【正文】 ......................................... 44 資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)及依據(jù) ........................................... 44 資產(chǎn)評(píng)估依據(jù) ................................................. 45 資產(chǎn)評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況 ................................... 50 案例評(píng)估結(jié)論 ................................................... 54 第五章 結(jié)束語 ..................................................... 56 案例評(píng)估工作內(nèi)容 ............................................... 56 案例研究中存在的問題和解決方法 ................................. 56 研究工作存在問題需要改進(jìn)或完善的地方進(jìn)行建議 ................... 56 參考文獻(xiàn) ........................................................... 58 致 謝 .............................................. 錯(cuò)誤 !未定義書簽。對(duì)于企業(yè)本身來說，資產(chǎn)管理、品牌建設(shè)、資本運(yùn)作等也需要依靠無形資產(chǎn)的評(píng)估。韓國文化部長(zhǎng)說：“ 19 世紀(jì)是武力征服世界的世紀(jì)； 20世紀(jì)是經(jīng)濟(jì)改變世界的世紀(jì)； 21 世紀(jì)是文化影響世界的世紀(jì) ” 。當(dāng)今世界強(qiáng)國無一不是專利、商標(biāo)和計(jì)算機(jī)軟件大國。 20xx 年 8 月 6 日，美國《商務(wù)周刊》在一篇名為《無形資產(chǎn)評(píng)估，一項(xiàng)棘手但必需去做的工作》的特約評(píng)論員文章中指出：隨著高新技術(shù)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的價(jià)值 “ 已經(jīng)從磚墻等有形資產(chǎn)轉(zhuǎn)向?qū)＠?、顧客名單、品牌等無形資產(chǎn) ” 。當(dāng)前，無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓交易也越來越多，價(jià)值越來越受到重視，評(píng)估人員必須重視無形資產(chǎn)的確認(rèn)和評(píng)估 [1]。無形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)評(píng)估的意義受到越來越多國家、社會(huì)、企業(yè)、專家的認(rèn)同，無形資產(chǎn)評(píng)估已然成為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的一個(gè)新興的重要分支。無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重快速提高，并有逐步超過有形資產(chǎn)的趨勢(shì)。無形資產(chǎn)成了企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。 無形資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展中起到了難以忽視的作用，也使得世界各個(gè)國家和企業(yè)意識(shí)到無形資產(chǎn)的巨大價(jià)值。當(dāng)今世界強(qiáng)國無一不是專利大國、計(jì)算機(jī)軟件大國和商標(biāo)大國。 21世紀(jì)的主權(quán)已經(jīng)不僅僅是國家主權(quán)，它還包含了智能主權(quán)。 無形資產(chǎn)在近 20年的時(shí)間里迅速發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到越來越重要的作用，主要是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)家、社會(huì)公眾和企業(yè)家的以下幾點(diǎn)共識(shí)：一、科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力；二、全球經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和各國家經(jīng)濟(jì)管制的放松，是各國企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)擴(kuò)大至整個(gè)世界，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度空前；三、 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的情況下，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，資本、土地等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素重要性下降，特別是在一些新興產(chǎn)業(yè)中，擁有專利、技術(shù)等重要無形資產(chǎn)就能獲得優(yōu)勢(shì)；四、20世紀(jì) 80年代以來，無形資產(chǎn)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益要大于傳統(tǒng)生產(chǎn)要素。雖然我國無形資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展?fàn)顩r與世界先進(jìn)水平還有較大差距 , 但近些年來，我國企業(yè)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)的日益增多，無形資產(chǎn)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，都在一定程度上促進(jìn)了評(píng)估水平的不斷提高 , 并逐步與國際慣例接軌。無形資產(chǎn)評(píng)估是指資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) , 依據(jù)國家規(guī)定和有關(guān)資料 , 根據(jù)特定的目 的 , 遵循適用的原則 , 選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類型 , 按照法定的程序 , 運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定和估算的過程 [1]。例如 20xx年國內(nèi)外著名的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)萬科房地產(chǎn)公司品牌價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，從表 11的評(píng)估結(jié)果可以看出，彼此之間存在很大的差異。這就表明現(xiàn)在的無形資產(chǎn)評(píng)估理論在程序、方法等存在著不完善的地方，在實(shí)際運(yùn)用中有著不規(guī)范、不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牟糠郑@正是本論文開展研究的動(dòng)因。隨著專利申請(qǐng)數(shù)量的不斷增加（下文會(huì)著重介紹），專利評(píng)估發(fā)揮越來越大的作用的同時(shí)，同時(shí)也注意到專利作為無形資產(chǎn)的一種，在進(jìn)行實(shí)際的評(píng)估活動(dòng)中也存在著許多難點(diǎn)。論文在通過對(duì) 無形資產(chǎn)評(píng)估的理論和方法進(jìn)行全面梳理的基礎(chǔ)上，并針對(duì)基于抵押貸款的無形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估理論和方法進(jìn)行探討，結(jié)合實(shí)際案例來分析其具體評(píng)估過程，并對(duì)存在的問題提出合理的解決辦法。技術(shù)的盈利能力包括 4 個(gè)子因素：潛在及未來市場(chǎng)份額、產(chǎn)品總成本、獲取專利使用費(fèi)之前的投資周轉(zhuǎn)率、授權(quán)者與申請(qǐng)者之間的成本分?jǐn)偮室约吧暾?qǐng)者的專利費(fèi)支付方式 。 Teece（ 1977） [45]認(rèn)為轉(zhuǎn)換成本是指根據(jù)企業(yè)具體的情況、體系、行業(yè)特征，將此技術(shù)有效服務(wù)于企業(yè)的具體成本。 Arnold（ 1988） [46]認(rèn)為技術(shù)價(jià)值的影響因素有：技術(shù)的先進(jìn)度、成本因素、產(chǎn)品市場(chǎng)因素、競(jìng)爭(zhēng)因素、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)度、專利持有者對(duì)象、法律政治、契約因素等，然而專利和當(dāng)前技術(shù)價(jià)值關(guān)系最為密切。 Harhoff et al（ 20xx） [47]認(rèn)為處于一個(gè)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中的公司，其專利的價(jià)值即被認(rèn)為是專利資產(chǎn)的價(jià)值。 Reitzig（ 20xx） [48]在 Pakes（ 1986） 和 Harhoff et al（ 20xx）的研究的基礎(chǔ)上從公司視角來進(jìn)行專利權(quán)的評(píng)估研究。 Griliches（ 1981）、 Conolly 以及 Hirschey（ 1993）、 Megna and Klock（ 1993）、 Hall et al（ 20xx） [49]對(duì)市場(chǎng)價(jià)值和專利價(jià)值的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)，認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的一個(gè)很好的說明指標(biāo) [49]。 張彤 ,張世英 [27]在“無形資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)問題的探討”一文中著重探討了無形資產(chǎn)評(píng)估中的無形資產(chǎn)攤銷，機(jī)會(huì)成本和分成率對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響，以及針對(duì)我國目前的不足提出的意見 [27]。并詳細(xì)分析了無形資產(chǎn)收益額指標(biāo)的選取，無形資產(chǎn)收益額的確定，折現(xiàn)率的確定原則和選擇 [38]。 熊亞，熊清 [12]在“無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及防范初探”中討論了如何防范無形資產(chǎn)評(píng)估中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，主要從以下幾個(gè)方面著手：規(guī)范評(píng)估環(huán)境，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制 [12]。文章從無形資產(chǎn)的成本特性，復(fù)合成本法在評(píng)估無形資產(chǎn)中的應(yīng)用兩方面進(jìn)行了深度分析 [40]。 崔博陽 [42]在“品牌資產(chǎn)及其評(píng)估方法研究”中，首先探討了品牌資產(chǎn)的 相關(guān)內(nèi)容，運(yùn)用多種分析方法總結(jié)國內(nèi)外品牌資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)用的各種方法，并結(jié)合分析，提出適合我國國情的品牌資產(chǎn)評(píng)估方法 [42]。 胡軍，潘中彪 [29]的“科技評(píng)估與無形資產(chǎn)評(píng)估的比較分析”則從涵義、評(píng)估方法、評(píng)估過程、評(píng)估功能作用幾個(gè)方面將無形資產(chǎn)評(píng)估與科技評(píng)估進(jìn)行比較，分析二者的不同，避免混淆 [29]。 劉春聯(lián) [30]在“專利權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估方法及評(píng)估決策模型構(gòu)建研究”一文中指出：專利權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中評(píng)估的專業(yè)性、復(fù)雜性以及交易雙方信息的不完全性、非對(duì)稱性導(dǎo)致專利受讓人對(duì)專利技術(shù)的購買難以最優(yōu)化決策及定價(jià)，從而使得專利轉(zhuǎn)讓進(jìn)程緩慢 [30]。并設(shè)計(jì)了啟發(fā)式搜索算法和遺傳算法 [43]。 王關(guān)義， 汪洋 [32]在“無形資產(chǎn)中專利權(quán)評(píng)估方法初探”提到：選擇何種評(píng)估方法以及如何選擇，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)以企業(yè)創(chuàng)造或購買專利的目的為標(biāo)準(zhǔn)。 陳志勇，陳香 [33]在“專利權(quán)評(píng)估若干問題研究”一文中，研究了專利權(quán)評(píng)估的適用范圍，以及對(duì)專利進(jìn)行評(píng)估時(shí)要考慮的問題，并提出了專利權(quán)的幾種評(píng)估方法 [33]。對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制進(jìn)行分析研究，探討采取科技保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保聯(lián)盟與專利權(quán)質(zhì)押貸款結(jié) 合模式的可行性。 黃珂 [35]在“專利權(quán)質(zhì)押制度研究”中介紹了專利權(quán)質(zhì)押與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和其他權(quán)利質(zhì)押的區(qū)別，以及美國、日本和我國臺(tái)灣地區(qū)專利權(quán)質(zhì)押的發(fā)展情況。 研究現(xiàn)狀總結(jié) 國內(nèi)外有關(guān)無形資產(chǎn)的評(píng)估涉及無形資產(chǎn)評(píng)估的各個(gè)方面。針對(duì)發(fā)明專利的研究主要涉及專利權(quán)的概念分析，風(fēng)險(xiǎn)分析，目前存在問題的探討以及專利權(quán)在各個(gè)領(lǐng)域的實(shí)際應(yīng)用。根據(jù)案例要求，著重研究專利的評(píng)估理論以及方法。 圖 11 案例研究基本思路流程 Case study on the basic ideas of process 本案例結(jié)合案例實(shí)際情況，運(yùn)用收益法對(duì)案例所需評(píng)估的無形資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)。 評(píng)估案例專利權(quán)時(shí)遵循以下程序： （ 1）收集無形資產(chǎn)相關(guān)資料，查找相關(guān)文獻(xiàn)并進(jìn)行實(shí)地勘察，如證明和鑒定專利權(quán)的存在等。 （ 3）考察實(shí)際案例情況，確定研究案例。根據(jù)無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則要求，嚴(yán)格執(zhí)行八大評(píng)估步驟?？偨Y(jié)評(píng)估過程，并針對(duì)評(píng)估過程中發(fā)現(xiàn)的問題提出 解決建議。論文案例研究主要取得以下幾方面的成果： （ 1）對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估理論和方法進(jìn)行全面系統(tǒng)梳理、總結(jié)和分析； （ 2）針對(duì)抵押貸款發(fā)明專利價(jià)值的評(píng)估目 的、方法、程序及依據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)分析研究； （ 3）結(jié)合具體案例開展全過程評(píng)估研究，并從案例中分析此類價(jià)值評(píng)估中存在的問題，提出科學(xué)、合理的解決思路、辦法及建議； （ 4）案例研究成果為今后開展類似的評(píng)估活動(dòng)提供借鑒，也將有助于進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。 表 21 會(huì)計(jì)界關(guān)于無形資產(chǎn)的理解對(duì)照表 [1] The accounting professional understanding about intangible assets 國外會(huì)計(jì)界的理解 英國 英國財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第 10 號(hào) 無形資產(chǎn)是指不具有實(shí)物形態(tài)但可以辨認(rèn)且企業(yè)通過法定權(quán)利等可以控制的非金融性長(zhǎng)期資產(chǎn)。 美國 美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)，征求意見稿 無形資產(chǎn)是指沒有實(shí)物形態(tài)的非流動(dòng)資產(chǎn)（不包括金融資產(chǎn)）。 國內(nèi)會(huì)計(jì)界的理解 香港 《標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)公告第 29 號(hào) —— 無形資產(chǎn)》 無形資產(chǎn)指為用于商品或勞務(wù)的生產(chǎn)或供應(yīng)，出租給其他單位或行政管理目的而持有的、沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。 表 22 資產(chǎn)評(píng)估界關(guān)于無形資產(chǎn)的理解對(duì)照表 [1] Asset evaluation industry understanding of intangible assets 國外 國外評(píng)估界對(duì)無形資產(chǎn)定義和評(píng)估的研究，都體現(xiàn)在各國制定并頒布的相關(guān)準(zhǔn)則中?！薄? 無形資產(chǎn)的分類 無形資產(chǎn)的分類根據(jù)不同的分類方式，其有不同的組成。 （ 1）無形資產(chǎn)的屬性 在進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估的過程中，需要用不同的方法、程序去把握和評(píng)價(jià)無形資產(chǎn)的不同屬性。本文所述的無形資產(chǎn)評(píng)估主要是對(duì)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)屬性的評(píng)估，確定無形資產(chǎn)的某種經(jīng)濟(jì)屬性。在評(píng)估實(shí)踐中，無形資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值屬性有不同的表現(xiàn)形式，這就需要評(píng)估人員根據(jù)專 業(yè)技能、實(shí)際情況和評(píng)估經(jīng)驗(yàn)來判定無形資產(chǎn)的價(jià)值。無形資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值量如果脫離了時(shí)間點(diǎn)，則是沒有任何意義的。而且沒有一定的時(shí)間點(diǎn)，“評(píng)估確定資產(chǎn)的價(jià)值量”也沒有使用價(jià)值，使人無法使用這種價(jià)值量做出決策。 無形資產(chǎn)評(píng)估的國內(nèi)外發(fā)展情況 無形資產(chǎn)評(píng)估的國外發(fā)展情況 與我國無形資產(chǎn)評(píng)估發(fā)展歷史相比，國外無形資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展歷史要早得多，然而，有著長(zhǎng)久發(fā)展歷史且理論發(fā)展相對(duì)成熟的還是不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估。 國外資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)有著悠久的發(fā)展歷史。但在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和傳統(tǒng)評(píng)估理論的影響，各國評(píng)估行業(yè)的發(fā)展主要集中于不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，特別是在 英國、日本等地域狹小、不動(dòng)產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)中占重要地位的國家中，不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估得到了充分的發(fā)展。美國作為產(chǎn)業(yè)門類齊全、綜合實(shí)力強(qiáng)大的國家，在注重不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估發(fā)展的同時(shí)，從二十世紀(jì)中期開始，機(jī)器設(shè)備、企業(yè)價(jià)值、動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)等領(lǐng)域的評(píng)估開始發(fā)展。目前各國評(píng)估業(yè)的發(fā)展模式主要分為以英國為 代表的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估單一體制和以美國為代表的綜合性評(píng)估體系，前者主要包括英國、其他英聯(lián)邦國家及前英國殖民地，后者則主要包括美國及一些受美國評(píng)估業(yè)影響較大的國家。但英國在無形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)踐上并不是空白，從七十年代末以來英國在與無形資產(chǎn)有關(guān)的會(huì)計(jì)政策方面有較大發(fā)展，在一定情況下要求或允許企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中揭示商標(biāo)等無形資產(chǎn)的價(jià)值，因而出現(xiàn)了像 InterBrand 這樣的公司對(duì)無形 資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行了深入研究和實(shí)踐。因此美國評(píng)估業(yè)較為重視無形資產(chǎn)評(píng)估的研究和發(fā)展，美國最大的評(píng)估協(xié)會(huì) 美國評(píng)估師協(xié)會(huì)（ ASA）早在二十世紀(jì)六十年代就設(shè)立了無形資產(chǎn)評(píng)估委員會(huì)，作為協(xié)會(huì)的專業(yè)委員會(huì)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估工作進(jìn)行指導(dǎo)。這一模式對(duì)美國評(píng)估業(yè)的發(fā)展也起了很大影響，目前美國《專業(yè)評(píng)估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準(zhǔn)則》中雖然在結(jié)構(gòu)上沒有專門的無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，但在準(zhǔn)則九和準(zhǔn)則十關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估和報(bào)告的準(zhǔn)則中，具體條文中都是規(guī)范企業(yè)價(jià)值和無形資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)容。雖然美國經(jīng)濟(jì)界對(duì)會(huì)計(jì)界在無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理問題上的保守作法一直進(jìn)行攻擊，但根據(jù)美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（ GAAP），無形資產(chǎn)除非是外購獲得的，一般不得在資產(chǎn)負(fù)債表中反映。與此形成鮮明對(duì)比的是，英國無形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)踐在很大程度上都是基于會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)的需要。二十世紀(jì)八十年代以后，英國有關(guān)方面提出應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)所擁有的商標(biāo)等無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，反映到資產(chǎn)負(fù)債表中，商標(biāo)等無形資產(chǎn)不應(yīng)計(jì)提攤銷等思路，并在一定條件下進(jìn)行了實(shí)踐。 在無形資產(chǎn)評(píng)估理論研究方面，美、英等國評(píng)估界都取得較大進(jìn)展，特別是美國評(píng)估行業(yè)在評(píng)估實(shí)踐和理論研究的基礎(chǔ)上，極大地推動(dòng)了無形資產(chǎn)評(píng)估學(xué)科的發(fā)展。美國評(píng)估理論研究人員不僅在大量的企業(yè)價(jià)值評(píng)估著作中對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行了論述，還出版了為數(shù)