接近監(jiān)管層人士：通過并購重組盤活存量對投資者是種保護-在線瀏覽
2025-04-01 13:29本頁面
【正文】 年度“成績單”。這也是被稱為“史上最嚴” 《 上 市公司重大資產重組辦法 》 新規(guī)出臺運行的一年。市場人士預期，盤活存量，并購重組將 進一步積極發(fā)揮資本市場引導作用，服務國家脫貧攻堅戰(zhàn)略和行業(yè)。目前大約 10%需要 通過上會審核的行政審批方式進行，主要是涉及類型包括發(fā)行股份購買資產、吸收合并以及借殼上市的模式。此外，據統計，通過交易所質詢、現場檢查監(jiān)管的方式， 2023年主動撤回的多達 60多單。其中，通過審核 210起，通過率%；未通過審核的 22起，被否率 為 %；兩起取消審核。監(jiān)管部門對盈利要求的嚴苛從 神農基因收購案中可見一斑。同樣標的資產盈利能力問題被否的還有浙江東日、北部灣港、寧波熱電、先鋒新材等，分別來自不同板塊。根據所披露的重組否決原因可以看出標的公司商業(yè)模式披露不清晰，標的資產處于虧損狀態(tài)，上市公司控制權存疑，未來存在較大 整合風險都能導致證監(jiān)會判斷該標的未來盈利能力具有較大不確定性。目前被否案例中，包括上市公司實際控制人是否發(fā)生變更、整合后的上市公司治理架構安排、標的公司經營模式及盈利預測、 交易標的公司的資產權屬、標的資產定價合理性、以及上市公司與標的公司之間戰(zhàn)略合作協議合同履行情況等披露不充分等原因。條件不會降，速度 可能快一些自并購重組新規(guī)實施以來，市場一直波瀾不驚，而這樣的情況從上月開始發(fā)生變化。自此，從安排并購重組上會頻率和上會企業(yè)數量緩慢提速，到新規(guī)實施后首例“借殼上市”通過審核，市場好 像總有小驚喜不斷。并購重
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