電子行業(yè)投資報告-在線瀏覽
2025-02-08 13:55本頁面
【正文】 份 )、電池電極 (橫店東磁 )、電容 (法拉電子 )、智能電表 (長城開發(fā) ) 技術具有較強拓展性的子行業(yè) 激光器 (人族激光 )，紅外熱像儀 (人立科技 )，雷達 (四創(chuàng)電子 ） 低碳經(jīng)濟 LED、單晶硅、鋰電池、風電器件和節(jié)能電機 ? 電子制造服務業(yè) ? 電子制造服務業(yè)為給電子制造廠商提供解決方案以及配套原材料、設備和服務的相關公司。 ? 國家明確提出了重點發(fā)揮咱電子制造業(yè)及配套服務也中涉及的各個領域，中國正處于經(jīng)濟結構轉型的關鍵期，政府對電子信息的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)有更強的政策支持。 ? 其次，制造服務業(yè)具備較好的成長性和防御性，且行業(yè)處于發(fā)展初期，一批擁有行業(yè)整合和快速擴張能力的細分行業(yè)龍頭開始涌現(xiàn)。興森主營業(yè)務為印制電路樣板、小批量板的生產(chǎn)銷售。由于它是采用電子印刷術制作的，故被稱為“印刷”電路板 . ? 目前，全球 PCB產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占電子元件產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的四分之一以上，是各個電子元件細分產(chǎn)業(yè)中比重最大的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達 400億美元。 ? 我國 PCB產(chǎn)業(yè)近年來保持著 20%左右的高速增長，并預計在 2023年左右超過日本，成為全球 PCB產(chǎn)值最大和技術發(fā)展最活躍的國家。 ? 成長動力： 1）募投高端產(chǎn)能釋放，公司超募資金有望在華東基地大幅拓產(chǎn)，帶來想象空間 2）軍工、醫(yī)療等新領域擴張公司未來將進入軍工、醫(yī)療等抗周期領域，公司即將獲得軍品供應資質認證，并將軍工市場列為戰(zhàn)略重心； 3） CAD設計 +PCB樣板 +SMT貼裝公司從設計到貼裝的一體化服務將減少成本，提供研發(fā)效率，從而達到一站式服務，增加客戶粘性 ?被動器件被大量使用 ? 被動器件和 IC的數(shù)量比例通常高于 30:1，對于一些功能復雜的產(chǎn)品，甚至達到 80:1，被動器件的成本平均約占整機元器件總成本的 1/4—1/3左右 ； ? 隨著集成電路集成度的提高，功能越來越復雜，引腳越來越多，所需被動器件的數(shù)量也在增加，其中絕大部分是片式被動器件 ； ? 2023年全球片式電阻市場容量為 56億美元，片式電容 156億美元，片式電感 65億美元； ? 05年至今， 3G通信、以 iphone為代表的新型消費電子產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，片式被動器件的市場規(guī)模在其基礎上又有了較大的增長。 ? 公司目前的核心技術團隊在 90年代初即開始投身片式電感的研發(fā)，是國內(nèi)相關技術和產(chǎn)品的創(chuàng)始團隊和國家行業(yè)標準制定者，與日本公司相比，因為此前片感并沒有大規(guī)模的應用，因此起步差距也不大。 ?通過進入與片感工藝相近、市場重疊度高的高端片式電阻、電容市場，公司將實現(xiàn)行業(yè)的橫向擴張。 ?公司是全球片式疊層電感行業(yè)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應用于計算機、通訊和消費電子，客戶集中于世界 500強企業(yè) 。 ? LCD產(chǎn)業(yè)鏈市場空間巨大。 ? 預測 202312年 中國液晶電視內(nèi)銷量增長 50%/30%/10%，并將在 1011年成為全球最大的 LCD電視市場。 ?液晶材料 : ? 誠志股份旗下子公司永生華潔己獲 TFT液晶技術突破，正處于市場驗證階段，有望在 10年獲得訂單。 ?玻璃基板 : ? 彩虹股份綜合產(chǎn)能和技術，預計此市場突破時間在 11年末及 12年。 ? 公司積極開拓國外市場，已經(jīng)通過多家企業(yè)的EHS 和 GMP 審計，這意味著公司拿到了產(chǎn)品進入歐盟和美國等醫(yī)藥、農(nóng)藥和液晶等相關企業(yè)的鑰匙 ? 正在從 CRT龍頭向新一代顯示器件及重要原材料提供商轉變。 ? 彩虹股份控股子公司電子玻璃公司的 TFTLCD玻璃基板技術開發(fā)及工程化技術研究課題列入了國家“ 863計劃” ? 國外競爭對手玻璃基板的成品率也保持在 70%80%，公司目前的 70%左右的成品率，在中國低成本制造以及本土市場低物流成本兩個影響因素下，其成本優(yōu)勢會非常顯著。 ? 市場容量：未來 5 年內(nèi)，高亮度 LED 顆粒的需求將持續(xù)高速增長， 2023 年 289 億元， 2023 年 1000 億元，并在 2023年 1300 億元， 6 年間的復合增長率 %。 ? 中長期需求看通用照明：城市亮化和路燈等公共照明將最先 LED 化， LED燈泡、燈管成本的下
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