【正文】 個方面內(nèi)容：　　豁免眾籌融資注冊發(fā)行及其相關數(shù)額等限制　　法案的核心是對符合條件的眾籌融資的注冊發(fā)行豁免。與此前豁免注冊發(fā)行的不同是眾籌豁免面向的不是某一特定者群體俱樂部性質(zhì)〕而是面向不特定并且參與眾籌的個體根本上都是小額?！　?2) 年收入或資產(chǎn)凈值缺乏10萬美元的每年所投金額不得超過2000美元或其年收入或資產(chǎn)凈值的5％取二者中較高值；者年收入或資產(chǎn)凈值超過10萬美元的每年所投金額不得超過其年收入或凈資產(chǎn)值的10％但上限為10萬美元。　　(3) 眾籌必須通過經(jīng)紀人或融資平臺Funding Portal〕進展且這些中介機構需要符合該法案規(guī)定的相關資質(zhì)?！　¤b于眾籌融資的者單筆額度較小法案沒有對眾籌的參與人員數(shù)量進展限制即眾籌企業(yè)的股東沒有數(shù)量限制。為降低籌資融資本錢增加其便捷性和經(jīng)濟性法案減輕了發(fā)行人的負擔?！　⌒枰兜男畔⒅饕ǎ骸　?1) 發(fā)行人的、法律性質(zhì)、?！　?3) 發(fā)行人經(jīng)營現(xiàn)狀和預經(jīng)營方案的描繪。　　(5) 發(fā)行人目的融資的目的和預用途描繪?！　?7) 價格或價格的發(fā)行人所有權和資本構造的描繪?！　〗⑿☆~者保護機制　　傳統(tǒng)監(jiān)主要是通過發(fā)行人要求來保護者權益。　　為此法案除借助有限的規(guī)那么外還采用其他多種方式保護者利益：　　(1) 限制者每年的額度降低者可能承擔的風險總額?！　?3) 對發(fā)行人如何補償促銷者做出限制。　　明確眾籌融資中介角色與職能　　眾籌融資必須借助在SEC注冊的中介機構而不能由發(fā)行人與者之間直接完成。　　中介機構應遵守一系列義務：　　(1) 必須在被認可的一家自律性協(xié)會進展登記承受協(xié)會組織的約束?！　?3) 確保每個者閱讀了者教育信息明確斷定者理解其承擔整個損失的風險并且這個者有才能承擔此損失?！　?5) 至少在眾籌發(fā)行前21天必須向SEC和潛在的者提供發(fā)行人根據(jù)法案所要求披露的信息。　　(7) 當沒有到達融資預定目的時中介機構不得將所籌資金轉移給發(fā)行人。中介機構有義務使者按法案所規(guī)定的年度額度限制進展?！　?10) 限制對促銷給予補償制止任何人通過將潛在者的個人信息提供給眾籌融資的經(jīng)紀人或融資平臺而獲得補償；限制中介機構與發(fā)行人有利益關系?！　≡试S特定條件下轉售眾籌　　法案的上述規(guī)定都是針對眾籌融資一級而對二級幾乎沒有提及?！　∪?眾籌案例以社區(qū)商業(yè)地產(chǎn)為例　　一〕某地產(chǎn)開發(fā)商眾籌平臺　　該某地產(chǎn)開發(fā)商眾籌平臺是一家總部位于華盛頓的新型社區(qū)房地產(chǎn)企業(yè)于2021年成立。迄今為止該平臺已經(jīng)成功通過互聯(lián)網(wǎng)在全美24個城進展眾籌包括住宅、商鋪、酒店、混合業(yè)態(tài)等地產(chǎn)開發(fā)工程?！　?021年華盛頓H街道東北社區(qū)內(nèi)一座拆后重建的建筑(906)成為該平臺的首度獲批工程華盛頓和弗吉尼亞的居民可以在該平臺網(wǎng)站上購置改造工程的股權每股100美元。這個工程面向公眾發(fā)行的股票總數(shù)為3500股占工程總本錢的25。該平臺對外發(fā)行的眾籌股分為兩個檔次：A檔可以享有理權對工程的開展方向擁有權和投票權。據(jù)理解該平臺參與的地產(chǎn)工程年化收益率通常在6~10之間。據(jù)悉第一工程選定的房產(chǎn)原價3萬/?！　?jù)理解該房產(chǎn)的最長持有限不超過3年。同時也可在房產(chǎn)證下來后將房產(chǎn)份額進展轉讓。近該案例已經(jīng)拿到B輪融資目前看股份理層回購甚至上都是可能的選項。創(chuàng)業(yè)咖啡的眾籌形式中設立的是一種非物質(zhì)的回報即互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)和的圈子和人脈。　　名稱Fundrise ()股東人數(shù)24,033 名成員股東的認購數(shù)額100美元及以上持股比率Fundrise 是Fundrise的全資子形式 (合伙其他)人從Fundrise購置工程支付票據(jù)這些工程支付票據(jù)都與Fundrise所作的相應工程對應工程支付票據(jù)的表現(xiàn)直接與相應的工程對應。多數(shù)Fundrise 均為夾層債和優(yōu)先股權的混合構造。決策/投票/會指導Fundrise為一家網(wǎng)上平臺客戶可以直接通過其效勞商業(yè)地產(chǎn)通過特定資產(chǎn)的份額當一位客戶在Fundrise的平臺時這一直接于工程支付票據(jù)而非直接于資產(chǎn)。Fundrise針對每一由給人的工程支付票據(jù)出資構成的單個地產(chǎn)工程設計債權及有限股權“相應的工程〞〕 。每一組工程支付票據(jù)都是單獨的與工程的表現(xiàn)綁定有特定的利率以及成熟。假設其沒有收到足額認購Fundrise可以自行或者可以終止該次發(fā)行或者可以為剩余未認購部尋找過橋融資。Fundrise從相應的工程中獲得收益分配后其會支付工程支付票據(jù)。Fundrise將人直接與網(wǎng)上的單獨的資產(chǎn)聯(lián)絡。股東在開發(fā)及重新塑造這些城的過程揮著作用。包括對于工程進展、主要以及財務狀態(tài)的更新。即便在總統(tǒng)簽署JOBS法案之前Fundrise已經(jīng)向SEC以及州的監(jiān)者提交了外鄉(xiāng)的公開發(fā)行允許所有的當?shù)鼐用癫粌H僅是認證者可以做出少至100美元的。Fundrise打造了第一個線上的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的股票發(fā)行?！　∶QRealty Mogul ()股東數(shù)量至少6000人股東額5000美元及以上持股比例股東以有限成員的身份購置的股份這些擁有特定產(chǎn)業(yè)的股份。這些一般需要其別人提供一項資產(chǎn)所需要的部或者大部〕的資金而且這些人然后回分享一些工程的收益以及風險〕。這些實體不但向人通常也包括贊助商〕提供有限責任他們還允許從房地產(chǎn)所有權中獲取的稅收減免的傳導作用。形式(合伙其他)當股東以股權Realty Mogul時以有限人的身份購置一家的股權。條款在Realty Mogul上面找到的私營交易是在周邊的物理資產(chǎn)。不同的資產(chǎn)有不同的“持有間〞。作為人當分配現(xiàn)金時你將會收到的收益。股東的回報如募齊人可以收到頻繁的信息更新的現(xiàn)金股份回報；如沒有募齊那么100的錢都還回給人。決策/投票/會指導有限責任的被一份叫“經(jīng)營合同〞的所控制。經(jīng)理通常負責做出日常決策有限成員在交易中作為被動人。有一些特定的活動可能會發(fā)有限成員的投票有限成員在理成員對于協(xié)議的某些條款違約或者重大過失時可以采取行動。利益構造一家有限責任作為有限成員的股份。如何設置收購Realty Mogul 的股東可以閱讀線上并學習詳細的。一旦股東其對于哪項感興趣股東即可以完成該項。股東間安排的特定條款Realty Mogul開展兩種(1)現(xiàn)金流股權及(2) 地產(chǎn)債務。在中人將其金錢聚集起來購置特定資產(chǎn)的一部或者購置資產(chǎn)池。者針對租金的現(xiàn)金流以及最終資產(chǎn)時的收益擁有權益。這些有時候被稱為“辛迪加〞因為地產(chǎn)會集合其他的人的者。在這一中人集合其資金購置特定的債務或者債務池。人一般每月都可以獲得收益到日會獲得大額資金歸還。每一個特殊目的購置一處資產(chǎn)并將其轉為高收益出租資產(chǎn)。 (2)收入及資產(chǎn)增值形式:股東于House Crowd的特殊目的的股份。形式(合伙有限責任等)英國的條款(1) 收入形式：18個月每6個月支付最低收入；(2) 收入及資產(chǎn)增值形式：最低利潤在資產(chǎn)后以50/50的比例分配。 (2) 于資產(chǎn)以獲取收入 (年化6 ) 以及資產(chǎn)增值決策/投票/會指導顧客參加House Crowd擁有的者集團以獲得特定的詳細信息。者于的優(yōu)先股僅可以將的信息發(fā)送給表達了意向的150個人。在購置資產(chǎn)、募集及出租后來自出租利益的紅利以最低6年化的利率付出。在后一情境中所有的收益都在House Crowd之間以各50的比例進展分配。House Crowd允許人選擇的工程但是House Crowd并未特地明確每個工程購置的資產(chǎn)。House Crowd也沒有向金融監(jiān)視注冊。一旦涉及的資產(chǎn)被人的資金及收益會返還給人。假設股東希望在House Crowd資產(chǎn)之前收回其可以選擇根據(jù)House Crowd 指定的方式將其利益?！　±省　±手饕鋈缃駛鶛啾娀I形式中出資人在回收資金的過程中通常還可以收取利息?！　「鶕?jù)?合同法?第211條：“自然人之間的借款合同對支付利息沒有約定或者約定不明確的視為不支付利息。〞　　?人民人民審理借貸案件的假設干?法民〕1991】21〕第6條：“借貸的利率可以適當高于銀行的利率各地人民可根據(jù)本地區(qū)的實際情況詳細掌握但不得超過銀行同類貸款利率的四倍包含利率本數(shù)〕?！　⌒谫M　　根據(jù)?合同法?第23章“居間合同〞第424條：“居間合同是居間人向委托人訂立合同的時機或者提供訂立合同的媒介效勞委托人支付報酬的合同。對居間人的報酬沒有約定或者約定不明確按照本法第六十一條的規(guī)定仍不能確定的根據(jù)居間人的勞務合理確定。居間人促成合同成立的居間活動的費用由居間人負擔。當事人約