20xx年1月高等教育自學(xué)考試中英合作商務(wù)管理專業(yè)與金融管理考試財(cái)務(wù)管理試題及答案-閱讀頁(yè)
2025-02-09 23:56本頁(yè)面
【正文】 6％ ?1） + （ FP ?6％ ?2） + （ FP ?6％ ?3） + （ FP ?6％ ?4）＝ 千元 ② 補(bǔ)貼收入的現(xiàn)值（扣傭金）＝ 1000 50％ 80％ （ FP ?6％ ?1）＝ ③ NPV＝ － ＝ 2請(qǐng)根據(jù) 21 題和 22 題的計(jì)算結(jié)果，判斷該公司是否應(yīng)該進(jìn)行治理污染投資 解： 治理污染的投資的現(xiàn)值大于罰款的現(xiàn)值， 不應(yīng)投資。 解： 設(shè)備 貸款 :以設(shè)備作抵押，有安全差額，還款期等于設(shè)備壽命期 … 發(fā)行債券 :可公開發(fā)行，也可私募發(fā)行，發(fā)行價(jià)取決于面值、息票率、市場(chǎng)利率，一般分期付息到期還本 … 第二部分 選答題 （滿分 40 分） （本部分包括四五六七題，每題 20 分。 2現(xiàn)金持有量的影響因素有哪些？ 解： 持有 現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)、持有現(xiàn)金的成本、現(xiàn)金短缺的成本 … 五、本題包括 2930 三個(gè)小題。 解： 敏感性分析，允許的現(xiàn)金流量和使用年限的變動(dòng)幅度越大，風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大 概率分析，計(jì)算期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差，方差、標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，越小風(fēng)險(xiǎn)越小。 解： A＝ 15 +20 +30 ＝ B＝ 20 +25 +40 ＝ 27 標(biāo)準(zhǔn)離差 A＝ )()()( 222 ???????? ＝ 標(biāo)準(zhǔn)離差 B＝ )2740()2725()2720( 222 ???????? ＝ 標(biāo)準(zhǔn)離差率 A＝ ＝ B＝ ＝ B 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更大，應(yīng)選 A項(xiàng)目。 3請(qǐng)解釋“資本成本”和“加權(quán)平均資本成本”這兩個(gè)詞和重要性。 加權(quán)平均資本成本 WACC，是公司各種形式的個(gè)別資本的成本與該類資本在企業(yè)資本總額中所占的比例（即權(quán)重） 的乘積之和。 最近一期的每股股利為 元，預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)率為 3％。 公司適用的所得稅稅率為 30％。 解： ① 、 普通股 、 留存收益 成本 ＝ %)31( ??+3％＝ ％ ② 、債券成本＝ 10％ （ 130％）＝ 7％ ③ 、加權(quán)平均成本＝ ％ 65％ +7％ 35％＝ ％ +％＝ ％ 七、本題包括 3334 兩個(gè)小題。 解： 公司希望合并的原因： 獲得協(xié)同效應(yīng)，包括消除或降低風(fēng)險(xiǎn)，保證供應(yīng)渠道和銷售環(huán)節(jié)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)， 實(shí)現(xiàn)更高的經(jīng)濟(jì)效益，財(cái)務(wù)上的某些收益 … 合并可采取的幾種方法 :吸收合并，新設(shè)合并，收購(gòu)股權(quán)，收購(gòu)資產(chǎn) … 3某上市公司欲收購(gòu) B 有限公司 （非上市公司）。 B 公司發(fā)生在外的普通股為 1 5000 000 股，且沒有其他形式的籌資。 B 公司的每股收益為 元。 與 B 公司條件類似的公司，市盈率為 15. 利用下列方法計(jì)算 B 公司的普通股每股價(jià)值，并對(duì)恰當(dāng)?shù)墓善惫乐捣椒ㄟM(jìn)行評(píng)價(jià)。 解： 每股價(jià)值＝ % ＝ 元 總價(jià)值 ＝ ％萬股 9 ? ＝ 萬元 （ 2） 市盈率法。 解： 每股價(jià)值＝萬股150 8002400?＝ 元 總價(jià)值 ＝ 2400 萬 800 萬＝ 1600 萬元
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