eva在中國是否能夠創(chuàng)造價(jià)值-在線瀏覽
2025-03-12 14:03本頁面
【正文】 富毀滅排行榜 8 ? 2023年，在思騰思特公司進(jìn)入中國市場(chǎng)兩年之后，卻因?yàn)楝F(xiàn)金斷流、人才流失等原因陷入癱瘓狀態(tài)。從中國市場(chǎng)撤出，成為思騰思特公司改善自身 EVA的途徑?！?（ Cocacola provides value to everyone who touches it） ? 企業(yè)是一系列契約的集合體，在這些契約中，股東并不是唯一的利益相關(guān)者，債權(quán)人、管理者、職工、顧客、供應(yīng)商和政府，都是這些契約的構(gòu)成者之一。 11 評(píng)析價(jià)值 —— 如何衡量?jī)r(jià)值 ? EVA不僅適合于上市公司也適合于非上市公司 ， 不僅適合于高層管理者 ， 也適合于底層管理者 ， 最重要的是 ， 它能夠評(píng)價(jià)股東財(cái)富的增加 。 12 評(píng)析價(jià)值 —— 怎樣創(chuàng)造價(jià)值 ? EVA =（ 凈資產(chǎn)收益率 – 資本成本率 ） 投資成本 理論公式 = 經(jīng)營凈利潤 — 全部資本 （ 含債務(wù)性和權(quán)益性資本 ） 成本 = 經(jīng)營凈利潤 — 總資本 （ 含債務(wù)性和權(quán)益性資本 ） 加權(quán)平均資本成本率 ? 在現(xiàn)行投資成本的水平上增加回報(bào)； 提高資金使用效率； 不僅要增加利潤 ， 更追求投資收益率大于資本成本率； 從那些有損于價(jià)值的項(xiàng)目中撤出資金以減少投資成本 投資于那些長期來看能夠使凈資產(chǎn)收益率高于資本成本率的項(xiàng)目 增加杠桿功能 ， 重視內(nèi)部融資的資本成本 。 15 解析 EVA—— 三大優(yōu)越性 ? 資本成本 Capital cost ? 會(huì)計(jì)調(diào)整 Accounting adjustment ? 激勵(lì)機(jī)制 Motivation 16 解析 EVA—— 資本成本 ? 世上沒有 “ 免費(fèi)的午餐 ” (No free lunch） . ? 資本成本不僅包括支付給銀行和債權(quán)人的利息 （ 債務(wù)性資本成本 ） ， 還包括所有者 （ 股東 ） 投入資本的應(yīng)得回報(bào) （ 權(quán)益性資本成本 、 機(jī)會(huì)成本 ） 。 17 解析 EVA—— 主要會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目 項(xiàng)目 調(diào)整方法 調(diào)整的原因和目的 本期計(jì)提的八項(xiàng)準(zhǔn)備 增加時(shí)加回到利潤 ， 減少時(shí)沖減凈利潤 ， 余額計(jì)入資產(chǎn) 防止 “ 秘密儲(chǔ)備 ” 研發(fā)費(fèi)用 資本化并攤銷 研發(fā)費(fèi)用是一種長效支出 ， 不予資本化會(huì)低估公司資本 商譽(yù) 不攤銷 ， 并恢復(fù)已有的攤銷額 商譽(yù)是企業(yè)永久性資產(chǎn) ， 能為企業(yè)帶來收益 后 進(jìn) 先 出 法LIFO下的存貨 先進(jìn)先出法 FIFO 在物價(jià)上漲時(shí) ， LIFO將低估期末存貨占用的資產(chǎn) 遞延稅款 借項(xiàng)抵減經(jīng)營利潤 ， 貸項(xiàng)加回經(jīng)營利潤 。 ? 其次 ，計(jì)算紅利總額。 21 解析 EVA—— EVA的局限性 ? 投資減少問題及可能的解決方案 ? （ 1） 讓管理者建立正確的投資觀念和行動(dòng)； ? （ 2） 將大額的投資分期攤?cè)胍粋€(gè) “ 暫存賬戶 ” ； ? （ 3） 在管理者報(bào)酬考量中加入 非財(cái)務(wù)因素和股票期權(quán) 。 23 EVA在激勵(lì)機(jī)制中的應(yīng)用 —— 我國企業(yè)激勵(lì)制度的缺陷 ? 薪酬較低造成的激勵(lì)不足 —— “ 59歲現(xiàn)象 ” ? 考核指標(biāo)不當(dāng)造成的隱患 —— “ 年底游戲 ” ? 晉升渠道單一造成人才流失 —— “ 爬升方式 ” 24 EVA在激勵(lì)機(jī)制中的應(yīng)用 — 寶鋼股份 案例一：寶鋼股份（ 600019） ? 2023年起，思騰思特公司為其設(shè)計(jì)方案 ? 應(yīng)用模式
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