宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件第14章宏觀經(jīng)濟(jì)政策-閱讀頁(yè)
2025-06-04 07:03本頁(yè)面
【正文】 → 總需求大于總供給 → 通貨膨脹 緊縮性 貨幣政策 公開市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券 提高再貼現(xiàn)率 提高法定準(zhǔn)備率 減少 總需求 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 三、貨幣政策的效果分析 貨幣政策的效果取決于兩個(gè)因素： 一是投資對(duì)利率變化的反應(yīng)的敏感程度 。 所以，貨幣政策效果的大小也與 IS曲線和 LM曲線的斜率相關(guān)。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 0 Y r IS r1 E1 Y1 E2 Y2 r2 LM1 Y3 貨幣政策的效果（ 3） LM2 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 0 Y r 貨幣政策的效果（ 4） IS r1 E1 Y1 E2 Y2 r2 LM1 Y3 LM2 LM曲線的斜率越大，即利率對(duì)貨幣供給的反應(yīng)越敏感， 貨幣政策的效果就越大。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) ISLM曲線的三種特殊情形 （ 1） 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為貨幣需求主要取決于收入水平，與利率變動(dòng)相關(guān)性很弱，極端表述，是垂直的 LM曲線。這是現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派的傾向性觀點(diǎn)：短期貨幣供應(yīng)量是決定總需求和真實(shí)產(chǎn)出，財(cái)政政策則會(huì)因?yàn)椤皵D出效應(yīng)”失去效果 。 還有一種特殊情形：利率很低時(shí) ，人們預(yù)期利率不能再降低 ，因而不再愿意用債券置換貨幣 ， 結(jié)果對(duì)貨幣投機(jī)需求無(wú)窮大 ， LM線成水平線 ，即公眾在既定利率水平下 ，愿意持有任意數(shù)量貨幣：“ 流動(dòng)性陷阱 ” 或 “ 凱恩斯陷阱 ” 。 i i0 Q0D QD LM IS IS ’ Q1D 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) ISLM曲線的三種特殊情形 （ 3） 垂直的 IS線 : 私人支出對(duì)于利率沒(méi)有反應(yīng)，財(cái)政政策免去擠出效應(yīng)，對(duì)總需求能夠產(chǎn)生強(qiáng)有力影響，貨幣政策失去作用。 也可以采取擴(kuò)張性財(cái)政政策與緊縮性貨幣政策或擴(kuò)張性貨幣政策與緊縮性財(cái)政政策相配合的方式。 所以，后來(lái)有人提出了宏觀經(jīng)濟(jì)政策微觀化的理論觀點(diǎn)和政策主張。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 財(cái)政支出政策的微觀化 ——通過(guò)調(diào)整財(cái)政支出的構(gòu)成以促進(jìn)部門結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使某些有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的部門優(yōu)先增長(zhǎng)；或使某些可以容納更多非熟練工人就業(yè)的部門得到發(fā)展，以解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中存在的失業(yè)與空位并存問(wèn)題的解決。如僅對(duì)個(gè)別消費(fèi)品或投資品增稅或減稅，而不是對(duì)所有個(gè)人或企業(yè)增稅或減稅。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 第五節(jié) 其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策 一、貨幣主義的貨幣政策 二、供給學(xué)派的財(cái)政激勵(lì)政策 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 一、貨幣主義的貨幣政策 貨幣主義 [Moarism]的貨幣政策在傳遞機(jī)制上與凱恩斯主義不同： 他們認(rèn)為，直接影響國(guó)民收入和價(jià)格水平的不是利息率，而是貨幣供給量。 在這一假設(shè)前提下，貨幣供給量的變動(dòng)主要不是影響利息率，而是影響各種形式的資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)格，從而影響國(guó)民收入和價(jià)格水平。因而，貨幣政策不應(yīng)該是多變的，應(yīng)當(dāng)以控制貨幣供給量為中心，實(shí)行“簡(jiǎn)單規(guī)則 ” 或“ 固定規(guī)則 ” 的貨幣政策。 他們強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就應(yīng)著眼于對(duì)人們經(jīng)濟(jì)行為的激勵(lì)，采取各種激勵(lì)措施增加總供給。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 減稅政策： 當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，凱恩斯主義認(rèn)為可以采取減稅措施，其目的是為了增加消費(fèi)需求和投資需求，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 他們認(rèn)為，投資來(lái)源于儲(chǔ)蓄，增加儲(chǔ)蓄才能有效增加投資。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 削減社會(huì)福利支出政策： 凱恩斯主義主張?jiān)谕ㄘ浥蛎洉r(shí)減少政府支出，也可以包括減少政府福利支出，以減少消費(fèi)需求。 供給學(xué)派的削減社會(huì)福利支出政策是針對(duì)西方國(guó)家高福利制度提出的，是為了刺激人們工作和儲(chǔ)蓄的積極性，提高經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)性和充分發(fā)揮個(gè)人獨(dú)創(chuàng)性，以增加總供給。 具體措施有：工會(huì)和企業(yè)自愿達(dá)成限制工資增長(zhǎng)的協(xié)議；政府直接管制、直至凍結(jié)工資和物價(jià)；以稅收作為獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰遵守或超過(guò)工資增長(zhǎng)率界限的企業(yè)和個(gè)人。 具體措施有：進(jìn)行勞動(dòng)力再培訓(xùn)；幫助勞動(dòng)力遷移；提供勞動(dòng)力市場(chǎng)更充分而準(zhǔn)確的信息；發(fā)展能在一定投資水平上容納較多勞動(dòng)力的部門（勞動(dòng)密集型部門），如發(fā)展服務(wù)行業(yè)和公共服務(wù)部門。曼昆： 《 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 》 （中譯本，下冊(cè)）， 三聯(lián)書店、北京大學(xué)出版社 1999年 3月版，第 393406頁(yè) 。 1年期存款利率下降到%，降幅在 70%以上；貸款利率下降到%，降幅近一半。 1999年進(jìn)一步擴(kuò)大公開市場(chǎng)操作，凈投放基礎(chǔ)貨幣 1920億元，占當(dāng)年基礎(chǔ)貨幣投放的 52%。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 1998年 3月 21日，法定準(zhǔn)備金比率從 13%下調(diào)到 8%。增加商業(yè)銀行可用資金約 2021億元。其中三次發(fā)行的 2100億元列入政府財(cái)政預(yù)算內(nèi)支出，用于基礎(chǔ)建設(shè)重點(diǎn)投資，是擴(kuò)張性財(cái)政政策典型運(yùn)用。假定2100億元國(guó)債投資在 199899兩年內(nèi)全部完成，又假定政府支出乘數(shù)為 2，即 1元政府國(guó)債投資支出上升能夠帶來(lái) 2元總需求增加，那么上述國(guó)債投資支出對(duì)提升總需求的貢獻(xiàn)應(yīng)為 4200億元，分?jǐn)偟絻赡觊g，大約能使每年 GDP增長(zhǎng)率各提升 。 這類措施具有更為明顯的積極財(cái)政政策取向和效果 ， 但與典型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下減稅措施也有所不同 。 這些措施本質(zhì)上屬于體制改革舉措 ， 然而長(zhǎng)期政策在某個(gè)時(shí)點(diǎn)引入會(huì)發(fā)生短期效果 （ 減輕居民和企業(yè)負(fù)擔(dān) ， 降低政府收入 ） 。1999年 9月，黨中央國(guó)務(wù)院決定調(diào)整收入分配政策，提高城鎮(zhèn)居民中低收入居民收入水平，直接收益人員 84萬(wàn)人，由于低收入階層邊際消費(fèi)傾向通常比較低，這類措施有助于增加消費(fèi)。 2021/6/17 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 第十三章 教學(xué)要求 。 。 （特別是赤字財(cái)政）理論及其公債理論 。 。
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