【正文】 問(wèn)題。第二，預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)調(diào)。其中包括業(yè)務(wù)預(yù)算(經(jīng)營(yíng)預(yù)算)/專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。以克蘭公司為例編制了相關(guān)預(yù)算表，預(yù)算的編制程序一般是按照“上下結(jié)合，分級(jí)編制，逐級(jí)匯總”的程序進(jìn)行的。三 實(shí)驗(yàn)中遇到的問(wèn)題及解決途徑企業(yè)其他預(yù)算的編制都必須以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)，是編制全面預(yù)算的起點(diǎn)。材料采購(gòu)預(yù)算材料采購(gòu)預(yù)算是為了規(guī)劃預(yù)算期材料消耗情況及采購(gòu)活動(dòng)而編制的，用于反映預(yù)算期各種材料消耗量、采購(gòu)量、材料消耗成本和材料采購(gòu)成本等計(jì)劃信息的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。制造費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算是反映生產(chǎn)成本中除直接材料、直接人工以外的一切不能直接計(jì)入產(chǎn)品制造成本的簡(jiǎn)介制造費(fèi)用的預(yù)算。在填寫(xiě)非付現(xiàn)成本時(shí)，誤將每季度固定折舊:“1500”作為全年折舊填入表中。在填寫(xiě)時(shí)不知非付現(xiàn)成本應(yīng)該填什么，最后才發(fā)現(xiàn)應(yīng)該填寫(xiě)其折舊費(fèi)用。請(qǐng)教同學(xué)才知道，購(gòu)置的設(shè)備是一種項(xiàng)目投資，屬于投資支出預(yù)算。編制現(xiàn)金預(yù)算表要用到許多前面?zhèn)€表中的數(shù)據(jù)，前面的數(shù)據(jù)若是有問(wèn)題則會(huì)導(dǎo)致后面的數(shù)據(jù)出問(wèn)題，再加上繁雜的計(jì)算，若是不仔細(xì)，就會(huì)導(dǎo)致大量的錯(cuò)誤。都要用到前面的數(shù)據(jù)，可很多都不知道如何計(jì)算。實(shí)訓(xùn)雖然結(jié)束了，相應(yīng)的知識(shí)也學(xué)到了，但我們對(duì)于財(cái)務(wù)的理解卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒(méi)有結(jié)束。對(duì)財(cái)務(wù)的理解使得我們可以更好的掌握好成本控制，老師的話“成本控制是無(wú)止盡的”這句話讓我們記憶深刻。當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)、服務(wù)、資金都在同一水平后，最重要的是什么樣的企業(yè)更加注重細(xì)節(jié)，從每一個(gè)細(xì)節(jié)來(lái)落實(shí)成本控制，這樣的企業(yè)必將更具有競(jìng)爭(zhēng)力。第四篇：財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)報(bào)告一、實(shí)習(xí)目的 通過(guò)財(cái)務(wù)管理實(shí)習(xí)，使自己掌握資本結(jié)構(gòu)、股利分配、普通股籌資、營(yíng)運(yùn)資金管理、成本核算等相關(guān)內(nèi)容。二、實(shí)習(xí)時(shí)間 自 XX 年 12月24日至XX年12月28日三、實(shí)習(xí)地點(diǎn) 校內(nèi)、校外（中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行皇姑支行）四、實(shí)習(xí)方式參觀性實(shí)習(xí)、案例分析性實(shí)習(xí)五、實(shí)習(xí)內(nèi)容 通過(guò)一周的財(cái)務(wù)管理實(shí)習(xí)，主要學(xué)習(xí)了資本結(jié)構(gòu)、股利分配、普通股籌資、營(yíng)運(yùn)資金管理、成本核算等相關(guān)內(nèi)容。實(shí)訓(xùn)內(nèi)容表格如下：序號(hào)實(shí) 驗(yàn) 項(xiàng) 目實(shí) 驗(yàn) 內(nèi) 容實(shí)驗(yàn)類(lèi)型1資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)理論、資本結(jié)構(gòu)決策綜合性2股利分配股利支付程序與方式、股利分配政策、股票股利、股票回購(gòu)驗(yàn)證性4營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨（銀行）設(shè)計(jì)性5成本核算品種法、分批法、分步法綜合性一資本結(jié)構(gòu) 1資本結(jié)構(gòu)理論 一、資本結(jié)構(gòu)的mm理論資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)理論包括凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論、mm理論、代理理論和等級(jí)籌資理論等。命題一認(rèn)為，當(dāng)不考慮公司稅時(shí)，企業(yè)的價(jià)值是由它的實(shí)際資產(chǎn)決定的，而不取決于這些資產(chǎn)的取得形式，即企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。命題一用公式來(lái)表示就是：式中 : v —公司價(jià)值；vl— 有負(fù)債公司的價(jià)值；vu — 無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值；ka — 有負(fù)債公司的資本加權(quán)平均資本成本；ksu — 無(wú)負(fù)債公司的普通股必要報(bào)酬率。命題二有負(fù)債公司的權(quán)益成本(ksl)等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債公司的權(quán)益成本(ksu)加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。用公式表示為：式中：d — 有負(fù)債企業(yè)的負(fù)債價(jià)值；sl —有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益價(jià)值。mm理論的結(jié)論：在無(wú)稅情況下，企業(yè)的貨幣資本結(jié)構(gòu)不會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值和資本成本。公司的價(jià)值模型為：式中：vl — 有負(fù)債公司的價(jià)值；vu — 無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值；t — 公司稅率；d — 公司負(fù)債。假定公司負(fù)債是永久性的，那么公司節(jié)稅利益的大小就取決于稅率和公司債務(wù)的獲利水平，公司年節(jié)稅利益為：公司年節(jié)稅利益 = 債務(wù)收益 稅率= 公司負(fù)債規(guī)模d 公司債務(wù)資本收益率(即公司負(fù)債資本成本)kd 稅率t如果公司的負(fù)債是永久的，那么公司每年有一筆等額節(jié)稅利益流人，這筆無(wú)限期的等額資金流的現(xiàn)值就是負(fù)債企業(yè)的價(jià)值增加值。命題二在考慮所得稅情況下，負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率(ksl)等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本率(ksu)加上一定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。其公式為：在命題一的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬考慮了所得稅的影響。由于節(jié)稅利益，這時(shí)的股東權(quán)益資本成本率的上升幅度小，或者說(shuō)，在賦稅條件下，當(dāng)負(fù)債比率增加時(shí)，股東面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所要求增加的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的程度小于無(wú)稅條件下風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的增加程度，即在賦稅條件下公司允許更大的負(fù)債規(guī)模。內(nèi)部因素通常有營(yíng)業(yè)收入、成長(zhǎng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性已經(jīng)股權(quán)結(jié)構(gòu)等；外部因素通常有稅率、利率、資本市場(chǎng)、行業(yè)特征等。這里財(cái)務(wù)靈活性是指企業(yè)利用閑置資金和剩余的負(fù)債能力以應(yīng)付可能發(fā)生的偶然情況和把握未預(yù)見(jiàn)機(jī)會(huì)的能力。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策，可分為初始資本結(jié)構(gòu)決策和追加資本結(jié)構(gòu)決策兩種情況。企業(yè)對(duì)擬定的籌資總額，可以采用多種籌資方式來(lái)籌集，同時(shí)每種籌資方式的籌資數(shù)額也可以有不同安排，由此形成若干個(gè)資本結(jié)構(gòu)（或籌資方案）可供選擇。某企業(yè)初創(chuàng)時(shí)有如下三個(gè)籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入表314。方案1（1）各種籌資方案占籌資總額的比重長(zhǎng)期借款：40247。500=優(yōu)先股：60247。500=(2)加權(quán)平均資本成本0．086%+7%+12%+15%=%方案2（1）各種籌資占籌資總額的比重長(zhǎng)期借款：50247。500=：100247。500=（2）加權(quán)平均資本成本0．1%+8%++12%+15%=%。500=債券：120247。500=普通股：250247。5%+12%+%=以上三個(gè)籌資方案的加權(quán)平均資本成本相比較，方案2的最低，在其他有關(guān)因素大體相同條件下，方案2時(shí)最好的籌資方案，其形成的資本結(jié)構(gòu)可確定為該企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。每股收益無(wú)差別點(diǎn)法每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是指發(fā)行股票籌資和負(fù)債籌資，籌集相同資本后，企業(yè)每股利潤(rùn)相等的那個(gè)籌資金額點(diǎn)。當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)小于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)時(shí)，發(fā)行股票籌資比較好。否則由于公司利潤(rùn)較低，較難獲得債務(wù)融資，即使獲得，債務(wù)資金成本也會(huì)很高。每股收益無(wú)差別點(diǎn)是指每股收益不受融資方式影響的銷(xiāo)售水平。企業(yè)價(jià)值比較法公司的市場(chǎng)價(jià)值v等于股票的市場(chǎng)價(jià)值s加上長(zhǎng)期債務(wù)的價(jià)值b，即：v＝s＋b為了計(jì)算方便，設(shè)長(zhǎng)期債務(wù)（長(zhǎng)期借款和長(zhǎng)期債券）的現(xiàn)值等于其面值；股票的現(xiàn)值則等于其未來(lái)的凈收益按照股東要求的報(bào)酬率貼現(xiàn)。然后，由董事會(huì)依股利分配方案向股東宣布，并在規(guī)定的股利發(fā)放日以約定的支付方式派發(fā)。如果公司股東較少，股票交易又不活躍，公告日可以與股利支付日在同一天。紅股側(cè)于股權(quán)登記日后第3個(gè)工作日直接計(jì)入股東的證券賬戶(hù)，并自即日起開(kāi)始上市交易。股權(quán)登記日有權(quán)領(lǐng)取股利的股東有資格登記截止日期。在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者即有領(lǐng)取股利的權(quán)利，從除息日開(kāi)始，股利權(quán)與股票相分離，新購(gòu)入股票的人不能分享股利。二、股利支付的方式第一，現(xiàn)金股利用現(xiàn)金支付股利，屬于常見(jiàn)和主要的股利支付方式。2股利分配政策 （一）剩余股利政策剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤(rùn)滿(mǎn)足權(quán)益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。剩余股利政策的決策步驟：1根據(jù)公司的投資計(jì)劃確定公司的最佳資本預(yù)算；2根據(jù)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)及最佳資本預(yù)算預(yù)計(jì)公司資金需求中所需要的權(quán)益資本數(shù)額；3盡可能用留存收益來(lái)滿(mǎn)足資金需求中所需增加的股東權(quán)益數(shù)額；4留存收益在滿(mǎn)足公司股東權(quán)益增加需求后，如果有剩余再用來(lái)發(fā)放股利。采用本政策的優(yōu)缺點(diǎn)：這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：(1)有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心。缺點(diǎn)：(1)股利的支付與盈余脫節(jié)，可能導(dǎo)致資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指公司先確定一個(gè)股利占凈利潤(rùn)（公司盈余）的比率，然后每年都按此比率從凈利潤(rùn)中向股東發(fā)放股利，每年發(fā)放的股利額都等于凈利潤(rùn)中向股東發(fā)放股利，每年發(fā)放的股利額都等于凈利潤(rùn)乘以固定的股利支付率。也就是說(shuō)，采用此政策發(fā)放股利時(shí)，股東每年領(lǐng)取的股利額是變動(dòng)的，其多少主要取決于公司每年事先的凈利潤(rùn)的多少及股利支付率的高低。（四）低正常股利加額外股利政策定義是指公司每年只支付數(shù)額較低的正常股利，只有在公司繁榮時(shí)期才向股東發(fā)放額外股利的一種鼓勵(lì)政策。3股票股利 股票股利在會(huì)計(jì)上屬公司收益分配，是一種股利分配的形式。它是公司以增發(fā)股票的方式所支付的股利，我國(guó)實(shí)業(yè)中通常也將其稱(chēng)為“紅股”。但股票股利會(huì)增加流通在外的股票數(shù)量（股數(shù)），同時(shí)降低股票的每股價(jià)值。從表面上看，分配股票股利除了增加所持股數(shù)外好像并沒(méi)有給股東帶來(lái)直接收益，事實(shí)上并非如此。另外，如果股東把股票股利出售，變成現(xiàn)金收入，還會(huì)帶來(lái)資本利得在納稅上的好處。所以股票股利對(duì)股東來(lái)說(shuō)并非像表面上看到的那樣毫無(wú)意義！4股票回購(gòu) （一）、股票回購(gòu)的意義進(jìn)行股票回購(gòu)的最終目的是有利于增加公司的價(jià)值：（1）公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)。股票發(fā)行被認(rèn)為是公司股票被高估的信號(hào)，如果公司管理層認(rèn)為公司目前的股價(jià)被低估，通過(guò)股票回購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞了積極信息。如果回購(gòu)以后股票仍被低估，剩余股東也可以從低價(jià)回購(gòu)中獲利。股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用。（3）避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響。（4）發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。雖然發(fā)放現(xiàn)金股利也可以減少股東權(quán)益，增加財(cái)務(wù)杠桿，但兩者在收益相同情形下的每股收益不同。（5）通過(guò)股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低了公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。公司擁有回購(gòu)的股票（庫(kù)藏股），可以用來(lái)交換被收購(gòu)或被兼并公司的股票，也可用來(lái)滿(mǎn)足認(rèn)股權(quán)證持有人認(rèn)購(gòu)公司股票或可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)換公司普通股的需要，還可以在執(zhí)行管理層與員工股票期權(quán)時(shí)使用，避免發(fā)行新股而稀釋收益。（2）按照股票回購(gòu)的對(duì)象不同，可以分為在資本市場(chǎng)上進(jìn)行隨機(jī)回購(gòu)、向全體股東招標(biāo)回購(gòu)，向個(gè)別股東協(xié)商回購(gòu)。（4）按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同，可以分為固定價(jià)格要約回購(gòu)和荷蘭式拍賣(mài)回購(gòu)?，F(xiàn)金的管理要與其持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)聯(lián)系起來(lái)考慮，企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)為：（1）交易性動(dòng)機(jī)企業(yè)持有現(xiàn)金是為了滿(mǎn)足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要購(gòu)買(mǎi)原材料，支付各種成本費(fèi)用，為了滿(mǎn)足這種要求，企業(yè)應(yīng)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金。（3）投機(jī)性動(dòng)機(jī)企業(yè)的現(xiàn)金是與有價(jià)證券投資聯(lián)系在一起的，即多余的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，需要現(xiàn)金將有價(jià)證券變現(xiàn)成現(xiàn)金。當(dāng)企業(yè)持有大量現(xiàn)金要購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券時(shí)，可能由于預(yù)測(cè)利率將要上升而停止購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，這樣企業(yè)就會(huì)持有一定量的現(xiàn)金，即投機(jī)性現(xiàn)金需求。（2）加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度。運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。在成本分析模式下應(yīng)分析機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本。由于機(jī)會(huì)成本和現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)，而短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)，所以，由二者構(gòu)成的相關(guān)總成本具有最小值，并且當(dāng)且僅當(dāng)二者相等時(shí)才取最小值。(1)。綜上分析，我們可以得出，在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，由于只考慮與現(xiàn)金持有量有關(guān)的機(jī)會(huì)成本和短缺成本(其中機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)，短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān))構(gòu)成的總成本，總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量，此時(shí)，現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本等于其短缺成本。這種模式下的最佳現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。（三）隨機(jī)模式隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求難以預(yù)知的情況下進(jìn)行的現(xiàn)金持有量確定的方法。爭(zhēng)取將企業(yè)現(xiàn)金持有量控制在這個(gè)范圍之內(nèi)。當(dāng)余額達(dá)到上限時(shí)將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券，降至下限時(shí)將有價(jià)證券換成現(xiàn)金?，F(xiàn)金余額升至h時(shí)，可購(gòu)進(jìn)（hz）的有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額回落到z線；現(xiàn)金余額降至l時(shí)，出售（zl）金額的有價(jià)證券，使現(xiàn)金余額回落到z的最佳水平。計(jì)算公式：h=3z2l式中：z—目標(biāo)現(xiàn)金余額h—現(xiàn)金持有量的上限l—現(xiàn)金持有量的下限f──轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本q──日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差k──持有現(xiàn)金的日機(jī)會(huì)成本（證券日利率）2應(yīng)收賬款 一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講，應(yīng)收賬款的存在本身就是一個(gè)產(chǎn)銷(xiāo)的統(tǒng)一體，企業(yè)一方面想借助于它來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)售，擴(kuò)大銷(xiāo)售收入，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)又希望盡量避免由于應(yīng)收賬款的存在而給企業(yè)帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)困難、壞帳損失等弊端。應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)，是要制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政策，并在這種信用政策所增加的銷(xiāo)售盈利和采用這種政策預(yù)計(jì)要擔(dān)負(fù)的成本之間做出權(quán)衡。同時(shí)，應(yīng)收賬款管理還包括企業(yè)未來(lái)銷(xiāo)售前景和市場(chǎng)情況的預(yù)測(cè)和判斷，及對(duì)應(yīng)收賬款安全性的調(diào)查。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的重點(diǎn)，就是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和客戶(hù)的信譽(yù)情況制定企合理的信用政策，這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要組成部分，也是企業(yè)為達(dá)到應(yīng)收賬款管理目的的必須合理制定的方針策略。信用期間過(guò)短，不足以吸引顧客，在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)使銷(xiāo)售額下降；信用期間過(guò)長(zhǎng)，對(duì)銷(xiāo)售額增加固然有利，但只顧及銷(xiāo)售增長(zhǎng)而盲目放寬信用期間，所得的收益有時(shí)會(huì)被增加的費(fèi)用抵消，甚至造成利潤(rùn)減少。信用期間的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期間對(duì)收入和成本的影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長(zhǎng)信用期間，否則不宜延長(zhǎng)。（二）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是指當(dāng)采取賒銷(xiāo)手段銷(xiāo)貨的企業(yè)對(duì)