企業(yè)資產(chǎn)重組與股份制改造-在線瀏覽
2025-04-09 22:20本頁面
【正文】 風險股 ? ? 技術(shù)股 ? ? 業(yè)績股 ? ? 崗位股 ? ? 虛擬股 ? ? 期股 ? 期權(quán) 相關(guān)法規(guī)政策 ? ? 成都政策 ? ? 深圳政策 ? ? 廈門政策 股權(quán)激勵策略、方法與案例分析 我國自 1993年起，在深圳、上海、杭州、武漢等地試行企業(yè)“股份期權(quán)”激勵方式，從試點比較成熟的企業(yè)看，期權(quán)激勵機制的模式主要有以下幾種 : 現(xiàn)金期權(quán)激勵模式 上海某公司實行經(jīng)營者競爭上崗，該公司資產(chǎn)額為 500萬元人民幣，競爭上崗者要拿出 30萬元個人財產(chǎn)風險抵押金來經(jīng)營企業(yè)，并與企業(yè)簽訂契約，以凈資產(chǎn)利潤率作為企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績的考核指標。 經(jīng)營者出資購買企業(yè)股份或期權(quán) 杭州市期權(quán)激勵主要在已改制和正在改制中的國有及國有控股工商企業(yè)中試行，激勵對象為企業(yè)主要經(jīng)營者，原則上是董事長、總經(jīng)理。這種在經(jīng)營者任期內(nèi)不上市、不交割的期權(quán)，將根據(jù)企業(yè)的盈利情況，采取現(xiàn)金直接購買或預(yù)付定金方式來獲取。購買時，可以是一次性付款，也可以分期付款。值得指出的是，杭州市實行期權(quán)激勵方式，并不是憑空給企業(yè)經(jīng)營者一塊“肥肉”。 經(jīng)營者以部分收入購買企業(yè)股權(quán) 武漢市國資公司出臺的獎懲辦法規(guī)定，國資公司對控股、全資企業(yè)法人代表全部實行年薪制。其中，風險收入根據(jù)企業(yè)完成凈利潤情況核實，國資公司將其中 30％以現(xiàn)金形式當年兌付， 70％轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)。前不久，武漢國資公司對下屬 21家控股、全資企業(yè)兌現(xiàn) 1998年度企業(yè)法人代表年薪時，武漢中商董事長獲 16． 7萬元年薪，其中的 7萬多元以該公司的 8000股股票支付。當獲獎?wù)呷温殱M兩年，且期權(quán)余額達 5萬元以上時，可申請兌現(xiàn)超額部分的 20％。 崗位股激勵 深圳某有限責任公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置中， 30％為國有股、 30％為社會法人股、 30％是職工持股、10％是經(jīng)營者持股。經(jīng)營者的崗位股為虛設(shè)股，只享有紅利分配，不具有所有權(quán)，也不出資購買。 績效掛賬式期權(quán)激勵 ? 其主要內(nèi)容是：國有資產(chǎn)投資方與經(jīng)營者簽訂經(jīng)營合同，明確經(jīng)營績效指標和相應(yīng)的獎勵額度：當企業(yè)超額完成投資方規(guī)定的經(jīng)營績效指標后，其超額盈利部分按合同規(guī)定的比例歸經(jīng)營者，但經(jīng)營者不能直接拿走，而是“記賬掛著”，對掛賬部分經(jīng)營者可享受類似企業(yè)股的紅利收益，如果第二年經(jīng)營不善，完不成投資方規(guī)定的績效指標，其受罰部分應(yīng)從上年紅利中扣回，不足部分再扣“掛賬”部分。 八、股份制企業(yè)的資本經(jīng)營 上市 1）上市利弊分析 利： 弊： 2）上市渠道 審批上市： 借殼上市： 企業(yè)并購（ MA） 1）企業(yè)并購類型 － 兼并 － 合并 － 收購 2）企業(yè)并購方法： － 購買式并購 － 承債式并購 － 吸收式并購 － 控股
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