中級(jí)財(cái)務(wù)管理第11章-閱讀頁
2025-01-25 06:27本頁面
【正文】 投資的目的 ?股票投資主要分為兩種：普通股投資和優(yōu)先股投資。 二、股票的收益 ?(一 )股票收益的來源 ?(二 )股票收益率的計(jì)算 (一 )股票收益的來源 ?股票的收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個(gè)持有期間的收入，這種收益由股利和資本利得兩方面組成。 (二 )股票收益率的計(jì)算 ?股票收益率主要有本期收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率三種。其計(jì)算公式為： 本期股票價(jià)格年現(xiàn)金股利本期收益率 ?持有期收益率 ?持有期收益率是指投資者買入股票持有一定時(shí)期后又賣出該股票，在投資者持有該股票期間的收益率。 ?根據(jù)持有期收益率的計(jì)算公式，則： % 8 %%16R 9 91 8 % 2 3%16)1(1 0 06)1(1 0 )1(1 0 11 0 5 1 0ss332?????????????之間，用插值法可求出和在所以，萬元。 ?能適當(dāng)降低購買力風(fēng)險(xiǎn)。 ?(二 )股票投資的缺點(diǎn) ?求償權(quán)居后。 ?股利收入不穩(wěn)定。 （二）基金基本特征 ? 投資基金是一種間接的投資工具，與其他投資工具相比具有以下特點(diǎn)： ? 獲得規(guī)模投資的收益。 ?組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。 ?品種繁多，選擇性強(qiáng)。 二、投資基金的種類 ? (一 )公司型與契約型投資基金 ? 根據(jù)法律基礎(chǔ)及組織型態(tài)的不同可將投資基金劃分為公司型和契約型兩類。 ? (三 )其他基金 ? 投資基金依據(jù)其投資目標(biāo)不同，可以將它劃分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金、成長(zhǎng)收入型基金等。由于投資基金不斷變換投資組合對(duì)象，再加上資本利得是投資基金收益的主要來源，變幻莫測(cè)的證券價(jià)格波動(dòng)，使得對(duì)投資基金未來收益的預(yù)計(jì)變得不大現(xiàn)實(shí)。 （二）基金的收益率 ?基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來衡量。基金收益率的計(jì)算公式為： 年初基金單位凈值年初持有份數(shù)年初基金單位凈值年初持有份數(shù)年末基金單位凈值年末持有份數(shù)基金收益率?????四、基金投資的優(yōu)缺點(diǎn) ? (一 )基金投資的優(yōu)點(diǎn) ?基金投資的最大優(yōu)點(diǎn)是能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得較高收益。 ? 投資基金具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。 ?投資基金在投資組合過程中，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會(huì)。 第五節(jié) 金融衍生工具投資 ?一、 金融衍生工具的產(chǎn)生 ? 二、 金融衍生工具的主要類型 ?三、金融衍生工具的功能 一、 金融衍生工具的產(chǎn)生 ?金融工具的產(chǎn)生也是生產(chǎn)力水平發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。 ? 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的日趨復(fù)雜是金融工具發(fā)展的最終動(dòng)力。 ? 規(guī)避監(jiān)管是金融創(chuàng)新的又一動(dòng)力。 ?（一）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。 ?（三）根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外
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