析架構(gòu)模塊 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟（ 1） 銀行短期貸款信貸官員： 合理的目的是評(píng)價(jià)借款人是否具有及時(shí)償還貸款的 打算和能力，你的分析應(yīng)集中在評(píng)價(jià)借款人的還款打算 和能力所必須的信息上。（ 1999年 6頒布） ? 將在我國企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)、企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績?cè)u(píng)估、企業(yè)人事考核、金融信貸管理等方面廣泛應(yīng)用。 ? 目前試行的評(píng)價(jià)體系是以工商類競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)為對(duì)象設(shè)計(jì)的。 企業(yè)經(jīng)營效益 主要表現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等方面。 ? 企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià) 是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)方法，采用特定的指標(biāo)體系，對(duì)照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，按照統(tǒng)一的程序，通過定量定性對(duì)比分析，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營期間的 經(jīng)營效益 和 經(jīng)營者業(yè)績 作出客觀、公正和準(zhǔn)確的綜合評(píng)判。 評(píng)議指標(biāo)
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