曼昆經(jīng)濟學(xué)原理(宏觀經(jīng)濟學(xué)分冊)(第6版)課后習(xí)題詳解(第27章基本金融工具)-閱讀頁
2025-04-09 03:43本頁面
【正文】 00美元；而債權(quán)B翻了四倍，所以債權(quán)B的現(xiàn)值為500美元。c．當利率上升時，一種債券的價值是下降，期限更長的債券對利率變動是更敏感。你正考慮購買110美元XYZ公司的股份。你預(yù)期在3年后以120美元賣掉股票。解：股票的價值等于紅利和未來價格的現(xiàn)值之和，即現(xiàn)在花110美元購買XYZ公司股票的價值為：（美元），低于初始的購買價格110美元，因此XYZ公司的股票不是一種好的投資。a．醫(yī)療保險b．汽車保險答：a．醫(yī)療保險道德風(fēng)險的例子：一個人參加了健康保險后對自己的照料可能沒有以前那樣認真細致。b．汽車保險道德風(fēng)險的例子：駕駛員在購買汽車保險之后可能肆無忌憚地開車。6．你預(yù)期哪一種股票會帶來較高的平均收益：對經(jīng)濟狀況極為敏感的行業(yè)的股票（例如汽車制造），或者對經(jīng)濟狀況相對不敏感的行業(yè)的股票（例如自來水公司）？為什么？答：對經(jīng)濟狀況極為敏感的行業(yè)的股票風(fēng)險會較大，因此，這些股票會帶來較高的平均收益。7．一個公司面臨兩種風(fēng)險：企業(yè)特有風(fēng)險是競爭者可能會進入其市場并奪走它的一些客戶；市場風(fēng)險是經(jīng)濟可能會進入衰退期，銷售量減少。股東因為承擔(dān)了特有風(fēng)險，就需要有額外的收益作為風(fēng)險補償。a．一個室友說，她只買每個人都相信其未來利潤會大大增加的公司的股票。你認為如何比較這些公司的收益前景與其他公司的收益前景？購買這些公司的股票會有什么不利之處？答：a．如果她只買每個人都相信其未來利潤會大大增加的公司的股票，則這些公司的價格—收益很可能會較高。購買這些公司股票的最大缺陷是股票價值現(xiàn)在被高估和公司未來盈利可能并不理想。這些股票便宜的原因是每個人對這些公司的未來收益的期望比較低。9．當公司高層管理人員根據(jù)憑借其地位得到的私人信息買賣股票時，他們就是在進行內(nèi)部人交易。b．那些根據(jù)內(nèi)部信息交易股票的人通常賺到極高收益率。為什么你認為它非法？答：內(nèi)部人交易指擁有證券交易內(nèi)部信息的人在內(nèi)部消息公開前利用內(nèi)部信息從事證券交易并獲利的行為。b．那些根據(jù)內(nèi)部信息交易股票的人通常賺到很高的收益率這一事實并不違反有效市場假說。內(nèi)部信息并不為公眾所獲得，而且這些信息也未反映在股票價格中。內(nèi)部人交易使一部分人能利用內(nèi)部信息先行一步對市場做出反應(yīng)，使其有更多的獲利或減少損失的機會，從而增加了廣大投資者遭受損失的可能性，因此，內(nèi)部人交易最直接的受害者就是廣大的投資人。上市公司作為公眾持股的公司，必須定期向廣大投資者及時公布財務(wù)狀況和經(jīng)營情況，建立一種全面公開的信息披露制度。而一部分人利用內(nèi)部信息進行證券買賣，使上市公司的信息披露有失公正，損害了廣大投資者對上市公司的信心，從而影響上市公司的正常發(fā)展。內(nèi)部人員利用內(nèi)部信息，人為地造成股價波動，擾亂證券市場的正常秩序。a．畫出Jamal的效用函數(shù)圖。b．在賭博的最后階段顯示，莊家向Jamal提供了一種選擇：（A）確保有400萬美元，（B）。（提示：一個隨機變量的預(yù)期值是可能結(jié)果的加權(quán)平均數(shù)，這里概率就是加權(quán)數(shù)。圖273 Jamal的效用函數(shù)圖b．第一種選擇Jamal獲得的收益的效用為；第二種選擇Jamal可能獲得的收益的效用的期望值為：因為他是一個風(fēng)險厭惡者，且，所以他會選擇（A），這種選擇能給他帶來確定的而且更大的收益。（深圳大學(xué)2011研）答：風(fēng)險厭惡者是指表現(xiàn)出對“不確定性”的規(guī)避，其認為在無風(fēng)險的條件下?lián)碛幸还P確定的貨幣財富量的效用大于在風(fēng)險條件下資產(chǎn)的期望效用。圖274 風(fēng)險厭惡者的效用函數(shù)風(fēng)險厭惡者減低所面臨風(fēng)險的三種辦法：（1）對付風(fēng)險的一種方法是購買保險。保險市場受到制約其分攤風(fēng)險能力的兩類問題的困擾，逆向選擇和道德危險。多元化是指通過用大量不相關(guān)小風(fēng)險代替一種風(fēng)險來減少風(fēng)險。特有風(fēng)險是指只影響一個經(jīng)濟主體的風(fēng)險。即使在多元化的有價證券組合中，也存在固有風(fēng)險，但是風(fēng)險厭惡者愿意接受這種不確定性是因為他們這樣做會得到補償。2．經(jīng)濟學(xué)中如何區(qū)分經(jīng)濟活動者對待風(fēng)險的厭惡、熱衷和中立態(tài)度？如何解釋背水一戰(zhàn)現(xiàn)象？（清華大學(xué)2011研）答：限于篇幅原因，想要查看完整版真題解析點擊加入經(jīng)濟學(xué)考研交流群以上內(nèi)容為跨考網(wǎng)整理的經(jīng)濟學(xué)考研課后習(xí)題答案解析的一部分，限于篇幅原因，如果同學(xué)還想獲得更多經(jīng)濟學(xué)課后習(xí)題資料，可以關(guān)注微信公眾平臺索要經(jīng)濟學(xué)考研資料,你想要的資料都在這兒→jjxky
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1