旅游行業(yè)某某年中期投資策略(ppt51)-在線瀏覽
2025-02-04 21:53本頁面
【正文】 億元，年復合增長23%；? 出境旅游： 出境旅游規(guī)模從 2023年的 1047萬人次發(fā)展到 2023年的 3103萬人次，年復合增長率 24%。旅游外匯收入為 293億美元，同比增長 %。05年國內旅游城鄉(xiāng)結構分析數據來源：國家旅游局月球旅游? 20232023年，黃金周旅游收入占全年國內旅游收入的比重從 %提高到 %，說明目前階段，每年的三個黃金周依然是我國旅游業(yè)的關鍵時期。其中：因公出境 次，增長 %，占出境總人數的 %；因私出境 ，增長 %，占出境總人數的 %。? WTTC： 2023年旅游和旅行上的消費、投資、政府開支等，將實際增長 %，達 27，703億元。 q 趨勢預測月球旅游20232023年我國旅游業(yè)發(fā)展趨勢及預測數據來源：國家旅游局、招商證券預測? 招商證券： 分析師預計， 20232023年間，國內、入境旅游收入增長率將分別達到%、 %，旅游總收入增長率 %，比主要機構的預測更加樂觀。0104年復合增長率分別為 14%、 %、 %。20232023年星級飯店主要統(tǒng)計數據變化數據來源：國家旅游局歷年《星級飯店統(tǒng)計公報》月球旅游? 酒店投資：資本紛紛介入，高星級和經濟型成為熱點。20232023年星級飯店集團化變化趨勢數據來源：《星級飯店統(tǒng)計公報》；趙煥焱： 2023年中國飯店業(yè)要點 月球旅游旅行社? 截止 2023年，我國共有旅行社 15339家，全年實現收入 ，實現凈利潤 億元。旅行社行業(yè)總體經營環(huán)境仍然十分嚴峻。由此產生公司的兩種增長類型 —— 穩(wěn)健型、擴張型。q 競爭模式分析法月球旅游競爭模式研究框架月球旅游競爭要素? 資源：主要指自然景區(qū)資源（景區(qū)經營權）和土地資源（土地使用權）；? 資產：主要指物業(yè)及部分長期投資；? 品牌：能夠為公司帶來超額利潤，并能夠復制的若干要素的集合； ? 網絡：營銷體系。 品牌公司的優(yōu)勢在于：（ 1）成長速度超過行業(yè)平均水平，市場占有率不斷提高；（ 2）能夠以品牌、管理輸出的形式實現輕資產擴張；（ 3）利潤率能夠超過行業(yè)平均水平。 在旅游行業(yè)將保持長期快速增長趨勢的預期下，擴張型公司比穩(wěn)健型公司具有更高的長期投資價值。 月球旅游基于競爭模式的投資決策流程? 投資風格 —— 投資策略 —— 公司增長類型 —— 公司競爭類型? 持股時間長，注重長期收益的投資者，宜選擇擴張型增長的公司；持股時間較短，注重階段性收益的投資者，可以根據不同類型公司的投資要點，選擇合適的品種。針對不同類型的業(yè)務采用不同的估值方法。 月球旅游公司競爭模式? 根據競爭模式法的研究框架，我們對旅游行業(yè) 11家公司進行了分類， 11家公司分別屬于 4種競爭模式。月球旅游 行業(yè)概況 研究方法F投資策略投資策略 重點公司月球旅游? 攻守兼?zhèn)涞穆糜涡袠I(yè) —— 旅游行業(yè)已經進入長期持續(xù)增長的上升通道，同時 08年北京奧運會也將對近期行業(yè)走勢產生積極影響， 0 07年旅游將精彩紛呈。? 戰(zhàn)略性投資成長價值型公司 —— 延續(xù)競爭模式分析的思路，將公司劃分為成長價值型和重估價值型。公司擁有要素的價值以及在區(qū)域或子行業(yè)中的地位是衡量其重估價值的重要因素。 ? 0 07年將成為旅游行業(yè)并購事件的高發(fā)期。? 由于并購事件的發(fā)生難以準確預測，我們僅將行業(yè)中的并購視作獲得超額收益的機會，并不建議對此預期進行過度投機q 并購q 提價? 景區(qū)價格周期性上漲的規(guī)律仍將持續(xù)。根據對上市公司景區(qū)類價格執(zhí)行時間以及比價分析，我們認為，峨眉山門票、索道票，黃山索道票，桂林漓江游船票、龍脊梯田門票，麗江云杉坪及牦牛坪索道票等在最近 2年內都存在上漲的可能。? 投資評級 —— 維持旅游行業(yè)推薦的評級。q 投資策略重點公司盈利預測及評級月球旅游 行業(yè)概況 研究方法 投資策略F重點公司重點公司 月球旅游沒有對手的競爭者? 強大的核心競爭力 —— 基
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