國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“中日公司治理比較研究”成果匯報(bào)-在線瀏覽
2025-03-30 10:27本頁(yè)面
【正文】 會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)發(fā)揮作用的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制；而且需要一系列通過(guò)證券市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)來(lái)發(fā)揮作用的外部治理機(jī)制，如公司法、證券法、信息披露、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、社會(huì)審計(jì)和社會(huì)輿論等。我們認(rèn)為，公司治理的主體不僅局限于股東，而是包括股東、債權(quán)人、雇員、顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等在內(nèi)的廣大公司利害相關(guān)者。 公司治理的形式：內(nèi)部治理和外部治理 按照治理的途徑是： 直接通過(guò)治理結(jié)構(gòu)， 其他市場(chǎng)機(jī)制，公司治理可分為內(nèi)部治理和外部治理兩種形式董事會(huì)結(jié)構(gòu)董事會(huì)類型 NACD（全美董事聯(lián)合會(huì)的咨詢委員會(huì)）將公司治理的目標(biāo)定義如下：公司治理要確保公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)和計(jì)劃被確立，以及為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)而建立適當(dāng)?shù)墓芾斫Y(jié)構(gòu)（組織、系統(tǒng)、人員），同時(shí)要確保這些管理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)作以保持公司的完整、聲譽(yù)，以及它的各個(gè)組成部分負(fù)責(zé)任 。董事會(huì)的單層制與雙層制英美施行單層制原因強(qiáng)調(diào)股東主權(quán)證券市場(chǎng)極為發(fā)達(dá)無(wú)明確區(qū)分有限責(zé)任公司與股份有限公司股票分散與監(jiān)督成本非執(zhí)行董事監(jiān)督作用德國(guó)為代表的雙層制歷史傳統(tǒng)的影響證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)主銀行制股東大會(huì) 工 會(huì)監(jiān)督董事會(huì)執(zhí)行董事會(huì)監(jiān)督職能執(zhí)行職能德國(guó)模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)股東大會(huì)執(zhí)行董事會(huì) 監(jiān)督董事會(huì)執(zhí)行職能監(jiān)督職能 日本模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)股東大會(huì)董 會(huì)執(zhí)行職能監(jiān)督職能它對(duì)于公司技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、競(jìng)爭(zhēng)能力提高以及生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合都具有重要的意義。兼并與收購(gòu)定義 兼并：是指兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)按某種條件組成一個(gè)新的企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易行為；收購(gòu)：是指一個(gè)企業(yè)以某種條件取得另一個(gè)企業(yè)的大部分產(chǎn)權(quán)，從而居于控制地位的交易行為。公司剝離1．公司剝離的方式?部門出售（ Selloff）?股權(quán)分割（ Spinoffs）?持股分立(Equity Carveouts)2 ．公司剝離分析（ 1）分立后，經(jīng)營(yíng)單位勞動(dòng)合同的預(yù)期成本是提高、降低，還是未變？（ 2）管制因素是否有變化？如有變化，對(duì)現(xiàn)金流量有何影響？（ 3）稅賦有何變化？（ 4）進(jìn)入資本市場(chǎng)的成本有何變化？資本成本是否會(huì)受到影響？（ 5）若經(jīng)營(yíng)單位由另一公司擁有，經(jīng)營(yíng)上的變化是否會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流量增加？（ 6）公司分立是否是一項(xiàng)應(yīng)納稅交易？如果是，能否改變其結(jié)構(gòu)，以減少納稅？（ 7）公司分立能否導(dǎo)致管理上更好的刺激因素并因此增加價(jià)值？為什么？國(guó)際上有哪幾種通行的公司治理模式？依照：資本市場(chǎng)發(fā)育程度的不同、企業(yè)與銀行關(guān)聯(lián)的差異、 利益相關(guān)者參與治理作用的大小；最終所表現(xiàn)的投資時(shí)間維度和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的迥異。亞洲新興工業(yè)國(guó)家和地區(qū)的成功，使得東南亞家族式企業(yè)治理模式也成為理論研究的重點(diǎn)之一。報(bào)酬機(jī)制 /控制權(quán)機(jī)制 /聲譽(yù)機(jī)制 /市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制 ? 國(guó)有特殊法人的定義 ? 特殊法人的行業(yè)分布 ? 發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)有特殊法人企業(yè)的職能 基礎(chǔ)服務(wù)職能、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)和控制職能 、引導(dǎo)開(kāi)拓職能、社會(huì)政治職能 ? 國(guó)有特殊法人的性質(zhì)與特征 法律特性、產(chǎn)權(quán)特性 、目標(biāo)特性 、 領(lǐng)域特征 、管理特性、動(dòng)態(tài)特征 國(guó)有特殊法人職業(yè)經(jīng)理人制度問(wèn)題的提出國(guó)有特殊法人職業(yè)經(jīng)理人制度問(wèn)題的提出特殊法人職業(yè)經(jīng)理人制度的國(guó)際比較 國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)之間，經(jīng)理人員存在一定的流動(dòng)性經(jīng)理人報(bào)酬自由協(xié)商決定，并與業(yè)績(jī)相聯(lián)系政府和審計(jì)部門進(jìn)行監(jiān)督奧地利由奧地利工業(yè)股份公司董事會(huì)負(fù)責(zé)，代表財(cái)政部行使所有者代表職能。工業(yè)股份公司董事會(huì)負(fù)責(zé)決定經(jīng)理人的報(bào)酬工業(yè)股份公司董事會(huì)、國(guó)會(huì)、獨(dú)立的聯(lián)邦審計(jì)院進(jìn)行監(jiān)督約束東亞國(guó)家政府控制，但一般總經(jīng)理均來(lái)自于企業(yè)界政府主管部門決定，參考公務(wù)員體制政府相關(guān)部門實(shí)行較為嚴(yán)格的監(jiān)督約束總 結(jié)政府控制董事會(huì)，由董事會(huì)負(fù)責(zé)經(jīng)理人的選拔，一般實(shí)行市場(chǎng)化原則薪酬由董事會(huì)與經(jīng)理人協(xié)商確定，實(shí)行合同關(guān)系，對(duì)經(jīng)理人實(shí)行一定程度上的控制權(quán)激勵(lì)實(shí)行比較嚴(yán)格的監(jiān)控制度，保證國(guó)有資本的安全運(yùn)營(yíng)和基礎(chǔ)職能作用的實(shí)現(xiàn)我國(guó)國(guó)有特殊法人職業(yè)經(jīng)理人制度命題的提出 國(guó)有特殊法人職業(yè)經(jīng)理人的選拔機(jī)制國(guó)有特殊法人職業(yè)經(jīng)理人的選拔機(jī)制國(guó)有特殊法人董事會(huì)的構(gòu)成示意圖 國(guó)有資產(chǎn)所有者代表機(jī)構(gòu)委派的政府董事（占總數(shù)的 1/3~1/2）國(guó)有特殊法人董事會(huì)獨(dú)立董事（占總數(shù)的1/3左右）員工董事 (占總數(shù)的1/4左右 )中小股東代表（一般為一人）商業(yè)、法律、財(cái)務(wù)、管理等方面的專家非國(guó)有獨(dú)資情況下國(guó)有特殊法人職業(yè)經(jīng)理人制度選拔機(jī)制流程圖 指標(biāo)與權(quán)重量化決策過(guò)程最終
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