利潤(rùn)形成和分配管理-閱讀頁(yè)
2025-01-25 08:25本頁(yè)面
【正文】 發(fā)放前 發(fā)放后 每股收益 EPS 2 每股市價(jià) 20 持股比例 10% 10% 所持股總價(jià)值 400000 400000 16 利潤(rùn)分配管理 ? 對(duì)股東的意義 (1)同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)得到更多的現(xiàn)金 (2)股價(jià)不成比例下降時(shí)股票價(jià)值相對(duì)上升 (3)成長(zhǎng) 投資者心理 (4)需要現(xiàn)金時(shí)出售可獲得納稅好處 ? 對(duì)公司的意義 (1)留存現(xiàn)金 ,有利于長(zhǎng)期發(fā)展 . (2)降低股價(jià) ,吸引投資者 . (3)提高投資者信心 ,穩(wěn)定股價(jià) ,但有時(shí)會(huì)下降 . (4)費(fèi)用大 17 利潤(rùn)分配管理 股票分割 :指將面額較高的股票交換成面額較低的股票 的行為 ,不屬于某種股利方式 ,但效果與股票股利近似。 反分割措施 股票合并 19 利潤(rùn)分配管理 （ 1）法律因素 ? 資本限制 ? 無(wú)力償付的限制 ? 現(xiàn)金積累的限制 （ 2）合同限制因素 （ 3）資金的變現(xiàn)力 20 利潤(rùn)分配管理 （ 4）籌資能力 （ 5）投資機(jī)會(huì) （ 6）股東意見 ? 為保證控股權(quán)而限制股利支付 ? 為避稅目的而限制股利支付 ? 為取得固定收入要求支付股利 ? 為逃避風(fēng)險(xiǎn)要求支付股利 （ 7）公司現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)情況 21 利潤(rùn)分配管理 (1)剩余股利政策 ? 四個(gè)步驟 : ① 確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) 即確定股東權(quán)益資本和債務(wù)資本的比率。 ③ 最大限度地利用留存收益來(lái)滿足投資所需的權(quán)益 資本數(shù)額。 22 利潤(rùn)分配管理 ? 優(yōu)點(diǎn) :保持理想的資本結(jié)構(gòu) ,使加權(quán)平均資本成本最低。 (2)固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 ? 含義：指公司將每年發(fā)放的股利固定下來(lái)，并在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持不變，不管公司盈利多少，股利總是保持在一定的水平上。 ?缺點(diǎn)： 股利的支付于盈利相脫節(jié)，當(dāng)公司盈利下降時(shí)，還需要支付固定的股利，可能會(huì)導(dǎo)致公司資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，并加大資本成本。 利潤(rùn)分配管理 24 ?優(yōu)點(diǎn)：體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系。 (4)低正常股利加額外股利政策 ?含義： 指公司在一般情況下，每年只支付固定的數(shù)額較低的股利，然后根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，決定在年末是否追加一筆額外股利。
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1