【正文】 優(yōu)勢(shì)。每個(gè)方面的內(nèi)容又包括許多小的項(xiàng)目，在看報(bào)表時(shí)，一定要明確各小項(xiàng)目所指的含義。那幺，如何解除這種困惑呢？面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表，首先需要考慮的 就是觀察總額的變化。資產(chǎn)是企業(yè)資源變化的一個(gè)結(jié)果，引起這種結(jié)果變化的根本原因主要有兩方面：一是負(fù)債的變化；二是所有者權(quán)益的變化。 【案例】 2020 年 5 月，由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)， A公司從銀行借款 100 萬元存入公司賬戶。 2020 年 10月，公司的管理層認(rèn)為市場(chǎng)形勢(shì)很好，決定繼續(xù)擴(kuò)大投資， A公司的投資者繼續(xù)注入資金，往公司再注入 100 萬元。也就是說，當(dāng)資產(chǎn)增加時(shí)，伴隨的原因可能是負(fù)債在增加，或者是所有者 權(quán)益在增加。 【案例】 2020 年 8 月，由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)， A 公司從銀行借款 100 萬元存入公司賬戶，償還期限兩年。 2020 年 10 月，公司的管理層認(rèn)為市場(chǎng)形勢(shì)很好，決定繼續(xù)擴(kuò)大投資， A公司的投資者繼續(xù)注入資金，往公司再注入 100 萬元。 2020 年 8 月，公司的借款已到期， A 公 司向銀行還款 100 萬元，那幺資產(chǎn)會(huì)減少 100 萬元，公司的債務(wù)也就減少了 100 萬元。在工商局變更公司的注冊(cè)資本，從公司的注冊(cè)資本中依法撤資 100萬元。也就是說當(dāng)資產(chǎn)增加時(shí)， 負(fù)債可能在增加， 所有者權(quán)益也可能在增加； 當(dāng)資產(chǎn)減少時(shí)， 負(fù)債在減少， 所有者權(quán)益也可能在減少。當(dāng)資產(chǎn)增加時(shí)，可能負(fù)債在增加，而所有者權(quán)益在減少。 表 31 資產(chǎn)負(fù)債表 編制單位： A股份有限公司 2020 年 12 月 31日 單位：元 資產(chǎn) 年末數(shù) 年初數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 1,897,285, 911,741, 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 636,710, 6,065,759, 應(yīng)收股利 應(yīng)收利息 應(yīng)收賬款 3,110,693, 1,205,803, 其它應(yīng)收款 1,719,234, 104,878, 預(yù)付賬款 260,297, 323,763, 應(yīng)收補(bǔ)貼款 存貨 6,142,816, 7,438,195, 待攤費(fèi)用 13,920, 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失 16,593, 27,313, 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資 其它流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 13,797,552, 16,077,456, 長(zhǎng)期投資： 長(zhǎng)期股權(quán)投資 179,689, 179,437, 長(zhǎng)期債權(quán)投資 7,818, 長(zhǎng)期投資合計(jì) 179， 689， 187,256, 固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原價(jià) 2,497,918, 2,038,502, 減：累計(jì)折舊 712,266, 525,447, 固 定資產(chǎn)凈值 1,785,651, 1,513,055, 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)凈額 1,785,651, 1,513,055, 工程物資 471, 在建工程 532,027, 627,954, 固定資產(chǎn)清理 245, 1,046, 固定資產(chǎn)合計(jì) 2,318,396, 2,142,055, 無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)： 無形資產(chǎn) 167,520, 171,053, 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 43,720, 4,134, 其它長(zhǎng)期資產(chǎn) 無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)合計(jì) 211,240, 175,188, 遞延稅項(xiàng)： 遞延稅款借項(xiàng) 資產(chǎn)總計(jì) 16,506,878, 18,574,137, 負(fù)債及所有者權(quán)益 年末數(shù) 年初數(shù) 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 237,984, 1,153,000, 應(yīng)付票據(jù) 1,371,700, 5,031,620, 應(yīng)付賬款 1,446,186, 1,158,400, 預(yù)收賬款 260,395, 273,663, 應(yīng)付工資 9,875, 應(yīng)付福利費(fèi) 137,878, 112,667, 應(yīng)付股利 2,970, 4,955, 應(yīng)交稅金 33,150, 26,418, 其它應(yīng)交款 44,441, 46,767, 其它應(yīng)付款 55,390, 73,767, 預(yù)提費(fèi)用 905, 587, 預(yù)計(jì)負(fù)債 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 30,000, 9,875, 其它流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 3,564,578, 7,838,886, 長(zhǎng)期負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 6,000, 36,000, 應(yīng) 付債券 長(zhǎng)期應(yīng)付款 專項(xiàng)應(yīng)付款 其它長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 6,000, 36,000, 遞延稅項(xiàng)： 遞延稅款貸項(xiàng) 11,020, 12,244, 負(fù)債合計(jì) 3,581,599, 7,887,131, 所有者權(quán)益： 股本 2,164,211, 1,988,968, 資本公積 4,077,048, 2,539,336, 盈余公積 4,843,704, 4,738,640, 其中：法定公益金 953,997, 901,465, 未分配利潤(rùn) 1,840,315, 1,420,060, 所有者權(quán)益合計(jì) 12,925,279, 10,687,006, 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 16,506,878, 18,574,137, 表 31 是Ａ公司的一張資產(chǎn)負(fù)債表。 從總額觀察中可以找到一個(gè)方向性的問題：從年初到年末，該企業(yè)資產(chǎn)總量在減少，而負(fù)債在急速下降，所有者權(quán)益在增加。 總額觀察的目的就是要把握一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展的方向是什幺。 具體項(xiàng)目瀏覽 要探究具體變化的原因，就要對(duì)報(bào)表作具體的瀏覽。從上往下是一個(gè)項(xiàng)目一個(gè)項(xiàng)目的觀察，而左右對(duì)比就要看一看哪個(gè)數(shù)字發(fā)生的變化最大；哪個(gè)數(shù)字發(fā)生變化的速度最快，哪個(gè)就是主要原因。 以表 31 為例，資產(chǎn)總量在減少，負(fù)債在減少，那就看負(fù)債的具體 數(shù)字?？戳鲃?dòng)負(fù)債時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債中有兩個(gè)項(xiàng)目變化比較突出，一個(gè)是短期借款，另一個(gè)是應(yīng)付票據(jù)。讀表人要關(guān)注重大問題，如果數(shù)額很小，不去關(guān)注它也不會(huì)出現(xiàn)重大的問題，但巨額的數(shù)字必須要給予充分地關(guān)注。應(yīng)付票據(jù)雖然有幾十個(gè)億在減少，但公司在買商品時(shí)，使用的是商業(yè)匯票結(jié)算，而且已經(jīng)做出承諾要在這個(gè)時(shí)候付款，那也屬于正常現(xiàn)象。對(duì)原因應(yīng)該了解到什幺程度呢？每個(gè)人的感覺是不一樣的，但是一定要關(guān)注重大問題，而重大的程度也要根據(jù)具體的情況來把握。報(bào)表中的所有者權(quán)益一共有四項(xiàng)：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)。先說第一個(gè)項(xiàng)目和第二個(gè)項(xiàng)目的增加，如果一個(gè)企業(yè)實(shí)收資本，或者股本、資本公積增加，那幺就可以說明：企業(yè)的投資者繼續(xù)把資金注入到企業(yè)，實(shí)收資本增加或股本增加，說明股東不光把錢注入到企業(yè)，而且還變更了注冊(cè)資金，就是提高了注冊(cè)資金，所以這兩個(gè)項(xiàng)目會(huì)增加。只有企業(yè)賺了錢，才可能提起盈余公積，只有企業(yè)賺了錢，未分配利潤(rùn)才有可能增加。 借助相關(guān)財(cái)務(wù)比率透視財(cái)務(wù)狀況 醫(yī)生給病人看病，首先要“望、聞、問、切”，接著要借助科學(xué)手段看病。 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率，是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。由于站的角度不同，對(duì)這個(gè)指標(biāo)的理解也不盡相同。資產(chǎn)總額 100% 從財(cái)務(wù)學(xué)的角度來說，一般認(rèn)為我國(guó)理想化的資產(chǎn)負(fù)債率是 40%左右。其實(shí)，不同的人應(yīng)該有不同的標(biāo)準(zhǔn)。債權(quán)人強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債率要低，債權(quán)人總希望把錢借給那些負(fù)債率比較低的企業(yè)，因?yàn)槿绻骋粋€(gè)企業(yè)負(fù)債率比較低，錢收回的可能性就會(huì)大一些。 其實(shí)，不同的國(guó)家，資產(chǎn)負(fù)債率也有不同的標(biāo)準(zhǔn)。這只是一個(gè)常規(guī)的數(shù)字，很難深究其得來的原因，就像說一個(gè)人的血壓為 80～ 120 毫米汞柱是正常的， 70～ 110 毫米汞柱也是正常的一樣，只是一個(gè)常規(guī)的檢查。東南亞認(rèn)為可以達(dá)到 80%。比如當(dāng)東南亞突然出現(xiàn)金融危機(jī)時(shí)，我國(guó)雖然受到的影響也比較大，但與東南亞相比，所受到的沖擊要小得多。 理想化的理 念隨著時(shí)代的變化和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也在不斷地變化。我國(guó)很多的企業(yè)，尤其是上市公司，認(rèn)為理想的資產(chǎn)負(fù)債率是 40%～ 50%，但是很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在 30%，甚至是 20%。在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，負(fù)債率的水平是不一樣的。 從一個(gè)企業(yè)的安全角度來講 ，如果一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率適度，或者資產(chǎn)負(fù)債率比較低，這個(gè)企業(yè)在財(cái)務(wù)上是安全的；如果一個(gè)企業(yè)的負(fù)債率比較高，那幺這樣的企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)就很不穩(wěn)定，因?yàn)榇罅康馁Y產(chǎn)是借別人的，而借別人的資產(chǎn)到時(shí)需要償還，就存在償還風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債 從財(cái)務(wù)上來講，這個(gè)比值的理想值是 2，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債應(yīng)該保持 2∶ 1 的關(guān)系。 但有時(shí)這個(gè)指標(biāo)可能會(huì)造成一種錯(cuò)覺。 速動(dòng)比率 為了進(jìn)一步對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行檢驗(yàn)，還得使用另一個(gè)“化驗(yàn)”指標(biāo)，即速動(dòng)比率。 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)總額247。財(cái)政部有一個(gè)硬性的規(guī)定：迅速可以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)就是速動(dòng)資產(chǎn)，它等 于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨。其實(shí)剩下的資產(chǎn)也不一定都能夠迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，這只是財(cái)政部規(guī)定的一個(gè)基本指標(biāo)，財(cái)務(wù)專家也認(rèn)可這樣一種慣用的計(jì)算方法。所以如果說流動(dòng)比率是 2，那幺速動(dòng)比率應(yīng)該就是 1。如果一個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比率大于 1，通常認(rèn)為這個(gè)企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)；如果企業(yè)的速動(dòng)比率小于 1，通常認(rèn)為這個(gè)企業(yè)的短期償債能力比較弱。借著這兩個(gè)指標(biāo)，就可以檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定。 第二步叫具體項(xiàng)目瀏覽，目的是什幺？找原因。所有者權(quán)益在增加，一是股東注入了資金，二是企業(yè)還是賺了錢的。通過計(jì)算得到這樣一組數(shù)據(jù)：這個(gè)企業(yè) 2020 年的資產(chǎn)負(fù)債率是 %， 2020 年是 %，也就是說它的負(fù)債率從 %降到了 %，那幺它的負(fù)債水平在迅速下降。 通過對(duì)速動(dòng)比率的檢查，發(fā) 現(xiàn) 2020 年這個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比率是 ，而到了 2020 年是 ，速動(dòng)比率的理想值比 1 多，短期償債能力就比較強(qiáng)。總的評(píng)價(jià)是這個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨于穩(wěn)定。資產(chǎn)增加，有可能是負(fù)債增加或者是所有者權(quán)益增加；資產(chǎn)減少，有可能是負(fù)債減少或者是所有者權(quán)益減少。 第二步是具體項(xiàng)目瀏覽。 第三步是借助相 關(guān)的財(cái)務(wù)比率，檢驗(yàn)企業(yè)財(cái)務(wù)上常規(guī)指標(biāo)是否正常。 通過這三個(gè)步驟的分析，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表就基本上能做到方向明、