公司財(cái)務(wù)管理試卷-閱讀頁
2025-05-01 04:35本頁面
【正文】 還是補(bǔ)償性余額的方式？為什么？3為什么公司應(yīng)持有有價(jià)證券？公司在選擇有價(jià)證券組合時(shí)應(yīng)考慮哪些因素？3應(yīng)收賬款個(gè)人賬戶的監(jiān)控應(yīng)使用哪些方法？ 3公司的信用政策包括哪些方面？3如何確定信用標(biāo)準(zhǔn)？3信用條件有幾部分構(gòu)成？從廣泛意義上看，信用條件有幾種？3有哪些收帳方式？3影響信用政策的其他因素是什么？持有存貨的目的是什么？4與存貨持有水平相關(guān)的成本有哪些？4什么是經(jīng)濟(jì)訂購批量、安全儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)？公司為什么要準(zhǔn)確地確定它們？4什么是分存制、ABC制？對(duì)存貨控制有什么作用？4預(yù)期股利D1 除以股票的現(xiàn)行價(jià)格P0定義為股票的預(yù)期股利收益率，對(duì)于常數(shù)增長(zhǎng)股票來講，股利收益率與資本收益率的關(guān)系是什么？4如何計(jì)算債務(wù)成本？?jī)?yōu)先股成本？是否需要稅后調(diào)整？4兩種普通股權(quán)益成本分別是什么？有什么不同？4如何計(jì)算加權(quán)平均資本成本？計(jì)算中的權(quán)數(shù)是什么？4分析項(xiàng)目的現(xiàn)金流量應(yīng)該堅(jiān)持哪些原則？4舉例說明項(xiàng)目的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)收益的區(qū)別。5對(duì)投資者來說，優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)大于債券。要求：1）為什么風(fēng)險(xiǎn)較大的優(yōu)先股相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較低的債券具有較低的收益率？2）哪種類型的投資者愿意購買優(yōu)先股？3）基于問題1），為什么大多數(shù)公司并不愿意使用優(yōu)先股融資？5假如你現(xiàn)在投資1,000元，復(fù)利率為6％。5李維打算今年退休，公司決定要么給她一筆退休金共50,000元，或每年初給她6,000元，直到她去世。要求：如果年利率是8％，說明她愿意選擇哪一種方式領(lǐng)取退休金。要求：根據(jù)下列的要求收益率，計(jì)算在發(fā)行日的債券價(jià)值。假設(shè)利息是每年支付一次。 1）7％ 2）9％ 3）11％5如果上題要求收益率是8％，并且利息是每半年付一次。5利德工業(yè)品公司每股股息是2元。5，現(xiàn)在的售價(jià)是25元，假設(shè)公司未來股息支付的增長(zhǎng)率為常數(shù)。60、海爾工業(yè)公司的董事長(zhǎng)在財(cái)務(wù)分析會(huì)上講，他預(yù)測(cè)未來的六年該公司的收益和股息將翻一翻。要求： 1） 估算未來六年股息的年復(fù)利增長(zhǎng)率。6華特電子公司目前正在進(jìn)行一項(xiàng)包括四個(gè)待選方案的投資分析工作。2）方案A是無風(fēng)險(xiǎn)投資嗎？3）若要淘汰其中一個(gè)方案，你認(rèn)為是哪一個(gè)？為什么？6 你正在考慮證券的組合投資，你所能獲得的證券收益如下：證券預(yù)期收益率（%）A14B 9C15D11要求：1) 如果將你的資金的20%投資于證券A，40%投資于B，20%投資于C，20%投資于D，請(qǐng)問：組合投資的預(yù)期收益率是多少？2) 如果你投資40%于A，10%于B，40%于C以及10%于D，你的組合投資的預(yù)期收益率有何變化？3) 1) 問與2)問的組合投資有不同的組合預(yù)期收益率，你怎樣了解這兩種組合投資的不同風(fēng)險(xiǎn)？6公司正在考慮兩項(xiàng)投資X和Y，有關(guān)這兩項(xiàng)投資的相關(guān)數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng)目X項(xiàng)目Y預(yù)期收益率10%7%收益的標(biāo)準(zhǔn)差8%4%要求：1) 如果公司將資金的40%投資于項(xiàng)目X，60%投資于項(xiàng)目Y，并且兩個(gè)投資項(xiàng)目呈正相關(guān)，其相關(guān)系數(shù)為+，請(qǐng)計(jì)算組合投資的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。3) 若投資項(xiàng)目X與Y的相關(guān)系數(shù)分別是+1，請(qǐng)問，問題a 的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差有何變化？6華訊電子公司認(rèn)識(shí)到多元化投資的好處，于是準(zhǔn)備投資下列證券：ABC預(yù)期收益率12%14%9%收益的標(biāo)準(zhǔn)差3%5%3%b每一證券的投資額（元）50,000125,00075,000要求：1) 計(jì)算組合投資的預(yù)期收益率。6布諾公司預(yù)計(jì)明年稅后收益為21萬美元，銷售額為400萬美元。公司所得稅率30%。6邁思公司決定生產(chǎn)新產(chǎn)品。 變動(dòng)成本為每件200美元。要求：1) 新產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)出是多少？2) 如果公司的目標(biāo)利潤(rùn)為20萬美元，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？6西美公司預(yù)計(jì)明年的固定成本是375,000元。如果公司購買新的裝訂機(jī)，則單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本將降為11元，但相應(yīng)會(huì)增加固定成本。6公司某年的收益表如下： 銷售額變動(dòng)經(jīng)營(yíng)成本固定經(jīng)營(yíng)成本息稅前收益利息稅前收益所得稅(40%)凈收益優(yōu)先股股利可供普通股分派收益$2,500,000500,0001,000,0001,000,000250,000750,000300,000450,00050,000$400,000在外股數(shù)200,000 要求：1) 計(jì)算公司的DOL、DFL和DCL。公司目前有2,000萬元、利率為10%的銀行貸款和對(duì)外發(fā)行了的600萬元、息票率為12%的公司債券，另外還有100萬股股息為5元的優(yōu)先股和200萬股面值為1元的普通股。要求：1) 計(jì)算該公司在8,000萬元的銷售水平上的DOL、DFL和DCL。70、奧肯公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為（百萬美元）： 現(xiàn)金和有價(jià)證券$100固定資產(chǎn)銷售額1,000凈收益50速動(dòng)比率流動(dòng)比率應(yīng)收賬款回收期40天權(quán)益報(bào)酬率12% 公司只有流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和普通股，沒有優(yōu)先股。2) 。現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格為1,500元。新設(shè)備的買價(jià)為8,000元，安裝費(fèi)為500元。第7年后的處理收入預(yù)計(jì)為500元。新設(shè)備的使用需要光明公司增加存貨1,500元，同時(shí)自發(fā)形成1,000元的應(yīng)付賬款。公司的所得稅率為33%。2)如果要求的收益率為10%，請(qǐng)問是否應(yīng)該購買此設(shè)備替換原來的舊設(shè)備？7怡新公司準(zhǔn)備更新一臺(tái)技術(shù)落后的設(shè)備，現(xiàn)在的賬面價(jià)值為40,000元，它仍可以使用6年。舊設(shè)備的處理收入為1,000元。第6年后的處理收入預(yù)計(jì)為5,000元。舊設(shè)備的納稅目的的折舊費(fèi)用采用直線法，新設(shè)備則采用年數(shù)總和法，都是全額折舊。新設(shè)備為公司每年節(jié)約生產(chǎn)成本20,000元。要求：1) 編制現(xiàn)金流量表。由于汽車工業(yè)受經(jīng)濟(jì)基本面的影響，輪胎部門的收益變化同市場(chǎng)高度相關(guān)，若輪胎部門是一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)。公司75%的現(xiàn)有資產(chǎn)投資到輪胎部門，25%投資到輪胎翻新材料部門。公司沒有舉債。要求：計(jì)算公司評(píng)價(jià)項(xiàng)目的貼現(xiàn)率并評(píng)價(jià)該項(xiàng)目。公司欲投資一個(gè)項(xiàng)目，%，投資額為2,000萬元。公司預(yù)計(jì)下一年有留存收益300萬元。留存收益成本為12%。公司的所得稅率是33%。7唐明公司預(yù)計(jì)下一年的凈收益是12,500元，股利支付率是50%。公司的債務(wù)成本：籌資不超過1萬元，稅前成本為8%；籌資第二個(gè)1萬元，稅前成本為10%；籌資2萬元以上，稅前成本為12%。發(fā)行價(jià)格為現(xiàn)行市價(jià)；。公司的所得稅率是33%。項(xiàng)目ABCD投資額(元)15,00020,00015,00012,000內(nèi)含報(bào)酬率11%8%10%9%要求：確定公司的最佳資本預(yù)算。40%=25,00010,00020,00010%(133%)=%20,000247。60%=10,4176,25024,250**%24,250247。項(xiàng)目C的籌資額中需要經(jīng)歷不同的資本成本。15 / 15
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