【正文】 進(jìn)行施教，以保證教學(xué)質(zhì)量。不過無(wú)論網(wǎng)絡(luò)教育還是 線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，必須重視教育研發(fā)和技術(shù)研發(fā)實(shí)力，經(jīng)過多年積累才能樹立品牌。未來(lái)仍將會(huì)有成熟的地域性培訓(xùn)機(jī)構(gòu)陸續(xù)獲得本土 VC青睞。 IT 職業(yè)教育已獲投資企業(yè)數(shù)量占教育企業(yè)總數(shù)的 %，融資金額占中國(guó)教育產(chǎn)業(yè)融資總額的 %。 5 家企業(yè)總部均位于北京。 IT 產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展刺激了 IT 市場(chǎng)人才需求量， IT 培訓(xùn)機(jī)構(gòu)也從 2020 年開始踏上發(fā)展快車道。中國(guó)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)也在 2020 年和2020 年迎來(lái)繁榮發(fā)展時(shí)期，創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)關(guān)注熱點(diǎn)也從 TMT產(chǎn)業(yè)兼顧到非 TMT產(chǎn)業(yè)，因此 2020 年和2020 年 IT 職業(yè)教育培訓(xùn)迎來(lái)投資高潮，投資總金額 7200 萬(wàn)美元，占 IT 職業(yè)教育投資總額的 % 自 2020年起，受美國(guó)國(guó)際領(lǐng)先的軟件業(yè)和印度發(fā)達(dá)的軟件外包產(chǎn)業(yè)影響，軟件產(chǎn)業(yè)成為國(guó)家基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國(guó)家政策的出臺(tái)使得中國(guó) IT 產(chǎn)業(yè)獲得高速發(fā)展。 IT 行業(yè)高速發(fā)展，知識(shí)創(chuàng)新和更替周期短， IT 從業(yè)人員必須與知識(shí)創(chuàng)新發(fā)展速度 保持同步。因此整個(gè)行業(yè)都需要 IT 職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)參與，以解決 IT 行業(yè)人才缺乏問題， IT 職業(yè)培訓(xùn)仍有持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α＼浖臉I(yè)人員需求量持續(xù)高漲， 2020 年 6 月 21 日，在第五屆大連軟交會(huì)上發(fā)布的《 2020 中國(guó)軟件自主創(chuàng)新報(bào)告》顯示，到 2020 年底，中國(guó)軟件全行業(yè)從業(yè)人員已達(dá) 100多萬(wàn)人。北京地區(qū) IT 職業(yè)教育風(fēng)險(xiǎn)投資已近于飽和，投資機(jī)構(gòu)關(guān)注地域?qū)谋本┺D(zhuǎn)移到大連、上海、深圳、南京等 IT 業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)。 目前發(fā)展較好的企業(yè)培訓(xùn) 機(jī)構(gòu)均為地域性機(jī)構(gòu)，如上海地區(qū)的影響力、華南地區(qū)的眾行等。因?yàn)槠髽I(yè)培訓(xùn)以企業(yè)內(nèi)訓(xùn)為主，大多為定制項(xiàng)目。培訓(xùn)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)和師資力量高度依賴，很難做到長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃以及服務(wù)內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)化，因此培訓(xùn)機(jī)構(gòu)雖然有一定的生存空間，但是不能將服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)模式迅速?gòu)?fù)制實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。 不過目前盛景網(wǎng)聯(lián)等企業(yè)正在嘗試突破規(guī)模化制約。盛景網(wǎng)聯(lián)已獲得清華科技園投資。在學(xué)歷教育中，還未披露私立中小學(xué)和私立高校獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。 首先私立中小學(xué)投資周期長(zhǎng)，退出渠道不理想，回報(bào)率不高。 目前私立中小學(xué)是對(duì)公立學(xué)校的一種補(bǔ)充，必須依靠特色、依靠質(zhì)量來(lái)求得生存與發(fā)展。 不過學(xué)歷教育往往具備一定公益性，即使目前國(guó)家政策允許民辦教育投資者可以獲得一定回報(bào)，對(duì)于私立學(xué)校來(lái)說， “獲利 ”還是要承擔(dān)一定政策壓力和輿論壓力，能夠在交易所上市的學(xué)校更是鳳毛麟角。 第二，私立高校難成氣候，無(wú)法吸引 VC/PE。 第一和第二種民辦大學(xué)由于其辦學(xué)條件有限，同時(shí)受教育部門政策影響和公立大學(xué)競(jìng)爭(zhēng)，很難招收到優(yōu)質(zhì)生源，樹立品牌形象極其困難，因此形成惡性循環(huán)。因此 ChinaVenture 認(rèn)為，中國(guó)的私立高校對(duì) VC/PE 的吸引力極低。不過目前該領(lǐng)域已受到投資家關(guān)注，尤其是職業(yè)技能培訓(xùn)中的服務(wù)行業(yè)技能培訓(xùn)和特殊專業(yè)技能培訓(xùn)領(lǐng)域。 目前我國(guó)專業(yè)技能型人才缺乏，人力資源與市場(chǎng)需求嚴(yán)重脫節(jié)，市場(chǎng)空間巨大。如 2020 年 8月杭州召開 “首期政府企業(yè)教育投融資洽談與學(xué)術(shù)沙龍 ”，希望由政府搭臺(tái)，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入職業(yè)教育領(lǐng)域，發(fā)展中國(guó)的職業(yè)教育，解 決人力資源與市場(chǎng)需求嚴(yán)重脫節(jié)的問題。另外，職業(yè)技能培訓(xùn)市場(chǎng)地域性特征明顯，投資機(jī)構(gòu)的介入也將有可能改變現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局，幫助技能培訓(xùn)企業(yè)突破地域性限制，將業(yè)務(wù)擴(kuò)張到全國(guó)。如山東藍(lán)翔技校。目前年培訓(xùn)能力達(dá) 3 萬(wàn)人，總資產(chǎn)約 1 億人民幣。不過已有部分 VC 們正尋求進(jìn)入該領(lǐng)域。 嬰幼兒教育成為二十一世紀(jì)教育行業(yè)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。 嬰幼兒早期教育市場(chǎng)包 括私立幼兒園、親子園、幼兒智能培訓(xùn)等早期教育機(jī)構(gòu)。 其中親子園等早教機(jī)構(gòu)比私立幼兒園更適合資本介入。而親子園等早教機(jī)構(gòu)以短期培訓(xùn)為主，盈利模式清晰、輿論風(fēng)險(xiǎn)很小，無(wú)論直營(yíng)還是加盟都比較容易復(fù)制推廣做到規(guī)模化，投資機(jī)構(gòu)退出渠道更加多樣。目前有不少嬰幼兒早教機(jī)構(gòu)抓住市場(chǎng)機(jī)遇已經(jīng)脫穎而出。（見表 ） 嬰幼兒早教市場(chǎng)部分企業(yè)簡(jiǎn)介 4. 教育行業(yè)即將迎來(lái) IPO 和并購(gòu)高峰 . 20202020 年教育行業(yè)迎來(lái) IPO 高峰 中國(guó)教育行業(yè)已有新東方和諾亞舟兩家企業(yè) IPO。 2020 年 9 月 7 月新東方登陸紐交所 (NYSE： EDU)， IPO 融資金額約 億美元。 2020 年 9 月，諾亞舟登陸紐交所（ NYSE： NED）， IPO 融資額約 億美元。 （見表 ） 中國(guó)教育行業(yè) VC/PE 通過 IPO 退出案例 20202020 年，中國(guó)教育培訓(xùn)行業(yè)又將迎來(lái) IPO 高峰期。按照發(fā)行中間價(jià) 11 美元計(jì)算，此次弘成教育將通過 IPO 募集近 5240 萬(wàn)美元。同時(shí)由于風(fēng)險(xiǎn)投資介入，企業(yè)需要給 VC 更好的退出渠道。 教育企業(yè)的成熟和發(fā)展需要長(zhǎng)時(shí)間積累，同時(shí)出于對(duì)公司現(xiàn)有收入規(guī)模和管理規(guī)范程度以及上市標(biāo)準(zhǔn)的考慮，多家于 2020 年和 2020年引入風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)將 IPO 計(jì)劃安排在兩三年之內(nèi)（見表）。 中國(guó)教育培訓(xùn)企業(yè) IPO 計(jì)劃列表 . 20202020 年教育行業(yè)迎來(lái)并購(gòu)高峰 2020 年到 2020年迎來(lái)教育行業(yè)并購(gòu)高峰 期。安博 2020 年 9 月份完成 5400 萬(wàn)美元巨額融資。 2020 年 9月，環(huán)球雅思獲得 SAIF2 億元注資，組成環(huán)球天下教育科技集團(tuán)。 并購(gòu)高潮的形成源于中國(guó)教育行業(yè)不斷成熟以及眾多企業(yè)為實(shí)現(xiàn)上市計(jì)劃而引發(fā)的擴(kuò)張需求。近幾年教育培訓(xùn)行業(yè)發(fā)展迅速，各領(lǐng)域企業(yè)數(shù)量激 增，大規(guī)模企業(yè)增多，各細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力劇增。例如：新加坡和馬來(lái)西商人 2020 年投資創(chuàng)辦的重慶國(guó)際外國(guó)語(yǔ)學(xué)校連續(xù)兩年虧損，最終于 2020 年 12 月，以現(xiàn)金 億元被四川外語(yǔ)學(xué)院附屬重慶外國(guó)語(yǔ)學(xué)校并購(gòu)。為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有些培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開始實(shí)行多元化發(fā)展策略，通過并購(gòu)涉足多種培訓(xùn)業(yè)務(wù)。 最后，并購(gòu)實(shí)現(xiàn)全國(guó)快速擴(kuò)張。通過橫向收購(gòu)（并購(gòu)?fù)袠I(yè)或同類業(yè)務(wù)企業(yè)）使得公司規(guī)?？梢匝杆贁U(kuò)大，通過縱向收購(gòu)（并購(gòu)上下游企業(yè)）則在擴(kuò)張同時(shí)，充分整合資源，提高企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。 5. ChinaVenture 觀點(diǎn) ChinaVenture 認(rèn)為，教育培訓(xùn)行業(yè)在 2020 年達(dá)到投資高峰之后仍將有企業(yè)陸續(xù)獲得 VC/PE投資，同 時(shí)教育行業(yè)并購(gòu)高峰和 IPO 高峰期也將使 VC退出方式更加多樣化。 職業(yè)認(rèn)證網(wǎng)絡(luò)教育：目前處于發(fā)展早期，未來(lái)仍有較高成長(zhǎng)空間。未來(lái)職業(yè)認(rèn)證網(wǎng)絡(luò)教育可能逐漸成為投資熱點(diǎn)。 二．對(duì)于傳統(tǒng)線下培訓(xùn)市場(chǎng)， VC/PE 重點(diǎn)關(guān)注已有一定規(guī)模的發(fā)展期和擴(kuò)張期企業(yè)。因此 VC/PE 更加看好已有一定規(guī)模的發(fā)展期和擴(kuò)張期企業(yè)。 語(yǔ)言培訓(xùn)：青少兒英語(yǔ)、日語(yǔ)、韓語(yǔ)、漢語(yǔ)等細(xì)分領(lǐng)域仍將獲得 VC/PE關(guān)注； 中小學(xué)課外輔導(dǎo)培訓(xùn)、 IT 職業(yè)培訓(xùn)：地域性龍頭企業(yè)將獲得重點(diǎn)關(guān)注； 職業(yè)技能培訓(xùn)、嬰幼兒早期教育：將成為新興的 VC/PE