報酬率與風(fēng)險-在線瀏覽
2025-02-23 21:04本頁面
【正文】 ◎ 最常見計算個別證券風(fēng)險的方式「 變異數(shù) (或 標準差 )」，「 標準差 」的公式如下： 如果 p1 = p2 = … = pN， ◎ 變異係數(shù) (Coefficient of Variation, .)： C .V. = ? E ( k ) = 標準差 期望報酬率 14 第四節(jié) 證券投資組合之報酬率與風(fēng)險 個股 % 證 券 組 合 月 A B C AB AC 1 2 ? 3 ? ? ? 4 ? 5 ? ? 6 ? 均數(shù) 標準差 15 A 與 B 證券之報酬率 AB 證券投資組合之報酬率 1 51 050510151 2 3 4 5 6%AB報酬率A標準差 = %B 標準差 = %月? 證券組合 AB 1 5 % 1 0 % 5 %05%10%15%1 2 3 4 5 6報酬率標準差證券組合 = 5 . 7 1 %0 . 5 A + 0 . 5 B 16 A 與 C 證券之報酬率 AC 證券投資組合之報酬率 ? 證券組合 AC 1 5 % 1 0 % 5 %05%10%15%1 2 3 4 5 6AC報酬率標準差 = 7 . 6 1 %A標準差C = 7 . 6 1 % 1 5 % 1 0 % 5 %05%10%15%1 2 3 4 5 6證券組合標準差報酬率0 . 5 A + 0 . 5 C = 0 17 3. 證券的相關(guān)性 A、 B 證券組合之報酬率 A、 B 證券組合之報酬率與風(fēng)險 月 A B + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標準差 02%4%1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%報酬率風(fēng)險 0 . 2 A + 0 . 8 B0 . 8 A + 0 . 2 BA 與B 之相關(guān)係數(shù)為10 . 6 A + 0 . 4 B0 . 4 A + 0 . 6 B 18 A、 C 證券組合之報酬率 A、 C 證券組合之報酬率與風(fēng)險 月 A C + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標準差 02%4%1% 2% 3% 4% 5%報酬率風(fēng)險0 . 8 A + 0 . 2 C0 . 6 A + 0 . 4 C0 . 4 A + 0 . 6 C0 . 2 A + 0 . 8 C0 . 5 A + 0 . 5 CA 與C 證券相關(guān)係數(shù)為1 19 4. 證券組合變異數(shù) ? p2 = V ar ( w x k x + w y k y ) = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 w x w y Cov ( k x , k y ) ， 投資 X 及 Y 兩種證券的變異數(shù)如下： ? xy = C ov ( k x , k y ) ?x ? ? y ? C ov ( k x , k y ) = ? xy ? ? x ? ? y 「 相關(guān)係數(shù) 」之定義 ： ? p2 = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 ? xy w x w y ? x ? y ， 20 ? p2 = w x2 ? ? x2 +
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