龍溪股份個(gè)股分析報(bào)告-閱讀頁
2025-04-07 12:53本頁面
【正文】 資基金4,000,000人民幣普通股招商證券渣打銀行3,976,376人民幣普通股中國建設(shè)銀行華安宏利股票型證券投資基金3,654,362人民幣普通股（1）資產(chǎn)負(fù)債狀況合并變動(dòng)額變動(dòng)比例年初余額預(yù)付款項(xiàng)57,468,37,689,19,778,應(yīng)收利息591,234,356,其他流動(dòng)資產(chǎn)189,119,69,可供出售金融資產(chǎn)15,320,9,733,5,586,預(yù)收款項(xiàng)7,100,5,211,1,889,應(yīng)付職工薪酬22,377,30,375,7,997,應(yīng)交稅費(fèi)10,749,5,590,5,159,遞延所得稅負(fù)債3,555,2,158,1,396,(1)預(yù)付賬款的變動(dòng)主要是母公司以銀行承兌匯票預(yù)付訂購鋼材款未結(jié)算增加1975萬元。應(yīng)收利息的變動(dòng)主要是應(yīng)收半年定期存款的利息未到期結(jié)算。其它流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要是金柁公司4月以后待攤銷的工裝費(fèi)用。(5)預(yù)收賬款的變動(dòng)主要是客戶預(yù)付的購貨訂金未交貨結(jié)算。應(yīng)付職工薪酬的變動(dòng)主要是母公司繳交2008年度社保統(tǒng)籌結(jié)算款及2008年度薪酬結(jié)算減少685萬元，子公司三明齒輪結(jié)算社保統(tǒng)籌減少82萬元。應(yīng)交稅費(fèi)的變動(dòng)主要是母公司所得稅季度繳納及增值稅跨月繳納增加514萬元。（2）利潤狀況。 單位：元項(xiàng)目本期金額變動(dòng)額(2)(3)(4)財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)主要是受利率下調(diào)的影響，子公司借款利息減少。(6)(7)(8)(9)利潤總額的變動(dòng)主要是受以上各因素的綜合影響。所得稅費(fèi)用的變動(dòng)，主要是受利潤總額降低及因母公司于2008年12月被確認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)（確認(rèn)文件于2009年1月才收到,祥見2009年2月9日《關(guān)于公司獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的公告》）后在2008年度所得稅匯算時(shí)才對2008年度所得稅率由25％調(diào)整為15%，而上年同期公司尚未按新規(guī)定重新確認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)，仍按25%所得稅率計(jì)算。(12) 少數(shù)股東損益的變動(dòng)，主要是子公司三明齒輪與福建金柁虧損，而永安軸承、漳州金馳、聯(lián)合軸承與長沙波德的盈利較少。 并上期金額變動(dòng)比例 %經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,925,43,301,35,376,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8,275,16,935,8,660,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10,237,1,606,8,630,(1)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)主要是強(qiáng)化貨款回籠催收與嚴(yán)格控制采購支出的付款比例及提高匯票使用量，同時(shí)受營業(yè)收入下滑影響繳納的稅費(fèi)降低。(3)四、公司發(fā)展前景。 新利潤增長點(diǎn)的形成尚需時(shí)日。 公司計(jì)劃進(jìn)軍風(fēng)電行業(yè)，主要產(chǎn)品為風(fēng)機(jī)中所使用的圓錐軸承。實(shí)地調(diào)研結(jié)果為“僅小批量供貨，金額不詳，但遠(yuǎn)未達(dá)到2000萬元”。由于公司最賺錢的產(chǎn)品關(guān)節(jié)軸承出口下滑幅度超過50％，而出口占關(guān)節(jié)軸承銷售額的50％，公司在08年報(bào)中所做的預(yù)測，“預(yù)計(jì)公司09年收入和凈利潤同比下滑15％以上。 公司市場傳言。對于本次考察，推測有兩種可能：（1）（2）公司于5月7日發(fā)布公告，“因正在籌劃重大事項(xiàng)，特申請其股票于2009年5月8日起停牌”。公司屬細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，關(guān)節(jié)軸承行業(yè)容量有限，公司拓展業(yè)務(wù)范圍的努力未有明顯效果，因此業(yè)務(wù)增長取決于全行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。 ，25倍市盈率，目前股價(jià)已遠(yuǎn)超過公司的合理估值。
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