信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第五章_逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)-閱讀頁(yè)
2025-01-28 06:18本頁(yè)面
【正文】 產(chǎn)率水平而面臨虧損和破產(chǎn) 。 現(xiàn)假設(shè)保險(xiǎn)市場(chǎng)有高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)兩類投保者，假設(shè)高風(fēng)險(xiǎn)投保者面臨的損失概率為 H，低風(fēng)險(xiǎn)投保者的損失概率為 L（ H L ）。 四、逆向選擇的解決方法 ——信號(hào)發(fā)送和信號(hào)甄別 ——保證書(shū)： 大多數(shù)耐用消費(fèi)品附帶保證書(shū)以向買者保證產(chǎn)品具有某些預(yù)期的質(zhì)量 ， 即賣方承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)而不是買方 。新產(chǎn)品也經(jīng)常與老品牌相關(guān)聯(lián)，因此，品牌也可以向它的潛在消費(fèi)者保證產(chǎn)品的質(zhì)量。 ——連鎖經(jīng)營(yíng)： 與品牌具有類似的作用，如連鎖旅店和連鎖餐廳。 如醫(yī)師許可證 、 律師許可證等 。 道德風(fēng)險(xiǎn)與人類行為的道德水準(zhǔn)的高低沒(méi)有密切的關(guān)系 ，它在人的經(jīng)濟(jì)行為中是合乎個(gè)體理性的 ， 因而對(duì)這個(gè)詞匯的使用存在不同的看法 。 亞當(dāng) ? 斯密曾如此描述過(guò)18世紀(jì)公司的管理者：“無(wú)論如何，由于這些公司的董事們是他人錢財(cái)而非自己錢財(cái)?shù)墓芾碚撸虼?，很難想象他們會(huì)像自己照看自己的錢財(cái)一樣的警覺(jué)，所以，在這類公司的管理中，疏忽和浪費(fèi)總是或多或少地存在。 道德風(fēng)險(xiǎn)存在于下列情況： 由于不確定性和不完備的合同使得負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為者不承擔(dān)全部的損失（或利益），因而他們不承受他們行動(dòng)的全部后果，同樣地，也不享有行動(dòng)的所有好處。 1976年與羅斯查爾德合作發(fā)表了著名論文 “ 競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)市場(chǎng)的均衡：論不完備信息經(jīng)濟(jì)學(xué) ” ，相繼發(fā)表過(guò) 70多篇論文，對(duì)不完全信息條件下產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行了深入分析。因此，不完備信息條件下的市場(chǎng)難以出現(xiàn)高經(jīng)濟(jì)效率； ——針對(duì)不完備信息的情況，委托人可以通過(guò)信息甑別來(lái)達(dá)到有效的市場(chǎng)均衡。 逆向選擇發(fā)生在簽定委托 —代理合同前，而道德風(fēng)險(xiǎn)則發(fā)生在簽定委托 —代理合同后。在簽訂委托代理合同后，代理人利用自身?yè)碛卸槐晃腥擞^察到的私人信息，改變簽訂合同前的行為模式，從中獲取更大的預(yù)期收益。 簽訂委托 代理 簽訂委托代理合同 簽訂委托 代理 合同前的行為模式 合同后的行為模式 圖表 3 9 ：道德風(fēng)險(xiǎn) 一、基本模型 ——保險(xiǎn)市場(chǎng) 假設(shè)某廠商產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)價(jià)值為＄ 100,000，廠商采取防火措施的成本為＄ 50。又假設(shè)保險(xiǎn)公司以預(yù)期火災(zāi)損失 ＄ 100,000 =＄ 500 作為保險(xiǎn)費(fèi)用出售保險(xiǎn)單。因此，這種保險(xiǎn)單設(shè)計(jì)對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)是不可行的。消費(fèi)者可以通過(guò)投保來(lái)使自己出現(xiàn)意外時(shí)得到保障。 這時(shí)，消費(fèi)者由于道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，其出現(xiàn)意外的概率從 p變?yōu)?q，且 q p。 三 、 例題分析 例題 1： 個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn) 假設(shè)你現(xiàn)在有一部彩色電視機(jī) ， 市場(chǎng)價(jià)值為 3000元 。 假設(shè)電視機(jī)有毛病后正常維修成本為 150元 ， C為分?jǐn)偟诫娨暀C(jī)上的保險(xiǎn)成本 ， 而你對(duì)新電視機(jī)的福利評(píng)價(jià)為 200元 。 例題 2： 金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn) A公司向 B銀行（一個(gè)地區(qū)支行）申請(qǐng)貸款 900萬(wàn)元，但 B支行的貸款審批權(quán)最高只有 300萬(wàn)元。然后，將 C、 D兩家公司貸的600萬(wàn)元再轉(zhuǎn)給 A公司。 例題 3： 大型跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn) 美國(guó)第二大長(zhǎng)途電話公司 ——世通公司在一年多的時(shí)間內(nèi)，虛報(bào)利潤(rùn)達(dá) 38億美元 世界最大的復(fù)印機(jī)生產(chǎn)商 ——美國(guó)施樂(lè)公司在 5年中虛報(bào)收入達(dá) 14億美元 主要原因之一：股票期權(quán) 公司經(jīng)營(yíng)者通過(guò)虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，拉動(dòng)公司的股票價(jià)格，在股票價(jià)格大幅提升后，就賣出自己擁有的期權(quán)，從而獲取暴利。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，信任機(jī)制的懲罰措施是有效地降低道德風(fēng)險(xiǎn)的方式。 ——長(zhǎng)期合同機(jī)制： 大多長(zhǎng)期合同有助于市場(chǎng)交易雙方建立起較強(qiáng)的相互約束的機(jī)制。 本 章 小 結(jié) ——逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中是普遍存在的 ——逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)能通過(guò)一定的機(jī)制得到解決 ——每一種機(jī)制和制度都存在缺陷和漏洞 ——通過(guò)在市場(chǎng)中進(jìn)行長(zhǎng)期的多輪博弈，委托人和代理人能夠找到有效降低逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的解決方法，達(dá)到均衡。 ? 觀察實(shí)踐：與二手產(chǎn)品的同學(xué)交流或回顧自己的二手產(chǎn)品購(gòu)買經(jīng)歷，總結(jié)該二手市場(chǎng)的價(jià)格規(guī)律和購(gòu)買體會(huì)，總結(jié)其與課堂所討論的二手汽車市場(chǎng)逆向選擇現(xiàn)
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