【正文】 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （五）資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 反應(yīng)企業(yè)營運(yùn)能力 ? 資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量 資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：主營業(yè)務(wù)收入 / 總資產(chǎn)平均余額 這一比率的意義在于： 反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的有效性，亦即資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。 當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)凈值率過低（如因資產(chǎn)陳舊或過度計(jì)提折舊），或者當(dāng)企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)時，這一比率就可能沒有太大的意義。（采用自然營業(yè)年度的公司會高估周轉(zhuǎn)次數(shù)）。 在應(yīng)收帳款流動性分析中，應(yīng)特別注意分析對象公司的賒銷與現(xiàn)金銷售之比。外部分析者雖然得不到公司賒銷與現(xiàn)金銷售比例的具體資料，但通?？筛鶕?jù)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)特征加以判斷。 同時，使用 LIFO的企業(yè)的存貨成本相對較低，而使用 FIFO的企業(yè)的存貨成本相對較高，這也會導(dǎo)致兩類企業(yè)之間存貨周轉(zhuǎn)率的顯著差異。 ? 指標(biāo)值越高，說明資產(chǎn)運(yùn)用效率越高，但不能盲目追求高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析 ? 影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素：行業(yè)及其經(jīng)營背景、經(jīng)營周期長短、資產(chǎn)構(gòu)成及質(zhì)量、資產(chǎn)管理狀況及企業(yè)的財務(wù)政策等。 （二）盈利能力分析的意義 1．對投資人，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響他們的權(quán)益。 3．對企業(yè)經(jīng)營者來說，盈利能力是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合體現(xiàn)。 2 ? 意義：反映投資者投入資本的獲利能力， ? 國有企業(yè)：評價資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)； ? 上市公司：業(yè)績綜合排序中居于首位的指標(biāo)。17％ ） ％平均凈資產(chǎn)凈利潤、凈資產(chǎn)收益率＝ 100?A管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （期初＋期末）247。 ? 評價：越高越好。 ? 影響該指標(biāo)的因素：總資產(chǎn)的質(zhì)量 ? 不良資產(chǎn)：無效；不盈利 ? 沉淀資產(chǎn)：有效；不盈利 ? 良性資產(chǎn)：有效；盈利 ? （ 1290戶：平均為 2 ? 評價：越高越好。 ? 分析應(yīng)注意的因素： A、虛假 B、收入的構(gòu)成：實(shí)收；應(yīng)收 ％主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)利潤、主營業(yè)務(wù)利潤率＝ 100?C管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ ? 分母：主營業(yè)務(wù)成本＋營業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用 ＋財務(wù)費(fèi)用 ? 意義：從耗費(fèi)角度補(bǔ)充說明企業(yè)盈利能力，也反映了企業(yè)內(nèi)部管理水平。 ％成本費(fèi)用總額利潤總額、成本費(fèi)用利潤率＝ 100?D管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 上市公司盈利能力特殊分析 ? （ 一 ） 每股收益的含義 、 計(jì)算與分析評價 每股收益 =（ 凈利潤 優(yōu)先股股利 ） /普通股股數(shù) ? 1．基本每股收益 ? 基本每股收益 =某時期凈利潤 247。 期末普通股股數(shù) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ ? （ 二 ） 每股股利的含義 、 計(jì)算與分析評價 每股收益 =（ 現(xiàn)金股利總額 優(yōu)先股股利 ） 247。 每股收益 100％ 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ ? （ 四 ） 市盈率的含義 、 計(jì)算與分析評價 市盈率 =每股市價 247。 ? （ 3）市盈率也受利率水平變動的影響。 1年期銀行存款利率 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ ? （ 五 ） 每股凈資產(chǎn)的含義 、 計(jì)算與分析評價 每股凈資產(chǎn) =股東權(quán)益總額 247。 ? 新華網(wǎng)深圳 ３月２２日電（記者何廣懷、潘清）截至2022年３月２１日本周最后一個交易日，滬深兩市流通市值報 ８１２８１ 億元，較上周末（３月１４日）減少３．８ ８％；期內(nèi)兩市因限售股解禁而新增的流通股合計(jì)近３０億股，略為減緩了股指疲弱對流通市值的影響。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 現(xiàn)金流量表分析 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 匯率變動對現(xiàn)金的影響 ? 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ? 收到的稅費(fèi)返還 ? 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 ? 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 ? 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 ? 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) ? 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ? “ 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目， 反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購買者收取的增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去本期銷售本期退回商品和前期銷售本期退回商品支付的現(xiàn)金。 ? 銷售收 現(xiàn) 率＝銷售商品 、 提供勞務(wù)收到 的 現(xiàn)金 /主營業(yè)務(wù) 收入 。 當(dāng)比值 小于 ，說明本期 的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當(dāng)比值大于 ，說明 本期 的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了 以前期間的應(yīng)收款 項(xiàng)或預(yù)收賬款增加。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 案例 1：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ? 銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 ? 長安汽車（ 00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機(jī)的開發(fā)制造和銷售的上市公司。 ? 隨著中國汽車消費(fèi)的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。這樣的公司，在 2022年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。鉤稽公式如下： ? 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 =主營業(yè)務(wù)收入 +收到的增值稅銷項(xiàng)稅額 +應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少（減去交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目） +預(yù)收賬款的增加 ? 交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目 =主營業(yè)務(wù)收入 +收到的增值稅銷項(xiàng)稅額 +應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少 +預(yù)收賬款的增加 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ? 這個公式為深入分析收入和應(yīng)收款項(xiàng)的異動提供了線索。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 案例 2：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ? 通過會計(jì)勾稽找到購銷關(guān)系的特殊性 ? 一汽四環(huán)是在上海證券交易所上市的公司，主要從事汽車改裝，制造汽車的車輪、車廂等零部件，汽車修理，汽車配件、汽車、小轎車經(jīng)銷等。該公司的產(chǎn)品主要提供給其第一大股東和第二大股東，即發(fā)起人一汽集團(tuán)公司和一汽四環(huán)集團(tuán)公司，采購的貨物也有相當(dāng)數(shù)量來自這兩個公司。下面我們根據(jù)企業(yè)相關(guān)報表數(shù)據(jù)來進(jìn)行測算。 ? 以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目＝ 2 137 738 470 +2 137 738 470 17%+（ 55 351 063 78 709 610） +(167 824 00179 763 007)+(4 079 3625 367 544)1 945 476 301 ＝ 619 091 973 ? 由測算過程可以知道，一汽四環(huán) 2022年全年交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額為 ，占到當(dāng)期銷售收入的 29%。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 案例 2：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ? 一汽四環(huán)的現(xiàn)金流量為什么會出現(xiàn)這么高的異動，這就是我們在對其報表進(jìn)行深入分析中需要找尋答案的目標(biāo)。由此，分析者可以得出一個對于異動較為合理的解釋，即股份公司與其兩個股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購銷業(yè)務(wù)使得公司的會計(jì)處理為以從關(guān)聯(lián)方購入的貨物沖銷賬面關(guān)聯(lián)方所欠的應(yīng)收賬款，從而體現(xiàn)出應(yīng)收賬款的變化方向主要為非現(xiàn)金資產(chǎn)。 ? 收到的稅費(fèi)返還 ＝收到的增值稅的返還＋收到的消費(fèi)稅、營業(yè)稅、教育費(fèi)附加的返還＋收到的所得稅的返還 ? 利潤表中的 “ 補(bǔ)貼收入 ” 項(xiàng)目，僅反映企業(yè)取得的各種補(bǔ)貼收入以及退回的增殖稅等。因此， 必須將利潤表中的 “ 補(bǔ)貼收入 ” 項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表中的“ 收到的稅費(fèi)返還 ” 項(xiàng)目聯(lián)系起來分析， 從而判斷一個企業(yè)實(shí)際接受政府的補(bǔ)貼情況。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行的所得稅率為 33%，但同時根據(jù)上市公司所得稅先征 33％再返 18%的政策，每年都會收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費(fèi)用，因此在利潤表上并沒有得到反映，而這個數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見下表）。 五糧液公司 2022~2022年與補(bǔ)貼收入有關(guān)的主要報表數(shù)據(jù)（單位：元） 利潤表 2022年 2022年 補(bǔ)貼收入 － － 現(xiàn)金流量表 收到的稅費(fèi)返還 134 700 000 216 462 400 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （三）收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 ? “ 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 ” 項(xiàng)目， 反映企業(yè)經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。該指標(biāo)的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的異動程度越高。該公司原為廣西康達(dá)（集團(tuán)）股份有限公司， 2022年經(jīng)過資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。 ? 由于公司的資產(chǎn)重組及各類往來款的影響，在 2022年的現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)出來的收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金達(dá)到 13 264萬元，竟然是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的 （見表1），且根據(jù)表 2所示，公司在報表附注中披露的 “ 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 ” 內(nèi)容以往來款居多，顯然 “ 與經(jīng)營活動有關(guān) ” 的關(guān)聯(lián)程度較低。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 案例 4：收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 表 1 廣西紅日 2022年度現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù) （單位：元） 項(xiàng)目 2022 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 24 234 389 收到的稅費(fèi)返還 3 836 937 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 132 648 841 現(xiàn)金流入小計(jì) 160 720 167 表 2 報表附注列示的“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)項(xiàng)目 項(xiàng)目 金額（元） 往來款 78 531 071 出售應(yīng)收賬款 53 229 062 其他 887 706 合計(jì) 132 647 839 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （四）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 ? “ 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 ” 項(xiàng)目， 反映企業(yè)本期購買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金。 ? 用公式表示 “ 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 ” 與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等各類報表的 鉤稽關(guān)系如下： ? 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝主營業(yè)務(wù)成本（減去本期生產(chǎn)成本中非存貨轉(zhuǎn)化的部分）＋存貨的增加＋應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅 ＋ 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少（減去本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債導(dǎo)致的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少）＋ 預(yù)付賬款的增加 ? 現(xiàn)金購銷比率 =購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 /銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （五）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 ? “ 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 ” 項(xiàng)目， 反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個人所得稅）。該項(xiàng)目提供的信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表所不能替代的。 ? 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 比率 =支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 /銷售商品 、提供 勞務(wù)收 到 的現(xiàn)金。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （六）支付的各項(xiàng)稅費(fèi) ? “ 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) ” 項(xiàng)目， 反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預(yù)交的各項(xiàng)稅費(fèi)，包括所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育