【正文】 在為公司融資。但是由于直銷隊(duì)伍是一個(gè)龐大的流動(dòng)群體，風(fēng)險(xiǎn)被高度分散了，具體落到每一個(gè)人頭上的風(fēng)險(xiǎn)也變得很小了，即使有人會(huì)放棄這份工作，他可以把存貨折價(jià)轉(zhuǎn)售給其他直銷員 42 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 整存零?。盒钏喂? ? 淘寶網(wǎng)的商務(wù)模式也類似蓄水滴灌 ?淘寶網(wǎng)扮演了一個(gè)銀行在國(guó)際貿(mào)易中的信譽(yù)擔(dān)保角色 ?輿論信用體系 ? 在這個(gè)游戲中，最終無(wú)論交易是否成功，預(yù)付的貨款都會(huì)在淘寶網(wǎng)上存留一段時(shí)間，如果網(wǎng)上交易的群體足夠大的話，淘寶網(wǎng)就真可以開(kāi)銀行了 ? 這樣的企業(yè)從來(lái)就不用擔(dān)心現(xiàn)金流 43 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 延遲支付：蓄水滴灌 ? 以信用保障為由的延遲支付，實(shí)際的操作流程是： ?買家將錢(qián)打到支付寶帳戶 ?賣家發(fā)貨 ?買家收到貨品后在支付寶進(jìn)行確認(rèn) ?支付寶將買家所支付的金額再轉(zhuǎn)入賣家的帳戶 44 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 你知道淘寶怎么賺錢(qián)嗎？ 0 1 4 6 10 20 30 40 2 3 5 40 40 40 45 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 零存整?。盒腔鹆窃? ? 項(xiàng)目公司在每一個(gè)地區(qū)都設(shè)立一個(gè)獨(dú)立法人的子公司，便于資本運(yùn)營(yíng) ? 750萬(wàn)元， 750萬(wàn)股， 100%股權(quán)， ? 骨干創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，占位與放量 ? 增資擴(kuò)股，引入當(dāng)?shù)刭Y源， 250 2=500萬(wàn)元 ? 總股本 1000萬(wàn)股，總投資 1250萬(wàn)，市值 2023萬(wàn) ? 股權(quán)比例 75： 25 ? 增值后的股權(quán)溢價(jià) ， 240萬(wàn)股 ，套現(xiàn) 1500萬(wàn)元 ? 市值 6250萬(wàn)元 ? 股權(quán)比例 51： 25： 24 ? 撤出創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，將子公司交給本土團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)，套現(xiàn) 1500萬(wàn)再分別投資兩個(gè)規(guī)模相同的地區(qū)子公司 ? 3000萬(wàn)起步， 4個(gè)子公司， 12， 36， 108…… ，兩輪過(guò)后資產(chǎn)過(guò) 22億 ? 資本運(yùn)營(yíng)模式的可復(fù)制性，星火燎原，子公司控股權(quán)捆綁在一起，合并報(bào)表上市融資 ? 用股民的錢(qián)實(shí)現(xiàn)后續(xù)擴(kuò)張 46 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 整合資源：空手套狼 ? 融資也意味著融入資源 ?具有高度智力和執(zhí)行力的人力資源 ? 就算你獲得了資金，你還是要拿錢(qián)去購(gòu)買所需要的資源，與其拐個(gè)彎兒，還不如直接獲得資源更簡(jiǎn)單 ? 資金，說(shuō)白了就是一個(gè)整合資源的媒介，如果你所需要的各種資源可以空手對(duì)接，這個(gè)媒介就是多余的了 47 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 產(chǎn)權(quán)式公寓：海南島 ? 在 20世紀(jì)末，它在中國(guó)還是一個(gè)新生事物 ? 亞洲金融危機(jī)后，很多開(kāi)發(fā)商急于出售手中的物業(yè) ? 項(xiàng)目公司首先與開(kāi)發(fā)商協(xié)議，以每平方米 2500元的價(jià)格收購(gòu)其滯銷樓宇，分 5年支付； ? 然后以每平方米 5000元的價(jià)格賣給有買樓能力的高收入人群 ? 去海南的唯一目的就是度假 ? 買樓者先交 30%的樓款，然后用房子抵押，在銀行申請(qǐng) 20年按揭。項(xiàng)目公司用銀行的買樓款支付開(kāi)發(fā)商的樓款。 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 經(jīng) 營(yíng) 目 標(biāo) 報(bào) 告 目 標(biāo) 循 性 目 標(biāo) 遵 事 項(xiàng) 識(shí) 別 內(nèi) 部 環(huán) 境 目 標(biāo) 設(shè) 定 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 估 風(fēng) 險(xiǎn) 反 映 控 制 活 動(dòng) 信 息 與 溝 通 監(jiān) 控 企 業(yè) 整 體 層 職 能 部 門(mén) 層 經(jīng) 營(yíng) 單 元 層 附 屬 公 司 層 50 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 應(yīng)用指引 ? 內(nèi)部環(huán)境類指引 ? 組織架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源、社會(huì)責(zé)任、企業(yè)文化 ? 控制活動(dòng)類指引 ? 資金活動(dòng)、采購(gòu)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、銷售業(yè)務(wù)、研究與開(kāi)發(fā)、工程項(xiàng)目、擔(dān)保業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)外包、財(cái)務(wù)報(bào)告 ? 控制手段類指引 ? 全面預(yù)算、合同管理、內(nèi)部信息傳遞、信息系統(tǒng) 51 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)現(xiàn)金流內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié) 52 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 ? 公司報(bào)銷申請(qǐng)人（即本案例中的“經(jīng)手領(lǐng)導(dǎo)”）提供相關(guān)的報(bào)銷憑證、在確認(rèn)報(bào)銷內(nèi)容無(wú)誤后簽字確認(rèn)，并交付給 Y， Y 將相關(guān)憑證及確認(rèn)簽字交給公司報(bào)銷審核人（即本案例中的“另一領(lǐng)導(dǎo)”），報(bào)銷審核人確認(rèn)無(wú)誤后簽字并將相關(guān)資料憑證交還給 Y， Y 再將相關(guān)憑證簽字等資料交給公司相關(guān)部門(mén)（如公司財(cái)務(wù)部門(mén)）并取得現(xiàn)金，之后 Y 將現(xiàn)金交給報(bào)銷申請(qǐng)人，整個(gè)報(bào)銷流程結(jié)束 …… 53 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 ? 從 2023 年 12 月至 2023 年 7 月案發(fā)， Y 貪污的公款已有證據(jù)證實(shí)的就達(dá) 50 萬(wàn)余元 ? 基于上述犯罪事實(shí)， Y 于 2023 年 10 月 26 日被法院以職務(wù)侵占罪判處有期徒刑 9 年 54 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 ? 根據(jù)上述流程， Y 從取得報(bào)銷憑證、交付領(lǐng)導(dǎo)簽字、根據(jù)經(jīng)簽字的憑證提出現(xiàn)金幾乎是“一氣呵成” ? 就公司控制手段而言，取得兩位高管（即“經(jīng)手領(lǐng)導(dǎo)”和“另一領(lǐng)導(dǎo)”）的簽字則成為他從拿到憑證到取到得現(xiàn)金過(guò)程中的唯一“障礙” ? 只要能夠通過(guò)一定方式（包括偽造筆跡）獲得簽名并同時(shí)“虛增”報(bào)銷金額，之后取得現(xiàn)金幾乎就是“一馬平川”了 ? 公司報(bào)銷申請(qǐng)人拿到報(bào)銷現(xiàn)金后通常不會(huì)再關(guān)注此事，相關(guān)報(bào)銷憑證資料經(jīng)賬務(wù)處理完畢后就再也無(wú)人過(guò)問(wèn)， Y 獲得的不法收入也即“溶解”到公司日常經(jīng)營(yíng)支出當(dāng)中 55 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 ? 事實(shí)上，本案例中有多組信息可供對(duì)照，至少 包括 ? 報(bào)銷申請(qǐng)人申請(qǐng)報(bào)銷的金額與報(bào)銷審核人審核 的金額 ? 報(bào)銷實(shí)際支付的金額與報(bào)銷申請(qǐng)人實(shí)際取 得的金額 ? Y 經(jīng)手需審核的憑證與報(bào)銷申請(qǐng)人提供的 憑證 ? 只要其中任何一組信息得到及時(shí)對(duì)照和反饋， Y 的舞弊行為都無(wú)法成功 56 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 報(bào)銷現(xiàn)金控制流程 57 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 決策程序的價(jià)值 ? 目標(biāo)選擇 ? 是否與戰(zhàn)略保持一致 ? 提出方案 ? 有限的可選擇性 ? 可行性研究 ? 獨(dú)立性 ? 考慮商業(yè)周期 ? 決策 ? 執(zhí)行 ? 反饋 58 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)投資中的風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 放棄比選擇更難 1） 信息 揭示 不良 結(jié)果 2） 重新 審查 投資 決策 5） 項(xiàng)目 負(fù)責(zé) 人的 責(zé)任 7） 追加 投資 3）評(píng)估 放棄的價(jià)值 4）評(píng)估 繼續(xù)的價(jià)值 6）放棄， 接受損失 8）持續(xù)損失 責(zé)任高低可能是重要的決策變量 59 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)現(xiàn)金流的價(jià)值創(chuàng)造 DNA ? 企業(yè)現(xiàn)金流循環(huán)與價(jià)值創(chuàng)造 ? 企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)與現(xiàn)金預(yù)算 ? 企業(yè)的現(xiàn)金本量利分析 ? 企業(yè)現(xiàn)金流在項(xiàng)目投資及公司估值中的應(yīng)用 60 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)現(xiàn)金流循環(huán)與價(jià)值創(chuàng)造 ? 基于企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期管理 ? 基于供應(yīng)鏈的貿(mào)易融資產(chǎn)品組合 61 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 圖 5 1 ：現(xiàn)金周期圖示購(gòu)買存貨銷售存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周期支付現(xiàn)金 收到現(xiàn)金存貨周轉(zhuǎn)期62 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本的解釋性簡(jiǎn)例 識(shí)別資本占用的各種形態(tài)：原材料、半成品、產(chǎn)成品 …… 63 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本的解釋性簡(jiǎn)例 —— 一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)比分析 ? 公司 A的日平均原材料存貨為 4元，原材料存貨的平均周期為 43天 ? 應(yīng)付賬款的平均周期為 36天 ? 應(yīng)付賬款的年平均占用量為 4 36＝ 144元 64 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 ? A公司銷售增長(zhǎng)，需要補(bǔ)充存貨支持 ? A公司的日平均原材料存貨上升為 5元，原材料存貨的平均周期為 43天 ? 應(yīng)付賬款的平均周期為 36天 ? 原材料存貨的占用量將增加 ? 5 43－ 4 43＝ 43元 ? 應(yīng)付賬款（自發(fā)性負(fù)債）的年平均占用量將增加 ? 5 36－ 4 36＝ 36元 ? 凈的營(yíng)運(yùn)資本增量＝ 43－ 36＝ 7元 企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本的解釋性簡(jiǎn)例 —— 一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)比分析 65 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本的解釋性簡(jiǎn)例 —— 一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)比分析 ? 公司 B的日平均原材料存貨為 4元，原材料存貨的平均周期為 32天 ? 應(yīng)付賬款的平均周期為 36天 ? 應(yīng)付賬款的年平均占用量為 4 36＝ 144元 66 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資本的解釋性簡(jiǎn)例 —— 一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)比分析 ? B公司銷售增長(zhǎng)，需要補(bǔ)充存貨支持 ? B公司的日平均原材料存貨上升為 5元，原材料存貨的平均周期為 32天 ? 應(yīng)付賬款的平均周期為 36天 ? 原材料存貨的占用量將增加 ? 5 32－ 4 32＝ 32元 ? 應(yīng)付賬款（自發(fā)性負(fù)債）的年平均占用量將增加 ? 5 36－ 4 36＝ 36元 ? 凈的營(yíng)運(yùn)資本增量＝ 32－ 36＝－ 4元 ? 資本被釋放 67 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 聯(lián)合效應(yīng)