【正文】 建設(shè)工期本項(xiàng)目建設(shè)工期為1年。2010年7至2011年2月完成貯罐設(shè)施、和先期應(yīng)用所需的道路管網(wǎng)、碼頭設(shè)施等的建設(shè)，2011年7月完成綜合辦公樓、倉(cāng)庫(kù)及其他剩余的建設(shè)。二、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目建設(shè)投資估算表10 建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序 號(hào)工程或費(fèi)用名稱估 算 價(jià) 值比例(%)建筑工程設(shè)備安裝安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1固定資產(chǎn)費(fèi)用7000%工程費(fèi)用7000建筑工程費(fèi)6600倉(cāng)庫(kù)廠房11001100辦公綜合樓500500道路管網(wǎng)設(shè)施500500碼頭設(shè)施200200貯罐設(shè)施43004300設(shè)備購(gòu)置費(fèi)360360安裝工程費(fèi)40402無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用2000%土地購(gòu)置費(fèi)200020003其它資產(chǎn)費(fèi)用1000%綜合費(fèi)用200200環(huán)保、安全投資8008004預(yù)備費(fèi)用350%基本預(yù)備費(fèi)用3505建設(shè)投資合計(jì)10350%1．危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目建筑工程費(fèi)本項(xiàng)目建筑工程費(fèi)包括：辦公綜合樓、倉(cāng)庫(kù)廠房、道路管網(wǎng)設(shè)施、碼頭設(shè)施、貯罐設(shè)施等。表12 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用表名稱總價(jià)（萬(wàn)元）生產(chǎn)車間設(shè)備180室內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備50室外設(shè)備110其他設(shè)備20設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用合計(jì)3603．危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)用主要是設(shè)備的安裝工程費(fèi)用，我們按設(shè)備安裝工程費(fèi)/（設(shè)備安裝工程費(fèi)用+設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用）=5%，提取安裝工程費(fèi)用，得到安裝工程費(fèi)為40萬(wàn)元。三、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目流動(dòng)資金估算表13 流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期123456~121流動(dòng)資產(chǎn)1311315962220953072330723應(yīng)收帳款60664067788107501495914959存貨5511672293471297112971原材料301222082708381752925292燃料3610100120155200200產(chǎn)成品301232033894537574807480其他00000現(xiàn)金1524432515683974974預(yù)付帳款10367649361315181918192流動(dòng)負(fù)債22922808394654585458應(yīng)付帳款3012229228083946545854583流動(dòng)資金(12)10822131541815025265252654流動(dòng)資金本年增加額2332499671160四、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目總投資本項(xiàng)目總投資由建設(shè)投資和鋪底流動(dòng)資金構(gòu)成，根據(jù)項(xiàng)目要求，需要鋪底流動(dòng)資金1億元，因此，本項(xiàng)目總投資為2億元。本預(yù)測(cè)中各種數(shù)據(jù)比例，是通過(guò)調(diào)查國(guó)內(nèi)該行業(yè)的有關(guān)資料，并通過(guò)分析統(tǒng)計(jì)，制定出的相關(guān)比例，具有宏觀性和滿足統(tǒng)計(jì)規(guī)律的特點(diǎn)。本次財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)將采用現(xiàn)值法。2．計(jì)算期與生產(chǎn)負(fù)荷該項(xiàng)目的計(jì)算期為12年，其中建設(shè)期為1年，投產(chǎn)期為3年，達(dá)產(chǎn)期為8年；投產(chǎn)期生產(chǎn)負(fù)荷分別為50%、60%、70%。（1）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的高低，主要受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和政府調(diào)節(jié)的影響。本次評(píng)估中，以五年期銀行存款利率為基準(zhǔn)，%。（2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無(wú)論是投資還是經(jīng)營(yíng)，都面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，要求補(bǔ)償?shù)慕痤~也就越大，經(jīng)濟(jì)學(xué)中把得到的補(bǔ)償相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資額的比例稱之為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是針對(duì)特定的行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，主要與經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目所在行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)育程度、行業(yè)景氣度、行業(yè)市場(chǎng)特點(diǎn)、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素有關(guān)。本次評(píng)估中，%。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性，市場(chǎng)需求與價(jià)格的變異性，項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)能力和開拓能力，經(jīng)營(yíng)狀況或環(huán)境變化的變動(dòng)性越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來(lái)收益減少以及由此引發(fā)的債務(wù)償還危機(jī)的可能性?？紤]到本評(píng)估項(xiàng)目外部融資額度較大，同時(shí)不可抗力和不可預(yù)測(cè)事件的可能出現(xiàn)，企業(yè)及項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)綜合考慮后，%。同時(shí)由于項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)中未考慮通貨膨脹的因素，因而折現(xiàn)率中也不考慮通貨膨脹率。二、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目銷售收入估算（編制銷售收入估算表）表14 銷售收入估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期123456~121營(yíng)業(yè)收入0406255006070900100400100400CP50%硫酸營(yíng)業(yè)收入50006500850011000 11000 AR98%硫酸營(yíng)業(yè)收入30003900510066006600稀硝酸營(yíng)業(yè)收入60607300110001620016200剝錫液營(yíng)業(yè)收入5000650085001110011100酸性蝕刻液營(yíng)業(yè)收入30003900510066006600堿性蝕刻液營(yíng)業(yè)收入30003900510066006600其他化工原料營(yíng)業(yè)收入1453016540257104000040000辦公樓營(yíng)業(yè)收入95150180200200倉(cāng)儲(chǔ)營(yíng)業(yè)收入240500610680680配套設(shè)施收入50062078010001000其他收入2002503204204202營(yíng)業(yè)稅金及附加0288 366 508 703 703 營(yíng)業(yè)稅（5%）42 64 78 94 94 城市維護(hù)建設(shè)稅（1%）137 168 239 338 338 教育費(fèi)附加（3%）82 101 143 203 203 地方教育附加（1%）27 34 48 68 68 3增值稅026923301469366716671 銷項(xiàng)稅額6730 8252 11732 16677 16677 進(jìn)項(xiàng)稅額4038 4951 7039 10006 10006 三、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目成本費(fèi)用估算（編制總成本費(fèi)用估算表和分項(xiàng)成本估算表）表15 成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期123456~12外購(gòu)原材料費(fèi)02650032500458006350063500外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)010001200155020002000工資及福利費(fèi)05360627079801030010300修理費(fèi)0560660750890890其它費(fèi)用05015610084201306513065經(jīng)營(yíng)成本（1+2+3+4+5）03843546730645008975589755折舊費(fèi)0370370370370370攤銷費(fèi)05050505050財(cái)務(wù)費(fèi)用08001000120015001500總成本費(fèi)用合計(jì)（6+7+8+9）03965548150661209167591675其中： 可變成本2750033700473506550065500 固定成本 1215514450187702617526175 四、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表1．危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表表16 現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期123456~11121現(xiàn)金流入0406255006070900100400100400128225營(yíng)業(yè)收入406255006070900100400100400100400回收固定資產(chǎn)余值2560回收流動(dòng)資金25265回收其它資產(chǎn)2現(xiàn)金流出10350 412255247873191924639246392463建設(shè)投資10350 固定資產(chǎn)投資7000 無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用2000 其它資產(chǎn)費(fèi)用1000 預(yù)備費(fèi)用350 流動(dòng)資金233249967116000經(jīng)營(yíng)成本384354673064500897558975589755營(yíng)業(yè)稅金及附加288366508703703703所得稅17038610682006200620063凈現(xiàn)金流量(12)10350 601 2417 2292 79377937357622．危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目損益和利潤(rùn)分配表表17 損益和利潤(rùn)分配表一單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng) 目計(jì)算期1 2 3 4 5 6 1 營(yíng)業(yè)收入40625 50060 70900 100400 100400 2 營(yíng)業(yè)稅金及附加288 366 508 703 703 3 總成本費(fèi)用39655 48150 66120 91675 91675 4 利潤(rùn)總額(123)682 1544 4271 8023 8023 5 所得稅170 386 1068 2006 2006 6 稅后利潤(rùn)(45)511 1158 3204 6017 6017 7 可供分配利潤(rùn)511 1158 3204 6017 6017 盈余公積金51 116 320 602 602 未分配利潤(rùn)460 1042 2883 5415 5415 8 累計(jì)未分配利潤(rùn)460 1503 4386 9801 15216 表18 損益和利潤(rùn)分配表二單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng) 目計(jì)算期7 8 9 10 11 12 1 營(yíng)業(yè)收入100400 100400 100400 100400 100400 100400 2 營(yíng)業(yè)稅金及附加703 703 703 703 703 703 3 總成本費(fèi)用91675 91675 91675 91675 91675 91675 4 利潤(rùn)總額(123)8023 8023 8023 8023 8023 8023 5 所得稅2006 2006 2006 2006 2006 2006 6 稅后利潤(rùn)(45)6017 6017 6017 6017 6017 6017 7 可供分配利潤(rùn)6017 6017 6017 6017 6017 6017 盈余公積金602 602 602 602 602 602 未分配利潤(rùn)5415 5415 5415 5415 5415 5415 8 累計(jì)未分配利潤(rùn)20632 26047 31462 36878 42293 47708 五、危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1．項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。代表了項(xiàng)目占用資金預(yù)期可獲得的收益率，可以用來(lái)衡量投資的回報(bào)水平。2．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是按行業(yè)基準(zhǔn)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期12年內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。因?yàn)轫?xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于