信托業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新研究-在線瀏覽
2025-02-21 18:49本頁面
【正文】 律框架下的所有權(quán)概念簡析 信托業(yè)務創(chuàng)新案例研究 ? 某國企國有股權(quán)退出信托解決方案 ? 華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目 ? 某酒店式公寓收購項目信托解決方案 某國企改革信托解決方案 ? 項目情況 ? 根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。 ? 信托設立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中 10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者。 ? 中誠信國際評級公司預測，華融公司 生的 AAA級現(xiàn)金流可達 。 華融不良資產(chǎn)證券化項目 ? 簡要分析 該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風險隔離機制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級 /次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項下的優(yōu)先級受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。 某酒店式公寓收購項目 A公司 信托公司 資金 信托 90% 10% B公司 A公司 履約 擔保 社會投資者 信托公司 A公司 酒店式公寓租賃受益權(quán)信托 到期回購優(yōu)先受益權(quán) 優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓 授權(quán)行使抵押權(quán) 劣后受益權(quán)轉(zhuǎn)讓 某酒店式公寓收購項目 ? 簡要分析 ? A公司通過設立資金信托，從而使信托公司成為 B公司的大股東，信托公司向其委派董事和財務總監(jiān)，加強對收購目標公司的控制，以保障優(yōu)先受益權(quán)。 ? 收購目標公司股權(quán)后， B公司與信托公司設立酒店式公寓租賃受益權(quán)信托， B公司同時為委托人和受益人。劣后受益權(quán)定向轉(zhuǎn)讓給 A公司。 ? 信托計劃結(jié)束后 B公司將回購優(yōu)先受益權(quán)，并將該物業(yè)抵押給社會投資者，同時 A公司承諾為 B公司如期回購提供履約擔保。
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