外銷員必備的國際金融知識-在線瀏覽
2025-03-16 10:22本頁面
【正文】 價： 1美元 = ? 例 4，某日倫敦外匯市場外匯牌價： 1英鎊 = ? 從長期來看，一國財政經(jīng)濟(jì)狀況； ? 從短期來看，一國的國際收支狀況； ? 一國的利息水平； ? 此外還有 ?一國的匯率政策 ?投機活動； ?重大的國際政治事件等。 ? 如 P=US$,則 = ? 還有凈利潤： = ? 價格 P最低不得低于 P=83 247。 初期 由于過去的合同履行 ， 后期 由于進(jìn)口價格的昂貴而使外匯收支反而惡化 。 決策上的時滯； 行動上的時滯； 生產(chǎn)上的時滯； 取代上的時滯； 本幣貶值 出口減少 進(jìn)口增加 價格上升 出口增加， 進(jìn)口減少 惡性循環(huán) ? ? ? 即期業(yè)務(wù) Spot Exchange Transaction ?外匯買賣成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯業(yè)務(wù)。 在規(guī)定的交割日再由雙方履行合約 ，結(jié)清有關(guān)貨幣金額的收付。 ? 交割日 = 結(jié)算日 = 起息日 (value date) ? 國際慣例：交割日應(yīng)是外匯交易所涉及的 兩個結(jié)算國的銀行均營業(yè) 的日子。 ? 遠(yuǎn)期外匯交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后 整月 或 整月的倍數(shù) ，而不管各月的實際天數(shù)差異。 信匯業(yè)務(wù)的特點 ? 付款委托書是通過郵件方式寄出，由于兩國間郵程所需要的時間，在此期間，銀行可以利用客戶的匯款資金，所以信匯的匯率要低于電匯匯率，其差額相當(dāng)于一個郵程的利息。 遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價方法 ? 直接標(biāo)價法下 ? 某日 Paris外匯市場美元對法國法郎的外匯牌價： 即期： US$1=FFr. ～ 1個月： ～ （生?。? 3個月： ～ （生?。? 6個月： ～ （生丁） 間接標(biāo)價法下 ? 某日倫敦外匯市場外匯牌價： 即期： ?1=US$ ～ 1個月： ～ 3個月： ～ 6個月： ～ Date of Delivery 1. 即期匯率 //現(xiàn)匯匯率： Spot Rate。 2. 遠(yuǎn)期匯率 //期匯匯率： Forward Rate。 升水 (At Premium): 遠(yuǎn)期 即期； 貼水 (At Discount): 遠(yuǎn)期 即期； 平價 (At Par): 遠(yuǎn)期 =即期； Examples: 間接標(biāo)價法 ：升水 → 即期 升水（英鎊與美元） 即期匯率： ~ 升水： 103 ~ 98 遠(yuǎn)期匯率： ~ 直接標(biāo)價法 ：升水 → 即期 +升水（馬克與美元） 即期匯率： ~ 升水： 118 ~ 128 遠(yuǎn)期匯率： ~ Calculation Equation ? 遠(yuǎn)期差價公式： 即期匯率為 本金 ；兩種貨幣利差為 利率 ；從即期至遠(yuǎn)期交割日時間內(nèi)所生的 利息 。1=$ Q: 美元 3個月升水？ $123100???????Stg即期： 163。1=$ 遠(yuǎn)期匯率的計算方法 ? 無論是直接標(biāo)價法還是間接標(biāo)價法，凡是 ?第一欄數(shù)字 第二欄數(shù)字，用 “ +”法； ?第一欄數(shù)字 第二欄數(shù)字，用 “ ”法； 直接標(biāo)價法下 ? 即期： US$1=FFr. ～ — ～ （貼水） 1 個月： ～ 3個月： ～ （貼水） 6個月： ～ （升水） 間接標(biāo)價法下 ?1=US$ ～ — ～ 1個月： ～ 3個月： ～ 6個月： ～ Function of Forward Transaction ? 遠(yuǎn)期外匯市場的 作用 ： ? 對進(jìn)出口商來說 : (1)將合同中規(guī)定的在將來某時支付或收到的外匯數(shù)額進(jìn)行買賣，從而避免合同到期時可能出現(xiàn)的外匯匯率風(fēng)險。 日本出口商 美國進(jìn)口商 合同支付 500萬日元。120 三個月后的匯率變動可能： 美元貶值： $1=165。120 美元升值： $1=165。 2. 選擇 外匯交割日 (Optional Forward … ) RMB case study(1) ? 用人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯（ 2023/7/30) ? 上海某企業(yè)采取遠(yuǎn)期結(jié)售匯進(jìn)口 1000萬美元。 如按過去的即期結(jié)售匯，則 3月 2日當(dāng)天，該公司貨到付款，按即期價格向銀行買匯，中國銀行美元當(dāng)日即期售匯牌價為 ，公司需支付人民幣：10000000?%=82910000元。 節(jié)省人民幣： 82910000 82579000=331000元 RMB Case Study(2) ? 某進(jìn)口企業(yè)預(yù)計 3個月后將向國外進(jìn)口商支付一筆美元貨款，為鎖定財務(wù)成本，該企業(yè)可以與銀行提前簽訂遠(yuǎn)期售匯合同。 ? 如果開辦了人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)，通過交易，企業(yè)就可以軋平其中的資金缺口，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。 ? 此時，該企業(yè)就可以與銀行辦理一筆即期對 3個月遠(yuǎn)期的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)：即期賣出 500萬美元，取得相應(yīng)的人民幣，3個月遠(yuǎn)期以人民幣買入 500萬美元。 Arbitrage Transactions ? 套匯交易 1. 地點套匯 (Space Arbitrage) 2. 時間套匯 (Time Arbitrage) 3. 利息套匯 (Interest Arbitrage) ? 目的：調(diào)頭寸，獲利潤，避風(fēng)險。 倫敦市場： 163。1=$~ 用英鎊買進(jìn)美元 Threepoint Arbitrage ? 三角套匯（間接套匯） 紐約 市場： $1 = DM 法蘭克福 市場 163。1 = US$ 如何判斷有匯率差價？ $163。DM,$ ???DM ???紐約 法蘭克福 倫敦 $100000 買進(jìn) DM191000 DM191000 買進(jìn) 163。50395 買進(jìn) $100991 $1= 163。1=$ Some Points of Arbitrage ? 地點套匯 注意 事項： 1. 沒有 外匯管制 ，或限制較少國家。匯率差異 1/16%就可以開始。 4. 瞬間 偶爾機會，通訊和電腦現(xiàn)代化使之日趨減少。 6. 必須有很多 海外 的分支機構(gòu)和代理人。 目的：通過軋平 外匯頭寸 ，避免外匯風(fēng)險，而不是為了投機 。10000現(xiàn)匯進(jìn)行投資 預(yù)期2個月收回投資 銀行 163。 1 = $ ~ 買進(jìn)英鎊 遠(yuǎn)期匯率： 163。100萬 3月后 支付
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1