【正文】 兩陽(yáng) e、跳空三陽(yáng)線 圖 5 三 K線組合圖 g、兩陽(yáng)一陰上攻型： 大幅上攻后第三天繼續(xù)高開(kāi)上攻，但遇一定阻力，最后收出長(zhǎng)下影線的小陰線。 h、兩陰一陽(yáng)上攻型： 位置逐步提高的兩根陰線之后出現(xiàn)低開(kāi)高走的大陽(yáng)線，常見(jiàn)于行情啟動(dòng)初期，預(yù)示股價(jià)通常還會(huì)有一定的上升空間。 j、兩陰一陽(yáng)下跌型： 兩陰表明股價(jià)處于下跌趨勢(shì)中，第三天的陽(yáng)線實(shí)體較短且?guī)в虚L(zhǎng)上影線，表明多方尚無(wú)力扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)。 一、切線及其理論內(nèi)涵 二、切線的分類(lèi) 按一定方法和原則在由股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫(huà)出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，這些直線稱(chēng)之為切線。 按切線在分析中的作用可分為壓力線（阻力線）和支撐線。 第四節(jié) 切線理論 ：一定時(shí)期的價(jià)格運(yùn)行的基本方向。操作時(shí)需 順勢(shì)而為。屬 支撐線 的一種。 下降趨勢(shì)線 ：股價(jià)是按一個(gè)高點(diǎn)比一個(gè)高點(diǎn)低的運(yùn)行方式運(yùn)行 ,連接高點(diǎn)所畫(huà)出來(lái)的趨勢(shì)線為下降趨勢(shì)線，屬 阻力線 的一種。這種趨勢(shì)往往稱(chēng)之為 橫盤(pán)整理 或 箱型整理。 圖 7 下降趨勢(shì) 圖 8 水平趨勢(shì) ⑴ 反映股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì) 能有效反映趨勢(shì)的切線，須具備以下特征： ①能夠得到 第三個(gè)以上連接點(diǎn) 的確認(rèn)： 切線被股價(jià)觸及的次數(shù)越多，其 對(duì)趨勢(shì)的反映越準(zhǔn)確 。 下降趨勢(shì)的確認(rèn) 確認(rèn) ⑵ 對(duì)股價(jià)變動(dòng)起約束作用（阻力與支撐）： 有效的股價(jià)支撐線表明股價(jià)運(yùn)行處于某一趨勢(shì)時(shí)，暫時(shí)的回落一旦觸及支撐切線，通常會(huì)止跌，回到原來(lái)的趨勢(shì)運(yùn)行過(guò)程。 切線可以直線延伸，假定趨勢(shì)不變，能提前預(yù)測(cè)股價(jià)將來(lái)在什么位置回落或反彈。趨勢(shì)線與平行的通道線決定了在趨勢(shì)不變時(shí)股價(jià)運(yùn)行的空間范圍。 通道 線 下降趨 勢(shì)線 通道 線 ?圖 12 上升通道實(shí)例 ?圖 13 下降通道實(shí)例 四、切線的突破及其轉(zhuǎn)換 作為支撐線或壓力線的股價(jià)切線，有時(shí)會(huì)被穿透： 圖 14 股價(jià)稍被穿透 （ 1）股價(jià)稍稍出軌，但并未進(jìn)一步延伸就又回到支撐和壓力切線的約束范圍內(nèi)，或者股價(jià)雖然顯著逾越了切線，但很快又被拉回到原來(lái)的通道內(nèi)。 第（ 2）種情況是所謂的 突破 ，突破可以是原有趨勢(shì)意義上的，也可以是反轉(zhuǎn)意義上的。 ⑵ 掙脫原通道后，雖然可能出現(xiàn)向原通道再度趨近的走勢(shì)，但最終不會(huì)再返回原通道內(nèi)，充其量觸及到原切線便會(huì)返回。 突破 阻力變支撐 圖 17 阻力線變換為支撐線 圖 18 支撐線變換為阻力線 突破 支撐變阻力 圖 19 支撐線與阻力線轉(zhuǎn)換實(shí)例 五、黃金分割線與百分比線 百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點(diǎn)，是利用百分比率進(jìn)行的切線畫(huà)法。 黃金分割線與百分比線的原理是運(yùn)用黃金分割和百分比率預(yù)先給出價(jià)格運(yùn)行的支撐位或壓力位 ,以便于在可能的目標(biāo)位附近提前做好操作上的準(zhǔn)備。實(shí)際上 ,上述 5條百分比線位置與黃金分割線位置基本相互重合或接近。 高點(diǎn) 低點(diǎn) 4/8 1/3 2/3 3/8 5/8 1/8 7/8 圖 20 百分比線示意圖 相反，則是反彈的阻力位。但在對(duì)同一行情或個(gè)股進(jìn)行分析時(shí) ,所揭示的關(guān)鍵性點(diǎn)位的位置卻基本一致 ,因此在實(shí)際的應(yīng)用中 ,二者可相互替代。 以最近一次趨勢(shì)行情中的重要高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的漲跌幅作為分析的區(qū)間范圍 ,將原漲跌幅按 、 、 、 、 5個(gè)黃金分割點(diǎn) ,股價(jià)在行情反轉(zhuǎn)后將可能在這些黃金分割點(diǎn)上遇到暫時(shí)的阻力或支撐。 高點(diǎn) 低點(diǎn) 圖 21 黃金分割線示意圖 相反，計(jì)算出的黃金位則是重要的回檔支撐位。反之 ,稱(chēng)作弱勢(shì)反彈 ,可考慮逢高派發(fā)。反之 , ,可考慮破位后跟單追漲。 證券投資技術(shù)分析 一、波浪理論之基本內(nèi)容 價(jià)格的波動(dòng)都像大自然的潮汐那樣，一浪緊隨一浪，周而復(fù)始，具有一定的規(guī)律，表現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)。當(dāng)這八個(gè)子浪完成后，一個(gè)上升或下跌周期便宣告結(jié)束。俗稱(chēng) “ 所有牛市均有三條腿 ” 。 在股價(jià)的實(shí)際走勢(shì)中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也經(jīng)常會(huì)成為最長(zhǎng)的一個(gè)浪。 （ A） （ B） 二、波浪的層次性 按照波浪理論，波浪可以分為許多層次。同理，每一個(gè)子浪相對(duì)更低一個(gè)層次的波浪，也可以算作一個(gè)大浪，細(xì)分為更小的子浪。 ● 子浪細(xì)分示意圖 八個(gè)子浪中，一至五子浪屬于上升波浪，而 a至 c子浪屬于下降波浪（熊市情形正好相反）。如圖 25所示：第 (1)子浪可以再分為 5五個(gè)小浪，而第（ 2）子浪可以再分為 a、 b、 c三個(gè)子浪。 成交量增加 ，股價(jià)開(kāi)始上揚(yáng)，但這一子浪上漲幅度往往較小。該子浪開(kāi)始后，投資者會(huì)普遍認(rèn)為反彈結(jié)束，而紛紛出局，導(dǎo)致 該浪調(diào)整幅度往往較深 ，但一般不會(huì)跌破第一子浪的起點(diǎn)位置。 圖 26 第三子浪： 第二子浪調(diào)整結(jié)束后，股價(jià)止跌，投資者信心增加，意識(shí)到市場(chǎng)走勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)，積極入市，導(dǎo)致一波極強(qiáng)的上升子浪，即第三子浪。第三浪的運(yùn)行軌跡，大多都會(huì)發(fā)展成為一漲再漲的延升浪。 第四子浪： 是第三子浪的調(diào)整。該子浪的 最低點(diǎn)會(huì)明顯的高于第一子浪的高點(diǎn)（圖 28） 。 第五子浪 ：股價(jià)漲勢(shì)不再?gòu)?qiáng)勁，上升趨于緩慢， 整個(gè)子浪完成的時(shí)間也較長(zhǎng) 。 167。開(kāi)始時(shí)投資者一般將其視作對(duì)第五浪的調(diào)整，并未認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)勢(shì)，因此 該子浪的下降幅度不會(huì)很大。 b子浪 ：相對(duì) a子浪的反彈。由于 a子浪跌幅不大，故 b子浪開(kāi)始后一些投資者會(huì)認(rèn)為是新一輪上升行情的開(kāi)始，但 市場(chǎng)內(nèi)在條件已不支持股價(jià)上漲，上升力度不會(huì)很強(qiáng) 。 c子浪： 最后一個(gè)子浪，同時(shí)也是 跌勢(shì)最兇，跌幅最大、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、從而最具殺傷力的子浪， 一般伴隨著巨大的成交量，意味著恐慌性拋盤(pán)伴隨著對(duì)行情發(fā)展普遍的失望情緒而大規(guī)模的涌出。如果能夠辨明目前是處在什么大浪及哪一個(gè)子浪中，就可以預(yù)測(cè)下一步的變動(dòng)方向，從而及時(shí)采取買(mǎi)賣(mài)措施。 、失敗浪、斜三角形浪等一些特殊形態(tài)。 一、形態(tài)理論概念與形態(tài)基本類(lèi)型 （分析）概念 ?根據(jù)股價(jià)曲線所顯示的某些典型形態(tài)，對(duì)股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行研判、預(yù)測(cè)。 持續(xù)整理、保持平衡 → 打破平衡 → 新的平衡 → 再打破平衡 → 再尋找新的平衡 → …… 第六節(jié) 形態(tài)理論 （ 1）持續(xù)整理形態(tài) 是一種相對(duì)平衡的形態(tài)，一個(gè)趨勢(shì)的中途休整過(guò)程，之后還要保持原來(lái)的趨勢(shì)方向。 （ 2）突破形態(tài) 是打破原有平衡的形態(tài)，其特征是造成股價(jià)原有運(yùn)行趨勢(shì)的改變。 二、持續(xù)整理形態(tài) （一）矩形整理（箱形整理） ：股價(jià)在兩條平行、橫向的直線之間上下波動(dòng)。 ：一般發(fā)生在某種趨勢(shì)運(yùn)行的進(jìn)程之中，帶有中途休整和蓄勢(shì)的性質(zhì)。因此，在矩形整理之后，股價(jià)一般會(huì)按原趨勢(shì)方向進(jìn)行突破，再度上升或下落。短線投資者可以利用箱體特征，低買(mǎi)高賣(mài)，反復(fù)快速進(jìn)出?？煞譃?對(duì)稱(chēng)三角形 、 上升三角形 和 下降三角形。 b、 整理通常在對(duì)稱(chēng)三角形的一半或2/3位置結(jié)束。 d、 對(duì)稱(chēng)三角形被突破后期進(jìn)一步上升或下降的幅度一般不會(huì)低于對(duì)稱(chēng)三角形的底邊長(zhǎng)度，即圖 34中 a點(diǎn)到 b點(diǎn)的距離。 ? ： 保持原趨勢(shì)不變，波動(dòng)幅度逐漸縮小，波動(dòng)高點(diǎn)依次下降，低點(diǎn)漸次上抬的整理形態(tài)，如圖 33所示。 上升三角形整理的圖形是一個(gè)橫置的直角三角形，其上端阻力線大致是一條水平直線，而支撐線則是向右上傾斜的直線，即股價(jià)波動(dòng)幅度越來(lái)越小。（如圖 36） 在形態(tài)和意義上與上升三角形相反，是一種顯示下降趨勢(shì)的整理。因而，操作時(shí)，最好是等待突破后再行動(dòng)！ ?參見(jiàn)下圖： 圖 40 三角形形態(tài)突破實(shí)例 （三）旗形整理 圖 41 上升旗形 a b 圖 42 下降旗形 a b 圖 4 42是兩個(gè)形態(tài)相反、意義相反的旗形整理形態(tài)。而旗形整理則體現(xiàn)為股價(jià)在一個(gè)與旗桿方向相反的平行四邊形中的波動(dòng)。旗形整理 出現(xiàn)在第四浪的幾率較大。 旗桿形成和旗形整理后的突破，必須要有成交量的配合：旗桿形成時(shí)成交量應(yīng)迅速擴(kuò)大；旗面整理時(shí)，成交量應(yīng)逐漸減少，如果在突破時(shí)沒(méi)有成交量的配合則意味著假突破；帶量突破旗面時(shí)，應(yīng)果斷買(mǎi)入或賣(mài)出。楔形系股價(jià)界于二條收斂的直線中變動(dòng) 。 成交量變化和三角形一樣向頂端遞減 。 圖 47 下降楔形 圖 46 上升楔形 楔形整理可看作是旗形整理或三角形整理形態(tài)的變形，從圖 4 47中可看出，只要把旗形整理中的平行四邊形換成楔形，就變成了楔形整理（注意上升與下降的稱(chēng)謂不同）。下降楔形的形態(tài)，兩條直線均向下傾斜。上升楔形則相反。 這時(shí)，前面拉出的走勢(shì)實(shí)際上已是一次竭盡性的大幅度上升或下跌過(guò)程。 三、反轉(zhuǎn)突破形態(tài) (一）頭肩頂與頭肩底 頭肩頂與頭肩底是最常見(jiàn)的股價(jià)反轉(zhuǎn)形態(tài)，其形態(tài)如下圖 圖 48 頭肩頂 頸線 右肩 頭 左肩 典型的頭肩頂形態(tài)體現(xiàn)為在支撐線（頸線）上運(yùn)行三個(gè)波浪后的下跌性突破。 圖 49 頭肩底 頸線 右肩 頭 左肩 頭肩頂形態(tài)說(shuō)明 股價(jià)運(yùn)行在完成左肩和頭部后再度上升，但上升的高度不能超過(guò)頭部，大致在左肩的高度便反身下落，表明股價(jià)進(jìn)一步上升乏力，走勢(shì)仍然偏弱。 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)頭肩頂形態(tài)時(shí)，股價(jià)下跌的幅度將至少達(dá)到原支撐線到頭部的高度，短線應(yīng)盡快賣(mài)出。 ?應(yīng)注意：如果右肩形成后在頸線位置止跌，或者瞬間突破并迅速反彈向上，則并不形成真正的頭肩形；只有右肩并未在頸線位置止跌且繼續(xù)下滑，有效突破支撐后，才能認(rèn)為頭肩頂形成。雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個(gè)頂（底），也就是有兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)（低點(diǎn)）。 注意事項(xiàng) ?如果第二次下跌在原來(lái)的頸線位置遇到支撐，則不能確認(rèn)為雙重頂形態(tài)，此時(shí)股價(jià)可能再度走出第三波上攻行情，從而形成箱型運(yùn)動(dòng)形態(tài)。 雙重底在理解上與雙重頂恰好相反。 第一個(gè)底部 第二個(gè)底部 圖 53 雙重底 雙重頂、雙重底之外，還可以延伸出所謂三重頂、三重底。 如圖 54，圓弧頂是股價(jià)在上升過(guò)程中持續(xù)小幅度波動(dòng)，到高位后突然大幅下跌的形態(tài)。這時(shí)，股價(jià)進(jìn)一步上升已無(wú)動(dòng)力，因而經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)期的盤(pán)整后，只能選擇下跌作為突破方向；又由于股價(jià)下跌前蓄勢(shì)時(shí)間較為充分，故一旦突然擺脫盤(pán)整局面快速下跌，就會(huì)引起恐慌型拋售，從而導(dǎo)致下跌幅度很深。在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)必須有大成交量配合，且成交量在圖形上形成倒 V形。 V形是一種失控的形態(tài)，一般事先沒(méi)有明顯的征兆，較難把握，應(yīng)用時(shí)要特別小心。 技術(shù)指標(biāo)（一個(gè)或多個(gè)）是根據(jù)原始交易數(shù)據(jù)（如開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)，成交量、成交額等）算出的。 由于技術(shù)指標(biāo)分析的結(jié)果是經(jīng)過(guò)量化的，因而較為精確，排除異常因素，在研判交易狀態(tài)或趨勢(shì)上較為可靠。由此可以預(yù)測(cè)股價(jià)的升跌可能性及空間。 ，觀察 指標(biāo)值相互間的交叉現(xiàn)象 （一般須通過(guò)將技術(shù)指標(biāo)值圖表化來(lái)直觀反映）。 。 。出現(xiàn)這種局面與市場(chǎng)人氣、投機(jī)操作等都可能有密切關(guān)系，往往也預(yù)示著投資風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)。從不同的角度也可將指標(biāo)進(jìn)行多種分類(lèi)。 包括： MA(移動(dòng)平均線 )； MACD(指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 )。 包括： RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) )； WMS(威廉指標(biāo) )； KDJ(隨機(jī)指標(biāo) )； BIAS(乖離率指標(biāo) )。 包括： PSY(心理線指標(biāo) ) OBV(能量潮指標(biāo) )。 包括： ADL(Advance／ Decline Line，騰落指數(shù) )； ADR(Advance／ Decline Ratio，漲跌比指標(biāo) )； OBOS(Over Bought Over Sold，超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo) )； 動(dòng)向指標(biāo)（ DMI）等。 eg：短期 10日，中期 60日，長(zhǎng)期 1 250日。