全球視野中的中國經(jīng)濟(jì)增長與國際金融政策陳雨露-閱讀頁
2025-06-02 15:54本頁面
【正文】 資本項(xiàng)目下 QFII等工具 攻擊 進(jìn)入香港 進(jìn)入內(nèi)地 假投資合約 人民幣升值 壓力增大 經(jīng)濟(jì)過熱加重 套利 結(jié)局 打破 維持 盯住匯率制 獲利 虧損 打破 打破 盯住匯率制 金融自由化進(jìn)程放慢 應(yīng)對 匯率不變 ,減少順差 小幅升值 3%。 。 （ 510％） 二、人民幣匯率體制改革：內(nèi)容和進(jìn)程 （一）中國資本帳戶的開放度 三、資本帳戶放松管制與我國的金融穩(wěn)定 國家數(shù) 中國 美國 英國 法國 德國 日本 第八條款（經(jīng)常項(xiàng)目開放） 150 ★ ★ ★ ★ ★ ★ 資本項(xiàng)目交易 對資本市場證券交易的管制 133 ★ ★ 對貨幣市場工具的管制 115 ★ ★ ★ 對投資組合類證券的管制 103 ★ ★ ★ 對衍生工具和其他交易工具的管制 87 ★ 商業(yè)信貸 105 ★ 金融信貸 112 ★ 擔(dān)保、保證和備用融資工具 88 ★ 對直接投資的管制 149 ★ ★ ★ ★ ★ 對直接投資清盤的管制 52 對不動產(chǎn)交易的管制 134 ★ 對個(gè)人資本流動的管制 82 ★ 專用于商業(yè)銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)的條款 155 ★ ★ ★ 專用于機(jī)構(gòu)投資者的條款 82 ★ ★ ★ ★ IMF經(jīng)常和資本交易監(jiān)督框架 三、資本帳戶放松管制與我國的金融穩(wěn)定 排序 占比法 （ 12年平均數(shù)） 強(qiáng)度法 （ 13年平均數(shù)） 代碼法 （ 13年平均數(shù)） 1 香港（ ） 香港（ ） 香港（ ） 2 新加坡（ ） 日本（ ） 新加坡（ ） 3 菲律賓（ ） 韓國（ ） 日本（ ） 4 馬來西亞（ ） 新加坡（ ） 印尼（ ） 5 泰國（ ） 馬來西亞（ ） 泰國（ ） 6 韓國（ ） 印尼（ ） 馬來西亞（ ） 7 日本（ ） 泰國（ ） 韓國（ ） 8 中國大陸（ ） 菲律賓（ ） 中國大陸（ ） 9 印尼（ ） 中國大陸（ ） 菲律賓（ ） 10 印度（ ） 印度（ ） 印度（ 0） 資本開放度 —— 測算結(jié)果 三、資本帳戶放松管制與我國的金融穩(wěn)定 （二）放松資本帳戶管制的前提條件 ： 適度經(jīng)濟(jì)增長、穩(wěn)定的物價(jià)水平 良好的財(cái)政狀況、經(jīng)常項(xiàng)目基本平衡 ：貨幣市場和資本市場 三、資本帳戶放松管制與我國的金融穩(wěn)定 潛在風(fēng)險(xiǎn) 政策調(diào)控力 經(jīng)濟(jì)周期波動 資本外逃 三、資本帳戶放松管制與我國的金融穩(wěn)定 （三）放松資本帳戶管制的潛在風(fēng)險(xiǎn) 資本外逃 資本安全因素 動因 危害 規(guī)模 資本收益因素 洗錢因素 威脅償債能力 降低國家信用等級 國際收支 不平衡 本幣 匯率波動 收入 再分配 直接估計(jì)法： 誤差與遺漏＋私人非銀行部門短期資本流動 間接估計(jì)法： 一國直接投資引起的資本流入＋該國記錄的對外負(fù)債的增加額－經(jīng)常項(xiàng)目赤字與官方儲備的增加額。 剩余法： 總資本流出－銀行部門持有的海外資產(chǎn)－非銀行部門持有的海外資產(chǎn)投資額－貨幣當(dāng)局持有的海外資產(chǎn)額 根據(jù)以上模型測算，亞洲金 融危機(jī)以來，我國在 199 199 202 202 2021 年的資本外逃規(guī)模分別為 ， 元， ， 億
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