創(chuàng)業(yè)投資與私募基金-閱讀頁
2025-06-01 13:39本頁面
【正文】 私募股權(quán)基金 ? 任何不從公開市場取得、投資，私下募集與投資的基金，是投信業(yè)者向銀行業(yè)、票劵業(yè)等少數(shù)機構(gòu)投資者或符合一定條件之國內(nèi)、外自然人、法人或基金等特定物件，以非公開之方式或管道，募集投資資金而設(shè)立之基金；這些基金只要投資在企業(yè)的股權(quán)，就叫做「私募股權(quán)基金」 (Privat Equity Fund) 肆、私募基金與法律治理 〈 續(xù) 〉 私下募集之基金 ? 包括投資新生公司的創(chuàng)投基金、避險基金 ? 專門收購企業(yè)的收購基金或私募股權(quán)基金 肆、私募基金與法律治理 〈 續(xù) 〉 ? 私募基金因特點 (一 )投資期間可長可短，且具備高度流動性。 (三 )投資的標的及範圍極為廣泛，獲利機會較大。 (五 )設(shè)立時明定固定存續(xù)期間，利於投資。 肆、私募基金與法律治理 〈 續(xù) 〉 ? 私募基金缺點： (一 )私募基金之資訊披露不完善。 (三 )企業(yè)體質(zhì)反而變差，並衍生內(nèi)線交易，威脅金融穩(wěn)定，影響股市發(fā)展。 ，外人難以洞悉其運作模式、財務(wù)處理等真實內(nèi)容。 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 ? 私募基金之法律糾紛 一、投資者 (應(yīng)募人 )與私募基金公司間 ，又不放棄已參與投資之權(quán) 益 (主張 )與私募基金公司歧異 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 (1)未依約盡責評價審斷 (2)逾越授權(quán)範圍 (3)超出議定之投資範圍 (4)未適時對投資事業(yè)損害控管 (1)新基金未通知投資者 (2)新基金不使投資人參加 (3)新基金與原基金有利益衝突問題 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 二、私募基金公司與合作投資企業(yè)間 (1)不實會計處理 (2)不實財報 (3)不實營業(yè)內(nèi)容 (4)不實資訊 (1)誇大事實引入私募，未達預(yù)期目標 (2)經(jīng)營無能，績效不彰 (3)經(jīng)營不當，虧損連連 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 (1)投資資金挪用 (2)侵吞公司資金 (1)未經(jīng)董事會決議，不當投資，不法採購 (2)董事會舞弊 (3)經(jīng)營群企業(yè)犯罪 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 三、私募基金公司經(jīng)營體之問題 、挪用、舞弊、背信等 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 ? 由於臺灣之主管機關(guān)擔心美國 LTCM事件在臺灣重演，對私募基金交易傾向限制。前者主管機關(guān)尚且不易監(jiān)理，存有法律風險；後者，既無主管監(jiān)督，又不必然遵照法令行事，其間存有不可預(yù)期之風險。 伍、私募基金之法律風險 〈 續(xù) 〉 ? 操作基金投資事業(yè)，必需有充分之資訊、周全之前置作業(yè)、完整之計畫、有效率之執(zhí)行力，力保投資順遂，方能牟取利得，並本誠信原則依約給付利潤，否則操作失敗，不僅無法對投資者交待，亦面臨債務(wù)不履行之責任。此在私募基金管理上，亦應(yīng)有此考慮，運用投資風險分散理論(Risk diversification)，構(gòu)思不同類別專案之搭配，組合或整組 (套餐 )式策略，降低風險之效應(yīng)，它如非財務(wù)性風險轉(zhuǎn)移觀念 (fnoninsurancl risk tansfer)之借用，亦可使風險減弱。 歐盟 委員會亦於二００九年四月二十九日正式 提出立法建議。 ? 風險世界： 二十一世紀已進入風險社會 (risk society)時代見多元化、不穩(wěn)定化。
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