【正文】 出口商銀行 ? ②文件、信用證及付款單 ⑵ ⑴ ? 付 傳 ? ③ 款 送 ? 文 通 信 ? 件 知 用 ? 傳 與 證 ? 送 貨 ? ④取貨 ⑶裝貨 運(yùn)單 ? 進(jìn)口商 出口商 利用信用證進(jìn)行金融詐騙的案例 ? 1994年農(nóng)業(yè)銀行湖南省衡水支行簽發(fā) 200張價(jià)值 100億元人民幣的信用證。 ? 各種利得： ? 對(duì)進(jìn)口商的好處：提高了進(jìn)口商的信譽(yù)，可保證貿(mào)易如數(shù)按期地正常進(jìn)行；進(jìn)口商只需交納一部分貨款作抵押，實(shí)際上從銀行獲得短期資金融通。 ? 對(duì)開(kāi)證行的好處：獲得手續(xù)費(fèi)收入；增加流動(dòng)資金的來(lái)源。 ? 銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾費(fèi)。 ? 通常承諾費(fèi)率不超過(guò) 1%。 ? 對(duì)銀行的好處： 在可能不動(dòng)用資金的情況下獲得較高的收益。 ? 實(shí)質(zhì)：相當(dāng)于把貸款由資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)移到資產(chǎn)負(fù)債表外，使業(yè)務(wù)的擴(kuò)大不受資本金要求的管制。 ? （ 1）資產(chǎn)證券化過(guò)程 原始貸款 購(gòu)買(mǎi)信用擔(dān)保 信用擔(dān)保公司 發(fā)放銀行 信用 ? 出售或轉(zhuǎn)移貸款 擔(dān)保 ? 信用評(píng)級(jí)公司 評(píng)定信用等級(jí) 信托公司 ? 發(fā)行 ? 債券 ? 定價(jià)和推銷(xiāo)債券 投資者 債券承銷(xiāo)商 ? 一是原始貸款發(fā)放銀行將貸款重新組合后出售給信托公司。 ? 二是原始貸款發(fā)放銀行出售貸款后，把資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)移至表外；并繼續(xù)從借款人處取得利息和本金，負(fù)責(zé)追回拖欠貸款。 ? 四是貸款發(fā)放銀行以購(gòu)買(mǎi)信用證或保險(xiǎn)提高其信用，以利于提高債券的吸引力。信用擔(dān)保公司收取傭金。 ? 通常由信用評(píng)級(jí)公司評(píng)估貸款的質(zhì)量、信用擔(dān)保公司的資本強(qiáng)度和交易的結(jié)構(gòu)等，以確定貸款違約時(shí)，投資者是否能及時(shí)地收回利息和本金。 ? 承銷(xiāo)商從信托公司購(gòu)買(mǎi)債券，再以較高的價(jià)格出售給投資者（較低的回報(bào)率）。 ? 七是借款者付給貸款發(fā)放銀行貸款利息和本金，銀行收款并扣除一定的服務(wù)費(fèi)后轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司再轉(zhuǎn)給投資者。 ? （ 2）資產(chǎn)證券化的管理（三個(gè)方面） ? 一是考慮成本和規(guī)模效益，規(guī)模較小的銀行資產(chǎn)證券化可能得不償失。 ? 小銀行可聯(lián)合起來(lái)從事資產(chǎn)證券化。 ? 住宅抵押貸款是最容易組合和證券化的資產(chǎn)。 ? 用沒(méi)有抵押的貸款（如信用卡應(yīng)收賬款）支持的債券，其信用等級(jí)和價(jià)格在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會(huì)快速下降。 ? 含義：追索權(quán)意味著一旦證券化后的貸款無(wú)法收回，債券投資者有權(quán)向賣(mài)方追回?fù)p失。 ? 解決的辦法：開(kāi)立一個(gè)專業(yè)賬戶，把部分資產(chǎn)證券化的收益存放在這個(gè)賬戶里以作為貸款違約的準(zhǔn)備金。 ? 準(zhǔn)備金的確定：由該種貸款過(guò)去的呆賬率決定。 ? 如果實(shí)際損失低于準(zhǔn)備金，利差賬戶的結(jié)余算作銀行收入；當(dāng)實(shí)際損失超過(guò)準(zhǔn)備金時(shí)，投資者承擔(dān)額外的損失。擔(dān)保人承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。 ? 例如：根據(jù)以往的呆賬率，銀行的準(zhǔn)備金按貸款的 5%存放在利差賬戶里，信用擔(dān)保人保證到貸款損失的 10%。 ? 如果貸款損失超過(guò) 10%，超過(guò)的部分則由投資者承擔(dān)。 ? 承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的主體：原始貸款發(fā)放銀行、信用擔(dān)保公司、投資者。 ? （ 1）貸款出售的類(lèi)型 ? 更改：貸款的購(gòu)買(mǎi)者取代出售銀行與借款人重新簽訂合同。 ? 轉(zhuǎn)讓：出售銀行將貸款合同中屬于出售銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買(mǎi)者，即購(gòu)買(mǎi)者取得直接要求借款人還本付息的權(quán)利。 ? 購(gòu)買(mǎi)者通過(guò)支付一定金額，取得獲取相應(yīng)貸款本金所產(chǎn)生收益的權(quán)利。 ? （ 2）貸款出售中的各種利得 ? 出售銀行： ? 具有較高的收益性，可把獲得的本金用于利差更大的貸款，或再度形成貸款后出售，在不占有自有資金的情況下反復(fù)賺取手續(xù)費(fèi)； ? 實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的流動(dòng)性； ? 有利于回避資本金要求的管制。 ? 借款人：促進(jìn)了融資的便利性 貸款具有出售的可能性，銀行通常會(huì)更易于滿足借款人所有的資金要求，使企業(yè)擴(kuò)大了籌資機(jī)會(huì)。 ? 利差作為貸款出售的手續(xù)費(fèi)，由出售銀行獲得。 ? 出售銀行的目的在于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 ? （ 1）內(nèi)容：根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，借款人可以在一個(gè)中期內(nèi)（一般為 5～ 7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本獲取中長(zhǎng)期資金。 ? 銷(xiāo)售對(duì)象：專業(yè)投資者或機(jī)構(gòu)投資者。 ? 意義：包銷(xiāo)承諾為票據(jù)發(fā)行人提供了轉(zhuǎn)期的機(jī)會(huì)，從而有力地保障了企業(yè)獲得資金的連續(xù)性。 ? 實(shí)質(zhì)：銀行出讓信用支持企業(yè)發(fā)行票據(jù)。 ? 原因：包銷(xiāo)的票據(jù)發(fā)行便利很可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，巴塞爾委員會(huì)在測(cè)定資本充足度時(shí)將此列為表內(nèi)業(yè)務(wù)，從而促進(jìn)了無(wú)包銷(xiāo)的票據(jù)發(fā)行便利的產(chǎn)生。 ? （ 2）票據(jù)發(fā)行便利市場(chǎng)的構(gòu)成 ? 借款人：一般是資信度較高的企業(yè)。 ? 發(fā)行銀行：以銀行投標(biāo)小組負(fù)責(zé)票據(jù)發(fā)行便利。 ? 投資者：資金提供人或票據(jù)持有者，承擔(dān)期限風(fēng)險(xiǎn)。 ? 協(xié)議建立的前提：交易雙方對(duì)未來(lái)一段時(shí)間利率預(yù)測(cè)存在差異。 ? 注：協(xié)議的買(mǎi)方在資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)上，通常是利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)。 ? 若實(shí)際利率下降 → 未來(lái)實(shí)際籌資中的利息費(fèi)用減少 → 減少的部分支付給協(xié)議的賣(mài)方 → 賣(mài)方獲得協(xié)議利率高于名義利率間的差額利息收入。 ? 注：協(xié)議的賣(mài)方在資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)上，通常是利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債。 ? 若未來(lái)利率上升（高于協(xié)議利率） → 賣(mài)方的實(shí)際投資增加了利息收入 → 用于支付給買(mǎi)方獲得的差額利息收入。 ? 遠(yuǎn)期利率協(xié)議產(chǎn)生的原因：商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債在期限上的不匹配，容易導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)?？捎糜趯?duì)未來(lái)一筆借款的成本或一筆借款在未來(lái)展期的成本進(jìn)行保值。 ? 三是創(chuàng)造浮動(dòng)利率敞口。 ? 假如，一個(gè)投資者有一筆固定利率的投資，可買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)收到利息差額，在利率下降時(shí)付出利息差額，從而相當(dāng)于擁有一筆浮動(dòng)利率的投資。 ? 如果預(yù)測(cè)一筆浮動(dòng)利率的長(zhǎng)期負(fù)債將在未來(lái)某個(gè)階段受到劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)利率的影響，導(dǎo)致利息支付急劇上升，則買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期利率協(xié)議，對(duì)未來(lái)該投資高風(fēng)險(xiǎn)段的利息支付進(jìn)行保值。 （二）金融服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù) ? 廣義的表外業(yè)務(wù)指金融服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)，主要包括： ? 信托與咨詢服務(wù)； ? 支付與結(jié)算； ? 代理人服務(wù)； ? 與貸款有關(guān)的服務(wù)，如貸款組織、貸款審批、辛迪加貸款代理等； ? 進(jìn)出口服務(wù)，如代理行服務(wù)、貿(mào)易報(bào)單、出口保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。 ? （ 3）金融服務(wù)業(yè)務(wù)一般沒(méi)有資本充足度的要求，屬于銀行的“無(wú)本生意”。 ? 經(jīng)營(yíng)原則：商業(yè)銀行按顧客的收益 /風(fēng)險(xiǎn)偏好而不是銀行自身的偏好來(lái)經(jīng)營(yíng)信托資產(chǎn)。 ? 在現(xiàn)代信托業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行一般為受托人。 ? 1980年代中期以來(lái)，個(gè)人信托的人個(gè)退休金賬戶和公司信托的投資基金管理、養(yǎng)老基金管理，已成為各家銀行激烈競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。 ? 這種貸款的風(fēng)險(xiǎn)主要由委托人承擔(dān)，銀行按規(guī)定收取 1%