試談并購(gòu)案例中的律師操作-閱讀頁(yè)
2025-05-15 18:47本頁(yè)面
【正文】 個(gè)人行為的過(guò)錯(cuò)，造成公司股東大會(huì)決議無(wú)效，前者是因，后者是果，個(gè)人過(guò)錯(cuò)適用“公司法”的董事賠償責(zé)任，公司股東大會(huì)決議無(wú)效和收購(gòu)無(wú)效適用“公司法”和民法通則的法人責(zé)任。二是要求法院確認(rèn)“申華”與“科環(huán)”之間的收購(gòu)協(xié)議無(wú)效，并判令“申華”公司恢復(fù)原狀，返還收購(gòu)資金。這三項(xiàng)目標(biāo)意見(jiàn)是一致的。 如果不追加“申華”公司將會(huì)造成以下后果：首先，不追加“申華”公司作被告，假如原告勝訴，判決后，董事長(zhǎng)可以說(shuō)“申華”公司由董事會(huì)說(shuō)了算,個(gè)人不能作主?？梢詠?lái)一場(chǎng)游戲，董事長(zhǎng)讓位或退居二線，圖章交給他人。其次，由于“申華”公司目前運(yùn)作均以董事會(huì)名義，董事會(huì)難以成為訴訟主體，不將“申華”公司作被告，法院對(duì)董事會(huì)沒(méi)有約束力，又變成一場(chǎng)法律游戲，貓捉老鼠。 最后我們向雙方建議中國(guó)人有一句話“和為貴”，現(xiàn)在又流行一句話“和氣生財(cái)”。 “新綠”收購(gòu)“金帝”的法律問(wèn)題 上海新綠復(fù)興城市開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新綠”）受讓遼寧金帝建設(shè)集團(tuán)股份公司（以下簡(jiǎn)稱“金帝”）%國(guó)家股，從而成為該上市公司第一大股東。主要從事上海市南市區(qū)復(fù)興東路舊城改造項(xiàng)目，該項(xiàng)目工程規(guī)劃建筑面積350萬(wàn)平方米，建設(shè)工作量為100億人民幣，該項(xiàng)目土地使用權(quán)經(jīng)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局1997年評(píng)估值為13億元人民幣?！靶戮G”收購(gòu)“金帝”國(guó)家股所出的資金，當(dāng)?shù)卣馊詫⒃撡Y金用于“金帝”。而“新綠”公司籌資受讓“金帝”的資金，大部分回流用于解決自己被套樓盤(pán)和所開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的部分資金，又通過(guò)買(mǎi)殼日后得到配股資金及將自己資金逐步裝進(jìn)這一上市公司。 這項(xiàng)收購(gòu)，在商業(yè)價(jià)值上說(shuō)是非常成功，但在國(guó)家股轉(zhuǎn)讓?zhuān)谫Y與資金交付實(shí)現(xiàn)非常復(fù)雜，法律問(wèn)題諸多。換言之，在“新綠”尚未支付資金以前，該股票股價(jià)已經(jīng)漲了50%以上，公告以后，繼續(xù)往上漲,但雙方交割并未完成，這就涉及有人利用內(nèi)幕信息交易和成交違約與法定公告有不盡完善的地方。從證券管理角度看，“金帝”與“新綠”雙方僅僅是簽訂了轉(zhuǎn)讓協(xié)議，即簽字蓋章而已，并非完成了該宗轉(zhuǎn)讓?！靶戮G”不付錢(qián)，“金帝”就不辦交割，沒(méi)有交割過(guò)戶，談不上股權(quán)質(zhì)押，股權(quán)不質(zhì)押，融資方不愿擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，配股承銷(xiāo)問(wèn)題也是如此。所以，上述這種復(fù)雜的交易行為必需要完成大量的法律手續(xù)，設(shè)定特定條件，結(jié)合資金流轉(zhuǎn)的全過(guò)程。也就是說(shuō)，滿足自己方的要求條件不實(shí)現(xiàn)，交付與合同就不生效，于是整個(gè)連環(huán)過(guò)程只要一個(gè)條件不滿足，就可能使整個(gè)流轉(zhuǎn)失效，除非哪一方愿意先承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 華聞實(shí)業(yè)收購(gòu)燃?xì)夤煞莸姆蓡?wèn)題 運(yùn)作已有半年以上的“華燃”收購(gòu)案，到了6月上旬已經(jīng)進(jìn)入最關(guān)鍵的階段，雙方發(fā)表公告有十起之多，相互對(duì)抗的訴訟有四起，分別在北京、廣西、海南中院與高院，雙方聘請(qǐng)了全國(guó)頂尖的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，有北京的“君合”、“海問(wèn)”、“信利”律師事務(wù)所，上海的“泛亞”廣東的“博倫”律師事務(wù)所，還有海南當(dāng)?shù)氐囊慌蓭煾呤帧Ｒ淮笈敿饴蓭?、?zhuān)家精英高手匯集海南。問(wèn)題在于政府也參與對(duì)抗，并主動(dòng)調(diào)用司法機(jī)器，使矛盾激化。 首先，我們向收購(gòu)方(我們的委托人)華聞公司提出新的全套方案。此時(shí)反收購(gòu)方已經(jīng)預(yù)付人民幣1000萬(wàn)向該公司收購(gòu)這批股份。鎖定這批籌碼，在心態(tài)上打擊反收購(gòu)方，當(dāng)反收購(gòu)方感到這批籌碼一旦被我方控制，我方成為事實(shí)上第一大股東，心態(tài)會(huì)急劇變化。C、全面安排打“表決權(quán)”的工作，每一環(huán)節(jié)定人細(xì)化。首先，我們代表收購(gòu)方主持與對(duì)方所有中介機(jī)構(gòu)的談判，我們先設(shè)定了一個(gè)倒計(jì)時(shí)談判程序，談判分二個(gè)階段，在6月15日之前和6月29日之后。而17日與18日又是公休日，也就是說(shuō)我們必須在16日開(kāi)始啟動(dòng)打“表決權(quán)”爭(zhēng)奪戰(zhàn)。而這時(shí)的談判又會(huì)使雙方感情上增加許多痛苦。如果雙方有意談判，就開(kāi)始連續(xù)白天黑夜地工作，將僅剩的時(shí)間用好，反收購(gòu)方同意。直到最后一天，方案集中，“老板們”在談判桌以外進(jìn)行了溝通，包括政府領(lǐng)導(dǎo)的協(xié)調(diào)。這項(xiàng)初步計(jì)劃使雙方滿意，談判中一字未改。 人類(lèi)是自然界中一種生物，連續(xù)高度緊張的談判，到了15日黎明前已近極限，連平時(shí)脾氣最好的人，此時(shí)也發(fā)火吵架。果然，當(dāng)天轉(zhuǎn)亮?xí)r，大家又十分好說(shuō)話，不再十分糾纏這些內(nèi)容，可能此時(shí)大腦也麻木了，人累極了，只想睡覺(jué)。盡管我們?cè)偃硎靖鞣N原因不可能現(xiàn)在來(lái)論證這一重組方案，但反收購(gòu)的中介機(jī)構(gòu)堅(jiān)持己見(jiàn)。這可能是一種“賭”的方式。這也是一種執(zhí)業(yè)的信用擔(dān)保。盡管有形式上的輸贏，但實(shí)質(zhì)是雙贏、多贏。更多的故事留給后人去寫(xiě)，其中參戰(zhàn)的一些專(zhuān)家已經(jīng)寫(xiě)過(guò)幾本收購(gòu)方面的專(zhuān)著，但實(shí)踐中具體的內(nèi)容太少，他們又可以去寫(xiě)
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