國際金融三-外匯與匯率制度分析-在線瀏覽
2025-03-14 21:42本頁面
【正文】 交易成交后再確定全部的匯率 。⑶ 買價與賣價之間的差額，是銀行買賣外匯的收益。由以上已知可得在下列情形下的銀行報價：詢價者買入美元 詢價者賣出被報價幣 詢價者買入報價幣 以下各組匯率大家自己練習2．按外匯買賣交割的期限不同，分為即期匯率和遠期匯率交割（ Delivery)：雙方各自按照對方的要求，將賣出的貨幣解入對方指定的賬戶的處理過程。Exchange遠期匯率 (ForwardRate)又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。完整匯率（ Outright遠期差價報價方法：不直接公布遠期匯率，而只報出即期匯率和各期的遠期差價即掉期率，然后再根據(jù)掉期率來計算遠期匯率。升水（ atdiscount）表示期匯比現(xiàn)匯便宜；平價（ at升貼水的幅度一般用點數(shù)來表示，每點（ point）為萬分之一，即 。直接標價法下：多倫多市場 即期匯率： $１＝ ， 一個月遠期匯率： $１＝ ， 美元升水，升水點數(shù)為 40/50香港市場 即期匯率： $1=， 三個月遠期匯率： $1=， 美元貼水，貼水點數(shù)為 60/50間接標價法下： 紐約市場 即期匯率： $１＝ ， 一個月遠期匯率： $１＝ ， 瑞郎升水，升水點數(shù)為 60/50 倫敦市場 即期匯率： ￡１＝ $， 一個月遠期匯率： ￡１＝ $， 美元貼水，貼水點數(shù)為 20/35 在實際外匯交易中，遠期匯率總報出遠期外匯的買入價和賣出價。 直接標價法下，遠期點數(shù)按 “ 小 /大 ” 排列則為升水，按 “ 大 /小 ” 排列則為貼水；間接標價法下剛好相反，按 “ 小 /大 ” 排列為貼水，按 “ 大 ∕小 ” 排列則為升水。3．按制訂匯率的方法不同，分為基本匯率和套算匯率Rate)。關鍵貨幣（ Key世界各國通常以美元為關鍵貨幣。 相乘同邊，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率o 電匯匯率 (TelegraphicRate， T/To 信匯匯率 (Mail Rate， M/T是以信匯方式買賣外匯時所使用的匯率。o 票匯匯率是銀行買賣外匯票據(jù)時所使用的匯率。 Draft Rate)和遠期票匯匯率 (LongExchange，分為名義匯率和實際匯率o 名義匯率 (Nominal Rate)是指由官方公布的或在市場上通行的、沒有剔除通貨膨脹因素的匯率。o 實際匯率 (Real Rate)是指將名義匯率按兩國同一時期的物價變動情況進行調整后所得到的匯率。設 e為直接標價法下的名義匯率， Pa為外國的物價指數(shù)， Pb為本國的物價指數(shù)，則：o a href= /ao a href= /aEr=e(Pa/Pb)第二節(jié) 匯率的決定與變動一、不同貨幣制度下的匯率決定（一）金本位制度下匯率的決定與變動本位幣：法定作為價值標準的基本通貨，具有無限法償作用。 Parity，兩種貨幣含金量之比 )就成為決定兩種貨幣匯率的基礎。 黃金輸送點（ Gold Point）是指在金本位制度下外匯匯率波動引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價加 (減 )運送黃金的費用。 傳統(tǒng)上，根據(jù)有沒有規(guī)定貨幣平價以及匯率波動幅度的大小，匯率制度可劃分為 固定匯率制和浮動匯率制 兩大類。實行固定匯率制的國家有義務干預外匯市場以維持市場匯率的穩(wěn)定。 共同點體現(xiàn)在： ① 各國對本國貨幣都規(guī)定有金平價，中心匯率是按兩國貨幣各自的金平價之比來確定的。不同點體現(xiàn)在 ： ① 金本位制下的固定匯率制是自發(fā)形成的；而在布雷頓森林體系下，固定匯率制是通過國際間的協(xié)議人為建立起來的。因此，金本位制下的固定匯率制是典型的固定匯率制，而紙幣流通條件下的固定匯率制，嚴格來說只能稱為可調整的釘住匯率制 (Adjustable Pegging System)。實行浮動匯率制的國家的貨幣當局也不再承擔維持匯率穩(wěn)定的義務。 自由浮動（ Free Floating）， 又叫清潔浮動 (Clean Floating)， 是指貨幣當局對外匯市場不加任何干預，完全聽任匯率隨外匯市場供求狀況的變動而自由漲落。 政府干預匯率的方式主要有三種： ① 直接干預 ② 運用財政、貨幣政策 ③ 采取直接管制措施 1999年 1月國際貨幣基金組織將各成員國的匯率制度劃分為八大類 自己閱讀相關內容二、固定匯率制還是浮動匯率制（一）贊成固定匯率制的理由 1. 減少匯率波動風險促進貿易和投資 2. 固定匯率要求政府制定宏觀經濟政策時自律 3. 固定匯率制有助于促進國際經濟合作 4. 浮動匯率制下的投機活動可能是非穩(wěn)定的 （二）贊成浮動匯率制的理由 1. 浮動匯率制能確保國際收支的持續(xù)均衡 2. 浮動匯率制能確保貨幣政策的自主性 3. 浮動匯率制能隔離外來經濟沖擊的影響 4. 浮動匯率制有助于促進經濟穩(wěn)定 5. 浮動匯率制下的私人投機是穩(wěn)定的 首先，它是一種貨幣發(fā)行制度， 它以法律的形式規(guī)定當局發(fā)行的貨幣必須要有外匯儲備或硬通貨的全額支持； 其次，它才是一種匯率制度，保證本幣和外
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