牛市價(jià)差與熊市價(jià)差策略(ppt31頁)-在線瀏覽
2025-04-09 01:26本頁面
【正文】 口訣：買低賣高 牛市價(jià)差策略類型 趨向保守 1 2 3 牛市（認(rèn)購）價(jià)差策略盈虧損益圖 K1 K2 盈虧 股價(jià) 買入認(rèn)購期權(quán)盈虧 賣出認(rèn)購期權(quán)盈虧 牛市價(jià)差策略盈虧 對(duì)比買認(rèn)購 : 最大盈利有限； 權(quán)利金成本低 。同時(shí)，賣出一個(gè)價(jià)格為 1元，行權(quán)價(jià)格為 12元的股票認(rèn)購期權(quán)。 ? 凈權(quán)利金 =買入期權(quán)的權(quán)利金 賣出期權(quán)的權(quán)利金 =21=1元 ? 最大盈利 =兩個(gè)行權(quán)價(jià)格的差額 凈權(quán)利金 =41=3元（股價(jià) ≥ 12元） ? 最大虧損 =凈權(quán)利金 =1元（股價(jià) ≤ 8元） ? 盈虧平衡點(diǎn) =較低的行權(quán)價(jià) +凈權(quán)利金 =8+1=9元 到期日標(biāo)的股票價(jià)格 行權(quán)價(jià)為 8元的認(rèn)購期權(quán)收益 行權(quán)價(jià)為 12元的認(rèn)購期權(quán)收益 凈權(quán)利金 策略總收益 7元 0元 0元 1元 1元 8元 0元 0元 1元 1元 9元 1元 0元 1元 0元 10元 2元 0元 1元 1元 11元 3元 0元 1元 2元 12元 4元 0元 1元 3元 13元 5元 1元 1元 3元 牛市（認(rèn)沽）價(jià)差策略的構(gòu)成 口訣：買低賣高 牛市（認(rèn)沽）價(jià)差策略盈虧損益圖 K1 K2 盈虧 股價(jià) 買入認(rèn)沽期權(quán)盈虧 賣出認(rèn)沽期權(quán)盈虧 牛市價(jià)差策略盈虧 對(duì)賣認(rèn)沽 : 最大虧損有限； 權(quán)利金收入低 。 熊市價(jià)差策略實(shí)例 ? 小明認(rèn)為 XX股票未來會(huì)下跌，但是下跌幅度有限，小明估計(jì)股價(jià)會(huì)在 12元與 8之間徘徊，所以，小明買入一個(gè)價(jià)格為 2元，行權(quán)價(jià)格為 12元的 XX股票認(rèn)沽期權(quán)，獲得股票下跌的收益。小明認(rèn)為股價(jià)不太可能跌過 8元，通過賣出認(rèn)沽期權(quán)減少成本。 熊市價(jià)差策略的使用技巧 熊市認(rèn)沽價(jià)差策略 熊市價(jià)差策略的使用技巧 熊市認(rèn)購價(jià)差策略 牛市價(jià)差策略案例解析 上證 50ETF在經(jīng)歷了一個(gè)月左右的調(diào)整后，于 2023年 1月 16日當(dāng)日下午銀行保險(xiǎn)等金融板塊帶動(dòng)下放量拉升。張先生為此付出凈權(quán)利金： 10*10000*10*10000*=3200元。由于合約到期日 2月 22日,50ETF收盤價(jià)為 ，所以張先生一直持有 10張義務(wù)倉直至到期，并且未被指派。相比單純的買入認(rèn)購合約，多獲利了 10
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