公司治理--理論與實踐講義-在線瀏覽
2025-03-27 19:11本頁面
【正文】 這些關(guān)于企業(yè)的概念或界定，不能回答： –公司為什么需要治理？ ? 劉氏歪解之一： –公司是人所組成的利益聯(lián)合體； –正是由于公司是由人所組成，才需要相應(yīng)的治理機(jī)制； –一切公司治理都是對人的治理； ? 人又是什么東西？ 人啊人 ? 人究竟是什么東西？ –早晨四條腿，中午兩條腿，傍晚三條腿的動物 ? 關(guān)于道德人； –人之初，性本善？ ? 道德人的對立面； –人之性惡，其善者偽也； ? 待師法然后正，得禮義然后治 。公司治理： 理論與實踐 中山大學(xué)管理學(xué)院 劉 峰 內(nèi)容提要 ? 何為公司治理？ ? 公司為什么要治理？ – 關(guān)于人 公司的若干討論； ? 公司如何治理：關(guān)于公司治理的若干討論； ? 公司治理的最新進(jìn)展 – 介紹幾份國際上的研究報告； ? 公司治理：范本評讀； – 通用電氣？ – 輝瑞制藥？ 公司治理：概念與術(shù)語 ? 公司治理，源自 Corporate Governance。 ? 驊騮、 馬 堇驥、纖離、綠耳，此皆古之良馬也；然則必前有銜轡之制，后有鞭策之威，加之以造父之駛，然后一日而致千里。 昆明市第一人民醫(yī)院； 187。 包頭市醫(yī)學(xué)院第一附屬醫(yī)院； 187。為什么？ 企業(yè)性質(zhì)：以人為本 ? 從家庭到企業(yè)； –家庭與企業(yè)：本質(zhì)上有相似之處； ? 辛辛苦苦地經(jīng)營一個家庭； ? 愛廠如家與終身雇傭； ? 如果企業(yè)也能獲得如家庭成員般的相互信任，那么， –這類企業(yè)可以在市場競爭中“所向無敵”； ? 想想 A. Alchian, Jensen and Meckling等的理論； –這類企業(yè)或許不需要專門的治理結(jié)構(gòu)； ? 你也可以將之歸為治理結(jié)構(gòu)的一種； 企業(yè)性質(zhì)：以人為本 ? 關(guān)于企業(yè) – 企業(yè)是由自利、聰明的經(jīng)濟(jì)人所組成的利益聯(lián)合體； ? 這個利益聯(lián)合體有多穩(wěn)固？ – 任何時候，都不要把企業(yè)作為一個獨(dú)立實體來看待； ? 關(guān)于廟能否約束和尚的討論 – 企業(yè)中的所有人任何時候都會將自己的利益置于聯(lián)合體利益之上； ? 邏輯上，先有聯(lián)合體利益，后有個人利益； ? 但每個人都因缺乏信任而擔(dān)心“后下手遭殃” ? 聯(lián)合體的脆弱性 ? 討論 ? 天健是一個利益聯(lián)合體嗎？ ? 如何超越利益的聯(lián)合？ ? 誰在珍惜并培養(yǎng)天健的聲譽(yù)？有沒有人在濫用天健的聲譽(yù)？ ? 如何讓大天健的所有家庭成員都能夠珍惜天健的聲譽(yù)？ 公司治理：概念界定 ? 回到投資回報問題的討論 – 投資者為什么不能取得回報？ ? 企業(yè)經(jīng)營失敗，顆粒無收，當(dāng)然沒有回報； ? 企業(yè)經(jīng)營不成功，只能勉強(qiáng)維持，也沒有回報； ? 莊稼豐收，長工吃大肉，地主喝稀粥； – 為什么會出現(xiàn)這樣問題？ – 如何保證投資者的投資能獲得回報？ ? 降低企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性； ? 盡可能增加企業(yè)經(jīng)營成功的機(jī)率； ? 在企業(yè)經(jīng)營成功后還要給投資者以合理的回報； 公司治理：概念界定 ? 公司治理：通過一種制度安排，來約束自利經(jīng)濟(jì)人的行為； – 確保經(jīng)濟(jì)人不“偷”聯(lián)合體的利益； – 但是，約束總是一種被動的安排，屬于“攻城”一類的下策，對“懶”等就難以約束；我們需要一種“上策”； ? 公司治理：通過制度安排，將自利經(jīng)濟(jì)人的利益與聯(lián)合體的利益 ——最終是投資人的利益 ——‖捆綁 ―起來，有效引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)人的行為； – 比如，我們都很熟悉的期權(quán)激勵制度； – 最好的公司治理：讓員工自我約束； 公司治理：基本原理 ? 公司治理的核心：約束與激勵 –約束：通過一些列懲罰方式，約束員工的行為 ? 內(nèi)部約束：公司內(nèi)部各種規(guī)章制度； –員工不得遲到早退：最容易執(zhí)行和監(jiān)督的制度； –事務(wù)所高級經(jīng)理不能與被審計單位存在利益往來：難以之行、監(jiān)督的制度； ? 外部約束：外部環(huán)境往往會起到約束的功效 –市場競爭：經(jīng)理人想要偷懶都不行； –資本市場信息公開制度：同樣對經(jīng)理人員構(gòu)成約束； 公司治理：基本原理 –激勵：與約束規(guī)則“不得 XX‖相反，激勵規(guī)則鼓勵員工“應(yīng)當(dāng) XX‖； ? 內(nèi)部激勵： –通常意義上的激勵：績效評制度； –另外一層激勵：價值與自我實現(xiàn)問題； –激勵制度，管理中最難的一環(huán)：激勵做錯事并不少見 ? 外部激勵； –外部環(huán)境也有激勵作用； –經(jīng)理人市場：同樣也有激勵作用； –競爭的市場環(huán)境：獎勵那些成功的企業(yè)和企業(yè)家； –資本市場：以低融資成本來獎勵有效的企業(yè)制度； 公司治理：基本原理 ? 內(nèi)部激勵與約束制度設(shè)立； –關(guān)于知識（ knowledge) ? 通用知識：可傳遞、易監(jiān)督 –典型的通用知識：操作手冊 ? 專有知識：不可傳遞或傳遞損耗過大、不易監(jiān)督 –比如廠長的經(jīng)營管理才能：書本上學(xué)不來的 –銷售人員的銷售網(wǎng)絡(luò) –高級技術(shù)研發(fā)人員 –事務(wù)所的高級經(jīng)理、合伙人； 187。套牢：不僅僅是金錢的，要有使命感、歸宿感 內(nèi)部的激勵與約束 ? 內(nèi)部的約束與激勵機(jī)制 –兩個角度：激勵與約束； –多個層次：公司規(guī)模越大，委托 代理層級越多； –理論上：對高層，多激勵，少約束；對底層，少激勵，多約束； 底層員工 約束 激勵 專有 知識 通用 知識 董事會 高管層 管理層 1 管理層 n …… 內(nèi)部的激勵與約束 ? 內(nèi)部的約束與激勵機(jī)制 – 但是，人是情感動物，在相同的環(huán)境下，不同的情感與不同的效率是聯(lián)系起來的； ?
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