【正文】 45000/900＝ 50（次） （ 3） A材料的相關進貨成本＝ 50 180＝ 9000（元） （ 4） A材料的相關存儲成本＝ 900/2 20＝ 9000（元） （ 5） A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金＝ 240 900/2＝ 108000（元） 3，某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關成本資料如下表所示： 單位：元 方案 項目 甲 乙 丙 丁 現(xiàn)有持有量 30000 40000 50000 60000 機會成本率 8％ 8％ 8％ 8％ 短缺成本 3000 1000 500 0 要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。 13 4，某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，每年賒銷額為 240萬元，該企業(yè)產(chǎn)品變動成本率為 80％，資金利潤率為 25％。有關資料如下表所示： 項目 A政策 B政策 平均 收賬期（天） 60 45 壞賬損失率（％） 3 2 應收賬款平均余額（萬元） 收賬成本 N/A N/A 應收賬款機會成本（萬元） 壞賬損失（萬元） 年收賬費用（萬元） 7 收賬成本合計 要求： （ 1）計算填列表中的空白部分（一年按 360天計算） （ 2）對上述收賬政策進行決策。 答案：（ 1） 項目 A政策 B政策 平均收賬期（天） 60 45 壞賬損失率（％） 3 2 應 收賬款平均余額（萬元） （ 240 60） /360＝ 40 （ 240 45） /360＝ 30 收賬成本 N/A N/A 應收賬款機會成本（萬元） 40 80％ 25％＝ 8 30 80％ 25％＝ 6 壞賬損失（萬元） 240 3％＝ 240 2％＝ 年收賬費用（萬元） 7 收賬成本合計 8＋ ＋ ＝ 17 6＋ ＋ 7＝ （ 2）計算表明， A政策的收賬成本較低，故應該選擇 A政策。該公司為擴大銷售，擬定了 A、 B 兩個信用條件方案， A 方案：將信用條件放寬為（ N/60），預計壞賬損失率為 4％，收賬費用 80 萬元，預計賒銷收入會增加 10％。 要求：請分析該公 司應選擇何種信用條件方案。 6，某企業(yè)購入 20萬元商品，賣方提供的信用條件為“ 2/10,n/30”，若企業(yè)由于資金緊張，延至第50天付款，放棄折扣的成本是多少？ 答案：放棄折扣的成本＝ [2％ /（ 1－ 2％） ] [360/（ 50－ 10） ]＝ % 項目投 資 假設某公司計劃開發(fā)一種新產(chǎn)品 ,該產(chǎn)品的壽命期為 5年 ,開發(fā)新產(chǎn)品的成本及預計收入為 :需投資固定資產(chǎn) 240000 元 ,需墊支流動資金 202200 元 ,5 年后可收回固定資產(chǎn)殘值 30000 元 ,用直線法提折舊。要求：請用凈現(xiàn)值法和內含報酬率法對該項新產(chǎn)品是否開發(fā)作出分析評價。 A 集團擬于 2022年初用自有資金購置一生產(chǎn)線，該項目需要一次性投資 500 萬元。（稅法規(guī)定按 10 年計提折舊）；生產(chǎn)線運營后每年可新增利潤 100萬元。該生產(chǎn)線項目折現(xiàn)率為10%。（ 2） 計算項目凈現(xiàn)值（ 3） 計算該生產(chǎn)線的投資回收期。 答案 : （ 1） 該項目各年凈現(xiàn)金流量為： NCF0=500（萬元） NCF19=100+（ 50025） /10=（萬元） NCF10=100+（ 50025） /10+25=（萬元） （ 2）項目凈現(xiàn)值： NPV= + =+=（萬元） （ 3） 投資回收期 =500/=（年） （ 4） 該項目的會計收益率 =100/500 100%=20% 16 某公司準備購入一 臺設備以擴充生產(chǎn)能力。甲方案需投資 30000元，使用壽命 5年，采用直線法計提折舊， 5年后設備無殘值， 5年中每年銷售收入為 15000元，每年的付現(xiàn)成本為 5000元。 5年中每年收入為 17000元，付現(xiàn)成本第一年為 6000 元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費 300 元，另需墊支營運資金 3000 元。 要求：（ 1） 計算兩個方案的現(xiàn)金流量；（ 2） 計算兩個方 案的凈現(xiàn)值；（ 3） 計算兩個方案的現(xiàn)值指數(shù)；（ 4） 計算兩個方案的內含報酬率；（ 5） 計算兩個方案的投資回收期；（ 6） 試判斷應選哪個方案。 5=6000（元），初始投資 30000元。 5=6000（元） 5年內的現(xiàn)金流量估計如下表所示： （ 2）凈現(xiàn)值： NPV 甲 =8400（ P/A， 10%， 5） 30000=1843（元） NPV 乙 =39000+++++=（元） （ 3）現(xiàn)值指數(shù)： 甲方案 =（ 1843+30000）247。 39000= 17 （ 4）內含報酬率： 甲方案 NPV=8400（ P/A， r， 5） 30000 r=12%時， NPV=； r=14%時， NPV=1162元，運用插值法可得 IRR=%。 某公司有 A、 B、 C、 D四個投資項目可供選擇，其中 A與 D是互斥方案，有關資料如下： 投資項目 原始投資 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值率 A 120220 67000 56% B 150000 79500 53% C 300000 111000 37% D 160000 80000 50% 要求： （ 1）確定投資總額不受限制時的投資組合； （ 2）如果投資總額限定為 50 萬元時，做出投資組合決策。 （ 2）在資金總額受限制時，需要按照凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)的大小，結合凈現(xiàn)值進行各種組合排隊，在保證充分利用資金的前提下，凈現(xiàn)值之和最大 的為最優(yōu)組合。 答案： (1)①凈資產(chǎn)收益率＝ 500/[(3500＋ 4000)/2] 100％＝ % ②總資產(chǎn)收益率＝ 500/[(8000＋ 10000)/2] 100％＝ % ③營業(yè)凈利率＝ 500/20220 100％＝ % ④總資產(chǎn)周轉率＝ 20220/[(8000＋ 10000)/2] 100％＝ (次 ) ⑤權益乘數(shù)＝ [（ 10000＋ 8000） /2]/ [（ 4000＋ 3500） /2]= (2) 凈資產(chǎn)收益率＝營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉率權益乘數(shù) ＝ ％ ＝ ％ 2，某公司年度簡化的資產(chǎn)負債表如下： 資產(chǎn)負債表 公司 年 12月 31日 單位： 萬元 資產(chǎn) 負債及所有者權益 貨幣資金 50 應付賬款 100 應收賬款 長期負債 存貨 實收資本 100 固定資產(chǎn) 留存收益 100 資產(chǎn)合計 負債及所有者權益合計 其他有關財務指標如下： （ 1） 長期負債與所有者權益之比： （ 2） 銷售毛利率： 10％ （ 3） 存貨周轉率（存貨按年末數(shù)計算）： 9次 （ 4） 平均收現(xiàn)期 (應收賬款按年末數(shù)，一年按 360天計算 ):18天 19 （ 5） 總資產(chǎn)周轉率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）： 要 求：利用上述資料，在答題卷填充該公司資產(chǎn)負債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計算過程。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按 360天計算。 答案：（ 1）計算流動資產(chǎn)的余額 年初余額＝ 6000 ＋ 7200＝ 12022（萬元） 年末余額＝ 8000 ＝ 12022（萬元） 平均余額＝（ 12022＋ 12022） /2＝ 12022（萬元） （ 2）本年主營業(yè)務收入凈額＝ 4 12022＝ 48000（萬元） 總資產(chǎn)周轉率＝ 48000/[（ 15000＋ 17000） /2]＝ 3（次） （ 3）主營業(yè)務凈利率＝ 2880/48000 100％＝ 6％ 凈資產(chǎn)收益率＝ 6％ 3 ＝ 27％ （ 4）每股利潤＝ 2880/1200＝ 平均每股凈資產(chǎn)＝ (6％ 3 )＝ 21 （ 5）公司投資所需權益資金數(shù)＝ 2100（ 1/）＝ 1400（萬元） 向投資者分紅金額＝ 2880－ 1400＝ 1480（萬元）